Во вторник, 1 апреля, торги на Forex охарактеризовались ростом доллара против основных конкурентов. Новости из финансового сегмента и очередная макроэкономическая информация по состоянию экономики США послужили причиной для предположений инвесторов о том, что худшее позади.
Несмотря на то что крупнейший в зоне евро по капитализации банк, швейцарский UBS AG, сообщил о списаниях в размере 19 млрд долл. и убытках за I квартал 2008г. в размере 12 млрд шв. франков (12,02 млрд долл.), связанных со структурированными кредитными позициями, обеспеченными недвижимостью в США и связанными с ней активами, акции UBS по итогам биржевой сессии подорожали. Поводом для оптимизма стало заявление банка о намерении привлечь 15 млрд шв. франков (15,1 млрд долл.), при этом списания не превысили прогнозов экспертов. Заявление руководства UBS стало первым сигналом к тому, что время грандиозных и непрогнозированных списаний подходит к концу. Кроме того, во вторник стало известно, что крупнейший в Германии банк - Deutsche Bank AG - по итогам I квартала 2008г. намерен списать около 2,5 млрд евро (3,94 млрд долл.). Списания будут распространяться на ряд кредитов с повышенным процентом, предоставленных неблагонадежным заемщикам, и долговых обязательств, активов в коммерческой недвижимости и обеспеченные ипотекой ценные бумаги. Финансовый отчет за I квартал 2008г. Deutsche Bank AG опубликует 29 апреля.
С американских фондовых площадок во вторник поступили хорошие новости. Lehman Brothers Holdings Inc. заявил о привлечении 4 млрд долл. за счет выпуска бумаг, конвертируемых в акции, тогда как изначально планировалось привлечь только 3 млрд долл. Из-за большого количества подписчиков удалось привлечь на 1 млрд долл. больше. Аналитики Goldman Sachs Group Inc. заявили накануне о том, что банк JPMorgan Chase & Co. в текущем квартале может не произвести "почти никаких" списаний по коллективным долговым обязательствам.
Тем не менее многие западные эксперты предупреждают, что объем списаний финансовых институтов и потери рабочих мест увеличатся. По прогнозам, сокращения в финансовом секторе в течение года могут достигнуть 200 тыс.
В результате усилившегося "аппетита" инвесторов к риску доллару удалось вырасти, хотя стоит отметить, что и макроэкономический фон оказался во вторник благоприятным для американской валюты. Институт менеджеров по поставкам США сообщил о росте индекса деловой активности в промышленности страны (ISM) в минувшем месяце на 0,3 пункта - до 48,6 пункта против прогнозов о его снижении до 47,5 пункта. Доклад Министерства торговли США об объеме затрат на строительство также не оправдал пессимистичных прогнозов. В феврале объем затрат на строительство в стране снизился всего на 0,3% в месячном исчислении.
Помимо новостей из европейского банковского сектора давление на единую валюту оказали неблагоприятные макроэкономические данные региона. Объем розничных продаж в Германии при номинальных условиях, без учета сезонных колебаний, в феврале текущего года вырос на 2,4% по сравнению с февралем 2007г. Такие данные представило 2 апреля в своем докладе Федеральное статистическое бюро Германии. С учетом реальных условий (с поправкой на инфляцию) объем розничных продаж в годовом исчислении в феврале снизился на 0,3%. По сравнению с предыдущим месяцем объем розничных продаж с учетом сезонных колебаний в феврале снизился на 0,7% при номинальных условиях и на 1,6% - с учетом реальных условий. Таким образом, из-за повышения цен на продукты питания и энергоносители объем потребительских расходов в Германии уменьшился на максимальную за 13 месяцев величину. Тем временем уровень безработицы в Германии с учетом сезонных колебаний в марте снизился по сравнению с предыдущим месяцем на 0,2% и составил 7,8%. В абсолютном исчислении количество безработных в Германии в марте с учетом сезонных колебаний уменьшилось на 55 тыс. человек по сравнению с февралем и составило 3,507 млн человек. Уровень безработицы в зоне евро в феврале с учетом сезонных колебаний не изменился по сравнению с предыдущим месяцем и составил 7,1%. Индекс деловой активности в промышленном сегменте Германии в марте увеличился до 55,1 пункта, а аналогичный показатель для всей зоны обращения единой валюты остался на уровне 52 пункта.
Однако западные эксперты считают, что наблюдаемое движение - далеко не изменение тенденции на Forex. "Изменения котировок валют сейчас зависят только от настроений участников рынка. Полагаем, что тенденция к росту евро против доллара все еще сохраняется. Кредитный кризис не завершен, и вероятно, что в дальнейшем еще поступят неблагоприятные новости для американской валюты. ЕЦБ продолжает придерживаться жесткой позиции в отношении курса монетарной политики, поэтому причин для ослабления евро не много", - отметил главный аналитик Danske Bank Джон Хайдесков.
Утром в среду, 2 апреля, ситуация на Forex достаточно спокойна. Пара евро/доллар на утренних торгах снижалась и котируется в районе уровня 1,5565. Британский фунт стоит около 1,9780 долл. Пара доллар/иена торгуется выше отметки 102.
В среду в фокусе внимания участников рынка будет выступление главы ФРС Бена Бернанке. Вполне возможно, что доллар возобновит падение, если в своей речи Б.Бернанке выразит твердое намерение поддержать экономический рост в стране. Если же глава Резерва укажет на необходимость сохранения баланса между экономическим ростом и инфляцией, это может оказать доллару поддержку, поскольку в таком случае дальнейшее смягчение монетарной политики в США может оказаться менее агрессивным. Из других новостей интерес для инвесторов будут представлять показатели темпов роста цен производителей в зоне евро и отчет по занятости в частном секторе от компании ADP.
Наталья Щербакова
Департамент аналитической информации РБК
Несмотря на то что крупнейший в зоне евро по капитализации банк, швейцарский UBS AG, сообщил о списаниях в размере 19 млрд долл. и убытках за I квартал 2008г. в размере 12 млрд шв. франков (12,02 млрд долл.), связанных со структурированными кредитными позициями, обеспеченными недвижимостью в США и связанными с ней активами, акции UBS по итогам биржевой сессии подорожали. Поводом для оптимизма стало заявление банка о намерении привлечь 15 млрд шв. франков (15,1 млрд долл.), при этом списания не превысили прогнозов экспертов. Заявление руководства UBS стало первым сигналом к тому, что время грандиозных и непрогнозированных списаний подходит к концу. Кроме того, во вторник стало известно, что крупнейший в Германии банк - Deutsche Bank AG - по итогам I квартала 2008г. намерен списать около 2,5 млрд евро (3,94 млрд долл.). Списания будут распространяться на ряд кредитов с повышенным процентом, предоставленных неблагонадежным заемщикам, и долговых обязательств, активов в коммерческой недвижимости и обеспеченные ипотекой ценные бумаги. Финансовый отчет за I квартал 2008г. Deutsche Bank AG опубликует 29 апреля.
С американских фондовых площадок во вторник поступили хорошие новости. Lehman Brothers Holdings Inc. заявил о привлечении 4 млрд долл. за счет выпуска бумаг, конвертируемых в акции, тогда как изначально планировалось привлечь только 3 млрд долл. Из-за большого количества подписчиков удалось привлечь на 1 млрд долл. больше. Аналитики Goldman Sachs Group Inc. заявили накануне о том, что банк JPMorgan Chase & Co. в текущем квартале может не произвести "почти никаких" списаний по коллективным долговым обязательствам.
Тем не менее многие западные эксперты предупреждают, что объем списаний финансовых институтов и потери рабочих мест увеличатся. По прогнозам, сокращения в финансовом секторе в течение года могут достигнуть 200 тыс.
В результате усилившегося "аппетита" инвесторов к риску доллару удалось вырасти, хотя стоит отметить, что и макроэкономический фон оказался во вторник благоприятным для американской валюты. Институт менеджеров по поставкам США сообщил о росте индекса деловой активности в промышленности страны (ISM) в минувшем месяце на 0,3 пункта - до 48,6 пункта против прогнозов о его снижении до 47,5 пункта. Доклад Министерства торговли США об объеме затрат на строительство также не оправдал пессимистичных прогнозов. В феврале объем затрат на строительство в стране снизился всего на 0,3% в месячном исчислении.
Помимо новостей из европейского банковского сектора давление на единую валюту оказали неблагоприятные макроэкономические данные региона. Объем розничных продаж в Германии при номинальных условиях, без учета сезонных колебаний, в феврале текущего года вырос на 2,4% по сравнению с февралем 2007г. Такие данные представило 2 апреля в своем докладе Федеральное статистическое бюро Германии. С учетом реальных условий (с поправкой на инфляцию) объем розничных продаж в годовом исчислении в феврале снизился на 0,3%. По сравнению с предыдущим месяцем объем розничных продаж с учетом сезонных колебаний в феврале снизился на 0,7% при номинальных условиях и на 1,6% - с учетом реальных условий. Таким образом, из-за повышения цен на продукты питания и энергоносители объем потребительских расходов в Германии уменьшился на максимальную за 13 месяцев величину. Тем временем уровень безработицы в Германии с учетом сезонных колебаний в марте снизился по сравнению с предыдущим месяцем на 0,2% и составил 7,8%. В абсолютном исчислении количество безработных в Германии в марте с учетом сезонных колебаний уменьшилось на 55 тыс. человек по сравнению с февралем и составило 3,507 млн человек. Уровень безработицы в зоне евро в феврале с учетом сезонных колебаний не изменился по сравнению с предыдущим месяцем и составил 7,1%. Индекс деловой активности в промышленном сегменте Германии в марте увеличился до 55,1 пункта, а аналогичный показатель для всей зоны обращения единой валюты остался на уровне 52 пункта.
Однако западные эксперты считают, что наблюдаемое движение - далеко не изменение тенденции на Forex. "Изменения котировок валют сейчас зависят только от настроений участников рынка. Полагаем, что тенденция к росту евро против доллара все еще сохраняется. Кредитный кризис не завершен, и вероятно, что в дальнейшем еще поступят неблагоприятные новости для американской валюты. ЕЦБ продолжает придерживаться жесткой позиции в отношении курса монетарной политики, поэтому причин для ослабления евро не много", - отметил главный аналитик Danske Bank Джон Хайдесков.
Утром в среду, 2 апреля, ситуация на Forex достаточно спокойна. Пара евро/доллар на утренних торгах снижалась и котируется в районе уровня 1,5565. Британский фунт стоит около 1,9780 долл. Пара доллар/иена торгуется выше отметки 102.
В среду в фокусе внимания участников рынка будет выступление главы ФРС Бена Бернанке. Вполне возможно, что доллар возобновит падение, если в своей речи Б.Бернанке выразит твердое намерение поддержать экономический рост в стране. Если же глава Резерва укажет на необходимость сохранения баланса между экономическим ростом и инфляцией, это может оказать доллару поддержку, поскольку в таком случае дальнейшее смягчение монетарной политики в США может оказаться менее агрессивным. Из других новостей интерес для инвесторов будут представлять показатели темпов роста цен производителей в зоне евро и отчет по занятости в частном секторе от компании ADP.
Наталья Щербакова
Департамент аналитической информации РБК
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба