20 сентября 2010 Инфина Иванищев Александр
Открывшись в плюсе, в течение дня российские индексы демонстрировали поступательное снижение и закрылись вблизи предыдущих уровней: на отметке 1418 п. (-0.9%) по индексу ММВБ и на 1464 п. (+0.02%) по индексу РТС. Индекс акций второго эшелона РТС2 завершил торги ростом на 0.4% до 1865 п. Активность игроков в преддверии заседания ФРС, намеченного на 21 сентября была низкой. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 32.8 млрд. рублей (минимум за неделю). В целом за прошедшую неделю индекс ММВБ потерял 1.1%, РТС – 2.6%. В отраслевом срезе наблюдалась преимущественно негативная динамика. В зеленой зоне закрылись только телекомы и компании потребсектора (+0.9% по индексам ММВБ Телекоммуникации и ММВБ Потребительский сектор). Худший результат показали акции нефтегазовых компаний (-1%) на фоне снижения стоимости нефтяного фьючерса до $73 за баррель. Лидером роста среди индексных бумаг стали Северо-западный телеком (+5.3%) и Уралсвязьинформ (+4.3%), акции Ростелекома, наоборот, потеряли почти 3% стоимости. Котировки акций Роснефти снизились на 1.8%, Лукойла – на 1.2%, Сургутнефтегаза - на 2.2%, Газпрома – на 0.7%.
Валютный рынок
Спрос на единую валюту, сформировавшийся в четверг после размещения испанских еврооблигаций, по инерции поднял в первой половине пятницы пару евро/доллар до нового месячного максимума 1.316, а пару йена/евро - до 113 п. Однако в дальнейшем продажи единой валюты усилились после появившихся слухов о том, что Ирландия может обратиться за помощью к МВФ в случае обострения проблем в банковской сфере. К концу дня евро откатилась, соответственно, к 1.305 и 112 п. Индекс доллара колебался в диапазоне 80,85/81,5. Недельное закрытие прошло под уровнем МА200 (81.86 п.). На положении доллара негативно сказываются слухи о возможном возобновлении ФРС политики количественного смягчения. Пара йена/доллар остается стабильной после интервенции Банка Японии (85.7). Ближайшее сопротивление расположено на уровне МА60 (86.07 п.)
Рынок акций
Американские фондовые площадки по итогам торгов в пятницу показали незначительное повышение: Доу подрос на 0.12%, SP500 – на 0.08%, высокотехнологичный Nasdaq - на 0.54%. Голубые фишки закрылись преимущественно в красной зоне. Максимальное падение котировок произошло в бумагах производителя персональных компьютеров Hewlett-Packard (-3.0%). На фоне возросших опасений по поводу устойчивости европейской банковской системы слабо выглядели банковские акции - JPMorgan Chase (-2.3%), Bank of America (-1.1%). На европейских площадках спросом пользовались акции высокотехнологичных компаний после успешных отчетов американских Research In Motion и Oracle. Фондовые площадки региона завершили день падением ведущих индексов: немецкий DAX (-0.6%), французский САС (-0.4%), индекс Великобритании FTSE (- 0.6%). Азиатские рынки утром торгуются без ярко выраженной динамики. Инвесторы ждут решения ФРС по уровню ключевой процентной ставки. Корейский Кospi (-0.03%), , китайский SCI (- 0.04%). Рынки Японии в понедельник закрыты по случаю национального праздника
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB вырос на 0.3%. Энергоносители подешевели на 1.3%, базовые металлы подорожали на 0.5%, драгоценные металлы – на 0.5%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снижается 5 сессий под ряд и в пятницу уменьшился на 2.2%. Ослабление евро против доллара и негативная динамика данных о потребительской уверенности в США привели к снижению стоимости фьючерсных контрактов на нефть. Сорт light sweet подешевел на 1.2% до $73.7, сорт brent – на 0.3% до $78.2. Индекс акций нефтяных компаний понизился на 1%. В понедельник утром цены золота и серебра обновили исторические максимумы: $1281 и $20.9 за тройскую унцию. Индекс акций золотодобывающих компаний уменьшился на 0.6%. Базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен: 3m- фьючерсы на никель подешевели на 0.2%, свинец в цене не изменился. В наибольшей степени подорожали алюминий (+0.7%) и олово (+0.5%), в наименьшей – цинк (+0.1%).
Рынок долга
Стоимость ирландских cds (5Y) выросла до рекордного уровня 422.4 п. Ставка 3- месячного LIBOR по евро не изменилась (0,879%), по доллару – выросла до 0.2916%. Кредитный спрэд LIBOR 3m-T-Bill 3m подрос до 0.1445 п. Доходность 10-летних облигаций немного снизилась с 2.763 до 2.739%, а доходность ust-2 - с 0.476 до 0.468%. Спрэд доходности ust10-ust2 снизился до 224.9 п.
Перспектива
Закрытие прошлой недели и характер азиатской сессии в понедельник показывает, что инвесторы, скорее всего, будут ждать до последнего, т.е. до заседания ФРС, намеченного на 21 сентября. Хотя западное экспертное сообщество склоняется к тому, что, скорее всего, ничего нового ФРС не сообщит и, главное, воздержится от расширения своего баланса и выкупа активов.
Активность на мировых площадках в последние дни заметно снизилась, поэтому мы пока не стали придавать серьезного значения движениям на таком узком рынке. Индекс товарных рынков CRB пока остается в границах восходящего тренда, но это не должно успокаивать наших участников. Есть несколько негативных факторов, которые начинают вызывать все большее беспокойство: ослабление рубля на фоне разгоняющейся инфляции и неуверенная динамика цен на нефтяном рынке.
Нефтяной фьючерс марки wti в пятницу уже тестировал уровень $73. Ближайшая поддержка проходит около уровня $70.5, в случае пробоя которого можно ожидать снижения в зону ~$60 (модель "голова/плечи").
Полагаем, именно в силу указанных причин российский рынок на прошедшей неделе оказался явным аутсайдером на фоне остальных развивающихся рынков. На графике отношения индексов MSCI-Ru/MSCI-EM оказался пробит канал роста 2009/2010 г.г. (рис.1).
Технические факторы по индексу ММВБ также начинают указывать на приближающееся завершение консолидации. В середине прошлой недели ширина недельного канала Боллинджера достигла рекордно низкого значения. В итоге закрытие в пятницу прошло как раз около нижней границы канала (1416 п.).
Ближайшую поддержку по индексу ММВБ мы видим на уровне балансовой месячной цены (ОВР-20=1405 п.), а сопротивление на уровне недельной балансовой цены (ОВР-5=1433 п.).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок
Спрос на единую валюту, сформировавшийся в четверг после размещения испанских еврооблигаций, по инерции поднял в первой половине пятницы пару евро/доллар до нового месячного максимума 1.316, а пару йена/евро - до 113 п. Однако в дальнейшем продажи единой валюты усилились после появившихся слухов о том, что Ирландия может обратиться за помощью к МВФ в случае обострения проблем в банковской сфере. К концу дня евро откатилась, соответственно, к 1.305 и 112 п. Индекс доллара колебался в диапазоне 80,85/81,5. Недельное закрытие прошло под уровнем МА200 (81.86 п.). На положении доллара негативно сказываются слухи о возможном возобновлении ФРС политики количественного смягчения. Пара йена/доллар остается стабильной после интервенции Банка Японии (85.7). Ближайшее сопротивление расположено на уровне МА60 (86.07 п.)
Рынок акций
Американские фондовые площадки по итогам торгов в пятницу показали незначительное повышение: Доу подрос на 0.12%, SP500 – на 0.08%, высокотехнологичный Nasdaq - на 0.54%. Голубые фишки закрылись преимущественно в красной зоне. Максимальное падение котировок произошло в бумагах производителя персональных компьютеров Hewlett-Packard (-3.0%). На фоне возросших опасений по поводу устойчивости европейской банковской системы слабо выглядели банковские акции - JPMorgan Chase (-2.3%), Bank of America (-1.1%). На европейских площадках спросом пользовались акции высокотехнологичных компаний после успешных отчетов американских Research In Motion и Oracle. Фондовые площадки региона завершили день падением ведущих индексов: немецкий DAX (-0.6%), французский САС (-0.4%), индекс Великобритании FTSE (- 0.6%). Азиатские рынки утром торгуются без ярко выраженной динамики. Инвесторы ждут решения ФРС по уровню ключевой процентной ставки. Корейский Кospi (-0.03%), , китайский SCI (- 0.04%). Рынки Японии в понедельник закрыты по случаю национального праздника
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB вырос на 0.3%. Энергоносители подешевели на 1.3%, базовые металлы подорожали на 0.5%, драгоценные металлы – на 0.5%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снижается 5 сессий под ряд и в пятницу уменьшился на 2.2%. Ослабление евро против доллара и негативная динамика данных о потребительской уверенности в США привели к снижению стоимости фьючерсных контрактов на нефть. Сорт light sweet подешевел на 1.2% до $73.7, сорт brent – на 0.3% до $78.2. Индекс акций нефтяных компаний понизился на 1%. В понедельник утром цены золота и серебра обновили исторические максимумы: $1281 и $20.9 за тройскую унцию. Индекс акций золотодобывающих компаний уменьшился на 0.6%. Базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен: 3m- фьючерсы на никель подешевели на 0.2%, свинец в цене не изменился. В наибольшей степени подорожали алюминий (+0.7%) и олово (+0.5%), в наименьшей – цинк (+0.1%).
Рынок долга
Стоимость ирландских cds (5Y) выросла до рекордного уровня 422.4 п. Ставка 3- месячного LIBOR по евро не изменилась (0,879%), по доллару – выросла до 0.2916%. Кредитный спрэд LIBOR 3m-T-Bill 3m подрос до 0.1445 п. Доходность 10-летних облигаций немного снизилась с 2.763 до 2.739%, а доходность ust-2 - с 0.476 до 0.468%. Спрэд доходности ust10-ust2 снизился до 224.9 п.
Перспектива
Закрытие прошлой недели и характер азиатской сессии в понедельник показывает, что инвесторы, скорее всего, будут ждать до последнего, т.е. до заседания ФРС, намеченного на 21 сентября. Хотя западное экспертное сообщество склоняется к тому, что, скорее всего, ничего нового ФРС не сообщит и, главное, воздержится от расширения своего баланса и выкупа активов.
Активность на мировых площадках в последние дни заметно снизилась, поэтому мы пока не стали придавать серьезного значения движениям на таком узком рынке. Индекс товарных рынков CRB пока остается в границах восходящего тренда, но это не должно успокаивать наших участников. Есть несколько негативных факторов, которые начинают вызывать все большее беспокойство: ослабление рубля на фоне разгоняющейся инфляции и неуверенная динамика цен на нефтяном рынке.
Нефтяной фьючерс марки wti в пятницу уже тестировал уровень $73. Ближайшая поддержка проходит около уровня $70.5, в случае пробоя которого можно ожидать снижения в зону ~$60 (модель "голова/плечи").
Полагаем, именно в силу указанных причин российский рынок на прошедшей неделе оказался явным аутсайдером на фоне остальных развивающихся рынков. На графике отношения индексов MSCI-Ru/MSCI-EM оказался пробит канал роста 2009/2010 г.г. (рис.1).
Технические факторы по индексу ММВБ также начинают указывать на приближающееся завершение консолидации. В середине прошлой недели ширина недельного канала Боллинджера достигла рекордно низкого значения. В итоге закрытие в пятницу прошло как раз около нижней границы канала (1416 п.).
Ближайшую поддержку по индексу ММВБ мы видим на уровне балансовой месячной цены (ОВР-20=1405 п.), а сопротивление на уровне недельной балансовой цены (ОВР-5=1433 п.).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу