В новом выпуске обсуждаем, есть ли признаки разворота на рынке акций, что происходит с золотом и как собрать портфель в текущих условиях.
Также разбираем ключевые принципы диверсификации, защиту от валютного риска и типичные ошибки инвесторов.
В студии — старший аналитик Т-Инвестиций Александр Потехин и руководитель аналитической редакции Анастасия Тушнолобова.
Коротко
1. Рынок акций снова становится конкурентоспособным
После слабого 2025 года рынок акций начал подавать признаки оживления. Главными причинами прошлогодней слабости были высокие ставки и геополитика, из-за которых акции проигрывали по привлекательности депозитам и облигациям.
В 2026 году ситуация постепенно меняется: появляется больше уверенности в дальнейшем снижении ставки, а значит, рынок может получить поддержку через расширение мультипликаторов, рост аппетита к риску и приток новых денег.
В выпуске обсудили, действительно ли рынок акций подошел к точке разворота и за счет чего он снова может стать интересен инвестору.
2. Внутренний рынок выглядит интереснее экспортного
Среди российских акций более предсказуемо сейчас смотрятся компании, ориентированные на внутренний спрос.
Экспортеры могут выиграть от ослабления рубля, но их перспективы сильнее зависят от внешней конъюнктуры — цен на нефть, развития конфликта на Ближнем Востоке и общей сырьевой динамики. Бумаги внутреннего сегмента, напротив, больше зависят от денежно-кредитной политики России, а значит, в текущих условиях выглядят для инвестора более понятной ставкой.
3. Дивиденды остаются важны, но рынок платит меньше
В 2026 году на рынке все еще можно найти отдельные акции с высокой дивидендной доходностью, однако в среднем объем выплат, вероятно, снизится второй год подряд.
Это связано с тем, что бизнес переживал непростой период: высокие ставки давили на прибыль, а компании стали осторожнее распоряжаться капиталом и чаще оставляют деньги внутри бизнеса. Поэтому инвестору стоит смотреть не только на высокий дивиденд, но и на общую ожидаемую доходность бумаги — с учетом роста цены и качества бизнеса.
А в выпуске подробнее обсуждаем, где сейчас инвесторам искать сильные дивидендные истории.
4. Золото стало сложнее для оценки
Золото уже не воспринимается только как классический защитный актив. За последние годы структура спроса на него изменилась: выросла роль инвестиционного спроса и покупок со стороны центробанков, а значит, на цену все сильнее влияют геополитика, инфляционные ожидания и динамика ставок.
Парадокс в том, что всплеск напряженности в мире не всегда помогает золоту: если конфликт разгоняет инфляцию и повышает ожидания по ставкам, это, наоборот, может давить на котировки.
В финале подкаста обсуждаем, какие ошибки инвесторы чаще всего совершают при формировании портфеля и какие базовые принципы действительно помогают переживать волатильность спокойнее.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба