20 августа 2010 Финмаркет
Цены рублевых корпоративных облигаций останутся в пятницу вблизи сложившихся значений на фоне роста негативных настроений на мировых фондовых и сырьевых площадках, считают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".
Вышедшие в четверг вечером негативные данные по безработице в США и индекс деловой активности Филадельфии, оказавшийся хуже ожиданий аналитиков, вызвали волну фиксации прибыли на мировых фондовых площадках. Так, американские индексы закрыли торговый день в четверг снижением порядка 1,5%, а азиатские площадки теряют в пятницу 1-2%.
Кроме того, цены на нефть также показывают нисходящую динамику, опустившись ниже отметки $75 за баррель. Все это, по мнению аналитиков, будет оказывать негативное влияние на цены рублевых бондов.
Также сдерживающее влияние на внутренний долговой рынок в пятницу будут оказывать очередные налоговые платежи: предстоит перечисление в бюджет НДС, что вызовет отток свободной ликвидности из банковского сектора.
В то же время российский рынок облигаций вряд ли бурно отреагирует на внешний негативный фон благодаря значительному запасу рублевой ликвидности, и многие инвесторы, скорее всего, займут на время выжидательную позицию, воздерживаясь от агрессивной фиксации прибыли, считают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".
Общий объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро 20 августа подрос на 1,2 млрд рублей - до 1159,8 млрд рублей. Остатки на корсчетах выросли на 105,1 млрд рублей, составив 587,3 млрд рублей, а депозиты коммерческих банков в Банке России сократились на 103,9 млрд рублей - до 572,5 млрд рублей. При этом ЦБ РФ 20 августа должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в объеме 120,1 млрд рублей.
Как отмечают аналитики "Ренессанс Капитала", в четверг в сегменте негосударственных долговых обязательств после нескольких дней полного штиля начал появляться спрос на долговые обязательства.
В то же время, по их словам, доходности облигаций первого эшелона, где большинство эмитентов имеют рейтинг инвестиционного уровня, предлагают премию к ОФЗ на уровне 100 б.п. (для облигаций Москвы этот спред не превышает 50 б.п.).
"С учетом того, что условия рефинансирования инструментов первого эшелона все же несколько хуже по сравнению с ОФЗ, сложно ожидать, что выпуски первого эшелона продемонстрируют динамику лучше рынка. По нашим оценкам, более интересными для инвестиций на вторичном рынке являются бумаги второго эшелона. При этом мы полагаем, что целесообразно увеличивать дюрацию портфелей (несмотря на всплеск инфляции в августе на фоне роста цен на пшеницу, мы считаем, что риск повышения ключевых процентных ставок в ближайшие полгода минимален)", - прогнозируют аналитики.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 19 августа снизился на 0,02%, составив 111,87 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds вырос на 0,01% - до 285,48 пункта.
Среди лидеров по оборотам на ФБ ММВБ рост цены показали выпуски "ЕвразХолдинг Финанс-1" (+0,47%), "Магнит-Финанс-2" (+0,29%), "Газпром нефть-3" (РТС: SIBN) (+0,14%), "Газпром нефть-БО-6" (+0,37%), "Алроса-21" (+0,16%). В тоже время снижение наблюдалось в выпусках "МОЭСК-1" (0,7%), "ВК-Инвест-3" (-0,14%), "Башнефть-3" (РТС: BANE) (-0,58%), "РЖД-8" (-0,58%), "Сибметинвест-1" (-0,29%).
Среди корпоративных событий можно отметить, что Евразийский банк развития (ЕАБР) закрыл книгу заявок инвесторов на приобретение облигаций 1-й и 2-й серий на 5 млрд рублей каждая в четверг в 12:00 мск. Ранее предполагалось, что книга заявок будет открыта до 15:00 мск 20 августа.
В сообщении организаторов выпуска для инвесторов сказано, что в связи с изменением процедуры эмиссии и допуска к размещению облигаций международных финансовых организаций на российском рынке ЕАБР переносит размещение облигаций 1-й и 2-й серий на более поздний срок. В настоящее время эмитент проводит активные консультации с регулирующими органами на предмет скорейшего разрешения данной ситуации.
Источник в одном из банков-организаторов пояснил агентству "Интерфакс-АФИ", что через несколько недель книга заявок инвесторов на покупку этих бондов ЕАБР будет открыта заново.
Кроме того, ОАО "Мечел" (РТС: MTLR) в пятницу, в 12:00 мск, откроет книгу заявок инвесторов на покупку облигаций 13-й и 14-й серий объемом 5 млрд рублей каждая. Сбор заявок будет осуществляться до 14:00 мск 3 сентября. Агентами по размещению выступают Углеметбанк, Связь-банк (РТС: SVZB), Банк Москвы (РТС: MMBM), ИБ "Открытие" и Сбербанк РФ (РТС: SBER). Размещение на ФБ ММВБ предварительно намечено на 7 сентября.
Россельхозбанк (РТС: RSHB) планирует в 12:00 мск 23 августа открыть книгу заявок инвесторов на приобретение биржевых облигаций серии БО-05 объемом 10 млрд рублей. Прием заявок будет проходить до 15:00 мск 30 августа. Агентом по размещению бондов выступает "ВТБ Капитал". Размещение на ФБ ММБ запланировано на 1 сентября.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вышедшие в четверг вечером негативные данные по безработице в США и индекс деловой активности Филадельфии, оказавшийся хуже ожиданий аналитиков, вызвали волну фиксации прибыли на мировых фондовых площадках. Так, американские индексы закрыли торговый день в четверг снижением порядка 1,5%, а азиатские площадки теряют в пятницу 1-2%.
Кроме того, цены на нефть также показывают нисходящую динамику, опустившись ниже отметки $75 за баррель. Все это, по мнению аналитиков, будет оказывать негативное влияние на цены рублевых бондов.
Также сдерживающее влияние на внутренний долговой рынок в пятницу будут оказывать очередные налоговые платежи: предстоит перечисление в бюджет НДС, что вызовет отток свободной ликвидности из банковского сектора.
В то же время российский рынок облигаций вряд ли бурно отреагирует на внешний негативный фон благодаря значительному запасу рублевой ликвидности, и многие инвесторы, скорее всего, займут на время выжидательную позицию, воздерживаясь от агрессивной фиксации прибыли, считают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".
Общий объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро 20 августа подрос на 1,2 млрд рублей - до 1159,8 млрд рублей. Остатки на корсчетах выросли на 105,1 млрд рублей, составив 587,3 млрд рублей, а депозиты коммерческих банков в Банке России сократились на 103,9 млрд рублей - до 572,5 млрд рублей. При этом ЦБ РФ 20 августа должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в объеме 120,1 млрд рублей.
Как отмечают аналитики "Ренессанс Капитала", в четверг в сегменте негосударственных долговых обязательств после нескольких дней полного штиля начал появляться спрос на долговые обязательства.
В то же время, по их словам, доходности облигаций первого эшелона, где большинство эмитентов имеют рейтинг инвестиционного уровня, предлагают премию к ОФЗ на уровне 100 б.п. (для облигаций Москвы этот спред не превышает 50 б.п.).
"С учетом того, что условия рефинансирования инструментов первого эшелона все же несколько хуже по сравнению с ОФЗ, сложно ожидать, что выпуски первого эшелона продемонстрируют динамику лучше рынка. По нашим оценкам, более интересными для инвестиций на вторичном рынке являются бумаги второго эшелона. При этом мы полагаем, что целесообразно увеличивать дюрацию портфелей (несмотря на всплеск инфляции в августе на фоне роста цен на пшеницу, мы считаем, что риск повышения ключевых процентных ставок в ближайшие полгода минимален)", - прогнозируют аналитики.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 19 августа снизился на 0,02%, составив 111,87 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds вырос на 0,01% - до 285,48 пункта.
Среди лидеров по оборотам на ФБ ММВБ рост цены показали выпуски "ЕвразХолдинг Финанс-1" (+0,47%), "Магнит-Финанс-2" (+0,29%), "Газпром нефть-3" (РТС: SIBN) (+0,14%), "Газпром нефть-БО-6" (+0,37%), "Алроса-21" (+0,16%). В тоже время снижение наблюдалось в выпусках "МОЭСК-1" (0,7%), "ВК-Инвест-3" (-0,14%), "Башнефть-3" (РТС: BANE) (-0,58%), "РЖД-8" (-0,58%), "Сибметинвест-1" (-0,29%).
Среди корпоративных событий можно отметить, что Евразийский банк развития (ЕАБР) закрыл книгу заявок инвесторов на приобретение облигаций 1-й и 2-й серий на 5 млрд рублей каждая в четверг в 12:00 мск. Ранее предполагалось, что книга заявок будет открыта до 15:00 мск 20 августа.
В сообщении организаторов выпуска для инвесторов сказано, что в связи с изменением процедуры эмиссии и допуска к размещению облигаций международных финансовых организаций на российском рынке ЕАБР переносит размещение облигаций 1-й и 2-й серий на более поздний срок. В настоящее время эмитент проводит активные консультации с регулирующими органами на предмет скорейшего разрешения данной ситуации.
Источник в одном из банков-организаторов пояснил агентству "Интерфакс-АФИ", что через несколько недель книга заявок инвесторов на покупку этих бондов ЕАБР будет открыта заново.
Кроме того, ОАО "Мечел" (РТС: MTLR) в пятницу, в 12:00 мск, откроет книгу заявок инвесторов на покупку облигаций 13-й и 14-й серий объемом 5 млрд рублей каждая. Сбор заявок будет осуществляться до 14:00 мск 3 сентября. Агентами по размещению выступают Углеметбанк, Связь-банк (РТС: SVZB), Банк Москвы (РТС: MMBM), ИБ "Открытие" и Сбербанк РФ (РТС: SBER). Размещение на ФБ ММВБ предварительно намечено на 7 сентября.
Россельхозбанк (РТС: RSHB) планирует в 12:00 мск 23 августа открыть книгу заявок инвесторов на приобретение биржевых облигаций серии БО-05 объемом 10 млрд рублей. Прием заявок будет проходить до 15:00 мск 30 августа. Агентом по размещению бондов выступает "ВТБ Капитал". Размещение на ФБ ММБ запланировано на 1 сентября.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу