Новые международные стандарты банковского капитала и ликвидности - "Базель III", - это шаг в правильном направлении, однако в них недостаточно развит надзорный компонент Так считает директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Доминик Стросс-Кан. Главу МВФ беспокоит то, как были расставлены приоритеты при выработке нового Базельского соглашения. "Мы добились успеха в сфере правил (структуры банковского капитала), но нам еще многое предстоит сделать на других фронтах", - приводит слова Д.Стросс-Кана агентство Reuters.
"Было абсолютно необходимо переписать правила в финансовом секторе. На данный момент это гораздо важнее, чем возможные негативные эффекты от усиления регулирования в банковской сфере", - сказал, в частности, глава МВФ.
Напомним, 12 сентября международный банковский регулятор - Базельский комитет по банковскому надзору объявил об окончательной выработке новых стандартов банковских капиталов и ликвидности. Новый пакет международных банковских нормативов - "Базель III" предусматривает последовательное ужесточение минимальных требований к достаточности капитала банков. Так, коэффициент достаточности основного капитала первого уровня (common equity) будет повышен до 4,5% с нынешних 2% от совокупных активов, взвешенных по степени риска. А с учетом специального "буферного капитала" в размере 2,5% от активов, минимальные требования к базовому капиталу первого уровня возрастают до 7% - то есть более чем в три раза с текущих 2%. Постепенный переход на новые стандарты должен начаться в январе 2013г., а к 2019г. банки должны будут привести свои капитальные параметры в полное соответствие с "Базелем III".
Критики нового "базельского" соглашения указывают на то, что одного ужесточения требований к банковскому капиталу недостаточно для того, чтобы гарантированно не допустить финансовых кризисов в будущем, необходимо более тщательно контролировать кредитную деятельность банков. Так, печально известный американский инвестбанк Lehman Brothers располагал более чем достаточным капиталом первого уровня, однако не смог избежать банкротства, которое поставило под угрозу всю мировую финансовую систему.
Стратеги Saxo Bank считают выход Базельского соглашения в новой редакции важным по ряжу причин. "Во-первых, если банки должны будут увеличить уровень капитала, то кредитование однозначно снизится по сравнению с текущими уровнями. Поскольку малые и средние предприятия испытывают особенные трудности в получении доступа к кредиту, и именно в этом сегменте создается большая часть рабочих мест, темпы восстановления экономики упадут. Кроме того, цена банковской акции, как и любой другой акции, зависит от ожидаемой прибыли, и если банки должны будут увеличить капитал, то прибыли однозначно уменьшатся, так как они не смогут получать тот же объем прибыли с меньшего объема займов. В конце концов, существует верхний предел, выше которого стоимость заемных средств не может подниматься", - подчеркнули эксперты.
Аналитики напоминают, что на минувшей неделе на рынок просочилась информация о том, что коэффициент достаточности капитала первого и второго уровня может увеличиться от 8% до 16%. Это очень сильное изменение. Это будет означать, что европейским банкам придется привлечь миллиарды евро. Только 10 крупнейшим немецким банкам, по оценке Федеральной ассоциации немецких банков, потребуется 105 млрд евро.
"Мы не думаем, что коэффициент достаточности капитала составит 16%, так как это обязательно навредит европейскому банковскому сектору в долгосрочной перспективе. Наш прогноз - около 12%. Этого будет достаточно, чтобы добиться стабильной работы банковского сектора в будущем при условии сохранения текущих определений капитала первого и второго уровня", - подчеркивают в Saxo Bank.
По сути, важен не размер коэффициента, а то, что эта тема надолго закрепится на фондовом рынке. Изменению подвергнется весь финансовый сектор, и очень трудно представить, что текущая доходность капитала (ROE) сохранится. Она однозначно снизится, что приведет к снижению цен, особенно среди банков. Но в перспективе изменится сам способ финансирования, в наибольшей степени это касается корпоративных финансов в Европе.
"Компаниям придется искать другие источники финансирования, кроме банковских, которые на сегодня являются самым типичным источником финансирования. Вполне возможно, что мы перейдем на американский способ финансирования с использованием рынков облигаций в дополнение к банковскому финансированию", - полагают эксперты Saxo Bank.
"Было абсолютно необходимо переписать правила в финансовом секторе. На данный момент это гораздо важнее, чем возможные негативные эффекты от усиления регулирования в банковской сфере", - сказал, в частности, глава МВФ.
Напомним, 12 сентября международный банковский регулятор - Базельский комитет по банковскому надзору объявил об окончательной выработке новых стандартов банковских капиталов и ликвидности. Новый пакет международных банковских нормативов - "Базель III" предусматривает последовательное ужесточение минимальных требований к достаточности капитала банков. Так, коэффициент достаточности основного капитала первого уровня (common equity) будет повышен до 4,5% с нынешних 2% от совокупных активов, взвешенных по степени риска. А с учетом специального "буферного капитала" в размере 2,5% от активов, минимальные требования к базовому капиталу первого уровня возрастают до 7% - то есть более чем в три раза с текущих 2%. Постепенный переход на новые стандарты должен начаться в январе 2013г., а к 2019г. банки должны будут привести свои капитальные параметры в полное соответствие с "Базелем III".
Критики нового "базельского" соглашения указывают на то, что одного ужесточения требований к банковскому капиталу недостаточно для того, чтобы гарантированно не допустить финансовых кризисов в будущем, необходимо более тщательно контролировать кредитную деятельность банков. Так, печально известный американский инвестбанк Lehman Brothers располагал более чем достаточным капиталом первого уровня, однако не смог избежать банкротства, которое поставило под угрозу всю мировую финансовую систему.
Стратеги Saxo Bank считают выход Базельского соглашения в новой редакции важным по ряжу причин. "Во-первых, если банки должны будут увеличить уровень капитала, то кредитование однозначно снизится по сравнению с текущими уровнями. Поскольку малые и средние предприятия испытывают особенные трудности в получении доступа к кредиту, и именно в этом сегменте создается большая часть рабочих мест, темпы восстановления экономики упадут. Кроме того, цена банковской акции, как и любой другой акции, зависит от ожидаемой прибыли, и если банки должны будут увеличить капитал, то прибыли однозначно уменьшатся, так как они не смогут получать тот же объем прибыли с меньшего объема займов. В конце концов, существует верхний предел, выше которого стоимость заемных средств не может подниматься", - подчеркнули эксперты.
Аналитики напоминают, что на минувшей неделе на рынок просочилась информация о том, что коэффициент достаточности капитала первого и второго уровня может увеличиться от 8% до 16%. Это очень сильное изменение. Это будет означать, что европейским банкам придется привлечь миллиарды евро. Только 10 крупнейшим немецким банкам, по оценке Федеральной ассоциации немецких банков, потребуется 105 млрд евро.
"Мы не думаем, что коэффициент достаточности капитала составит 16%, так как это обязательно навредит европейскому банковскому сектору в долгосрочной перспективе. Наш прогноз - около 12%. Этого будет достаточно, чтобы добиться стабильной работы банковского сектора в будущем при условии сохранения текущих определений капитала первого и второго уровня", - подчеркивают в Saxo Bank.
По сути, важен не размер коэффициента, а то, что эта тема надолго закрепится на фондовом рынке. Изменению подвергнется весь финансовый сектор, и очень трудно представить, что текущая доходность капитала (ROE) сохранится. Она однозначно снизится, что приведет к снижению цен, особенно среди банков. Но в перспективе изменится сам способ финансирования, в наибольшей степени это касается корпоративных финансов в Европе.
"Компаниям придется искать другие источники финансирования, кроме банковских, которые на сегодня являются самым типичным источником финансирования. Вполне возможно, что мы перейдем на американский способ финансирования с использованием рынков облигаций в дополнение к банковскому финансированию", - полагают эксперты Saxo Bank.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба