13 октября 2010 Инфина Иванищев Александр
На новости об ужесточении Китаем требований к крупнейшим банкам страны российские фондовые площадки открылись в минусе. Успешное размещение векселей Грецией и коррекция нефтяных цен помогли отечественным индексам в значительной мере отыграть утреннее падение. По итогам дня индекс ММВБ потерял 0.3% (1478 п.), индекс РТС - 0.9% (1574 п.). Индекс акций второго эшелона РТС2 также закрылся вблизи предыдущего уровня – 1989.7 п. (-0.18%). Низкая активность игроков сохраняется. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 33.8 млрд. рублей. Среди индексных бумаг лидировали акции телекомов и защитные акции золотодобывающих компаний, в том числе Волгателеком (+1.3%), Полюс Золото (+1.1%), Уралсвязьинформ (+0.8%), Ростелеком (+0.7%), Полиметалл (+0.6%). Лукойл (+0.4%) и ГМК Норильский никель (+0.4%) закрылись лучше рынка. Аутсайдеры дня – Газпром (-1.2%), ОГК3 (-1.3%), Транснефть прив. (- 1%).
Валютный рынок Пара евро/доллар протестировала уровень поддержки на 1.377, после чего началось возвратное движение, поддержанное вечером публикацией отчета о минутках ФРС и ростом американских фондовых индексов. К концу дня пара отыграла к 1.3924. Укрепление единой валюты продолжается на азиатской сессии в среду. Пара евро/доллар показала утренний максимум на 1.398, пара йена/евро выросла с 113.79 до 114.49. В паре йена/доллар сохраняется интрига, связанная с возникшей паузой в действиях Банка Японии. На этой неделе пара удерживается в довольно узком диапазоне 81.6/82.4. Участники пока воздерживаются от более активных продаж доллара против йены. Индекс доллара после вчерашнего дневного максимума на 77.93 корректируется вниз, и на торгах в Азии упал к минимальной отметке 77.108.
Рынок акций Во вторник торги на фондовом рынке США завершились небольшим ростом индексов, отыгрывая публикацию протоколов заседания ФРС от 21 сентября, которые подтвердили ожидания участников рынка, что власти США готовы вновь ослабить свою монитарную политику. На этом фоне неплохую динамику роста продемонстрировали акции банков. Капитализация JPMorgan увеличилась на 1.69%, Bank of America – на 2.81%, Citigroup -на 1.44%. Помимо надежд на скорый запуск программы QE-2, причиной оживления в бумагах финансового сектора послужило заявление Citigroup Inc. о том, что крупные банки, такие как Wells Fargo&Co., Bank of America и JPMorgan Chase&Co. в краткосрочной перспективе могут показать динамику "лучше рынка". Хуже рынка выглядели сырьевые компании, снижающиеся на фоне продаж металлов и нефти. Также негативное влияние на рынок оказало заявление Народного Банка Китая о временном повышении норму обязательных банковских резервов по депозитам для шести крупнейших банков страны на 50 б.п. - до 17.5% с целью несколько охладить темпы роста кредитования. В результате по итогам торгов Dow Jones прибавил 0.09%, S&P 500 - 0.38%, Nasdaq вырос на 0.65%. Европейские торговые площадки завершили день в минусе: FTSE 100 снизился на 0.19%, DAX – на 0.08%, CAC 40 – на 0.52%. Азиатские фондовые рынки сегодня растут, благодаря позитивному завершению торговой сессии в США и хорошей квартальной отчетности корпорации Intel, опубликованной уже после закрытия рынка США. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром находятся в зеленой зоне
Товарные рынки Индекс товарных рынков CRB увеличился на 0.5%. Энергоносители подешевели на 0.5%, базовые металлы увеличились в цене на 0.5%, драгоценные потеряли 0.1%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index поднялся на 0.9%. Ожидание роста запасов нефти и небольшое укрепление доллара оказали понижающее давление на цены нефтяных фьючерсов. Нефть сорта light sweet подешевела на 0.7% до $81.7, нефть сорта brent – на 0.3% до $83.5. Индекс акций нефтяных компаний потерял 0.3%. В среду утром спот-цена на золото поднялась до $1356 за тройскую унцию, цена серебра – до $23.4. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 0.4%. Базовые металлы завершили день ростом цен за исключением никеля, который подешевел на 1.1%. В наибольшей степени подорожали 3m-фьючерсы на свинец (+2.6%) и цинк (+1.7%), в наименьшей – медь (+0.7%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.51% - до уровня 0.982%, по доллару осталась на уровне 0.289%. Доходность 10-летних UST выросла до уровня 2.433%, 2-летних UST - до уровня 0.371%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 206.6п
Характерная черта последних торговых сессий - заметное падение торговой активности, как на американском, так и на нашем рынке. Не стали исключением и вчерашние торги: спрос так и не восстановился даже после длинных выходных в США.
При этом наш рынок пока достаточно устойчив. Историческая волатильность по индексу ММВБ в последние 3 дня остается на минимальном уровне с начала апреля (рис.1). Внутридневная игра краткосрочных спекулянтов строится на поддержке от технического уровня 1468 п. (недельная балансовая цена индекса ММВБ ОВР-5). Поддержкой служат низкие системные риски. Суверенный российский спрэд держится ниже своих долгосрочных уровней (160.6 п.), значение российских cds (5Y) также находится в комфортной зоне (141.1 п.).
Единственную неприятность нашим участникам доставляет неуверенная динамика нефтяных цен, в основе которой лежит набирающая силу коррекция в паре евро/доллар. Однако и здесь среднесрочная восходящая тенденция пока еще сохраняется - в ходе вчерашнего снижения пара так и не смогла пройти пороговый уровень поддержки на 1.377. Однако, вполне допускаем, что это всего лишь вопрос времени. Сегодняшний рост в Азии к 1.398 может оказаться коротким возвратным движением к нижней границе сентябрьского канала.
Участники на глобальных рынках, пусть и с опозданием, пытаются найти ответы на два ключевых вопроса: о размерах пакета предполагаемой помощи ФРС и о том, в какой мере эти ожидания уже отражены в текущих ценах. Критическому переосмыслению сентябрьских трендов способствует также компания корпоративных квартальных отчетов в США.
Среди новых тенденций октября мы выделяем резкий старт цен продовольственных фьючерсов, особенно, на зерно. За три последних сессии сводный индекс 3М-фьючерсов на зерновые вырос на ~10%. Растут также цены и на другие продовольственные товары. Столь резкое ценовое движение в этом секторе в недавнем прошлом наблюдалось также осенью 2008 г. и в апреле/мае 2010 г., о чем говорит динамика равновзвешенного индекса на продовольственные фьючерсы (рис.2). Тогда на фоне роста системных рисков спекулянты искали защиту в инструментах, привязанных к жизненно важным ценностям.
Сегодня ожидаем позитивное открытие утром. Однако в течение дня волатильность может усилиться в связи с нестабильностью пары евро/доллар и ее проекцией на нефтяные фьючерсы. Ждем также отчет от JPM. Сопротивление по индексу ММВБ - 1490 п., поддержка - 1468 п. (ОВР-5) и 1443.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) http://infina.ru" target="_blank">Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок Пара евро/доллар протестировала уровень поддержки на 1.377, после чего началось возвратное движение, поддержанное вечером публикацией отчета о минутках ФРС и ростом американских фондовых индексов. К концу дня пара отыграла к 1.3924. Укрепление единой валюты продолжается на азиатской сессии в среду. Пара евро/доллар показала утренний максимум на 1.398, пара йена/евро выросла с 113.79 до 114.49. В паре йена/доллар сохраняется интрига, связанная с возникшей паузой в действиях Банка Японии. На этой неделе пара удерживается в довольно узком диапазоне 81.6/82.4. Участники пока воздерживаются от более активных продаж доллара против йены. Индекс доллара после вчерашнего дневного максимума на 77.93 корректируется вниз, и на торгах в Азии упал к минимальной отметке 77.108.
Рынок акций Во вторник торги на фондовом рынке США завершились небольшим ростом индексов, отыгрывая публикацию протоколов заседания ФРС от 21 сентября, которые подтвердили ожидания участников рынка, что власти США готовы вновь ослабить свою монитарную политику. На этом фоне неплохую динамику роста продемонстрировали акции банков. Капитализация JPMorgan увеличилась на 1.69%, Bank of America – на 2.81%, Citigroup -на 1.44%. Помимо надежд на скорый запуск программы QE-2, причиной оживления в бумагах финансового сектора послужило заявление Citigroup Inc. о том, что крупные банки, такие как Wells Fargo&Co., Bank of America и JPMorgan Chase&Co. в краткосрочной перспективе могут показать динамику "лучше рынка". Хуже рынка выглядели сырьевые компании, снижающиеся на фоне продаж металлов и нефти. Также негативное влияние на рынок оказало заявление Народного Банка Китая о временном повышении норму обязательных банковских резервов по депозитам для шести крупнейших банков страны на 50 б.п. - до 17.5% с целью несколько охладить темпы роста кредитования. В результате по итогам торгов Dow Jones прибавил 0.09%, S&P 500 - 0.38%, Nasdaq вырос на 0.65%. Европейские торговые площадки завершили день в минусе: FTSE 100 снизился на 0.19%, DAX – на 0.08%, CAC 40 – на 0.52%. Азиатские фондовые рынки сегодня растут, благодаря позитивному завершению торговой сессии в США и хорошей квартальной отчетности корпорации Intel, опубликованной уже после закрытия рынка США. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром находятся в зеленой зоне
Товарные рынки Индекс товарных рынков CRB увеличился на 0.5%. Энергоносители подешевели на 0.5%, базовые металлы увеличились в цене на 0.5%, драгоценные потеряли 0.1%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index поднялся на 0.9%. Ожидание роста запасов нефти и небольшое укрепление доллара оказали понижающее давление на цены нефтяных фьючерсов. Нефть сорта light sweet подешевела на 0.7% до $81.7, нефть сорта brent – на 0.3% до $83.5. Индекс акций нефтяных компаний потерял 0.3%. В среду утром спот-цена на золото поднялась до $1356 за тройскую унцию, цена серебра – до $23.4. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 0.4%. Базовые металлы завершили день ростом цен за исключением никеля, который подешевел на 1.1%. В наибольшей степени подорожали 3m-фьючерсы на свинец (+2.6%) и цинк (+1.7%), в наименьшей – медь (+0.7%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.51% - до уровня 0.982%, по доллару осталась на уровне 0.289%. Доходность 10-летних UST выросла до уровня 2.433%, 2-летних UST - до уровня 0.371%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 206.6п
Характерная черта последних торговых сессий - заметное падение торговой активности, как на американском, так и на нашем рынке. Не стали исключением и вчерашние торги: спрос так и не восстановился даже после длинных выходных в США.
При этом наш рынок пока достаточно устойчив. Историческая волатильность по индексу ММВБ в последние 3 дня остается на минимальном уровне с начала апреля (рис.1). Внутридневная игра краткосрочных спекулянтов строится на поддержке от технического уровня 1468 п. (недельная балансовая цена индекса ММВБ ОВР-5). Поддержкой служат низкие системные риски. Суверенный российский спрэд держится ниже своих долгосрочных уровней (160.6 п.), значение российских cds (5Y) также находится в комфортной зоне (141.1 п.).
Единственную неприятность нашим участникам доставляет неуверенная динамика нефтяных цен, в основе которой лежит набирающая силу коррекция в паре евро/доллар. Однако и здесь среднесрочная восходящая тенденция пока еще сохраняется - в ходе вчерашнего снижения пара так и не смогла пройти пороговый уровень поддержки на 1.377. Однако, вполне допускаем, что это всего лишь вопрос времени. Сегодняшний рост в Азии к 1.398 может оказаться коротким возвратным движением к нижней границе сентябрьского канала.
Участники на глобальных рынках, пусть и с опозданием, пытаются найти ответы на два ключевых вопроса: о размерах пакета предполагаемой помощи ФРС и о том, в какой мере эти ожидания уже отражены в текущих ценах. Критическому переосмыслению сентябрьских трендов способствует также компания корпоративных квартальных отчетов в США.
Среди новых тенденций октября мы выделяем резкий старт цен продовольственных фьючерсов, особенно, на зерно. За три последних сессии сводный индекс 3М-фьючерсов на зерновые вырос на ~10%. Растут также цены и на другие продовольственные товары. Столь резкое ценовое движение в этом секторе в недавнем прошлом наблюдалось также осенью 2008 г. и в апреле/мае 2010 г., о чем говорит динамика равновзвешенного индекса на продовольственные фьючерсы (рис.2). Тогда на фоне роста системных рисков спекулянты искали защиту в инструментах, привязанных к жизненно важным ценностям.
Сегодня ожидаем позитивное открытие утром. Однако в течение дня волатильность может усилиться в связи с нестабильностью пары евро/доллар и ее проекцией на нефтяные фьючерсы. Ждем также отчет от JPM. Сопротивление по индексу ММВБ - 1490 п., поддержка - 1468 п. (ОВР-5) и 1443.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) http://infina.ru" target="_blank">Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу