Риски развития нисходящей коррекции в акциях усиливаются

Российский рынок акций к окончанию основной сессии оставался в заметном минусе, хотя и отступил от минимумов дня во многом благодаря техническим факторам. Индекс Мосбиржи к 18:50 мск снизился на 1,41%, до 2737,13 пункта. Индекс РТС упал на 0,95%, до 1126,36 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже вечером ослабевал на 0,7%, до 11,06 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 76,55 руб и 90,28 руб соответственно (против 76,91 руб и 91,11 руб в предыдущий рабочий день), отразив рост рубля к обеим валютам.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали обыкновенные акции Ростелекома (+1,21%), бумаги ОГК-2 (+1,04%), котировки ВК (+0,66%), акции Инарктики (+0,49%), бумаги Мосэнерго (+0,37%), акции Самолета (+0,20%).

Инарктика в четверг представила слабые операционные результаты за весь 2025 год. Тем не менее мы отмечаем замедление темпов снижения объема продаж по сравнению с 1-м полугодием 2025 года и увеличение объема биомассы в воде до 30,1 тыс. тонн к концу года против 22,7 тыс. тонн в начале прошлого года. Объем биомассы уже был достаточным для того, чтобы обеспечить улучшение операционных показателей Инарктики в 2026 году.

Бумаги Мосэнерго продолжали поддерживать ожидания выплаты дивидендов за 2024 год.

Акции застройщика Самолет вышли в символический плюс после резкого падения, начавшегося накануне на фоне сообщений в СМИ об обращении компании за господдержкой в виде льготного кредита в размере 50 млрд руб. В менеджменте Самолета назвали подобный шаг нормальной рыночной практикой для оптимизации финансирования группы в условиях текущей жесткой денежно-кредитной политики. В Группе Самолет подтвердили стратегию, направленную на сохранение стабильности, повышение эффективности, оптимизацию структуры расходов и снижение долговой нагрузки. На данный момент известно, что объем продаж первичной недвижимости Группы Самолет в 2025 году составил 272 млрд руб, снизившись на 4% по сравнению с уровнем годовой давности. За год было введено в эксплуатацию более 1,2 млн кв. м жилой недвижимости. Вероятно, акции Самолета попытаются развить рост в случае оптимизма на российском фондовом рынке в целом, а также по мере снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Все еще высокая инфляция в России, однако, может замедлить смягчение монетарной политики и задержать восстановление акций застройщиков, особенно в случае сообщений о дополнительных сложностях с выплатой долгов. В этом контексте запрошенный Самолетом льготный кредит может помочь несколько стабилизировать настроения в бумагах компании.

В наибольшем минусе к концу дня находились бумаги Норникеля (-3,05%), акции ТГК-1 (-2,99%), котировки Полюса (-2,87%), бумаги Озона (-2,67%), акции Русснефти (-2,24%).

Акции металлургических и нефтяных компаний продолжали падение вслед за ценами на сырьевые товары.

Внешний фон: негативный

Биржи США: негативный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили с понижением трех основных индексов в пределах 1,8% во главе с высокотехнологичным Nasdaq, который опустился до минимума с ноября прошлого года. На рынке продолжались продажи в IT-секторе, обеспеченные опасениями за чрезмерные инвестиции в ИИ, в частности, после квартальных результатов Alphabet (-5%) и Qualcomm (-8%). После закрытия сегодняшних основных торгов отчетность представит Amazon. Опубликованные в четверг макроэкономические данные же показали падение числа открытых вакансий в США в декабре по оценке JOLTS с 6,92 млн до 6,54 млн (ожидалось 7,2 млн), что стало еще одним сигналом слабости национального рынка труда. Выход ключевого отчета по занятости в стране за январь при этом был перенесен с пятницы из-за частичного шатдауна.

Биржи Европы: негативный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с падением индекса Euro Stoxx 50 на 1%, который на фоне ухудшения мировых настроений продолжал отступление от рекордного максимума 6073 пункта. ЕЦБ и Банк Англии на сегодняшних заседаниях при этом ожидаемо сохранили уровни процентных ставок без изменений.

Нефтяной рынок: негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к завершению основной сессии в РФ ускорили падение и теряли чуть более 3%, тем не менее оставаясь выше поддержки 65,50 долл/барр. Фьючерсы подверглись фиксации прибыли вместе со всем сырьевым сектором, что было обеспечено как более сильным долларом, так и возможностью достижения соглашения между США и Ираном по итогам назначенных на завтра ядерных переговоров.

Рынок завтра

Общий настрой: На западных фондовых площадках в четверг продолжались продажи, а американские индексы тестировали минимумы с конца прошлого года во многом из-за продаж в IT-секторе и опасений сохранения жесткой политики ФРС. Краткосрочный восходящий тренд в акциях оказался под угрозой. Индексы Мосбиржи и РТС к концу сессии отступили от её минимумов, при этом долларовый индикатор благодаря сильному рублю смог отвоевать важное краткосрочное сопротивление 1125 пунктов. Индекс Мосбиржи, в то же время, опустился ниже 2755 пунктов. По итогам прошедших в Абу-Даби переговоров можно отметить заявление Уиткоффа о необходимости дальнейшей работы над достижением соглашения. В целом можно сказать, что российский рынок также как и зарубежные площадки оказался в условиях повышенных рисков развития нисходящей коррекции в случае отсутствия воодушевляющих сигналов как с сырьевых площадок, так и со стороны геополитики. Кроме того, не исключен сценарий сохранения ключевой ставки ЦБ РФ на заседании следующей недели без изменений из-за все еще высокой инфляции.

События дня:

выступление президента США Трампа (03.00 мск)
торговый баланс и промышленное производство Германии в декабре (10.00 мск)
предварительные индексы потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за февраль (18.00 мск)
розничные продажи, промышленное производство, ВВП, уровень безработицы России за декабрь 2025 г (19.00 мск)
ВВП России в 4-м кв 2025 г (19.00 мск)
совет директоров Диасофта по дивидендам за предыдущие года
переговоры США и Ирана по ядерной программе
квартальные результаты Philip Morris