Корпоративный центр ИКС 5 опубликовал финансовые результаты за IV квартал 2025 г. по МСФО.
Ключевые показатели за IV квартал в сравнении год к году:
• Рост выручки составил 14,9%, до 1 237 млрд руб. Чистая розничная выручка увеличилась на 14,3% на фоне роста торговых площадей на 8,7% и LFL-продаж на 7,3%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 30,0%.
• Валовая рентабельность до применения МСФО (IFRS) 16 увеличилась на 98 б.п., до 24,5%, в на фоне улучшения коммерческих условий с поставщиками.
• Валовая прибыль увеличилась на 19,7%, до 303,1 млрд руб.
• Показатель EBITDA составил 78,6 млрд руб. (+48,6%).
• Скорректированный показатель EBITDA вырос на 50,6%, до 81,2 млрд руб.
• Операционная прибыли выросла на 83,2% и составила 43,2 млрд руб.
• Чистая прибыль увеличилась на 19,4%, до 18,4 млрд руб.
• Коэффициент чистый долг / EBITDA (до применения МСФО 16) — 0,84x по состоянию на 31 декабря 2025 г.
Взгляд БКС. Валовая маржа — 24,5% — немного лучше прогноза в 24,2%.
EBITDA — 78,6 млрд руб. (+49% г/г), рентабельность — 6,4%, что соответствует нашим ожиданиям.
Чистая прибыль — 18,4 млрд руб. (+19% г/г), также согласно нашим прогнозам.
Чистый долг/EBITDA на низком уровне — 0,84х
В целом результаты по ключевым метрикам на уровне ожиданий, однако удивил чистый долг заметно ниже гайденса в 1,2–1,4 ЧД/EBITDA.
Оцениваем результаты позитивно, сохраняем «Позитивный» взгляд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба