Совсем недавно мы разбирали отчетность Ростелекома и гадали про IPO ГК Солар. Теперь же, погрузимся в другую компанию — Базис, которая контролируется группой «РТК-ЦОД».
Что за Базис?
«Базис» – крупнейший российский разработчик ПО управления динамической ИТ инфраструктурой. По данным исследования iKS-Consulting, «Базис» является лидером на рынке ПО управления динамической ИТ инфраструктурой в России с долей 19%, при этом доля компании в сегменте ПО виртуализации ИТ инфраструктуры (серверная виртуализация и виртуализация рабочих столов) составила 26% в 2024 г.
💲 Что с финансами по МСФО за 9 месяцев?
➖выручка: ₽3,5 млрд (+57% г/г)
➖чистая прибыль: ₽1 млрд (+35% г/г)
➖OIBDA: ₽1,9 млрд (+42% г/г)
➖рентабельность OIBDA: 54%
➖рентабельность чистой прибыли: 29%
➖чистый долг / OIBDA: -0,1x
Чтобы познакомиться с компанией, давайте взглянем, откуда идет выручка?
➖ лицензии и подписки – 90%
➖ техническая поддержка занимает 9%
➖ доля прочих услуг составила около 1%.
Модель монетизации по подписке обеспечивает рекуррент в выручке, что сглаживает сезонный фактор. Рост выручки произошел благодаря увеличению числа клиентов, кросс-продаж внутри экосистемы. Стоит отметить, что положительная динамика заметна была не только за счет флагманских продуктов, но и за счет комплиментарных. Их доля в выручке увеличилась с 8% до 30%.
Компания развивает продуктовый портфель и коммерческое масштабирование. Увеличили кол-во сотрудников с 332 до 434 человек при сохранении доли IT-сотрудников на уровне 86%, а значит, не раздувают штат.
Долга у компании нет, чистая денежная позиция на уровне ₽0,3 млрд, что отличает Базис от других айтишников, которые уже успели набрать долг.
Из продуктов: в мае 2025 года представили первое полностью коробочное решение для управления программно-определяемыми сетями, в виде альтернативы популярной VMware NSX, что дополняет линейку виртуализации и управления облаком и диверсифицирует источники выручки.
❓ Какой прогноз по выручке?
По итогам 2025 года менеджмент ожидает рост выручки на 30-40%, с учетом того, что за 9М рост составил уже +57%. Что говорит о взвешенном подходе к прогнозированию.
Мнение IF Stocks:
В СМИ была информация, что «Базис» может выйти на рынки капиталов до конца этого года, однако на текущий момент конкретики нет. Компания показывает впечатляющую динамику роста при всей зрелости своего бизнеса. Потенциально – это интересная идея, но многое будет зависеть от оценки, если компания все-таки соберется выходить в этом году.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба