Сейчас рынок начинает раскалываться, и инвесторы понимают, что они не могут пройти через сезон квартальной отчётности с закрытыми глазами

20 октября 2010 МФД-ИнфоЦентр

Во вторник, 19 октября, фондовые индексы США резко снизились после сообщения Банка Китая о повышении ключевой процентной ставки, выхода смешанной квартальной отчётности ведущих компаний, а также усилившихся опасений по поводу банковских убытков, связанных с необходимостью выкупа неверно оформленных ипотечных кредитов. Вслед за пятничным решением Казначейства США о переносе примерно на один месяц даты публикации доклада о валютной политике, в котором Китай мог быть назван валютным манипулятором, Банк Китая объявил о повышении ключевых процентных ставок на 25 б.п. В частности, ставка по кредитам в юане сроком на один год повышена с 5.31% до 5.56%, а ставка по депозитам сроком на один год повышена с 2.25% до 2.5%. Это стало первой акцией Банка Китая в рамках ужесточения монетарной политики за период с декабря 2007 года, которая способствовала укреплению доллара США в парах с ведущими мировыми валютами. Снижение рынка ускорилось во второй половине дня после появления информации Bloomberg и Wall Street Journal о том, что Bank of America и другие ведущие банки могут быть вынуждены выкупить те ипотечные кредиты, которые были неправомерно использованы для формирования кредитного пула, выступавшего в качестве залогового обеспечения при выпуске долговых обязательств (на втором этапе эти ипотечные бонды, также упакованные в пулы, использовались как залоговое обеспечение для выпуска CDO). Дополнительным негативным фактором для рынка стало заявление президента Федерального резервного банка (ФРБ) Далласа Ричарда Фишера о том, что исход ближайшего заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) ещё не предрешён. Выступая перед группой нью-йоркских экономистов, Фишер заявил: «Вы должны иметь это в виду, учитывая недавние разговоры о возможности дальнейшего количественного смягчения..., что никаких решений по этим направлениям не было принято и не будет принято, пока Комитет не завершит дискуссии на следующем заседании 3 ноября». За последнее время на рынке сформировалось устойчивое мнение, что по итогам ноябрьского заседания FOMC будет принято решение о дополнительной покупке долгосрочных казначейских облигаций на сумму от 500 млн долл до 1 трлн долл. Некоторые представители ФРС уверены в том, что подобная стратегия поможет понизить ставки на кредитном рынке и обеспечит более высокий уровень экономической активности, что, в свою очередь, поднимет инфляцию с крайне низких уровней и ускорит снижение уровня безработицы. В частности, президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс во вторник заявил, что ФРС необходимо провести несколько крупных операций по выкупу активов для борьбы с угрозой дефляции, а также использовать стратегию «временного повышения инфляции, которое может... соответствовать политике ценовой стабильности в долгосрочной перспективе». «Нынешние обстоятельства, требуют от нас бороться совсем с другим врагом, а именно - с редким случаем ловушки ликвидности, подобных которому не было с 30-х годов прошлого века», - заявил Эванс. В свою очередь, президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли сказал, что поддержка со стороны денежно-кредитной политики поможет восстановить экономическую активность в США, назвав текущую ситуацию «всецело неудовлетворительной». Тем не менее, Дадли воздержался от комментариев относительно того, каким станет следующий шаг ФРС по поддержке экономики, тогда как ранее он говорил, что предоставление того или иного нового стимула вполне «вероятно». Во вторник Дадли заявил, что ФРС может обеспечить «мягкую денежно-кредитную политику, которая сделает ипотеку более доступной, а инвестиции, создающие рабочие места», - более привлекательными. Президент ФРБ Далласа Ричард Фишер отметил, что он разделяет опасения своих коллег, «которые обеспокоены тем, что безработица снижается недостаточно быстро», и что он понимает «импульсивное желание нажать на денежно-кредитную педаль, чтобы попытаться добиться роста занятости». Однако по словам Фишера, проблема состоит в том, что «на данный момент эффективность дальнейшего смягчения с использованием нетрадиционных мер далеко не очевидна». Падение фондовых индексов проходило на высоких объёмах, схожих с оборотами при снижении рынка на прошлой неделе, вызванном сообщениями о начавшемся прокурорском расследовании нарушений, допущенных американскими банками при лишении жилья должников по ипотеке. Нервозность на рынке была усилена тем, что 19 октября – это день, в который отмечается годовщина ошеломительного биржевого краха в 1987 году, названный «Чёрным понедельником», когда индекс Dow Jones рухнул на 22.6% в отсуствие видимых причин для обвала. Во вторник к закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 10978.62, потеряв 1.48%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 1.59% (до 1165.90) и 1.76% (до 2436.95) соответственно. Индекс S&P 500 закрылся ниже 10-дневной скользящей средней, что рассматривается некоторыми трейдерами как медвежий сигнал. «С моей точки зрения, явный прорыв 10-дневной скользящей средней, находившейся в области 1170, будет катализатором для начала реального разворота или коррекции», - заявил Эллиот Спар, аналитик компании Stifel Nicolaus. Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq во вторник составил 9.83 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 8.77 млрд акций. Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.3729 против 1.3992 вечером в понедельник. Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 28 закрылись в отрицательной области. Лидером снижения стали Bank of America, подешевевшие на 4.4% после сообщения Wall Street Journal, что группа институциональных инвесторов намерена потребовать от банка возместить потери по проблемным ипотечным портфелям, управляемым Bank of America. Федеральный резервный банк Нью-Йорка, крупнейшая в мире управляющая инвестиционная компания BlackRock Inc. и ведущий облигационный фонд PIMCO оказались в числе держателей бондов, пытающихся надавить на Bank of America с тем, чтобы вынудить его выкупить проблемные ипотечные кредиты на сумму 47 млрд долл, упакованные в кредитные пулы, использовавшиеся в качестве залога для выпуска бондов компанией Countrywide Financial Group, поглощённой BofA в 2008 году. «Теперь есть прикреплённые имена и рынок находится в капризном настроении, - отметил Стив Сосник, специалист по управлению рисками на фондовом рынке компании Timber Hill LLC/Interactive Brokers Group LLC. - Кто знает, где закончится ипотечный кризис?». К закрытию торгов акции банка JPMorgan подешевели на 1.34%, индекс финансового сектора в S&P 500 снизился на 1.4%. Акции банка Citigroup упали на 2.6% после сообщения Казначейства США о намерении продать ещё 1.5 миллиарда принадлежащих ему обыкновенных акций Citigroup, в результате, доля правительства в банке уменьшится до 7% с текущих 12%. В ходе кризиса Казначейство получило 27% акций банка в обмен на финансовую поддержку. Перед появлением сообщений, касающихся проблемных ипотечных пулов Bank of America, акции финансовых компаний торговались с повышением, поддержанные квартальной отчетностью Bank of America и Goldman Sachs. Bank of America сообщил о неожиданном расширении квартальных убытков до 7.6 млрд долл применительно к владельцам обыкновенных акций, что было связано с «бумажным убытком» в размере 10.4 млрд долл, относящимся к реорганизации подразделения, обслуживающего владельцев пластиковых карт, с целью приведения его в соответствие с новыми правилами, определяющими размеры комиссий по операциям с пластиковыми картами. Банк Goldman Sachs сообщил о снижении квартальной прибыли на 40% на фоне сокращения yf 27% доходов от торговых операций на финансовых рынках. Тем не менее, результаты банка оказались лучше рыночных ожиданий, при этом доходы от инвестиционно-банковской деятельности (финансово-консультационные услуги, включая консультирование по вопросам продажи активов и реструктуризации бизнеса, организацию сделок слияний/поглощений и купли-продажи пакетов акций) выросли на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Акции Goldman Sachs подорожали на 2%, несмотря на общую слабость акций финансового сектора. Во вторник был опубликован крупный блок квартальной отчётности ведущих компаний, и основным поводом для разочарований инвесторов стал прогноз по прибыли Apple и сообщение компании IBM о сокращении доходов подразделения, занимающегося оказанием технологических услуг. Акции Apple и IBM подешевели на 2.7% и 3.4% соответственно. «На протяжении шести-семи недель рынок ехал по полосе с односторонним движением, которая вела только наверх, - заявил Питер Буквар, аналитик компании Miller Tabak, отметивший, что инвесторы начали обращать внимание на специфические новости компаний, нежели на широкую экономическую картину. - Сейчас рынок начинает раскалываться, и инвесторы понимают, что они не могут пройти через сезон квартальной отчётности с закрытыми глазами». В числе наиболее пострадавших бумаг также оказались акции производителя алюминия Alcoa (-3.58%), химического концерна Du Pont (-2.4%) и производителя строительного оборудования Caterpillar (-2.11%). Их продажи были связаны c решением Китая о повышении процентных ставок, направленном на снижение инфляции и охлаждение экономического роста. Лучше рынка выглядели акции корпорации Intel (+0.1%), сообщившей во вторник о намерении инвестировать от 6 млрд до 8 млрд долл в собственные производства на территории США, включая строительство новых заводов по производству интегральных схем (фабов) в Орегоне. Акции производителя безалкогольных напитков Coca-Cola прибавили 0.57% после его сообщения о росте квартальной прибыли на 8% до 2.06 млрд долл или до 0.88 долл на акцию. Выручка компании увеличилась на 5% до 8.43 млрд долл. Аналитики прогнозировали прибыль Coca-Cola на уровне 0.89 долл на акцию и доходы в размере 8.39 млрд долл. Компания также заявила о намерении выкупить собственные акции к концу текущего года на сумму порядка 2 млрд долл. Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подешевели на 1.75% и 2% соответственно на фоне снижения стоимости ноябрьского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 3.59 долл (-4.3%) до 79.49 долл за барр. Укрепление американской валюты оказало давление на сырьевые активы по всему спектру рынка. Декабрьский фьючерс на золото подешевел на 2.6% до 1336 долл за т.у., прервав покорение новых исторических максимумов. Акции золотодобывающей компании Barrick Gold снизились на 4.9%. Оператор сети магазинов по продаже женской одежды и аксессуаров Coldwater Creek сообщил о снижении прогноза по прибыли на III финансовый квартал. Новый прогноз оказался значительно хуже предыдущего, уже пониженного прогноза. Акции компании упали на 34%. Акции шестого по величине в США производителя угля Massey Energy выросли на 6.3% после сообщения Wall Street Journal, что компания рассматривает «стратегические альтернативы», в числе которых – возможная продажа контрольного пакета своих акций. После закрытия регулярных торгов интернет-компания Yahoo сообщила о двукратном росте квартальной прибыли, превысившей прогнозы аналитиков. В ходе постторговой сессии акции Yahoo подорожали на 1%. Акции производителя медицинского оборудования Boston Scientific в ходе постторговой сессии выросли на 3.85% после его сообщения о переходе к прибыльности в III квартале. За исключением единоразовых статей баланса прибыль компании составила 19 центов на акцию, на 6 центов превысив прогноз аналитиков. В среду, в 15:00 мск, Ассоциация ипотечных банков представит отчёт с данными индекса запросов на ипотечное кредитование в США на прошлой неделе. На предыдущей неделе индекс вырос на 14.6%. В 17:30 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Ричмонда Джеффри Лакера. В 18:30 мск Управление по энергетической информации Минэнерго (EIA) опубликует еженедельный отчёт по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Согласно срединному прогнозу аналитиков, опрошенных агентством Platts, на прошлой неделе, окончившейся 15 октября, коммерческие запасы сырой нефти в США увеличились на 2.1 млн барр., запасы бензина снизились на 1.2 млн барр., запасы дистиллятов сократились на 1.3 млн барр. В 20:45 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Филадельфии Чарльза Плоссера. В 22:00 мск ФРС опубликует региональные отчёты Бежевой книги, отражающие текущие экономические показатели 12-ти федеральных округов США. Квартальную отчётность представят компании: Abbott Labs, BlackRock, Boeing, Delta Air Lines, E*TRADE, eBay, Freeport-McMoRan, Genzyme, M&T Bank, Marshall & Ilsley, Morgan Stanley, Netflix, Stanley Black & Decker, US Airways, US Bancorp, Wells Fargo. Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC и The Wall Street Journal.

http://mfd.ru/ (C) Источник

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу