20 марта 2008
Федор Чайка
В США снова подешевели деньги. В среду Федеральная резервная система, как и ожидалось, снизила ключевую процентную ставку с 3 до 2,25%. А спекулянты, как и ожидалось, немедленно взвинтили рынок - индекс Dow Jones прибавил сразу 3,5%. Азиатские и европейские биржи также закрылись в хорошем плюсе - больше 2%. Но уже спустя 12 часов спекулянты снова затянули "медвежью" песню. Между тем российская экономика все так же прочно стоит на ногах и будет стоять, заверил вчера глава Минфина Алексей Кудрин.
Как могло случиться так, что некогда могущественный и самый влиятельный на планете американский ЦБ играет в одну игру со спекулянтами? Все просто. Нужных лекарств, чтобы лечить кризис, у Федеральной резервной системы нет. А потому, как и 10 и 20 лет назад, ФРС занимается умножением и делением процентных ставок. Причем делает это в точности согласно ожиданиям биржевых спекулянтов. Получается такой тандем - ФРС снижает, спекулянты зарабатывают. Экономика США между тем продолжает катиться под горку, пугая весь мир призраком Великой депрессии. Прошел вот уже год, как в США начался ипотечный кризис, а монетарные власти все еще не придумали более-менее отрезвляющих экономику средств. Кроме накачки деньгами рынков и предоставления кредитов в залог ипотечных ценных бумаг, глава ФРС Бен Бернанке пока ничего предложить не может. Кризис идей. Или воли.
- Экономика не видит решения проблемы. "Размазывание" кризиса во времени может затянуться. ФРС нужно заняться гарантиями и стимулированием инвестиций прежде всего в недвижимость, чтобы в США снова начал расти спрос на дома и в строительном секторе в целом, - считает исполнительный директор консалтинговой компании "ВС-Оценка" Василий Иллювиев.
По некоторым данным, кризис в США может продлиться до конца 2009 года. Но сравнивать с Великой депрессией бессмысленно, полагают эксперты. Ведь не было в 30-годах прошлого века интернета, а рынок не был глобальным. Великая депрессия была локальным кризисом, отчасти и нынешняя депрессия локальна.
По крайней мере для России. Время от времени аналитики пугают правительство, что и в России может случиться нехватка денег. Но это спекуляции. Наши корпорации пока вполне справляются с обслуживанием своих долгов и даже умудряются занимать за рубежом, а аналитики просто пытаются таким образом спровоцировать власти к большему кредитованию банков. Но здравомыслие Минфин пока не покинуло.
- Мы не ожидаем кризисных условий в России, кратковременный недостаток ликвидности будет компенсирован ЦБ, - заявил вчера глава Минфина Алексей Кудрин в Госдуме, добавив, что темпы экономического роста в этом году будут не ниже 7%.
Как бы в подтверждение этих слов, российские биржи прекратили утреннее падение и во второй половине дня среды пошли в рост - индекс ММВБ прибавил почти 0,7%, больше 0,4% прибавил и индекс РТС. Но понятно, что эти движения вверх-вниз спекулятивные.
А может, разрубить этот гордиев узел разом? Чтобы ни мы, ни американцы не мучились, а пытка не была бы такой иезуитской? Ведь у нас есть что посоветовать США. 1998 год. Кризис грянул неожиданно, а вся экономика рухнула в одночасье. Затем еще в течение полугода были последствия. Но уже в 1999-2000 годах начался ренессанс. Таким резервом для стимулирования промышленности, какой страна получила в 1998 году в виде дорогого импорта и дешевых отечественных товаров, мы пользуемся и поныне.
Можно ли реализовать подобный сценарий и для экономики США? А почему нет?! Если испытанные лекарства не действуют? Ведь ФРС не может развернуть ситуацию, а значит, приходят на ум самые радикальные сценарии. Ведь любой кризис благотворен. Это такая санация - не умеют инвесторы оценивать свои риски, зарвались - получайте, заплатите. Нужно было трезво выстраивать свои стратегии...
Впрочем, примерно так и будет. Сильные и удачливые придут на смену слабым и невезучим. Как это случилось в случае с банком Bear Stearns, который купил JPMorgan практически за копейки. То же самое случится и еще с несколькими корпорациями. И вот когда будут списаны все "безнадежные" ипотечные бумаги, когда пузырь сдуется... начнется снова рост.
В США снова подешевели деньги. В среду Федеральная резервная система, как и ожидалось, снизила ключевую процентную ставку с 3 до 2,25%. А спекулянты, как и ожидалось, немедленно взвинтили рынок - индекс Dow Jones прибавил сразу 3,5%. Азиатские и европейские биржи также закрылись в хорошем плюсе - больше 2%. Но уже спустя 12 часов спекулянты снова затянули "медвежью" песню. Между тем российская экономика все так же прочно стоит на ногах и будет стоять, заверил вчера глава Минфина Алексей Кудрин.
Как могло случиться так, что некогда могущественный и самый влиятельный на планете американский ЦБ играет в одну игру со спекулянтами? Все просто. Нужных лекарств, чтобы лечить кризис, у Федеральной резервной системы нет. А потому, как и 10 и 20 лет назад, ФРС занимается умножением и делением процентных ставок. Причем делает это в точности согласно ожиданиям биржевых спекулянтов. Получается такой тандем - ФРС снижает, спекулянты зарабатывают. Экономика США между тем продолжает катиться под горку, пугая весь мир призраком Великой депрессии. Прошел вот уже год, как в США начался ипотечный кризис, а монетарные власти все еще не придумали более-менее отрезвляющих экономику средств. Кроме накачки деньгами рынков и предоставления кредитов в залог ипотечных ценных бумаг, глава ФРС Бен Бернанке пока ничего предложить не может. Кризис идей. Или воли.
- Экономика не видит решения проблемы. "Размазывание" кризиса во времени может затянуться. ФРС нужно заняться гарантиями и стимулированием инвестиций прежде всего в недвижимость, чтобы в США снова начал расти спрос на дома и в строительном секторе в целом, - считает исполнительный директор консалтинговой компании "ВС-Оценка" Василий Иллювиев.
По некоторым данным, кризис в США может продлиться до конца 2009 года. Но сравнивать с Великой депрессией бессмысленно, полагают эксперты. Ведь не было в 30-годах прошлого века интернета, а рынок не был глобальным. Великая депрессия была локальным кризисом, отчасти и нынешняя депрессия локальна.
По крайней мере для России. Время от времени аналитики пугают правительство, что и в России может случиться нехватка денег. Но это спекуляции. Наши корпорации пока вполне справляются с обслуживанием своих долгов и даже умудряются занимать за рубежом, а аналитики просто пытаются таким образом спровоцировать власти к большему кредитованию банков. Но здравомыслие Минфин пока не покинуло.
- Мы не ожидаем кризисных условий в России, кратковременный недостаток ликвидности будет компенсирован ЦБ, - заявил вчера глава Минфина Алексей Кудрин в Госдуме, добавив, что темпы экономического роста в этом году будут не ниже 7%.
Как бы в подтверждение этих слов, российские биржи прекратили утреннее падение и во второй половине дня среды пошли в рост - индекс ММВБ прибавил почти 0,7%, больше 0,4% прибавил и индекс РТС. Но понятно, что эти движения вверх-вниз спекулятивные.
А может, разрубить этот гордиев узел разом? Чтобы ни мы, ни американцы не мучились, а пытка не была бы такой иезуитской? Ведь у нас есть что посоветовать США. 1998 год. Кризис грянул неожиданно, а вся экономика рухнула в одночасье. Затем еще в течение полугода были последствия. Но уже в 1999-2000 годах начался ренессанс. Таким резервом для стимулирования промышленности, какой страна получила в 1998 году в виде дорогого импорта и дешевых отечественных товаров, мы пользуемся и поныне.
Можно ли реализовать подобный сценарий и для экономики США? А почему нет?! Если испытанные лекарства не действуют? Ведь ФРС не может развернуть ситуацию, а значит, приходят на ум самые радикальные сценарии. Ведь любой кризис благотворен. Это такая санация - не умеют инвесторы оценивать свои риски, зарвались - получайте, заплатите. Нужно было трезво выстраивать свои стратегии...
Впрочем, примерно так и будет. Сильные и удачливые придут на смену слабым и невезучим. Как это случилось в случае с банком Bear Stearns, который купил JPMorgan практически за копейки. То же самое случится и еще с несколькими корпорациями. И вот когда будут списаны все "безнадежные" ипотечные бумаги, когда пузырь сдуется... начнется снова рост.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба