Курс юаня по отношению к российской валюте на Московской бирже на завершившейся рабочей неделе продемонстрировал рост, и, как и ожидалось, пробил вверх психологический уровень 11,5 рубля, который оставался верхней планкой коридора многонедельных колебаний. При этом, рост курса юаня отмечался четыре дня на неделе, он с лихвой компенсировал сильное снижение понедельника. Волатильность возросла по сравнению с предыдущей неделей. Диапазон колебаний за исследуемый период расширился и составил 11,21-11,69 рубля за юань. Таким образом, китайская валюта обновила максимум с сентября прошлого года, показав рост четвертую неделю подряд.
Рубль торговался под давлением решения минфина РФ отказаться в марте от продаж валюты в рамках бюджетного правила, что сократило валютные интервенции Центробанка РФ в 3,6 раза.
В итоге, курс юаня на Мосбирже за рабочую неделю вырос на 25 копеек до 11,65 рубля. Официальный курс доллара от ЦБ РФ подскочил на 1,08 рубля до 80,23 рубля, а евро - на 14 копеек до 91,98 рубля.
Цена барреля марки Brent к концу недели составила около 8,3 тысячи рублей, против 7,3 тысячи неделей ранее, на фоне трехзначных котировок нефти в долларах.
Повышенная волатильность сохранилась
Рубль в начале недели на Мосбирже попытался отыграть скачок нефтяных цен в район 120 долларов за баррель сорта Brent на фоне событий в Иране, и в частности, из-за фактического перекрытия Ормузского пролива, через который идет около 20% мировых поставок "черного золота".
Скачок нефти сразу на 25% реанимировал корреляцию рубля с нефтью, которая вот уже несколько лет как ушла с российского валютного рынка вместе с "горячими" деньгами спекулянтов, чутко реагировавших на ожидания будущих валютных потоков от экспортеров, которые традиционно зависели от нефтяных цен.
Однако сейчас валютный рынок РФ не спекулятивен и поэтому курс быстро вернулся к отыгрыванию фактических потоков валюты, а они резко упали на фоне модернизации минфином РФ бюджетного правила.
Кроме того, игроки рынка обратили внимание на ежемесячные оценки ЦБ РФ рисков финансового рынка. Так, чистые продажи валюты экспортерами в феврале составили всего лишь 3,5 миллиарда долларов, сократившись на 31% по сравнению с январем из-за снижения цен на нефть и роста доли рублевой экспортной выручки. Это минимум за последние несколько лет.
В феврале физические лица вернулись к нетто-покупкам валюты, купив ее на сумму 13,9 миллиарда рублей (в январе продали на 47,5 миллиарда рублей), с начала года оставшись нетто-продавцами.
Совокупный спрос на валюту со стороны юридических лиц (без учета банков) в феврале остался на уровне предыдущего месяца – 2,5 триллиона рублей, также оценил регулятор.
Наконец, на валютный курс повлияли настроения инвесторов - физических лиц. По данным Банка России, после объявления о пересмотре бюджетного правила длинные позиции во фьючерсах по доллару и юаню выросли на 39 миллиардов рублей, достигнув максимума с начала прошлого года.
Прогнозы
Завершение недели курс юаня к рублю провел в попытках стабилизироваться около полугодового максимума. Курс почти вышел на отметку 11,7 рубля, после чего немного сполз вниз.
Между тем, минфин РФ отметил, что дефицит федерального бюджета в январе-феврале 2026 года сложился в объеме 3,45 триллиона рублей, или 1,5% ВВП - это на 1,032 триллиона рублей выше аналогичного периода прошлого года.
При этом профицит внешней торговли России в январе 2026 года сократился по сравнению с январем 2025 года на 7%, до 7,7 миллиарда долларов, оценила Федеральная таможенная служба.
Таким образом, фон для рубля остается подавленным. Однако предыдущий сильный рост и ожидания приближения пика налогового периода могут подтолкнуть экспортеров зафиксировать высокий курс конвертации валюты под налоги. Поэтому юань на Мосбирже, скорее всего, притормозит в росте перед выходом к уровню 12 рублей.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба