Напряженность в отношениях между США и Китаем вновь возрастает, а новые тарифы и ограничения экспорта сотрясают мировые рынки.
Инвесторы стремятся к безопасности на фоне торговой неопределенности и геополитических рисков.
Рынки ожидают данных по индексу потребительских цен и комментариев Пауэлла, чтобы получить подсказки о дальнейших действиях ФРС.
Торговая напряженность между США и Китаем снова возросла, сотрясая мировые рынки. Президент США Дональд Трамп объявил о введении 100-процентных тарифов на китайский импорт с 1 ноября и заявил, что пропустит запланированную встречу с председателем КНР Си Цзиньпином. Эти шаги вновь вызвали опасения по поводу развязывания полномасштабной торговой войны.
В ответ Китай ужесточил контроль за экспортом редкоземельных металлов, что вызвало обеспокоенность Вашингтона по поводу доступа к ключевым ресурсам. В результате на американских фондовых рынках произошло одно из самых больших однодневных падений с апреля. Индекс S&P 500 потерял около $2 трлн, а криптовалютный рынок упал примерно на $550 мдрд.
Дональд Трамп заявил, что Китай использует редкоземельные элементы в качестве инструмента экономического давления. В ответ он объявил о новых тарифах и планах ограничить экспорт ключевых программных продуктов. Министерство торговли Китая заявило, что не хочет торговой войны, но готово к любому исходу.
В своих сообщениях на выходных Трамп намекнул, что переговоры с Китаем все еще возможны, но запланированная на конец месяца встреча с президентом Си в Южной Корее теперь выглядит неопределенной. Комментарий вице-президента США Вэнса, предложившего возобновить честный переговорный процесс по тарифам, помог немного успокоить рынки, хотя неопределенность остается высокой.
Безопасная гавань в американо-китайском кризисе
Возобновление напряженности между США и Китаем знаменует собой критический этап для индекса доллара, особенно с точки зрения стратегических зависимостей. США по-прежнему сильны в производстве полупроводников и программного обеспечения, но при этом в значительной степени зависят от Китая в производстве редких металлов.
Эти металлы играют ключевую роль в таких отраслях, как автомобилестроение, оборонная промышленность, возобновляемые источники энергии и электроника. Ожидается, что к 2024 году Китай будет производить около 70% всех редких металлов в мире и обрабатывать 85% мирового объема. Такая зависимость объясняет, почему администрация Трампа рассматривает этот сектор как угрозу национальной безопасности. Закупка Пентагоном стратегических минералов на миллиард долларов и накопление запасов лития и кобальта рассматриваются как первые шаги по диверсификации источников поставок.
На рынках реакция была похожа на ту, что наблюдалась в апреле во время тарифного шока. Инвесторы ушли из рискованных активов, а доллар, золото и облигации выросли. На этот раз разница была в рынке облигаций. Вместо того чтобы продавать, инвесторы покупали 10-летние облигации, что свидетельствует о переходе к обороне, а не о страхах перед новой рецессией.
Индекс доллара США начал неделю с подъема к отметке 99 после кратковременного падения в пятницу. Доллар также вырос по отношению к иене на фоне политической неопределенности в Японии, а по отношению к евро он сохранил устойчивость после перестановок в кабинете министров во Франции.
Внимание на данные CPI и Пауэлла в преддверии решения ФРС
Остановка работы правительства США, длящаяся уже почти 10 дней, продолжает создавать неопределенность в отношении выхода ключевых экономических данных. Тем не менее, Бюро трудовой статистики (BLS) подтвердило, что опубликует данные по индексу потребительских цен 24 октября, как того требует закон. Эти данные будут играть ключевую роль при публикации решения ФРС по процентной ставке 29 октября. Несмотря на приостановку работы, ожидается, что ФРС примет решение, основываясь на данных по ИПЦ.
Чиновники сохраняют возможность снижения процентной ставки, что усиливает ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Однако новые тарифы и повышение стоимости импорта могут осложнить эту перспективу. Рост цен на производственные ресурсы, скорее всего, проявится сначала в ценах производителей (PPI), а затем в потребительских ценах (CPI).
Администрация Трампа утверждает, что тарифы окажут лишь ограниченное влияние на инфляцию, однако рост цен на импорт и производственных затрат может со временем привести к повышению общего уровня цен. Если инфляция будет расти быстрее, чем ожидается, ФРС может быть вынуждена отложить или скорректировать свои планы по повышению ставок. Это может привести к возобновлению напряженности между торговой стратегией Трампа и монетарной политикой ФРС.
Сегодня поток глобальных данных остается небольшим, но за выступлением председателя ФРС Джерома Пауэлла во вторник будут внимательно следить. Его комментарии о том, как последние тарифы могут повлиять на инфляцию и рост, могут определить дальнейшие движения индекса доллара.
Технический прогноз по доллару США
Индекс доллара получает поддержку со стороны инвесторов, склонных к риску. Однако эта сила отражает скорее осторожное позиционирование, чем реальную уверенность в долларе. Если администрация Трампа смягчит тарифы или возобновит переговоры с Си Цзиньпином, доллару, возможно, будет трудно удержать недавние достижения. Но если торговый конфликт углубится или Китай ужесточит экспортные ограничения, доллар может снова вырасти, прорвавшись выше уровня 99 и, возможно, протестировав отметку 101.
Одним словом, на фоне растущей торговой и геополитической неопределенности индекс доллара США (DXY) возвращается к своей традиционной роли "тихой гавани". С технической точки зрения, 98,5 рассматривается как краткосрочная поддержка, 99,70-100 - промежуточное сопротивление, а 101,6 - сильный уровень сопротивления. Движения в этом диапазоне, вероятно, будут зависеть от заявлений Трампа, развития отношений между США и Китаем и сигналов от Федеральной резервной системы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба