21 марта 2008 ИХ "Финам"
Елена Кожухова
Текущая неделя внесла корректировки в динамику цен на сырье и металлы, а также в безудержное повышение пары EUR/USD, о перекупленности и чисто спекулятивном росте которых говорилось уже давно. Цены на нефть и золото, наконец, стали корректироваться, в то время как курс EUR/USD уверенно пошел вниз. Главный вопрос – надолго ли? Вчера, 20 марта не стал днем перелома текущего тренда основных валют и товаров, лишь подтвердив их направленность.
Пара EUR/USD, по привычке устремившись вверх в самом начале недели, когда она пробила отметку $1,59 и достигла исторического максимума $1,5903, не пошла дальше и стала постепенно сдавать свои позиции. Фундаментальные факторы, наконец взяли верх над спекулятивными и даже снижение ставки ФРС на 75 базисных пунктов на заседании 18 марта не смогло помешать укреплению доллара против основных валют и, кажется, наоборот поддержало его. Вышедшая в Еврозоне статистика наглядно показала урон, уже причиненный региону чрезмерно сильным евро. Профицит торгового баланса в январе увеличился более чем вдвое и составил -10,7 млрд евро против предыдущего значения -4,2 млрд. Аналитики ожидали цифры -5,0 млрд евро. Такие данные ещё раз подтвердили, что сильный евро негативно повлиял на экспорт стран Еврозоны и значительно увеличил долю импорта. В день выхода данных валютная пара уже торговалась в диапазоне $1,5587-1,5774 против предыдущих значений на уровне $1,58-1,59. Понижательное давление на европейскую валюту оказали и комментарии членов ЕЦБ Yves Mersch и Guy Quaden, которые отметили, что турбулентность, вызванная американским жилищным кризисом, продлится дольше, нежели ожидалось, что окажет влияние на европейскую экономику. Как отмечает Александр Осин, главный экономист УК "Финам менеджмент" "…последнее повышение курса EUR/USD не представляется достаточно устойчивой тенденцией. Возможно, в перспективе ближайших недель котировки евро к доллару США восстановятся на отметках ниже 1,5200". И действительно, столь сильное обрушение курса пары буквально за несколько дней нельзя назвать беспричинным. Экономика Еврозоны ухудшается, а доллар явно упал ниже своей справедливой цены.
Если говорить о рынках сырья и металлов, то сегодня основные товары продолжили тенденцию к понижению. Аналитики давно говорили о перекупленности нефти и золота и о том, что недавний взлет цен основан лишь на спекуляции. Основная часть спекулянтов, видимо, решила зафиксировать полученную прибыль, чем спровоцировала недельное обрушение котировок нефти более чем на 11% ниже отметки $99 и обвал котировок золота с их исторического максимума $1 032,70 на 12%. Рост американской валюты лишь способствовал этой динамике, однако инвесторы, искусственно "раздувавшие" цены на товары в течение последних нескольких недель и сейчас, кажется, покинувшие рынок и взявшие перерыв, могут так же легко вернуться обратно и продолжить намеченную ранее тенденцию, тем более что достижение ранее испытанных вершин проходит легче преодоления новых.
Опубликованная вчера статистика не оказала большого влияния на рынки. В одной из стран Еврозоны – Германии вышли в свет показания индекса цен производителей в феврале, который хоть и ослаб по сравнению с предыдущим месяцем и опустился с 0,8% м/м до 0,7 м/м, но при этом намного превысил ожидания аналитиков, ожидавшие роста лишь на 0,3%. Розничные продажи Великобритании в феврале порадовали участников рынка и поднялись на 1% вместо ожидаемого снижения на 0,2%. Количество обращений за пособиями по безработице в США за неделю, окончившуюся 15 марта оказалось больше ожиданий аналитиков и выросло с 353 тыс. до 378 тыс, в то время как участники рынка надеялись увидеть цифру 360 тыс. Пожалуй, единственным показателем, совпавшим с прогнозами, стал индекс опережающих индикаторов США, который в феврале упал на 0,3%. Однако необходимо отметить, что индекс по своей сути не несет в себе новизны для рынков, так как отражает совокупность данных уже вышедших ранее. Основное предназначение индикатора – показать разворотные точки в динамике американской экономики и охарактеризовать общую её динамику, на основании которой можно сделать выводы на будущее.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Текущая неделя внесла корректировки в динамику цен на сырье и металлы, а также в безудержное повышение пары EUR/USD, о перекупленности и чисто спекулятивном росте которых говорилось уже давно. Цены на нефть и золото, наконец, стали корректироваться, в то время как курс EUR/USD уверенно пошел вниз. Главный вопрос – надолго ли? Вчера, 20 марта не стал днем перелома текущего тренда основных валют и товаров, лишь подтвердив их направленность.
Пара EUR/USD, по привычке устремившись вверх в самом начале недели, когда она пробила отметку $1,59 и достигла исторического максимума $1,5903, не пошла дальше и стала постепенно сдавать свои позиции. Фундаментальные факторы, наконец взяли верх над спекулятивными и даже снижение ставки ФРС на 75 базисных пунктов на заседании 18 марта не смогло помешать укреплению доллара против основных валют и, кажется, наоборот поддержало его. Вышедшая в Еврозоне статистика наглядно показала урон, уже причиненный региону чрезмерно сильным евро. Профицит торгового баланса в январе увеличился более чем вдвое и составил -10,7 млрд евро против предыдущего значения -4,2 млрд. Аналитики ожидали цифры -5,0 млрд евро. Такие данные ещё раз подтвердили, что сильный евро негативно повлиял на экспорт стран Еврозоны и значительно увеличил долю импорта. В день выхода данных валютная пара уже торговалась в диапазоне $1,5587-1,5774 против предыдущих значений на уровне $1,58-1,59. Понижательное давление на европейскую валюту оказали и комментарии членов ЕЦБ Yves Mersch и Guy Quaden, которые отметили, что турбулентность, вызванная американским жилищным кризисом, продлится дольше, нежели ожидалось, что окажет влияние на европейскую экономику. Как отмечает Александр Осин, главный экономист УК "Финам менеджмент" "…последнее повышение курса EUR/USD не представляется достаточно устойчивой тенденцией. Возможно, в перспективе ближайших недель котировки евро к доллару США восстановятся на отметках ниже 1,5200". И действительно, столь сильное обрушение курса пары буквально за несколько дней нельзя назвать беспричинным. Экономика Еврозоны ухудшается, а доллар явно упал ниже своей справедливой цены.
Если говорить о рынках сырья и металлов, то сегодня основные товары продолжили тенденцию к понижению. Аналитики давно говорили о перекупленности нефти и золота и о том, что недавний взлет цен основан лишь на спекуляции. Основная часть спекулянтов, видимо, решила зафиксировать полученную прибыль, чем спровоцировала недельное обрушение котировок нефти более чем на 11% ниже отметки $99 и обвал котировок золота с их исторического максимума $1 032,70 на 12%. Рост американской валюты лишь способствовал этой динамике, однако инвесторы, искусственно "раздувавшие" цены на товары в течение последних нескольких недель и сейчас, кажется, покинувшие рынок и взявшие перерыв, могут так же легко вернуться обратно и продолжить намеченную ранее тенденцию, тем более что достижение ранее испытанных вершин проходит легче преодоления новых.
Опубликованная вчера статистика не оказала большого влияния на рынки. В одной из стран Еврозоны – Германии вышли в свет показания индекса цен производителей в феврале, который хоть и ослаб по сравнению с предыдущим месяцем и опустился с 0,8% м/м до 0,7 м/м, но при этом намного превысил ожидания аналитиков, ожидавшие роста лишь на 0,3%. Розничные продажи Великобритании в феврале порадовали участников рынка и поднялись на 1% вместо ожидаемого снижения на 0,2%. Количество обращений за пособиями по безработице в США за неделю, окончившуюся 15 марта оказалось больше ожиданий аналитиков и выросло с 353 тыс. до 378 тыс, в то время как участники рынка надеялись увидеть цифру 360 тыс. Пожалуй, единственным показателем, совпавшим с прогнозами, стал индекс опережающих индикаторов США, который в феврале упал на 0,3%. Однако необходимо отметить, что индекс по своей сути не несет в себе новизны для рынков, так как отражает совокупность данных уже вышедших ранее. Основное предназначение индикатора – показать разворотные точки в динамике американской экономики и охарактеризовать общую её динамику, на основании которой можно сделать выводы на будущее.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу