18 июня 2010 Бинбанк
Денежный рынок
На рынке рублевых МБК в четверг ставки оставались на относительно низком уровне. Индикативная ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,63% годовых, что всего на 1 базисный пункт выше по сравнению с уровнем предыдущего дня.
На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 3,02 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,09% годовых. В преддверии нового налогового периода уровень рублевой ликвидности постепенно снижается. На утро 18 июня совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем снизились в пределах 0,32%. По итогам среды совокупные остатки остановились на отметке 1 297,5.
Денежный рынок вновь вступает в период налоговых выплат. В понедельник ожидается уплата НДС, который по разным оценкам может вытащить с рынка до 160 млрд. руб. Как следствие, в ближайшее время рынок может показать более высокие ставки, нежели мы наблюдали в последнее время.
Валютный рынок
В завершение недели мировой валютный рынок показывает рост интереса к рисковым активам. В частности единая валюта показывает продолжение растущей тенденции прошедшей недели. Рост интереса к рисковым активам спровоцировал факт удачного размещения испанским Центральным Банком государственных облигаций сроком погашения через десять и тридцать лет. Объем размещения десятилетних облигаций составил 3 млрд. евро, средняя доходность бумаг составила 4,846% годовых. Объем тридцатилетних долговых обязательств разместили на сумму 479,2 млн. евро. Спрос на эти бумаги превысил предложенный ЦБ объем в 2.45 раза.
В сторону снижения доллара также послужили слабые макроэкономические данные в США. Негативных эмоций добавили макроэкономические данные по количеству заявлений на пособие по безработице в США за неделю, которые подросли до 472 тыс. В свою очередь, индекс деловых настроений Федерального резервного банка в Филадельфии в США за июнь составил 8.0, при прогнозе на уровне 21. Данные макроэкономические данные пока не позволяют инвесторам надеяться на то, что Федеральная резервная система в ближайшем будущем примет решении по повышению уровня основных процентных ставок, вследствие бурного восстановления американской экономики. В конечном счете, некоторая стабилизация обстановки в европейском регионе позволила технически отыграть единой валюте прошлые потери и вернуться в район 1.24 фигуры.
Между тем, несмотря на некоторое потепление на рынках необходимо отметить, что фундаментальные предпосылки столь серьезного падения единой валюты за последние несколько месяцев остались. В частности о более масштабных реформах вновь объявило правительство Греции. В соответствии с новыми планами правительства, Греция намерена снизить уровень минимальных зарплат и упростить процедуру увольнений. В частности, планируется наполовину сократить размер установленных законом компенсаций, выплачиваемых частными фирмами увольняемым работникам. Кроме того, уровень минимальной ежемесячной зарплаты принимаемых на работу граждан в возрасте до 25 лет сокращается с нынешних 740 евро до 592 евро. Профсоюзы возмущены планами кабинета и объявили о начале массовых акций протеста.
В ближайшее время валютный рынок будет находиться в ожидании предстоящей встречи глав большой двадцатки. Помимо этого достаточно интересным будет проанализировать результаты стресс-тестов, которые возможно в скором времени будут предоставлены широкому рынку.
Рынок облигаций
Государственные облигации
В секторе федеральных займов замечалось точечное проявление спроса, в частности подросли котировки ООФЗ 26198, на меньшем объеме снижалась доходность по бумагам ОФЗ 46018, ОФЗ 25064. На ранее достигнутых уровнях консолидировались бумаги ОФЗ 26201, ОФЗ 26202. В незначительном минусе закрылись бумаги ОФЗ 46014, ОФЗ 25067. ОФЗ 25072 закрылся с доходностью 6,14% годовых. по итогам двух сделок на 1,05% снизились котировки ОФЗ 25068.
На рынках emerging markets доходность российского внешнего тридцатилетнего займа практически не изменилась, оставшись на уровне 5,364% годовых. На рынке американского государственного долга, доходности US Treasuries отправились к минимальным уровням на фоне спекуляций связанных с тем, что ФРС США оставит низкие ставки на долгое время, тем самым поддержит спрос на государственные бонды. Доходность казначейских нотов US Treasuries 10 снизилась на семь пунктов до отметки 3,193% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,123%. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к казначейским нотам США US Treasuries 10 расширился на восемь пунктов до отметки 217 пунктов.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
Объемы торгов в секции рублевого корпоративного долга оставались не средних уровнях, основной спрос пришелся на облигации первого эшелона, лучше рынка смотрелся сектор облигационных займов Москвы; обращая внимание на бумаги второго эшелона, то здесь в большей степени торговая активность сконцентрировалась в более коротких выпусках. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 129,4 млрд. рублей, из которых 22,9 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 106,5 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы 62-ой выпуск подрос на 0,45%; 61-ый займ прибавил 0,62%; на меньшем объеме снижение доходности показали бумаги 39-го, 56-го выпусков; 63-ий займ Москвы закрылся с доходностью 6,89% годовых. В субфедеральном секторе в пределах 0,10% подросли бумаги шестого и седьмого выпусков московской области; с доходностью 7,43% годовых закрылся третий выпуск самарской области; пятый займ самарской области закрылся с доходностью 7,89% годовых. В металлургическом секторе четвертый долг Мечела снизился на 0,43%; незначительным ростом котировок закрылись первый, второй и четвертый биржевые выпуски Северстали; второй долг Сибметинвеста закрылся с доходностью 10,61% годовых; первый выпуск Сибметинвеста закрылся с доходностью 10,58% годовых. В сегменте облигаций топлива и энергетики третий долг Газпромнефти подрос на 0,13%; пятый биржевой долг Газпромнефти прибавил 0,25%; несущественно подросли доходности пятого биржевого выпуска и четвертого выпуска Лукойла; на меньшем объеме шестой биржевой долг Газпромнефти закрылся с доходностью 7,35% годовых. В секции бумаг связи и транспорта прошли сделки с первым и четвертым биржевыми выпусками ЮТК, закрепив последних на положительной территории; на 0,14% подросли облигации первого выпуска АФК Системы. В финансовом секторе седьмой выпуск Россельхозбанка подрос на 0,10%; снижение доходности продемонстрировали бумаги седьмого, девятого и одиннадцатого выпусков АИЖК; четвертый выпуск Татфондбанка прибавил 0,31%; на малом объеме подросли бумаги третьего долга Россельхозбанка и первого выпуска ВТБ 24.
Приближается налоговый период, по всей видимости сделки будут носить сегодня точечный характер, при этом вероятней всего бумаги рублевых корпоративных долга закроются разнонаправлено.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На рынке рублевых МБК в четверг ставки оставались на относительно низком уровне. Индикативная ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,63% годовых, что всего на 1 базисный пункт выше по сравнению с уровнем предыдущего дня.
На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 3,02 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,09% годовых. В преддверии нового налогового периода уровень рублевой ликвидности постепенно снижается. На утро 18 июня совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем снизились в пределах 0,32%. По итогам среды совокупные остатки остановились на отметке 1 297,5.
Денежный рынок вновь вступает в период налоговых выплат. В понедельник ожидается уплата НДС, который по разным оценкам может вытащить с рынка до 160 млрд. руб. Как следствие, в ближайшее время рынок может показать более высокие ставки, нежели мы наблюдали в последнее время.
Валютный рынок
В завершение недели мировой валютный рынок показывает рост интереса к рисковым активам. В частности единая валюта показывает продолжение растущей тенденции прошедшей недели. Рост интереса к рисковым активам спровоцировал факт удачного размещения испанским Центральным Банком государственных облигаций сроком погашения через десять и тридцать лет. Объем размещения десятилетних облигаций составил 3 млрд. евро, средняя доходность бумаг составила 4,846% годовых. Объем тридцатилетних долговых обязательств разместили на сумму 479,2 млн. евро. Спрос на эти бумаги превысил предложенный ЦБ объем в 2.45 раза.
В сторону снижения доллара также послужили слабые макроэкономические данные в США. Негативных эмоций добавили макроэкономические данные по количеству заявлений на пособие по безработице в США за неделю, которые подросли до 472 тыс. В свою очередь, индекс деловых настроений Федерального резервного банка в Филадельфии в США за июнь составил 8.0, при прогнозе на уровне 21. Данные макроэкономические данные пока не позволяют инвесторам надеяться на то, что Федеральная резервная система в ближайшем будущем примет решении по повышению уровня основных процентных ставок, вследствие бурного восстановления американской экономики. В конечном счете, некоторая стабилизация обстановки в европейском регионе позволила технически отыграть единой валюте прошлые потери и вернуться в район 1.24 фигуры.
Между тем, несмотря на некоторое потепление на рынках необходимо отметить, что фундаментальные предпосылки столь серьезного падения единой валюты за последние несколько месяцев остались. В частности о более масштабных реформах вновь объявило правительство Греции. В соответствии с новыми планами правительства, Греция намерена снизить уровень минимальных зарплат и упростить процедуру увольнений. В частности, планируется наполовину сократить размер установленных законом компенсаций, выплачиваемых частными фирмами увольняемым работникам. Кроме того, уровень минимальной ежемесячной зарплаты принимаемых на работу граждан в возрасте до 25 лет сокращается с нынешних 740 евро до 592 евро. Профсоюзы возмущены планами кабинета и объявили о начале массовых акций протеста.
В ближайшее время валютный рынок будет находиться в ожидании предстоящей встречи глав большой двадцатки. Помимо этого достаточно интересным будет проанализировать результаты стресс-тестов, которые возможно в скором времени будут предоставлены широкому рынку.
Рынок облигаций
Государственные облигации
В секторе федеральных займов замечалось точечное проявление спроса, в частности подросли котировки ООФЗ 26198, на меньшем объеме снижалась доходность по бумагам ОФЗ 46018, ОФЗ 25064. На ранее достигнутых уровнях консолидировались бумаги ОФЗ 26201, ОФЗ 26202. В незначительном минусе закрылись бумаги ОФЗ 46014, ОФЗ 25067. ОФЗ 25072 закрылся с доходностью 6,14% годовых. по итогам двух сделок на 1,05% снизились котировки ОФЗ 25068.
На рынках emerging markets доходность российского внешнего тридцатилетнего займа практически не изменилась, оставшись на уровне 5,364% годовых. На рынке американского государственного долга, доходности US Treasuries отправились к минимальным уровням на фоне спекуляций связанных с тем, что ФРС США оставит низкие ставки на долгое время, тем самым поддержит спрос на государственные бонды. Доходность казначейских нотов US Treasuries 10 снизилась на семь пунктов до отметки 3,193% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,123%. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к казначейским нотам США US Treasuries 10 расширился на восемь пунктов до отметки 217 пунктов.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
Объемы торгов в секции рублевого корпоративного долга оставались не средних уровнях, основной спрос пришелся на облигации первого эшелона, лучше рынка смотрелся сектор облигационных займов Москвы; обращая внимание на бумаги второго эшелона, то здесь в большей степени торговая активность сконцентрировалась в более коротких выпусках. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 129,4 млрд. рублей, из которых 22,9 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 106,5 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы 62-ой выпуск подрос на 0,45%; 61-ый займ прибавил 0,62%; на меньшем объеме снижение доходности показали бумаги 39-го, 56-го выпусков; 63-ий займ Москвы закрылся с доходностью 6,89% годовых. В субфедеральном секторе в пределах 0,10% подросли бумаги шестого и седьмого выпусков московской области; с доходностью 7,43% годовых закрылся третий выпуск самарской области; пятый займ самарской области закрылся с доходностью 7,89% годовых. В металлургическом секторе четвертый долг Мечела снизился на 0,43%; незначительным ростом котировок закрылись первый, второй и четвертый биржевые выпуски Северстали; второй долг Сибметинвеста закрылся с доходностью 10,61% годовых; первый выпуск Сибметинвеста закрылся с доходностью 10,58% годовых. В сегменте облигаций топлива и энергетики третий долг Газпромнефти подрос на 0,13%; пятый биржевой долг Газпромнефти прибавил 0,25%; несущественно подросли доходности пятого биржевого выпуска и четвертого выпуска Лукойла; на меньшем объеме шестой биржевой долг Газпромнефти закрылся с доходностью 7,35% годовых. В секции бумаг связи и транспорта прошли сделки с первым и четвертым биржевыми выпусками ЮТК, закрепив последних на положительной территории; на 0,14% подросли облигации первого выпуска АФК Системы. В финансовом секторе седьмой выпуск Россельхозбанка подрос на 0,10%; снижение доходности продемонстрировали бумаги седьмого, девятого и одиннадцатого выпусков АИЖК; четвертый выпуск Татфондбанка прибавил 0,31%; на малом объеме подросли бумаги третьего долга Россельхозбанка и первого выпуска ВТБ 24.
Приближается налоговый период, по всей видимости сделки будут носить сегодня точечный характер, при этом вероятней всего бумаги рублевых корпоративных долга закроются разнонаправлено.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу