22 сентября 2014 Вести Экономика
Fitch подтвердило рейтинг США
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) США в национальной и иностранной валютах на уровне "ААА" со "стабильным" прогнозом, говорится в сообщении агентства.
Fitch Ratings подтвердило рейтинг приоритетных необеспеченных обязательств и потолок странового рейтинга также на уровне "AAA".
При этом краткосрочный РДЭ в иностранной валюте оставлен на отметке "F1+".
По оценкам агентства, США отличаются уникальной финансовой гибкостью как эмитент основной резервной валюты мира и эталонных активов с фиксированным доходом и как страна, где находятся наиболее ликвидные рынки капитала. Это обуславливает более высокие показатели долговой нагрузки, чем у других государств с суверенным рейтингом "ААА".
По оценкам Fitch, бюджетный дефицит США упадет в этом фингоду до 2,9% ВВП с 4,1% ВВП годом ранее и пиковых 9,8% в 2009 фингоду.
На конец текущего фингода (30 сентября) совокупная долговая нагрузка США составит 100% ВВП, а затем начнет медленно снижаться до 98% ВВП в 2018 фингоду.
Улюкаев: рецессия не грозит экономике РФ в 2015 г.
Экономика России сможет избежать рецессии в 2015 г. "Я считаю, что такие риски недостаточно высоки", - заявил глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев в кулуарах форума "Сочи-2014".
"Риски невысоки, потому что у нас база этого года будет невысокой. Кроме того, исходя из счетных позиций по инвестициям, потому что инвестиции частного сектора, понятно, что снижаются и, мы считаем, будут снижаться в 2015-2016 гг. Но вот инвестиции - то, что мы называем госкапиталовложениями - "Газпром", РЖД, "Транснефть", проекты из ФНБ, - это счетные позиции. И мы видим, каким образом будет рост инвестиций. При очень трезвом и консервативном представлении о потребительском спросе, реальных зарплатах, реальных доходах и розничном товарообороте услуг, вроде бы, должно все склеиться", - отметил Улюкаев.
На прошлой неделе Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) обнародовал прогноз, по которому ВВП России может сократиться в 2015 г. на 0,2%. В мае ЕБРР прогнозировал стагнацию в экономике России в 2014 г. и рост ВВП страны на 0,6% в 2015 г.
Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует рост ВВП России в 2014 г. на 0,2%, в 2015 г. - на 1%.
Прогноз Минэкономразвития по росту ВВП на 2014 г. составляет 0,5%, на 2015 г. - 1,2%.
Что касается инфляции, то она "в 2015 г. будет ниже, чем в этом году". "Потому что в этом году сочетание очень большого количества факторов: мощное влияние эффекта переноса, санкционный режим, просто движение продовольственных цен. Считаю, что в следующем году общее соотношение факторов будет не таким жестким", - подчеркнул Улюкаев. "Поэтому риск, что выйдем за 5,5%, достаточно высокий. Но считаю, что динамика будет все равно понижающей", - пояснил министр.
Прогноз правительства по инфляции на 2014 г. составляет 7,5%, на 2015 г. - 5,5%.
Moody's подтвердило рейтинги Франции и Британии
Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service подтвердило рейтинги Франции и Великобритании на уровне "Aa1".
В сообщении агентства также отмечается, что для оценки британской кредитоспособности сохранен "стабильный" прогноз, французской - "негативный".
Решение Moody's о сохранении суверенного рейтинга Великобритании последовало за проведением референдума о независимости Шотландии, по итогам которого регион принял решение остаться в составе станы. Moody's оценивает экономическую мощь Великобритании как "очень высокую", отмечая, что рост ВВП вернулся к уровням, соответствующим долгосрочному тренду в 2-2,5%.
Подтверждение рейтинга французской экономики обусловлено потенциалом экономики Франции и допустимой долговой нагрузки. Однако Moody's отметило существенные риски, которые стали причиной сохранения "негативного" прогноза.
Ранее французская газета L'Opinion сообщила, что Moody's предупредило власти страны о предстоящем снижении суверенного рейтинга. Речь шла о готовящемся ухудшении рейтинга с текущего уровня "Aa1" до "Aa2".
Министерство финансов Франции опровергло эти сведения и потребовало официального расследования.
"Двадцатка" добьется роста экономики на уровне 2%
Министры финансов и главы центробанков стран G-20 подтвердили приверженность росту глобальной экономики на 2% в следующие пять лет.
Такой показатель страны намерены достичь благодаря широкомасштабному пакету структурных реформ.
Данные шаги вошли в "Брисбенский план действий", предложенный лидерами "Группы двадцати" для принятия решения в ноябре.
План был озвучен на конференции министров финансов и глав центробанков стран G20 в Кэрнсе в преддверии ноябрьского саммита, на котором будет обсуждаться глобальный экономический спад, а также меры по стимулированию роста мировой экономики. Главы финансовых ведомств также обсудили пути модернизации международной налоговой системы и предотвращение манипулирования крупными корпорациями налоговых систем.
"У нас есть возможность изменить судьбу мировой экономики", - заявил глава министерства финансов Австралии Джо Хоккей.
По словам Хоккея, от государств поступило более 900 предложений от отдельных государств для достижения целевого роста в 2%.
По оценкам Международного валютного фонда, мировая экономика должна увеличиться на 3,4% в этом году, в июле фонд понизил прогноз роста за год с 3,7% на фоне отсутствия уверенного подъема в странах с развитой экономикой.
По мнению членов немецкой делегации, предложения, которые сочетают структурные реформы, приведут к увеличению экономического роста на 1,8% по сравнению с 2013 г.
G-20 предупреждает о рисках неустойчивого роста
Министры финансов и главы центральных банков стран G20 заявили, что низкие процентные ставки могут привести к потенциальному повышению финансовых рисков на рынках, так как крупные экономики опираются на монетарное стимулирование, чтобы спровоцировать рост.
“Мы помним о потенциале роста чрезмерного риска на финансовых рынках, в частности в условиях низких процентных ставок и низкой волатильности цен на активы, - написали чиновники из G-20 в коммюнике, опубликованном в Кэрнсе, Австралия. - Мы приветствуем сильные экономические условия в ряде крупнейших экономик, хотя рост в мировой экономике остается неравномерным".
Данное заявление отражает неравномерное экономическое восстановление с февраля, когда участники G-20 собрались в Сиднее. В то время как в экономиках США и Великобритании наблюдался рост, а ситуация на фондовых рынках улучшалась, в Европе сохранялся риск соскользнуть в дефляцию. К тому же есть опасения, что таргетированные темпы роста Китая в 7,5% на 2014 г. будет сложнее достичь.
"Очень важно, чтобы мы приняли конкретные меры для стимулирования роста и создания рабочих мест, - отметил министр финансов Австралии Джо Хоккей. - Мы будем использовать все доступные рычаги, среди которых дополнительные инструменты фискальной и денежно-кредитной политики".
Представители некоторых стран в G20, включая министра финансов США Джейкоба Лью, считают, что необходимы срочные меры для стимулирования спроса в экономике.
"В целом экономическая активность в мире остается слабой, - заявил Лью, выступая в пятницу в Кэрнсе. - Необходимо предпринять меры для достижения более быстрого и сбалансированного роста для стимулирования спроса в странах с профицитным балансом и увеличения занятости".
Виско: дополнительные меры ЕЦБ не потребуются
Дополнительное стимулирование может не пригодиться, так как шаги, которые предпринял за последние три месяца ЕЦБ, привели к падению евро, заявил Игнасио Виско, член Управляющего совета
"Инфляционные ожидания должны вернуться на прежний уровень, - сказал Виско во время интервью в Австралии. – Дополнительные меры могут не потребоваться. Мы поступили достаточно смело, снизив процентные ставки до неожиданно низкого уровня".
С начала июля европейская валюта упала на 6%, когда ЕЦБ ввел отрицательную процентную ставку по избыточным резервам и представил четырехлетнюю программу по стимулированию кредитования.
Ранее в этом месяце законодатели сократили расходы по займам и приняли решение скупать ценные бумаги, обеспеченные активами, и ипотечные облигации, чтобы расширить баланс ЕЦБ до 1 трлн евро ($1,3 трлн).
Уровень снижения процентной ставки более-менее отражает те шаги, которые были сделаны в период с июня по сентябрь, говорит Виско, который также возглавляет ЦБ Италии.
Недоразумение
На прошлой неделе во время первого из восьми раундов TLTRO спрос на кредиты ЕЦБ составил всего 82,6 млрд евро. Это вызвало спекуляции среди экономистов и инвесторов о том, что ЕЦБ может быть вынужден прибегнуть к масштабным покупкам суверенных облигаций, чтобы достичь своей цели.
"Возникло некоторое недоразумение относительно первого TLTRO, так как его восприняли как крупную неудачу, - отметил Виско. – Второй транш будет более важным, чем первый. В некоторых странах банки отложили заимствования до декабря. Что касается итальянских банков, то произошло именно то, чего мы ожидали".
UniCredit SpA, крупнейший итальянский банк, заявил, что он занял 7,8 млрд евро, а Intesa Sanpaolo SpA, второй крупнейший банк, взял 4 млрд евро.
18 сентября вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио заявил, что целевые долгосрочные кредиты приведут к расширению баланса.
Низкий уровень инфляции
Президент ЕЦБ Марио Драги решил расширить баланс ЦБ до 3 трлн евро. "Возможно, потребуется сделать больше, если инфляция останется на таком низком уровне", - сказал Виско.
В августе потребительские цены в еврозоне выросли на 0,4 % по сравнению с тем же периодом годом ранее. При этом ЕЦБ нацелен на то, чтобы вернуть инфляцию на уровень чуть менее 2%. Центральный банк снизил прогноз по инфляции на 2014 г. до 0,6%. При этом в 2015 г. она должна в среднем составить 1,1% и 1,4% - в 2016 г.
Исполнительный директор ЕЦБ Бенуа Кёре заявил, что законодателям потребуется время, чтобы оценить эффект от мер стимулирования, объявленных за последние три месяца.
"Все, что мы делаем, направлено на то, чтобы вернуть инфляцию на уровень 2% в среднесрочной перспективе, – заявил он. - В случае если мы будем делать недостаточно, управляющий совет готов сделать больше. Но пока об этом рано говорить".
Нет дефляции
Виско заявил, что еврозона находится "не в режиме дефляции". "Мы наблюдаем значительное снижение уровня инфляции, и это происходит не в какой-то отдельной стране, а во всем регионе", – заявил он.
Экономика еврозоны неожиданно начала стагнировать во II квартале, когда три крупнейших страны региона не продемонстрировали роста, что вызвало призывы со стороны G-20 поддержать рост.
Министры финансов и главы центробанков из ведущих промышленно развитых стран и стран с переходной экономикой заявили в своем коммюнике, что рост мировой экономики неустойчивый и что его темпы ниже, чем необходимо для создания новых рабочих мест. Страны G-20 в феврале решили поднять ВВП на 2% за пять лет.
Структурная реформа
Премьер-министр Италии Маттео Ренци на прошлой неделе заявил, что он готов рискнуть результатами на следующих выборах, но будет продвигать реформы. Министр финансов Италии Пьер Карло Падоан заявил, что страна "делает значительные успехи в области структурных реформ" и должна продемонстрировать рост в следующем году.
Президент Бундесбанка Йенс Вайдман заявил, что правительства должны взять в руки стимулирование производственного роста, учитывая ограниченную роль валютной политики. Он много раз выступал против пакета мер стимулирования ЕЦБ.
Такие меры включают приобретение облигаций с ипотечным покрытием (класс активов, репутация которых пострадала по время финансового кризиса). Однако планируется, что уверенность ЕЦБ в этих активах поможет улучшить их репутацию.
Фишер: ФРС следует повысить ставки весной 2015 года
Федеральной резервной системе (ФРС) следует повысить базовую процентную ставку весной следующего года, а затем ужесточать денежно-кредитную политику медленно и постепенно, заявил председатель ФРБ Далласа Ричард Фишер.
"Я лично хотел бы увидеть дату первого нашего действия весной, а не летом, на что, похоже, закладывается рынок", - сказал он.
Фишер заявил, что в настоящее время инфляция его не беспокоит, однако есть риск, что в случае повышения зарплат рост цен ускорится. Кроме того, по его мнению, на финансовых рынках проявляются признаки излишней ликвидности.
Фишер заявил, что хотел бы увидеть начало сокращения активов на балансе американского ЦБ уже в октябре этого года. При этом он, как и другие руководители ФРС, считает, что такое сокращение должно осуществляться очень медленными темпами.
Фишер выразил несогласие с решениями на сентябрьском заседании Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) Федрезерва, поскольку он желает более быстрого перехода к повышению ставок, чем его коллеги.
Минфин Индонезии: ФРС ударит по азиатским странам
Азиатским странам в следующем году придется пожертвовать ростом экономик, для того чтобы сохранить стабильность. Такое заявление сделал министр финансов Индонезии Хатиб Басри.
Связано это с возможным повышением ставок со стороны Федеральной резервной системы. Дело в том, что рост ставок в долларах может спровоцировать отток капитала с развивающихся рынков, и для того чтобы как-то сгладить этот процесс, развивающимся странам придется повысить ставки. Повысив процентные ставки, они смогут сохранить привлекательность своих бумаг для международных инвесторов. Кстати, господин Басри отметил, что уже сейчас ставки в Индонезии находятся на самом высоком с 2009 г. уровне.
"В краткосрочной перспективе некоторым развивающимся рынкам, возможно, придется выбрать между стабильностью и ростом", - приводит слов Басри агентство Bloomberg. "Невозможно одновременно решать обе задачи, то есть способствовать экономическому росту и сохранять при этом стабильность. Такие попытки только усугубят ситуацию", - добавил он.
В последнее время американский доллар демонстрирует очень уверенный рост ко всем валютам. Участники рынка все больше уверены в том, что совсем скоро ФРС проведет первое с 2006 г. повышение ставок. Эти ожидания приводят к оттоку средств с развивающихся рынков. Так, например, индонезийская рупия дешевеет на протяжении пяти недель кряду, и на протяжении всего этого времени наблюдается отток средств из фондов, инвестирующих в индонезийские акции и облигации.
Кстати, за последние шесть месяцев рупия ослабла к доллару почти на 5% - один из худших результатов среди азиатских валют.
Басри также отметил, что если самые быстрорастущие экономики мира будут сокращать темпы роста своих экономик, то и их вклад в мировую экономику будет заметно ниже. Стоит отметить, что озабоченность Хатиба Басри подчеркивает основную задачу, которую предстоит решить G-20: повысить рост мировой экономики на 2 и более процентов в течение ближайших пяти лет.
Понятно, что во многих развитых странах сохраняются серьезные проблемы и монетарная политика в них еще долго будет направлена на поддержание темпов роста экономики, однако для Индонезии ключевой проблемой является именно потенциальное повышение ставок со стороны Федрезерва. Об этом заявлял сам министр финансов страны.
Сейчас Индонезия демонстрирует самые слабые темпы роста за последние 5 лет, при этом правительству необходимо решить задачу дефицита счета текущих операций, который оказывает давление на рупию.
Ставка ЦБ сейчас находится на отметке 7,5% и, вероятно, будет повышаться, по крайней мере такой вывод можно сделать из слов Хатиба Басри.
Индекс цен на сырье упал до минимума за 5 лет
Сырье на мировых рынках подешевело в понедельник до минимума более чем за пять лет на фоне ослабления спроса в Китае, который является крупнейшим мировым потребителем металлов и энергоносителей, сообщает агентство Bloomberg.
Рассчитываемый Bloomberg сырьевой индекс, отслеживающий 22 вида контрактов, упал на 0,7% в ходе торгов 15 сентября до 118,652 пункта. Показатель достиг самой низкой отметки с июля 2009 г. В III квартале цены на сырье рухнули на 12%, падение по его итогам может оказаться самым существенным с разгара финансового кризиса в 2008 г.
Ожидается, что индекс менеджеров закупок (PMI) в обрабатывающих отраслях Китая в сентябре упал до 50 пунктов, свидетельствует опрос, проведенный Bloomberg перед публикацией предварительной оценки HSBC Holdings Plc во вторник.
Никель подешевел до минимума за пять месяцев: цена контракта на Лондонской бирже металлов (LME) упала в понедельник на 4,6% до $16 955 за тонну.
Нефть Brent подешевела на 0,6%, снизившись до $97,85 за баррель. Котировка октябрьского фьючерса на WTI упала на 0,5% до $91,92 за баррель.
Кукуруза и бобы сои обновили самые низкие отметки с 2010 г.
Декабрьский контракт на золото на нью-йоркской бирже Comex подешевел на 0,6%, отступив до $1208,80 за тройскую унцию.
Стоимость серебра упала на 2,7% до $17,3491 за унцию, вернувшись на отметку июля 2010 г.
Цена на платину с немедленной поставкой упала на 0,6% до $1328,25 за унцию.
Почему банки еврозоны не хотят кредитовать бизнес
Имея рекордно низкую инфляцию (в августе она составила 0,4% в годовом исчислении), чиновники Европейского центрального банка (ЕЦБ) отчаянно пытаются найти способы оживить экономику еврозоны. Стимулирование банковского кредитования компаний – один из этих способов.
ЕЦБ уже снизил процентную ставку до 0,05%, а 18 сентября начал программу целевого долгосрочного кредитования (TLTRO).
В рамках TLTRO банкам еврозоны предлагаются дешевые кредиты под фиксированную процентную ставку 0,15% до четырех лет, но при условии, что они снизят стоимость кредитов для своих клиентов. Однако первые данные программы, по всей видимости, расстроили президента ЕЦБ Марио Драги.
ЕЦБ предложил финансовым организациям 400 млрд евро ($540 млрд, или 4% от ВВП еврозоны), но смог разместить в первом раунде всего 82 млрд евро.
Из 382 банков, которые соответствовали критериям программы, интерес к кредиту проявили только 255 финансовых институтов, пишет британский журнал The Economist.
Усилия по увеличению требуемого объема капитала для банков еврозоны, по мнению экспертов, одна из причин вялого старта TLTRO.
Проще говоря, банки стремятся уменьшить, а не увеличивать свой баланс. Многие финансовые организации не хотят расширять кредитование из-за боязни, что это приведет к ухудшению их балансовой отчетности перед планируемой в следующем месяце проверкой качества активов.
Уровень дефолтов по непогашенным ссудам все еще очень велик: многие среднего размера периферийные банки избегают выдачи кредитов, несмотря на предложенное ЕЦБ дешевое фондирование.
Низкая деловая уверенность также снижает желание банков кредитовать. Геополитическая напряженность, главным образом вокруг Украины, беспокоит как заемщиков, так и кредиторов. Стагнация экономики также не повышает энтузиазм. Германия, которая традиционно считается локомотивом экономики еврозоны, зафиксировала падение ВВП на 0,2% во II квартале.
Некоторые аналитики предсказывают, что второй раунд TLTRO, который должен состояться 9 декабря, будет более успешным. Ожидается в 2015 и 2016 гг. ЕЦБ проведет еще несколько раундов программы. Все это хорошая новость, так как фондирование TLTRO поможет снизить курс евро, который уже опустился на 7% с начала года. Слабый евро должен увеличить импорт и стимулировать рост экономики.
Между тем, главный вопрос в том, сможет ли TLTRO повлиять на увеличение кредитования малого и среднего бизнеса, который страдает от нехватки денег после начала кризиса. Наибольшие надежды на программу возлагает Южная Европа, так как небольшие компании чрезвычайно важны для экономики этого региона, на них приходится 65% добавленной стоимости в нефинансовом секторе.
Однако общая уверенность в успехе TLTRO невелика. Похожие программы в прошлом - как, например, план Банка Англии “фондирование для кредитования” – не продемонстрировали ожидаемого результата.
В 2013 г. британские банки в рамках программы получили 40 млрд фунтов ($67 млрд), при этом кредитование малого бизнеса Великобритании продолжает снижаться. Банки использовали дополнительное финансирование для увеличения собственного коэффициента достаточности капитала, а не для расширения кредитования бизнеса.
В любом случае вялая реакция на предложение дешевых денег увеличивает давление на ЕЦБ. В октябре он начнет программу выкупа ипотечных облигаций и бумаг, обеспеченных активами (ABS). Но рынок ABS в еврозоне невелик, и ЕЦБ будет избегать рискованных активов.
Согласно прогнозу экспертов покупки ABS и ипотечных облигаций не превысят 100 млрд евро в год.
Таким образом, для того чтобы оживить экономику, потребуется крупномасштабная программа количественного смягчения (включая покупку суверенного долга). Если этого не произойдет, то кризис в еврозоне сохранится.
МЭР: отток капитала из РФ в 2014 г. - $90-120 млрд
Отток капитала из России в 2014 г. составит $90-120 млрд, заявил замминистра экономического развития Алексей Ведев. "Прогноз - к $100 млрд. Минус $10 млрд - плюс $20 млрд. То есть интервал от $90 млрд до $120 млрд", - отметил Ведев.
Что касается ВВП России в 2014 г., то рост составит "0,5% и выше". В том числе в III квартале ВВП увеличится в годовом выражении примерно на 0,2%, пояснил замминистра. При этом более оптимистичный прогноз вызывает обрабатывающая промышленность: 2,6-3% роста.
Отвечая на вопрос об инфляции, Ведев отметил, что "в сентябре, по сравнению с августом (инфляция в августе составила 0,2% - ред.), вероятно, будет ускорение" из-за роста цен на продовольствие.
По оценке Минэкономразвития, в январе-августе ВВП России увеличился на 0,7%.
Банк России прогнозирует отток капитала из России во втором полугодии на уровне $20 млрд, по итогам года - на уровне $90 млрд. Чистый вывоз капитала банками и предприятиями из России в первом полугодии составил $74,6 млрд, что в 2,2 раза больше, чем в первом полугодии 2013 г. ($33,7 млрд).
Отток капитала из России в I квартале составил $48,8 млрд (в I квартале 2013 г. - $28,2 млрд), во II квартале - $25,8 млрд (во II квартале 2013 г. - $5,5 млрд).
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) США в национальной и иностранной валютах на уровне "ААА" со "стабильным" прогнозом, говорится в сообщении агентства.
Fitch Ratings подтвердило рейтинг приоритетных необеспеченных обязательств и потолок странового рейтинга также на уровне "AAA".
При этом краткосрочный РДЭ в иностранной валюте оставлен на отметке "F1+".
По оценкам агентства, США отличаются уникальной финансовой гибкостью как эмитент основной резервной валюты мира и эталонных активов с фиксированным доходом и как страна, где находятся наиболее ликвидные рынки капитала. Это обуславливает более высокие показатели долговой нагрузки, чем у других государств с суверенным рейтингом "ААА".
По оценкам Fitch, бюджетный дефицит США упадет в этом фингоду до 2,9% ВВП с 4,1% ВВП годом ранее и пиковых 9,8% в 2009 фингоду.
На конец текущего фингода (30 сентября) совокупная долговая нагрузка США составит 100% ВВП, а затем начнет медленно снижаться до 98% ВВП в 2018 фингоду.
Улюкаев: рецессия не грозит экономике РФ в 2015 г.
Экономика России сможет избежать рецессии в 2015 г. "Я считаю, что такие риски недостаточно высоки", - заявил глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев в кулуарах форума "Сочи-2014".
"Риски невысоки, потому что у нас база этого года будет невысокой. Кроме того, исходя из счетных позиций по инвестициям, потому что инвестиции частного сектора, понятно, что снижаются и, мы считаем, будут снижаться в 2015-2016 гг. Но вот инвестиции - то, что мы называем госкапиталовложениями - "Газпром", РЖД, "Транснефть", проекты из ФНБ, - это счетные позиции. И мы видим, каким образом будет рост инвестиций. При очень трезвом и консервативном представлении о потребительском спросе, реальных зарплатах, реальных доходах и розничном товарообороте услуг, вроде бы, должно все склеиться", - отметил Улюкаев.
На прошлой неделе Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) обнародовал прогноз, по которому ВВП России может сократиться в 2015 г. на 0,2%. В мае ЕБРР прогнозировал стагнацию в экономике России в 2014 г. и рост ВВП страны на 0,6% в 2015 г.
Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует рост ВВП России в 2014 г. на 0,2%, в 2015 г. - на 1%.
Прогноз Минэкономразвития по росту ВВП на 2014 г. составляет 0,5%, на 2015 г. - 1,2%.
Что касается инфляции, то она "в 2015 г. будет ниже, чем в этом году". "Потому что в этом году сочетание очень большого количества факторов: мощное влияние эффекта переноса, санкционный режим, просто движение продовольственных цен. Считаю, что в следующем году общее соотношение факторов будет не таким жестким", - подчеркнул Улюкаев. "Поэтому риск, что выйдем за 5,5%, достаточно высокий. Но считаю, что динамика будет все равно понижающей", - пояснил министр.
Прогноз правительства по инфляции на 2014 г. составляет 7,5%, на 2015 г. - 5,5%.
Moody's подтвердило рейтинги Франции и Британии
Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service подтвердило рейтинги Франции и Великобритании на уровне "Aa1".
В сообщении агентства также отмечается, что для оценки британской кредитоспособности сохранен "стабильный" прогноз, французской - "негативный".
Решение Moody's о сохранении суверенного рейтинга Великобритании последовало за проведением референдума о независимости Шотландии, по итогам которого регион принял решение остаться в составе станы. Moody's оценивает экономическую мощь Великобритании как "очень высокую", отмечая, что рост ВВП вернулся к уровням, соответствующим долгосрочному тренду в 2-2,5%.
Подтверждение рейтинга французской экономики обусловлено потенциалом экономики Франции и допустимой долговой нагрузки. Однако Moody's отметило существенные риски, которые стали причиной сохранения "негативного" прогноза.
Ранее французская газета L'Opinion сообщила, что Moody's предупредило власти страны о предстоящем снижении суверенного рейтинга. Речь шла о готовящемся ухудшении рейтинга с текущего уровня "Aa1" до "Aa2".
Министерство финансов Франции опровергло эти сведения и потребовало официального расследования.
"Двадцатка" добьется роста экономики на уровне 2%
Министры финансов и главы центробанков стран G-20 подтвердили приверженность росту глобальной экономики на 2% в следующие пять лет.
Такой показатель страны намерены достичь благодаря широкомасштабному пакету структурных реформ.
Данные шаги вошли в "Брисбенский план действий", предложенный лидерами "Группы двадцати" для принятия решения в ноябре.
План был озвучен на конференции министров финансов и глав центробанков стран G20 в Кэрнсе в преддверии ноябрьского саммита, на котором будет обсуждаться глобальный экономический спад, а также меры по стимулированию роста мировой экономики. Главы финансовых ведомств также обсудили пути модернизации международной налоговой системы и предотвращение манипулирования крупными корпорациями налоговых систем.
"У нас есть возможность изменить судьбу мировой экономики", - заявил глава министерства финансов Австралии Джо Хоккей.
По словам Хоккея, от государств поступило более 900 предложений от отдельных государств для достижения целевого роста в 2%.
По оценкам Международного валютного фонда, мировая экономика должна увеличиться на 3,4% в этом году, в июле фонд понизил прогноз роста за год с 3,7% на фоне отсутствия уверенного подъема в странах с развитой экономикой.
По мнению членов немецкой делегации, предложения, которые сочетают структурные реформы, приведут к увеличению экономического роста на 1,8% по сравнению с 2013 г.
G-20 предупреждает о рисках неустойчивого роста
Министры финансов и главы центральных банков стран G20 заявили, что низкие процентные ставки могут привести к потенциальному повышению финансовых рисков на рынках, так как крупные экономики опираются на монетарное стимулирование, чтобы спровоцировать рост.
“Мы помним о потенциале роста чрезмерного риска на финансовых рынках, в частности в условиях низких процентных ставок и низкой волатильности цен на активы, - написали чиновники из G-20 в коммюнике, опубликованном в Кэрнсе, Австралия. - Мы приветствуем сильные экономические условия в ряде крупнейших экономик, хотя рост в мировой экономике остается неравномерным".
Данное заявление отражает неравномерное экономическое восстановление с февраля, когда участники G-20 собрались в Сиднее. В то время как в экономиках США и Великобритании наблюдался рост, а ситуация на фондовых рынках улучшалась, в Европе сохранялся риск соскользнуть в дефляцию. К тому же есть опасения, что таргетированные темпы роста Китая в 7,5% на 2014 г. будет сложнее достичь.
"Очень важно, чтобы мы приняли конкретные меры для стимулирования роста и создания рабочих мест, - отметил министр финансов Австралии Джо Хоккей. - Мы будем использовать все доступные рычаги, среди которых дополнительные инструменты фискальной и денежно-кредитной политики".
Представители некоторых стран в G20, включая министра финансов США Джейкоба Лью, считают, что необходимы срочные меры для стимулирования спроса в экономике.
"В целом экономическая активность в мире остается слабой, - заявил Лью, выступая в пятницу в Кэрнсе. - Необходимо предпринять меры для достижения более быстрого и сбалансированного роста для стимулирования спроса в странах с профицитным балансом и увеличения занятости".
Виско: дополнительные меры ЕЦБ не потребуются
Дополнительное стимулирование может не пригодиться, так как шаги, которые предпринял за последние три месяца ЕЦБ, привели к падению евро, заявил Игнасио Виско, член Управляющего совета
"Инфляционные ожидания должны вернуться на прежний уровень, - сказал Виско во время интервью в Австралии. – Дополнительные меры могут не потребоваться. Мы поступили достаточно смело, снизив процентные ставки до неожиданно низкого уровня".
С начала июля европейская валюта упала на 6%, когда ЕЦБ ввел отрицательную процентную ставку по избыточным резервам и представил четырехлетнюю программу по стимулированию кредитования.
Ранее в этом месяце законодатели сократили расходы по займам и приняли решение скупать ценные бумаги, обеспеченные активами, и ипотечные облигации, чтобы расширить баланс ЕЦБ до 1 трлн евро ($1,3 трлн).
Уровень снижения процентной ставки более-менее отражает те шаги, которые были сделаны в период с июня по сентябрь, говорит Виско, который также возглавляет ЦБ Италии.
Недоразумение
На прошлой неделе во время первого из восьми раундов TLTRO спрос на кредиты ЕЦБ составил всего 82,6 млрд евро. Это вызвало спекуляции среди экономистов и инвесторов о том, что ЕЦБ может быть вынужден прибегнуть к масштабным покупкам суверенных облигаций, чтобы достичь своей цели.
"Возникло некоторое недоразумение относительно первого TLTRO, так как его восприняли как крупную неудачу, - отметил Виско. – Второй транш будет более важным, чем первый. В некоторых странах банки отложили заимствования до декабря. Что касается итальянских банков, то произошло именно то, чего мы ожидали".
UniCredit SpA, крупнейший итальянский банк, заявил, что он занял 7,8 млрд евро, а Intesa Sanpaolo SpA, второй крупнейший банк, взял 4 млрд евро.
18 сентября вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио заявил, что целевые долгосрочные кредиты приведут к расширению баланса.
Низкий уровень инфляции
Президент ЕЦБ Марио Драги решил расширить баланс ЦБ до 3 трлн евро. "Возможно, потребуется сделать больше, если инфляция останется на таком низком уровне", - сказал Виско.
В августе потребительские цены в еврозоне выросли на 0,4 % по сравнению с тем же периодом годом ранее. При этом ЕЦБ нацелен на то, чтобы вернуть инфляцию на уровень чуть менее 2%. Центральный банк снизил прогноз по инфляции на 2014 г. до 0,6%. При этом в 2015 г. она должна в среднем составить 1,1% и 1,4% - в 2016 г.
Исполнительный директор ЕЦБ Бенуа Кёре заявил, что законодателям потребуется время, чтобы оценить эффект от мер стимулирования, объявленных за последние три месяца.
"Все, что мы делаем, направлено на то, чтобы вернуть инфляцию на уровень 2% в среднесрочной перспективе, – заявил он. - В случае если мы будем делать недостаточно, управляющий совет готов сделать больше. Но пока об этом рано говорить".
Нет дефляции
Виско заявил, что еврозона находится "не в режиме дефляции". "Мы наблюдаем значительное снижение уровня инфляции, и это происходит не в какой-то отдельной стране, а во всем регионе", – заявил он.
Экономика еврозоны неожиданно начала стагнировать во II квартале, когда три крупнейших страны региона не продемонстрировали роста, что вызвало призывы со стороны G-20 поддержать рост.
Министры финансов и главы центробанков из ведущих промышленно развитых стран и стран с переходной экономикой заявили в своем коммюнике, что рост мировой экономики неустойчивый и что его темпы ниже, чем необходимо для создания новых рабочих мест. Страны G-20 в феврале решили поднять ВВП на 2% за пять лет.
Структурная реформа
Премьер-министр Италии Маттео Ренци на прошлой неделе заявил, что он готов рискнуть результатами на следующих выборах, но будет продвигать реформы. Министр финансов Италии Пьер Карло Падоан заявил, что страна "делает значительные успехи в области структурных реформ" и должна продемонстрировать рост в следующем году.
Президент Бундесбанка Йенс Вайдман заявил, что правительства должны взять в руки стимулирование производственного роста, учитывая ограниченную роль валютной политики. Он много раз выступал против пакета мер стимулирования ЕЦБ.
Такие меры включают приобретение облигаций с ипотечным покрытием (класс активов, репутация которых пострадала по время финансового кризиса). Однако планируется, что уверенность ЕЦБ в этих активах поможет улучшить их репутацию.
Фишер: ФРС следует повысить ставки весной 2015 года
Федеральной резервной системе (ФРС) следует повысить базовую процентную ставку весной следующего года, а затем ужесточать денежно-кредитную политику медленно и постепенно, заявил председатель ФРБ Далласа Ричард Фишер.
"Я лично хотел бы увидеть дату первого нашего действия весной, а не летом, на что, похоже, закладывается рынок", - сказал он.
Фишер заявил, что в настоящее время инфляция его не беспокоит, однако есть риск, что в случае повышения зарплат рост цен ускорится. Кроме того, по его мнению, на финансовых рынках проявляются признаки излишней ликвидности.
Фишер заявил, что хотел бы увидеть начало сокращения активов на балансе американского ЦБ уже в октябре этого года. При этом он, как и другие руководители ФРС, считает, что такое сокращение должно осуществляться очень медленными темпами.
Фишер выразил несогласие с решениями на сентябрьском заседании Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) Федрезерва, поскольку он желает более быстрого перехода к повышению ставок, чем его коллеги.
Минфин Индонезии: ФРС ударит по азиатским странам
Азиатским странам в следующем году придется пожертвовать ростом экономик, для того чтобы сохранить стабильность. Такое заявление сделал министр финансов Индонезии Хатиб Басри.
Связано это с возможным повышением ставок со стороны Федеральной резервной системы. Дело в том, что рост ставок в долларах может спровоцировать отток капитала с развивающихся рынков, и для того чтобы как-то сгладить этот процесс, развивающимся странам придется повысить ставки. Повысив процентные ставки, они смогут сохранить привлекательность своих бумаг для международных инвесторов. Кстати, господин Басри отметил, что уже сейчас ставки в Индонезии находятся на самом высоком с 2009 г. уровне.
"В краткосрочной перспективе некоторым развивающимся рынкам, возможно, придется выбрать между стабильностью и ростом", - приводит слов Басри агентство Bloomberg. "Невозможно одновременно решать обе задачи, то есть способствовать экономическому росту и сохранять при этом стабильность. Такие попытки только усугубят ситуацию", - добавил он.
В последнее время американский доллар демонстрирует очень уверенный рост ко всем валютам. Участники рынка все больше уверены в том, что совсем скоро ФРС проведет первое с 2006 г. повышение ставок. Эти ожидания приводят к оттоку средств с развивающихся рынков. Так, например, индонезийская рупия дешевеет на протяжении пяти недель кряду, и на протяжении всего этого времени наблюдается отток средств из фондов, инвестирующих в индонезийские акции и облигации.
Кстати, за последние шесть месяцев рупия ослабла к доллару почти на 5% - один из худших результатов среди азиатских валют.
Басри также отметил, что если самые быстрорастущие экономики мира будут сокращать темпы роста своих экономик, то и их вклад в мировую экономику будет заметно ниже. Стоит отметить, что озабоченность Хатиба Басри подчеркивает основную задачу, которую предстоит решить G-20: повысить рост мировой экономики на 2 и более процентов в течение ближайших пяти лет.
Понятно, что во многих развитых странах сохраняются серьезные проблемы и монетарная политика в них еще долго будет направлена на поддержание темпов роста экономики, однако для Индонезии ключевой проблемой является именно потенциальное повышение ставок со стороны Федрезерва. Об этом заявлял сам министр финансов страны.
Сейчас Индонезия демонстрирует самые слабые темпы роста за последние 5 лет, при этом правительству необходимо решить задачу дефицита счета текущих операций, который оказывает давление на рупию.
Ставка ЦБ сейчас находится на отметке 7,5% и, вероятно, будет повышаться, по крайней мере такой вывод можно сделать из слов Хатиба Басри.
Индекс цен на сырье упал до минимума за 5 лет
Сырье на мировых рынках подешевело в понедельник до минимума более чем за пять лет на фоне ослабления спроса в Китае, который является крупнейшим мировым потребителем металлов и энергоносителей, сообщает агентство Bloomberg.
Рассчитываемый Bloomberg сырьевой индекс, отслеживающий 22 вида контрактов, упал на 0,7% в ходе торгов 15 сентября до 118,652 пункта. Показатель достиг самой низкой отметки с июля 2009 г. В III квартале цены на сырье рухнули на 12%, падение по его итогам может оказаться самым существенным с разгара финансового кризиса в 2008 г.
Ожидается, что индекс менеджеров закупок (PMI) в обрабатывающих отраслях Китая в сентябре упал до 50 пунктов, свидетельствует опрос, проведенный Bloomberg перед публикацией предварительной оценки HSBC Holdings Plc во вторник.
Никель подешевел до минимума за пять месяцев: цена контракта на Лондонской бирже металлов (LME) упала в понедельник на 4,6% до $16 955 за тонну.
Нефть Brent подешевела на 0,6%, снизившись до $97,85 за баррель. Котировка октябрьского фьючерса на WTI упала на 0,5% до $91,92 за баррель.
Кукуруза и бобы сои обновили самые низкие отметки с 2010 г.
Декабрьский контракт на золото на нью-йоркской бирже Comex подешевел на 0,6%, отступив до $1208,80 за тройскую унцию.
Стоимость серебра упала на 2,7% до $17,3491 за унцию, вернувшись на отметку июля 2010 г.
Цена на платину с немедленной поставкой упала на 0,6% до $1328,25 за унцию.
Почему банки еврозоны не хотят кредитовать бизнес
Имея рекордно низкую инфляцию (в августе она составила 0,4% в годовом исчислении), чиновники Европейского центрального банка (ЕЦБ) отчаянно пытаются найти способы оживить экономику еврозоны. Стимулирование банковского кредитования компаний – один из этих способов.
ЕЦБ уже снизил процентную ставку до 0,05%, а 18 сентября начал программу целевого долгосрочного кредитования (TLTRO).
В рамках TLTRO банкам еврозоны предлагаются дешевые кредиты под фиксированную процентную ставку 0,15% до четырех лет, но при условии, что они снизят стоимость кредитов для своих клиентов. Однако первые данные программы, по всей видимости, расстроили президента ЕЦБ Марио Драги.
ЕЦБ предложил финансовым организациям 400 млрд евро ($540 млрд, или 4% от ВВП еврозоны), но смог разместить в первом раунде всего 82 млрд евро.
Из 382 банков, которые соответствовали критериям программы, интерес к кредиту проявили только 255 финансовых институтов, пишет британский журнал The Economist.
Усилия по увеличению требуемого объема капитала для банков еврозоны, по мнению экспертов, одна из причин вялого старта TLTRO.
Проще говоря, банки стремятся уменьшить, а не увеличивать свой баланс. Многие финансовые организации не хотят расширять кредитование из-за боязни, что это приведет к ухудшению их балансовой отчетности перед планируемой в следующем месяце проверкой качества активов.
Уровень дефолтов по непогашенным ссудам все еще очень велик: многие среднего размера периферийные банки избегают выдачи кредитов, несмотря на предложенное ЕЦБ дешевое фондирование.
Низкая деловая уверенность также снижает желание банков кредитовать. Геополитическая напряженность, главным образом вокруг Украины, беспокоит как заемщиков, так и кредиторов. Стагнация экономики также не повышает энтузиазм. Германия, которая традиционно считается локомотивом экономики еврозоны, зафиксировала падение ВВП на 0,2% во II квартале.
Некоторые аналитики предсказывают, что второй раунд TLTRO, который должен состояться 9 декабря, будет более успешным. Ожидается в 2015 и 2016 гг. ЕЦБ проведет еще несколько раундов программы. Все это хорошая новость, так как фондирование TLTRO поможет снизить курс евро, который уже опустился на 7% с начала года. Слабый евро должен увеличить импорт и стимулировать рост экономики.
Между тем, главный вопрос в том, сможет ли TLTRO повлиять на увеличение кредитования малого и среднего бизнеса, который страдает от нехватки денег после начала кризиса. Наибольшие надежды на программу возлагает Южная Европа, так как небольшие компании чрезвычайно важны для экономики этого региона, на них приходится 65% добавленной стоимости в нефинансовом секторе.
Однако общая уверенность в успехе TLTRO невелика. Похожие программы в прошлом - как, например, план Банка Англии “фондирование для кредитования” – не продемонстрировали ожидаемого результата.
В 2013 г. британские банки в рамках программы получили 40 млрд фунтов ($67 млрд), при этом кредитование малого бизнеса Великобритании продолжает снижаться. Банки использовали дополнительное финансирование для увеличения собственного коэффициента достаточности капитала, а не для расширения кредитования бизнеса.
В любом случае вялая реакция на предложение дешевых денег увеличивает давление на ЕЦБ. В октябре он начнет программу выкупа ипотечных облигаций и бумаг, обеспеченных активами (ABS). Но рынок ABS в еврозоне невелик, и ЕЦБ будет избегать рискованных активов.
Согласно прогнозу экспертов покупки ABS и ипотечных облигаций не превысят 100 млрд евро в год.
Таким образом, для того чтобы оживить экономику, потребуется крупномасштабная программа количественного смягчения (включая покупку суверенного долга). Если этого не произойдет, то кризис в еврозоне сохранится.
МЭР: отток капитала из РФ в 2014 г. - $90-120 млрд
Отток капитала из России в 2014 г. составит $90-120 млрд, заявил замминистра экономического развития Алексей Ведев. "Прогноз - к $100 млрд. Минус $10 млрд - плюс $20 млрд. То есть интервал от $90 млрд до $120 млрд", - отметил Ведев.
Что касается ВВП России в 2014 г., то рост составит "0,5% и выше". В том числе в III квартале ВВП увеличится в годовом выражении примерно на 0,2%, пояснил замминистра. При этом более оптимистичный прогноз вызывает обрабатывающая промышленность: 2,6-3% роста.
Отвечая на вопрос об инфляции, Ведев отметил, что "в сентябре, по сравнению с августом (инфляция в августе составила 0,2% - ред.), вероятно, будет ускорение" из-за роста цен на продовольствие.
По оценке Минэкономразвития, в январе-августе ВВП России увеличился на 0,7%.
Банк России прогнозирует отток капитала из России во втором полугодии на уровне $20 млрд, по итогам года - на уровне $90 млрд. Чистый вывоз капитала банками и предприятиями из России в первом полугодии составил $74,6 млрд, что в 2,2 раза больше, чем в первом полугодии 2013 г. ($33,7 млрд).
Отток капитала из России в I квартале составил $48,8 млрд (в I квартале 2013 г. - $28,2 млрд), во II квартале - $25,8 млрд (во II квартале 2013 г. - $5,5 млрд).
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter