17 августа 2010 Финмаркет
Вторник оказывается довольно-таки спокойным днем на финансовых рынках, даже несмотря на негативную макроэкономическую статистику по Европе и США. На фондовом рынке РФ к 17:00 наблюдался умеренный рост (чуть более 1% по индексам), рубль также немного подрос - доллар отступил ниже 30,4 рубля.
Одной из примечательных новостей, появившихся в первые дни августа, стал отчет ЦБ РФ об объеме интервенций на валютном рынке за предыдущий месяц.
По данным, опубликованным на сайте ЦБ РФ 9 августа, объем покупки долларов Центробанком РФ на внутреннем рынке в июле составил $464,27 млн против $1,66 млрд в июне. Объем покупки евро составил 29,3 млн евро (в июне - 417 млн евро). Объем покупки валюты в июле, отмечает "Интерфакс", был минимальным с начала года.
Примечательно в этой новости - крайне низкий объем интервенций. Как говорят участники рынка, у ЦБ РФ есть ежедневная квота размером порядка $200 млн, которая используется в случае, если преобладание покупок или продаж валюты на рынке может повлечь слишком сильное движение курса. Исходя из рыночной логики, в июле участники рынка должны были продавать много валюты - ведь нефть росла в цене. И разница, покрываемая интервенциями ЦБ РФ, по интуитивной оценке, должна была бы заметно превысить опубликованную ЦБ РФ цифру. Могло быть несколько миллиардов долларов - а тут цифра, не дотягивающая до полумиллиарда!
То есть, похоже, рынок переоценивал влияние ЦБ РФ в плане противодействия росту рубля. А активные покупки валюты на рынке в июле вел кто-то другой, не ЦБ РФ.
Кто? Очень может быть, спекулянты-нерезиденты. Спекулянты, игравшие в последние год-полтора на естественном пост-кризисном процессе: восстановлении позиций рубля и снижении процентных ставок по рублевым инструментам. То есть - керритрейдеры.
При этом понятно, что керритрейд в отношении рубля по-прежнему имеет перспективы. Во всяком случае, до тех пор, пока рубль стабилен либо стабильно растет. Но этим летом, в его начале, ЦБ РФ де-факто объявил о двух вещах - о завершении процесса пост-кризисного укрепления рубля, а также о том, что ставки в ходе снижения дошли до равновесного уровня. И это - не лозунги, не голословные заявления: динамика рыночных индикаторов, во всяком случае, таким тезисам не противоречит.
Стало быть, той части спекулянтов, что играли на повышение на восстановлении рублевых инструментов, можно было сворачивать активность. Вполне возможно, они и сворачивали.
Но почему бы спекулянтам не остаться? Скорее всего, они опасаются, что осень будет непростым временем для мировых финансов. По многим признакам, рынкам предстоят сложные денечки: ведь экономическое восстановление начинает буксовать, рост ВВП во многих странах, в том числе в США и Японии, оказался во втором квартале крайне слабым. А в Европе, где картина по разным странам выглядит довольно пестрой, в любой момент может вновь обостриться долговой кризис.
Впрочем, это вовсе не означает, что рынки заведомо будут падать. Это означает грядущую волатильность - т.е. погоду, при которой хладнокровные и удачливые рыночные "акулы" могут получить очень неплохую прибыль.
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Одной из примечательных новостей, появившихся в первые дни августа, стал отчет ЦБ РФ об объеме интервенций на валютном рынке за предыдущий месяц.
По данным, опубликованным на сайте ЦБ РФ 9 августа, объем покупки долларов Центробанком РФ на внутреннем рынке в июле составил $464,27 млн против $1,66 млрд в июне. Объем покупки евро составил 29,3 млн евро (в июне - 417 млн евро). Объем покупки валюты в июле, отмечает "Интерфакс", был минимальным с начала года.
Примечательно в этой новости - крайне низкий объем интервенций. Как говорят участники рынка, у ЦБ РФ есть ежедневная квота размером порядка $200 млн, которая используется в случае, если преобладание покупок или продаж валюты на рынке может повлечь слишком сильное движение курса. Исходя из рыночной логики, в июле участники рынка должны были продавать много валюты - ведь нефть росла в цене. И разница, покрываемая интервенциями ЦБ РФ, по интуитивной оценке, должна была бы заметно превысить опубликованную ЦБ РФ цифру. Могло быть несколько миллиардов долларов - а тут цифра, не дотягивающая до полумиллиарда!
То есть, похоже, рынок переоценивал влияние ЦБ РФ в плане противодействия росту рубля. А активные покупки валюты на рынке в июле вел кто-то другой, не ЦБ РФ.
Кто? Очень может быть, спекулянты-нерезиденты. Спекулянты, игравшие в последние год-полтора на естественном пост-кризисном процессе: восстановлении позиций рубля и снижении процентных ставок по рублевым инструментам. То есть - керритрейдеры.
При этом понятно, что керритрейд в отношении рубля по-прежнему имеет перспективы. Во всяком случае, до тех пор, пока рубль стабилен либо стабильно растет. Но этим летом, в его начале, ЦБ РФ де-факто объявил о двух вещах - о завершении процесса пост-кризисного укрепления рубля, а также о том, что ставки в ходе снижения дошли до равновесного уровня. И это - не лозунги, не голословные заявления: динамика рыночных индикаторов, во всяком случае, таким тезисам не противоречит.
Стало быть, той части спекулянтов, что играли на повышение на восстановлении рублевых инструментов, можно было сворачивать активность. Вполне возможно, они и сворачивали.
Но почему бы спекулянтам не остаться? Скорее всего, они опасаются, что осень будет непростым временем для мировых финансов. По многим признакам, рынкам предстоят сложные денечки: ведь экономическое восстановление начинает буксовать, рост ВВП во многих странах, в том числе в США и Японии, оказался во втором квартале крайне слабым. А в Европе, где картина по разным странам выглядит довольно пестрой, в любой момент может вновь обостриться долговой кризис.
Впрочем, это вовсе не означает, что рынки заведомо будут падать. Это означает грядущую волатильность - т.е. погоду, при которой хладнокровные и удачливые рыночные "акулы" могут получить очень неплохую прибыль.
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу