7 октября 2010 Инфина Иванищев Александр
Российские фондовые индексы шестую сессию подряд завершили день в зеленой зоне. Основной рост пришелся на первую половину дня, когда поддержку отечественным торговым площадкам оказывали рост цен на нефть и позитивная макростатистика из Еврозоны. Во второй половине дня новостной фон несколько ухудшился. Стало известно о понижении агентством Fitch кредитного рейтинга Ирландии, а фьючерсы на американские индексы ушили в минус после публикации неутешительных данных по рынку труда. Тем не менее, российский рынок проявил устойчивость к внешнему негативу и по итогам дня индекс ММВБ вырос на 0.07% и достиг отметки 1475 п., индекс РТС закрылся на отметке 1578.4, прибавив 0.67%. Активность игроков была высокой, оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 56 млрд.руб. по сравнению с 50.7 млрд. руб. накануне. Лучше рынка в среду выглядели акции металлургических компаний (+ 1.36% по индексу MICEX M&M), главным образом, за счет роста в акциях золотодобывающих компаний: капитализация Полиметалла увеличилась на 11.55%, Полюс Золота – на 1.86%. Акции нефтегазовых компаний, энергетического и банковского секторов завершили день снижением
Валютный рынок В среду пара евро/доллар установила новый максимум на 1.3948. За период с 10 сентября единая валюта укрепилась к доллару на 10.3%. Участники проигнорировали очередное понижение рейтинга Ирландии от Fitch. Поддержку единой валюте оказал позитивный отчет о росте заказов в промышленном секторе Германии в августе. И, наоборот, давление на доллар усилилось после публикации очередного негативного отчета ADP. Индекс доллара снизился к минимуму 77.3. Теперь участники ожидают повторения январского минимума этого года (76.6), что может быть достигнуто уже на этой неделе. Пара йена/доллар опустилась к новому 15-летнему минимуму 82.77. Участники отмечают возросший риск повторения интервенции со стороны Банка Японии. Сегодня на заседании Банка Англии будет рассматриваться вопрос об увеличении объема ликвидности для стимулирования экономики Великобритании
Рынок акций Американские фондовые индексы завершили день разнонаправленным движением: Dow Jones прибавил 0.21%, S&P 500 упал на 0.07%, Nasdaq – на 0.80%. Основной причиной снижения стала публикация неожиданного плохого отчета по рынку занятости, усилившая пессимистический настрой относительно темпов восстановления американской экономики. Лучше рынка выглядели бумаги нефтегазовых компаний, капитализация которых росла, благодаря высокой цене на нефть. Дорожающие металлы способствовали позитивной динамике в бумагах металлургических компаний. В преддверии публикации отчета о прибыли за 3 кв. акции компании Alcoa Inc. прибавили в цене порядка 1.9%. Обновившие очередной максимум цены на золото потянули наверх акции золотодобывающих компаний. Проблемы европейских, в частности, ирландских банков негативно отразились на компаниях финансового сектора. Заявление банка Allied Irish Banks Plc. о том, что он начинает продажу своей доли акций американского банка M&T Bank Corp., обвалили его котировки на 5.03%. Европейские торговые площадки завершили день в зеленой зоне: DAX и CAC 40 увеличились на 0.88%, FTSE 100 - на 0.81%. Азия индексы торгуются преимущественно вниз, исключение составляет лишь Shanghai Composite. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром торгуются вблизи нулевых отметок.
Товарные рынки Индекс товарных рынков CRB увеличился на 0.3%. Энергоносители подорожали на 1.2%, базовые металлы – на 0.4%, драгоценные металлы – на 1.1%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос на 2.7%. По данным Министерства энергетики США, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в стране увеличились на 3.1 млн. баррелей (ожидалось их сокращение на 0.4 млн.), запасы бензина снизились на 2.6 млн., что почти в 9 раз больше ожиданий, запасы дистиллятов уменьшились на 1.1 млн. баррелей, что на 10% превысило прогноз. Загрузка нефтеперерабатывающих предприятий сократилась на 2.7%, тогда как ожидалось ее снижение на 0.45%. Продолжающееся ослабление доллара подталкивает сырьевые цены вверх: фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet вырос в цене на 0.5% до $83.2, сорт brent – на 0.3% до $85.1. Индекс акций нефтяных компаний поднялся на 0.7%. В четверг утром спотовые цены на золото и серебро обновили исторические максимумы: золото подорожало до $1353 за тройскую унцию, серебро – до $23.3. Индекс акций золотодобывающих компаний вырос на 1.9%. Базовые металлы завершили день увеличением цен кроме алюминия, который подешевел на 0.6%. В наибольшей степени поднялись цены 3m-фьючерсов на олово (+1.3%) и медь (+1%), в наименьшей – на никель (+0.3%) и свинец (+0.2%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.31% - до уровня 0.959%, по доллару снизилась на 0.11% - до уровня 0.2897%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 2.399%, 2-летних UST - до уровня 0.387%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 201.2 п.
Перспектива
Снижение волатильности на forex в первой половине среды и возникшие признаки временной стабилизации доллара моментально усилили активность продавцов на нашем рынке акций. После серии из пяти белых свечек на графике индекса ММВБ напрашивалась фиксация прибыли, и вчера мы увидели первую пробу сил медведей. Однако перелома пока не произошло.
В текущей ситуации на нашем рынке мы отмечаем три параллельно протекающих процесса (рыночные тенденции):
1. Фиксация коротких позиций, открывавшихся на пробое мартовско-апрельского up-тренда (цена шорта ~1490 п.). "Проводы последних шортистов" близки к своему завершению, если судить по динамике индикатора общего объема открытых торговых позиций по индексу ММВБ (OBV-Comp на рис.1), который вплотную приблизился к нулевой отметке.
2. Продолжение краткосрочных спекулятивных покупок. Однако ресурсы краткосрочных покупателей в основном уже задействованы. Модельный индикатор нетто-объёма недельных торговых позиций по индексу ММВБ уже находится на максимуме с мая этого года (OBV-5 на рис.2).
3. Поиск момента для открытия новых среднесрочных шортов. Причем, чем выше рынок, тем эта тенденция становится всё более значимой. Напомним, индикатор OBV-Comp находится в области отрицательных значений с августа 2008 г., т.е. с момента начала острой фазы кризиса, когда были открыты стратегические шорты. Очередной разворот вниз этого индикатора, если таковой случится, будет означать возобновление игры от продаж и станет фактическим признанием продолжения кризиса.
Сломать эту тенденцию может только приход новых инвесторов, нацеленных на благоприятную экономическую перспективу. Именно инвесторов, а не краткосрочных спекулянтов, ибо ресурс последних уже задействован, а для нового всплеска активности им потребуется хотя бы частично разгрузить свои портфели.
Таким образом, без новых быков инициативу в биржевой игре имеют шанс перехватить крупные спекулянты, нацеленные на среднесрочный шорт. Примерно по такому сценарию завершались аналогичные ралли в августе 2000 г. и октябре 2004 года.
Главным сейчас остается вопрос о пределах ослабления американского доллара. В качестве ближайшей поддержки по индексу доллара может обсуждаться минимум от 13/01/10 (76,6 п.). При сохранении текущих темпов снижения индекс доллара может выйти к этому минимуму уже завтра на азиатской сессии. Напомним, именно завтра пройдет заседание МВФ, где, как ожидается, в центре внимания окажутся вопросы стабильности мировой валютной системы. Кроме того, завтра в США будут опубликованы ключевые данные по рынку труда.
Диапазон колебаний по индексу ММВБ на сегодня 1460/1490 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок В среду пара евро/доллар установила новый максимум на 1.3948. За период с 10 сентября единая валюта укрепилась к доллару на 10.3%. Участники проигнорировали очередное понижение рейтинга Ирландии от Fitch. Поддержку единой валюте оказал позитивный отчет о росте заказов в промышленном секторе Германии в августе. И, наоборот, давление на доллар усилилось после публикации очередного негативного отчета ADP. Индекс доллара снизился к минимуму 77.3. Теперь участники ожидают повторения январского минимума этого года (76.6), что может быть достигнуто уже на этой неделе. Пара йена/доллар опустилась к новому 15-летнему минимуму 82.77. Участники отмечают возросший риск повторения интервенции со стороны Банка Японии. Сегодня на заседании Банка Англии будет рассматриваться вопрос об увеличении объема ликвидности для стимулирования экономики Великобритании
Рынок акций Американские фондовые индексы завершили день разнонаправленным движением: Dow Jones прибавил 0.21%, S&P 500 упал на 0.07%, Nasdaq – на 0.80%. Основной причиной снижения стала публикация неожиданного плохого отчета по рынку занятости, усилившая пессимистический настрой относительно темпов восстановления американской экономики. Лучше рынка выглядели бумаги нефтегазовых компаний, капитализация которых росла, благодаря высокой цене на нефть. Дорожающие металлы способствовали позитивной динамике в бумагах металлургических компаний. В преддверии публикации отчета о прибыли за 3 кв. акции компании Alcoa Inc. прибавили в цене порядка 1.9%. Обновившие очередной максимум цены на золото потянули наверх акции золотодобывающих компаний. Проблемы европейских, в частности, ирландских банков негативно отразились на компаниях финансового сектора. Заявление банка Allied Irish Banks Plc. о том, что он начинает продажу своей доли акций американского банка M&T Bank Corp., обвалили его котировки на 5.03%. Европейские торговые площадки завершили день в зеленой зоне: DAX и CAC 40 увеличились на 0.88%, FTSE 100 - на 0.81%. Азия индексы торгуются преимущественно вниз, исключение составляет лишь Shanghai Composite. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром торгуются вблизи нулевых отметок.
Товарные рынки Индекс товарных рынков CRB увеличился на 0.3%. Энергоносители подорожали на 1.2%, базовые металлы – на 0.4%, драгоценные металлы – на 1.1%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос на 2.7%. По данным Министерства энергетики США, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в стране увеличились на 3.1 млн. баррелей (ожидалось их сокращение на 0.4 млн.), запасы бензина снизились на 2.6 млн., что почти в 9 раз больше ожиданий, запасы дистиллятов уменьшились на 1.1 млн. баррелей, что на 10% превысило прогноз. Загрузка нефтеперерабатывающих предприятий сократилась на 2.7%, тогда как ожидалось ее снижение на 0.45%. Продолжающееся ослабление доллара подталкивает сырьевые цены вверх: фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet вырос в цене на 0.5% до $83.2, сорт brent – на 0.3% до $85.1. Индекс акций нефтяных компаний поднялся на 0.7%. В четверг утром спотовые цены на золото и серебро обновили исторические максимумы: золото подорожало до $1353 за тройскую унцию, серебро – до $23.3. Индекс акций золотодобывающих компаний вырос на 1.9%. Базовые металлы завершили день увеличением цен кроме алюминия, который подешевел на 0.6%. В наибольшей степени поднялись цены 3m-фьючерсов на олово (+1.3%) и медь (+1%), в наименьшей – на никель (+0.3%) и свинец (+0.2%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.31% - до уровня 0.959%, по доллару снизилась на 0.11% - до уровня 0.2897%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 2.399%, 2-летних UST - до уровня 0.387%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 201.2 п.
Перспектива
Снижение волатильности на forex в первой половине среды и возникшие признаки временной стабилизации доллара моментально усилили активность продавцов на нашем рынке акций. После серии из пяти белых свечек на графике индекса ММВБ напрашивалась фиксация прибыли, и вчера мы увидели первую пробу сил медведей. Однако перелома пока не произошло.
В текущей ситуации на нашем рынке мы отмечаем три параллельно протекающих процесса (рыночные тенденции):
1. Фиксация коротких позиций, открывавшихся на пробое мартовско-апрельского up-тренда (цена шорта ~1490 п.). "Проводы последних шортистов" близки к своему завершению, если судить по динамике индикатора общего объема открытых торговых позиций по индексу ММВБ (OBV-Comp на рис.1), который вплотную приблизился к нулевой отметке.
2. Продолжение краткосрочных спекулятивных покупок. Однако ресурсы краткосрочных покупателей в основном уже задействованы. Модельный индикатор нетто-объёма недельных торговых позиций по индексу ММВБ уже находится на максимуме с мая этого года (OBV-5 на рис.2).
3. Поиск момента для открытия новых среднесрочных шортов. Причем, чем выше рынок, тем эта тенденция становится всё более значимой. Напомним, индикатор OBV-Comp находится в области отрицательных значений с августа 2008 г., т.е. с момента начала острой фазы кризиса, когда были открыты стратегические шорты. Очередной разворот вниз этого индикатора, если таковой случится, будет означать возобновление игры от продаж и станет фактическим признанием продолжения кризиса.
Сломать эту тенденцию может только приход новых инвесторов, нацеленных на благоприятную экономическую перспективу. Именно инвесторов, а не краткосрочных спекулянтов, ибо ресурс последних уже задействован, а для нового всплеска активности им потребуется хотя бы частично разгрузить свои портфели.
Таким образом, без новых быков инициативу в биржевой игре имеют шанс перехватить крупные спекулянты, нацеленные на среднесрочный шорт. Примерно по такому сценарию завершались аналогичные ралли в августе 2000 г. и октябре 2004 года.
Главным сейчас остается вопрос о пределах ослабления американского доллара. В качестве ближайшей поддержки по индексу доллара может обсуждаться минимум от 13/01/10 (76,6 п.). При сохранении текущих темпов снижения индекс доллара может выйти к этому минимуму уже завтра на азиатской сессии. Напомним, именно завтра пройдет заседание МВФ, где, как ожидается, в центре внимания окажутся вопросы стабильности мировой валютной системы. Кроме того, завтра в США будут опубликованы ключевые данные по рынку труда.
Диапазон колебаний по индексу ММВБ на сегодня 1460/1490 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу