27 марта 2008 Финмаркет
Москва. 27 марта. Цены рублевых корпоративных облигаций в четверг будут снижаться на фоне ухудшения внешней конъюнктуры и увеличения спроса на ликвидность в преддверии предстоящих налоговых выплат.
Негативным фактором для рублевого долгового рынка в четверг станет рост спроса на рублевую ликвидность в связи с предстоящими налоговыми платежами (28 марта - последний день уплаты налога на прибыль). Кроме того, часть компаний будет предварительно производить отчисления в бюджет 27 марта, что может уже в четверг привести к существенному сокращению рублевой ликвидности и росту ставок МБК выше 5,5-6% годовых, а также увеличению объемов прямого РЕПО с ЦБ РФ, считают эксперты.
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Центральном банке РФ на утро 27 марта снизился по сравнению со значением предыдущего рабочего дня на 6,2 млрд рублей - до 676,5 млрд рублей. При этом ЦБ РФ в течение дня должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность на сумму 25,9 млрд рублей.
Ухудшение ситуации на внешних рынках в среду, связанное с плохими макроэкономическими данными по экономике США и понижением прогнозов прибыли крупнейших иностранных банков, будет негативно сказываться на рублевом рынке облигаций.
Не добавит оптимизма и первичный рынок. В четверг пройдет один первичный аукцион объемом 1 млрд рублей. По мнению экспертов, на фоне сокращения рублевой ликвидности это размещение будет проходить достаточно нелегко и может оказать некоторое дополнительное давление на вторичные торги.
На вторичных торгах минувший день выдался достаточно спокойным, "торги шли без ярко выраженной тенденции, даже среди наиболее ликвидных бумаг", отмечает аналитик Банка Москвы (РТС: MMBM) Наталья Ковалева. При этом в среду можно было отметить небольшое оживление в бумагах первого эшелона.
Лучше рынка в этот день выглядели выпуски: "ЮТК-5" (+0,62%), "МиГ Финанс-2" (+0,54%), "Газпром А6" (+0,4%), "ЛУКОЙЛ-2" (+0,26%), "РЖД-6" (+0,2%), "РЖД-3" (+0,13%), кроме того, выпуски "АИЖК" прибавили в среднем 0,3%.
Аутсайдерами четверга стали выпуски: "ЛУКОЙЛ-4" (-0,31%), "МОЭСК-1" (-0,22%), "Россельхозбанк-3" (-0,05%), "ФСК ЕЭС-3" и "ФСК ЕЭС-4" также потеряли по 0,05%. При этом следует отметить снижение на 0,02% выпуска "Радионет-1", по которому в течении дня наблюдались довольно существенные обороты, что, по мнению экспертов, связано с выходом инвесторов из позиций по этой бумаге для участия в аукционе по размещению 2-го выпуска облигаций этого эмитента, прошедшем в среду.
Из основных событий минувшего дня эксперты отмечают объявление банком "Русский стандарт" (РТС: RSBN) о подготовке к размещению 9-го и 10-го выпусков облигаций объемом 5 млрд рублей каждый. Срок обращения 9-го выпуска составит 5 лет, 10-го выпуска - 3 года.
Ставка купонов привязана к плавающей ставке MosPrime Rate. Премия к ставке первого купона определяется на конкурсе при размещении на ФБ ММВБ. Размещение будет проходить по открытой подписке.
По мнению экспертов, при текущей конъюнктуре данное заявление может привести к существенному давлению продавцов на находящиеся в обращении выпуски банка.
В среду стало известно, что ОАО "Кубаньэнерго" (РТС: KUBE) приобрело у инвесторов 2 млн 939,822 облигаций 1-й серии по номиналу в рамках оферты, объявленной эмитентом в связи с реорганизацией. Таким образом, компания выкупила практически весь первый выпуск облигаций, объем которого составляет 3 млрд рублей. Инвесторы начали предъявлять бумаги к досрочному выкупу 22 февраля.
На первичных торгах в среду два эмитента предложили инвесторам три выпуска облигаций.
ООО "Радионет" в среду полностью разместило облигации 2-й серии на 1 млрд рублей. Ставка первого купона определена на конкурсе в размере 16,5% годовых. Организатор выпуска - ИФК "РИГрупп-Финанс" - до начала размещения объявлял ориентир ставки первого купона на уровне 15-16% годовых. Срок обращения бумаг составит 3 года. По выпуску предусмотрена 1,5-годовая оферта
ОАО "АвтоВАЗ" (РТС: AVAZ) полностью разместило 26 марта два выпуска биржевых облигаций.
Ставка купона полугодовых биржевых облигаций ОАО "АвтоВАЗ" 1-й серии на 1 млрд рублей составила 9,23% годовых. В ходе конкурса было подано 44 заявки инвесторов со ставкой купона в диапазоне 8,95-10,48%. Общий объем спроса на конкурсе составил 2,764 млрд рублей. Ориентир ставки купона полугодового выпуска, объявленный организатором, составлял 9,5-10,5% годовых.
Ставка годового купона биржевых облигаций 2-й серии на 1 млрд рублей со сроком обращения 1 год была определена в размере 9,8% годовых. В ходе конкурса было подано 37 заявок инвесторов со ставкой купона в диапазоне 9,5-10,99%. Общий объем спроса на конкурсе составил 2,331 млрд рублей. Было удовлетворено 17 заявок на общую сумму 757 млн рублей. Оставшаяся часть выпуска была реализована в ходе доразмещения.
Как отметила аналитик Банка Москвы Н.Ковалева, размещение "АвтоВАЗа" прошло достаточно успешно, подписка на первый выпуск превысила предложение более чем в 2,5 раза, что в текущих рыночных условиях является достаточно хорошим результатом.
О привлекательности коротких долговых инструментов говорит и ставка купона наиболее короткого 1-го выпуска, которая была установлена ниже ориентира организаторов, отмечают эксперты. Это также отражает опасения инвесторов относительно долгосрочной перспективы долгового рынка.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Негативным фактором для рублевого долгового рынка в четверг станет рост спроса на рублевую ликвидность в связи с предстоящими налоговыми платежами (28 марта - последний день уплаты налога на прибыль). Кроме того, часть компаний будет предварительно производить отчисления в бюджет 27 марта, что может уже в четверг привести к существенному сокращению рублевой ликвидности и росту ставок МБК выше 5,5-6% годовых, а также увеличению объемов прямого РЕПО с ЦБ РФ, считают эксперты.
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Центральном банке РФ на утро 27 марта снизился по сравнению со значением предыдущего рабочего дня на 6,2 млрд рублей - до 676,5 млрд рублей. При этом ЦБ РФ в течение дня должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность на сумму 25,9 млрд рублей.
Ухудшение ситуации на внешних рынках в среду, связанное с плохими макроэкономическими данными по экономике США и понижением прогнозов прибыли крупнейших иностранных банков, будет негативно сказываться на рублевом рынке облигаций.
Не добавит оптимизма и первичный рынок. В четверг пройдет один первичный аукцион объемом 1 млрд рублей. По мнению экспертов, на фоне сокращения рублевой ликвидности это размещение будет проходить достаточно нелегко и может оказать некоторое дополнительное давление на вторичные торги.
На вторичных торгах минувший день выдался достаточно спокойным, "торги шли без ярко выраженной тенденции, даже среди наиболее ликвидных бумаг", отмечает аналитик Банка Москвы (РТС: MMBM) Наталья Ковалева. При этом в среду можно было отметить небольшое оживление в бумагах первого эшелона.
Лучше рынка в этот день выглядели выпуски: "ЮТК-5" (+0,62%), "МиГ Финанс-2" (+0,54%), "Газпром А6" (+0,4%), "ЛУКОЙЛ-2" (+0,26%), "РЖД-6" (+0,2%), "РЖД-3" (+0,13%), кроме того, выпуски "АИЖК" прибавили в среднем 0,3%.
Аутсайдерами четверга стали выпуски: "ЛУКОЙЛ-4" (-0,31%), "МОЭСК-1" (-0,22%), "Россельхозбанк-3" (-0,05%), "ФСК ЕЭС-3" и "ФСК ЕЭС-4" также потеряли по 0,05%. При этом следует отметить снижение на 0,02% выпуска "Радионет-1", по которому в течении дня наблюдались довольно существенные обороты, что, по мнению экспертов, связано с выходом инвесторов из позиций по этой бумаге для участия в аукционе по размещению 2-го выпуска облигаций этого эмитента, прошедшем в среду.
Из основных событий минувшего дня эксперты отмечают объявление банком "Русский стандарт" (РТС: RSBN) о подготовке к размещению 9-го и 10-го выпусков облигаций объемом 5 млрд рублей каждый. Срок обращения 9-го выпуска составит 5 лет, 10-го выпуска - 3 года.
Ставка купонов привязана к плавающей ставке MosPrime Rate. Премия к ставке первого купона определяется на конкурсе при размещении на ФБ ММВБ. Размещение будет проходить по открытой подписке.
По мнению экспертов, при текущей конъюнктуре данное заявление может привести к существенному давлению продавцов на находящиеся в обращении выпуски банка.
В среду стало известно, что ОАО "Кубаньэнерго" (РТС: KUBE) приобрело у инвесторов 2 млн 939,822 облигаций 1-й серии по номиналу в рамках оферты, объявленной эмитентом в связи с реорганизацией. Таким образом, компания выкупила практически весь первый выпуск облигаций, объем которого составляет 3 млрд рублей. Инвесторы начали предъявлять бумаги к досрочному выкупу 22 февраля.
На первичных торгах в среду два эмитента предложили инвесторам три выпуска облигаций.
ООО "Радионет" в среду полностью разместило облигации 2-й серии на 1 млрд рублей. Ставка первого купона определена на конкурсе в размере 16,5% годовых. Организатор выпуска - ИФК "РИГрупп-Финанс" - до начала размещения объявлял ориентир ставки первого купона на уровне 15-16% годовых. Срок обращения бумаг составит 3 года. По выпуску предусмотрена 1,5-годовая оферта
ОАО "АвтоВАЗ" (РТС: AVAZ) полностью разместило 26 марта два выпуска биржевых облигаций.
Ставка купона полугодовых биржевых облигаций ОАО "АвтоВАЗ" 1-й серии на 1 млрд рублей составила 9,23% годовых. В ходе конкурса было подано 44 заявки инвесторов со ставкой купона в диапазоне 8,95-10,48%. Общий объем спроса на конкурсе составил 2,764 млрд рублей. Ориентир ставки купона полугодового выпуска, объявленный организатором, составлял 9,5-10,5% годовых.
Ставка годового купона биржевых облигаций 2-й серии на 1 млрд рублей со сроком обращения 1 год была определена в размере 9,8% годовых. В ходе конкурса было подано 37 заявок инвесторов со ставкой купона в диапазоне 9,5-10,99%. Общий объем спроса на конкурсе составил 2,331 млрд рублей. Было удовлетворено 17 заявок на общую сумму 757 млн рублей. Оставшаяся часть выпуска была реализована в ходе доразмещения.
Как отметила аналитик Банка Москвы Н.Ковалева, размещение "АвтоВАЗа" прошло достаточно успешно, подписка на первый выпуск превысила предложение более чем в 2,5 раза, что в текущих рыночных условиях является достаточно хорошим результатом.
О привлекательности коротких долговых инструментов говорит и ставка купона наиболее короткого 1-го выпуска, которая была установлена ниже ориентира организаторов, отмечают эксперты. Это также отражает опасения инвесторов относительно долгосрочной перспективы долгового рынка.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter