8 марта 2011 IFC Markets
ПОЛОСЫ: forexpf.ru / fbs.com / fxteam.ru
Время быков по евро на исходе
Понижение суверенного рейтинга Греции агентством Moody`s привело к расширению спрэдов по гос.облиациям периферийных стран Еврозоны. Кроме того, Ирландия заявила о возможной приватизации государственных активов в целях сокращения дефицита бюджета и удовлетворения условиям займа, полученного от ЕС и МВФ. В связи с этим евро/доллару сегодня было сложно удержаться выше отметки 1.40, даже несмотря на то, что рынки учитывают в ценах повышение ставки ЕЦБ на 50-75 базисных пунктов в текущем году, тогда как ФРС, вероятно, начнет цикл ужесточения не раньше 2010 года. Некоторые аналитики рекомендуют продавать евро, даже если в ближайшие сессии он вырастет о 1.42 или 1.43. В конечном счете, проблемы финансового сектора вновь выйдут на передний план и тогда единой валюте не будет пощады
Дефицит федерального бюджета США в феврале достиг рекордного значения
В соответствии с предварительными данными, опубликованными сегодня Бюджетным комитетом Конгресса США, дефицит федерального бюджета в феврале достиг исторического максимума и составил $223 миллиарда, что на два с лишним миллиарда больше предыдущего рекорда, установленного ровно год назад. Таким образом, февраль стал 29-м по счету месяцем, в котором правительству страны не удалось собственными силами покрыть расходную часть бюджета. По нашему мнению, подобная статистика является дополнительным аргументом в пользу того, что QE2 не станет последней из обширного списка уже проведенных программ количественного ослабления и стимулов
PIMCO сомневается в оправданности текущего курса евро
Двухмесячное ралли евро против доллара, похоже, натолкнулось на серьезное препятствие в виде роста португальских и греческих CDS до очередного исторического максимума, а также некоторого повышения оптимизма относительно будущего экономики США. Ожидания повышения ставок в Европе, которое, по мнению инвесторов, должно произойти уже "вот-вот", спровоцировали укрепление пары на 9% с минимумов текущего года. Единая валюта подорожала на 4.5% и против корзины валют девяти развитых стран, входящих в Bloomberg Correlated-Weighted Currency Indexes, таких как фунт, франк и шведская крона. Несмотря на заверения Анжелы Меркель и Николя Саркози о том, что никакая сила не сумеет уничтожить евро, инвесторы обеспокоены тем, что запланированная на этот месяц встреча европейских лидеров, вновь завершится ничем. "Кризис европейского суверенного долга далек от завершения", - говорит Эндрю Боллз, глава региональных портфельных инвестиций PIMCO в Лондоне. - "Не уверен, что повышение ставок ЕЦБ на 25-50 базисных пунктов, которое, кстати, еще не состоялось, оправдывает такое существенное укрепление евро по всему спектру рынка"
Societe Generale видит нефть на $110-$125, $125-$150, и $150-$200
Спустя 2 недели после публикации прогноза Nomura о том, что в случае нарастания напряженности на Ближнем Востоке, нефть может подняться до $220 за баррель, сегодня с аналогичным пророчеством выступил Societe Generale. "Кривая форвардов на нефть марки Brent, являющаяся наилучшим индикатором рыночных ожиданий, находится в состоянии перманентной бэквордации (прим. ProFinance.ru: ближние контракты торгуются выше дальних) на 5 лет вперед, что отражает озабоченность трейдеров относительно возможного дефицита физического актива в ближайшем будущем", - говорит Майкл Уиттнер, глава исследований нефтяного рынка банка. - "Причем, несмотря на то, что нефть марки WTI последнее время находилась под давлением, бэквордация присутствует и здесь. Исходя из последних данных CFTC, в соответствии с которыми объем спекулятивных длинных позиций в WTI достиг исторического максимума, можно с уверенностью сказать, что в настоящий момент именно нефтяной рынок является центром притяжения горячих денег. В соответствии с вышесказанным, мы видим три базовых цели для котировок WTI, зависящих от динамики развития геополитических событий от лучшего к худшему: $110-$125, $125-$150, и $150-$200"
BBH о расхождении темпов роста цен на нефть и укрепления канадского доллара
За период с 15 февраля текущего года цены на нефть выросли почти на 25%, между тем, канадский доллар укрепился лишь на 2%. По мнению аналитиков BBH, такое несоответствие обусловлено влиянием ряда факторов, включая то, что Канада не только экспортирует нефть, но и импортирует ее. Кроме того, прибыль от экспорта нефти представляет собой весьма незначительную часть всего оборота. В настоящее время валютные потоки и движение капитала играет большую роль, нежели торговые потоки, - считают в банке. Текущий курс доллар/канады 0.97045 против уровня открытия 0.9720
Morgan Stanley кардинально пересмотрел прогнозы
Morgan Stanley заявил, что больше не имеет "медвежьих настроений" в отношении евро с учетом перспектив повышения процентной ставки Европейского Центрального Банка в текущем и следующем году. К концу 2011 года европейская валюта к доллару вырастет до 1.45, говорит Габриель Кок, исполнительный директор Morgan Stanley в Нью-Йорке. Ранее цель на этот период предполагала значение курса евро/доллар на уровне 1.24. "Мы больше не являемся медведями по евро в течение 2011 года. Изменение наших прогнозов отражает сигнал главы ЕЦБ Жана-Клода Трише о повышении ставок. Ужесточение денежно-кредитной политики выглядит неизбежным", - пишет Кок в своих вчерашних аналитических комментариях. Также эксперт указал о пересмотре прогноза в паре евро/иена. Теперь банк ожидает на конец декабря текущего года достижение уровня в 122 иена за единицу европейской валюты. Предыдущий прогноз предполагал уровень 115.00. Также Morgan Stanley повысил прогноз в паре евро/франк до уровня 1.35 и в паре евро/фунт до 0.9000. Предыдущие прогнозы для указанных валютных пар предполагали достижение уровней 1.24 и 0.78 соответственно. Morgan Stanley прогнозирует, что в текущем году ЕЦБ 3 раза повысит ставки на 0.25% и столько же и на аналогичную величину в 2012 году
Mizuho рекомендует покупать евро/иену на спадах
Прошлая неделя стала для евро/иены одной из лучших с мая 2010 года, при этом, по словам аналитиков Mizuho Corporate Bank, восходящая динамика сохраняется. Однако на графиках формируются признаки перекупленности, поэтому, не исключено, что в понедельник и даже на протяжении всей недели пара будет держаться ниже пятничных максимумов на 116.00. В рамках торговой стратегии аналитики банка рекомендуют покупать на спадах к 114.85 со стопами ниже 114.00 и целью на 116.00
Доллар не в чести у инвесторов, но и у евро перспективы не лучше
Курс доллара продолжает свое бесславное падение. В паре с евро он опустился к новым минимальным значениям за последние 4 месяца, при этом сочетание растущих цен на нефть и аккомодационной политики ФРС не оставляют ему шансов. В последнее время рынки отдают предпочтение валютам с более высокой доходностью, или, по крайней мере, с перспективами ее роста. В этом плане наиболее привлекательными кажутся евро и фунт. Франк и иена также пользуются спросом благодаря своему статусу валюты-убежища. Раньше доллар всегда выигрывал в условиях геополитической нестабильности, однако, на этот раз все складывается иначе: угроза нефтяного шока, вызванная массовыми беспорядками и вооруженными конфликтами в Ливии, заставляет инвесторов держаться подальше от американской валюты. "Мы сохраняем бычий прогноз по евро в среднесрочной перспективе. Укрепление единой валюты является следствием снижения доллара, но не воздействия собственных позитивных факторов. Мы также не отрицаем приближение периода глубокой коррекции по евро из-за фискальных проблем в Еврозоне, однако, пока нет никаких признаков изменения рыночной тенденции", - отметили аналитики Scotia Capital. Текущий курс евро/доллара 13996 по сравнению с внутридневным максимумом, установленным на европейской сессии в области 1.4033
Credit Suisse советует не спешить с торговыми решениями по евро/доллару
Аналитики Credit Suisse советуют торговать евро/долларом с особой осторожностью. На ближайшие выходные намечен саммит ЕС, который может спутать инвесторам все карты. В банке предвидят ухудшение финансового климата в Еврозоне, что может спровоцировать очередную волну продаж евро против доллара. Также следует обратить внимание на результаты аукциона по гос. облигациям Португалии, который должен пройти в эту среду. Он поможет оценить способность правительства привлекать средства на рынках капитала по приемлемой ставке
Драгметаллы популярны! Серебро на максимуме за 31 год!
Спот рынок золота на торгах в Европе достиг рекордных уровней на фоне сохраняющихся опасений по поводу продолжения удорожания нефти, инфляционных опасений и рисков для экономического роста. Золото является традиционным инструментом спасения инвесторов от инфляции. Эскалация боевых действия в Ливии делает вполне обоснованными опасения того, что двенадцатый по величине экспортер нефти в мире может оказаться вовлечен в длительную гражданскую войну. О долговых проблемах в Европе сегодня в очередной раз напомнило рейтинговое агентство Moodys Investors Service, которое сообщило о понижении рейтинга государственных облигаций Греции с уровня Ba1 до B1, сохраняя прогноз по рейтингу на уровне "негативный".
На сегодняшних торгах золото спот превысило максимум прошлой недели на 1440.45 долларов за тройскую унцию и поднялось до 1444.15 долларов за унцию. Серебро на спот также активно растет в цене. Его укрепление составляет 2.4% до 36,462 доллара за унцию. Ранее был достигнут новый максимум за 31 год на 36.54 доллара за унцию. При этом металлы платиновой группы не показывают столь однозначных позитивных результатов. Спот рынок платины снизился на 0.1% до 1835.50 долларов за унцию. Палладий поднялся на 0.2% до 810.75 доллара за унцию
Фунт растет. Рынок ожидает, что Банк Англии обгонит ФРС
Британский фунт стерлингов вырос по отношению к доллару, а 10-летние государственные облигации упали на фоне ожиданий со стороны инвесторов, что Банк Англии станет раньше повышать ставку, нежели на этот шаг пойдет ФРС США. Форвардные данные по кривой sterling overnight index average (SONIA) от Tullett Prebon Plc отражают ожидания повышения ставки Банком Англии в июне, в то время как ФРС, скорее всего, сохранит свою ставку по федеральным фондам близкой к нулевым значениям до следующего года. "В настоящий момент рынок движим ожиданиями изменения дифференциала ставок", - говорит Ли Хартман, валютный стратег и аналитик из Bank of Tokyo-Mitsubihsi UFJ Ltd. В Лондоне. Сегодня Конфедерация британских промышленников сообщила, что повышение ставки будет проходить медленно и стабильно, начиная со следующего квартала, чтобы предотвратить рост инфляции, которая в данный момент прочно вошла в национальное самосознание.
В 2011 году британский фунт подорожал к доллару США на 4.4%. Ключевой идеей этого роста является именно инфляция, резкий всплеск которой должен привести к повышению ставок. Член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Эндрю Сентенс первым призвал к увеличению ставок, а в прошлом месяце голосовал за увеличение на 50 базисных пунктов. Всплеск цен на продовольствие и энергоносители подтолкнул инфляционное давление в янаре до 4%. Это максимальное значение с ноября 2008 года. Согласно публикации 23 февраля протокола последнего заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии от 10 февраля, из 9 членов Комитета трое голосовали за повышение процентной ставки
Commerzbank определяет следующую цель для евро
В начале недели курс евро продолжил развивать восходящую динамику, однако, аналитики Commerzbank полагают, что в краткосрочной перспективе рост евро будет ограничен уровнем 1.4000. При отсутствии каких-либо фундаментальных факторов, способствующих падению единой валюты, евро/доллар, в конечном счете, продолжит рост до уровня 1.4300 и выше. "Мы не исключаем возможности падения евро от текущих уровней, однако пока на рынке нет никаких признаков того, что ситуация будет развиваться в этом ключе. Если пара преодолеет сопротивление 1.4000/10, следующей целью для медведей станет область 1.4318/1.4535", - отметили в банке.
Репатриация прибыли японскими компаниями оказывает поддержку иене
Репатриация иены со стороны японских страховых компаний в преддверии завершения финансового года в Японии повышает риск давления на доллар, говорится сегодня в обращении UBS к своим клиентам. Спрос на японскую валюту может оказаться сильнее обычного, поскольку японские страховщики были чистыми покупателями иностранных активов в течение 10 месяцев, говорит Гарет Бери, валютный стратег UBS в Сингапуре. "Репатриация японскими компаниями, кажется, совершается постоянно. Это фактор для покупки иены", - утверждает Хидеки Амикура, заместитель управляющего валютной торговлей из Nomura Trust & Banking Co в Токио
Нефть достигла максимумов сентября 2008 года
Сегодня нефть на торгах в Нью-Йорке достигла максимальных уровней с сентября 2008 года. "Ближневосточная проблема еще не перестала быть для рынка нефти движущим фактором. Еще одна большая проблема, это планы китайского правительства по борьбе с инфляцией, которые могут ограничить экономический рост. Это также окажет давление на экономику Южной Кореи, которая сильно зависит от Китая", - говорит Сэм Хонг, валютный дилер Shinhan Bank в Сеуле. Южная Корея является четвертым по величине в Азии импортером топлива. Напомним, что 5 марта на Конгрессе в Пекине премьер Госсовета КНР Вэнь Дзябао сказал, что контроль над инфляцией является приоритетной задачей для страны.
На фоне обострения ситуации в Ливии, а именно после недавних боевых действий между ливийскими повстанцами и войсками, верными Муаммару Каддафи, хедж-фонды увеличили покупки нефтяных фьючерсов до рекордной за 2 недели величины, ожидая сокращения поставок. Нефть с поставок в апреле на электронных торгах в Нью-Йорке выросла на 1.97 доллара до 106.39 доллара за баррель. Последний раз такие цены могли быть замечены 29 сентября 2008 года. Котировки фьючерсов на нефть марки Brent, торгуемые на лондонской ICE, прибавили в цене 1.19 доллара и поднялись до 117.16 доллара за баррель.
Citigroup повысил прогноз на нефть марки Brent на 2011 год до 105 долларов за баррель. Предыдущие прогнозные оценки предполагали значение в 90 долларов за баррель. На 2012 год прогноз был увеличен до 100 долларов за баррель
Wells Fargo: в ближайшее время тренд на ослабление доллара продолжится
Вся прошлая неделя прошла под знаком снижения доллара: так, евро поднялся до 6-месячного максимума, а доллар/франк достиг очередного исторического минимума на фоне продолжающегося ралли в нефтяных фьючерсах. Единой валюте оказали поддержку комментарии главы ЕЦБ о возможном повышении ставок на следующем заседании банка, а доллар попал под давление после слов Бена Бернанке о том, что покупка облигаций Казначейства США, судя по всему, продолжится. "На прошлой неделе мы услышали жесткие заявления из Европы и мягкие из США. Отчет NFP оказался сильным, однако будет ли этого достаточно для изменения настроя инвесторов?", - отмечает Василий Серебряков, валютный стратег Wells Fargo в Нью-Йорке. - "Думаю, что в ближайшее время тренд на ослабление доллара продолжится"
ING: покупайте EUR/JPY
Аналитики ING Commercial Bank отмечают, что на следующей неделе единая валюта может подняться к 1.42, торгуясь против доллара США. В результате специалисты увеличили краткосрочные прогнозы по паре EUR/USD. С их точки зрения, в течение следующих 1-3 месяцев евро поднимется до 1.45. Экономисты по-прежнему полагают, что европейская валюта завершит год на отметке в 1.48.
В банке отмечают, что самый эффективный способ выиграть за счет укрепления евро – это торговля парой EUR/JPY: ЕЦБ готовится к тому, чтобы начать ужесточать монетарную политику, тогда как Банк Японии может сохранять процентные ставки на рекордном минимуме в течение следующих 2 лет. По мнению ING, пара EUR/JPY, скорее всего, пробьет вверх уровень в 115-116 иен и поднимется до 120 иен за евро
Рост инфляционных ожиданий в Британии
Популярный рефрен «голубей» Комитета по монетарной политике Банка Англии заключается в том, что инфляционные ожидания лишь незначительно изменились в ответ на резкое увеличение фактической инфляции за прошедший год. Это утверждение немного не искренне. Во-первых, промышленные компании явно показывают стремление увеличивать и фактически увеличивают цены. По данным опроса, проведенного Engineering Employers Federation в прошлом месяце, 39% компаний ожидают рост цен в ближайшие месяцы, по сравнению с 16% в ноябре.
Во-вторых, в конце января, 90% из тех потребителей, которые были опрошены GfK, ожидали роста инфляции в следующем году, что по своим значениям близко к историческим максимумам. И, наконец, уровень безубыточности британской инфляции (разница между доходностью десятилеток и доходностью пересекающихся ценных бумаг с эквивалентным сроком погашения) расширился до 325 пунктов, что является максимальным уровнем с сентября 2008 года, и минимальным со 100 пунктов в конце 2008 года. Чтобы быть справедливыми, несмотря на то, что ожидаемая инфляция определенно сместилась вверх, было бы преувеличением заявить о том, что мы наблюдаем значительное движение на постоянной основе.
Ставки в Европе растут
После весьма четкого послания ЕЦБ по монетарной политике в последние пару недель, было неудивительно столкнуться в повышением доходности до максимальных значений. Например, германские 2-летние бунды поднялись в доходности до 1,84% в пятницу, максимального уровня с 2008, в то время как греческие двухлетки подпрыгнули еще на 40 пунктов, до ужасающих 15,4%. Доходность португальских бумаг все еще некомфортно высока – 10-летки коснулись в четверг 7,52%, что очень недалеко от рекорда в 7,64%, отмеченного 10 февраля. В начале торгов сегодня ирландские доходность ирландских бумаг поднималась до рекорда 9,48%.
Рынок труда США – все еще болен
Много что могло понравиться в февральском отчете по рынку труда США: 1) рост частной занятости на 222 тысячи за месяц, почти в точности совпавший с опубликованными ADP данными и регулярным приростом в период между 2006 и 2007; 2) уровень безработицы снизился еще немного, до 8,9%, по сравнению с 9,8% в ноябре; 3) диффузионные индексы промышленности показали максимальный набор рабочих с 1988, говоря о том, что набор рабочих идет очень широко.
Однако, хотя рынок труда улучшается, он все еще имеет большие проблемы. Например, уровень активного населения продолжает падать, составляя уже 64,2% с пика в 66,4% в начале 2007. Строго говоря, падение уровня безработицы в последние месяцы с 9,8% до 8,9% объясняется почти целиком тем, что ранее безработные люди покидают рабочую силу, а вовсе не тем, что люди находят работу. С сентября занятость поднялась менее чем на 200 тысяч, в то время как число безработных снизилось более чем на 1,1 миллиона, во многом из-за того, что 1,4 млн. человек вышли из рабочей силы. За последние три года таких уже набралось около 7 млн. Сейчас в Америке 140 млн. Имеют работу из всего населения в 310 млн. Другими словами, лишь 45% населения работают. Неудивительно, что США слабеет.
Объем потребительского кредитования вырос на $5 млрд.
Потребители занимали больше в январе на покупку новых автомобилей, но были вновь осторожны с покупками с использованием кредитных карт, показав смешанные признаки их уверенности в экономике.
Федеральная резервная система заявила сегодня, что общий объем заимствования увеличился в годовом исчислении на $5 млрд. в январе или 2,%, в четвертый раз подряд. Сильные продажи автомобилей стали локомотивом роста. Категория кредитования, которая включает автокредиты, выросла сразу на 6,9%.
Однако задолженность по кредитным картам сократилась за отчетный период на 6,4%, это 28 снижение за последние 29 месяцев. Расходы по кредитным картам выросли в декабре прошлого года впервые с начала финансового кризиса.
Продажи чипов в январе выросли на 44%
Мировые продажи чипов в январе выросли на 14% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года до $25,5 млрд., чему способствовали все более широкое использование чипов во все более широком спектре продукции., в соответствии с данными Semiconductor Industry Association, группы, членами которой являются Intel (INTL), Advanced Micro Devices Inc (AMD), LSI Corp. (LSI)и другие компании.
По сравнению с декабрем, трехмесячная скользящая средняя показателя продаж за январь поднялась на 1,5%.
Продажи чипов промышленному сектору выросли на 50% в 2010 г. по сравнению с предыдущим годом, в то время как продажи автопроизводителям выросли на 44%
Белый дом рассмотрит вопрос о распечатывании нефтяных резервов
Белый дом говорит, что решение о том, задействовать ли стратегический резерв нефти, будет основано на более существенных факторах, чем просто цена на бензин, которая теперь на американском рынке составляет в среднем $3,50 за галлон.
Официальный представитель Белого дома Джей Карни заявил в понедельник, что есть другие факторы, в том числе, существуют ли значительные долгосрочные препятствия в поставках нефти.
Глава администрации президента Обамы сказал в минувшие выходные, что администрация рассматривает возможность извлечения нефти из резервов, чей объем сейчас составляет 727 млн. баррелей, для борьбы со всплеском цен
Janney Capital Markets рекомендует продавать бумаги Green Dot
Акции оператора дебетовых карт Green Dot Corp. (GDOT) упали на 6% в понедельник на фоне растущей озабоченности по поводу влияния нового законодательства, которое предназначено для защиты потребителей от комиссий по овердрафту.
Аналитик Janney Capital Markets Томас МакКрохан в понедельник понизил ожидания прибыли компании в связи с усилением конкуренции и риском снижения тарифов, а также в связи с возможностью применения нового нормативного контроля.
МакКрохан опустил оценку прибыли на акцию до $1,55 с $1,65 в 2011 г. и до $1,90 с $2,00 в 2012 г. Он рекомендует продавать данную бумагу
Показатель отмены авиарейсов в США вырос до 4%
Отмены рейсов авиакомпаниями США в январе выросли почти до 4% от всех внутренних рейсов с 2,5% в том же месяце прошлого года, сообщило сегодня Бюро статистики транспорта. Что касается задержек по времени, бюро заявило, что средний показатель прибывших по расписанию самолетов среди 16 перевозчиков составил 76,3% по сравнению с 78,7% в январе 2010 г. Большая часть территории страны столкнулась в январе с серьезными погодными катаклизмами.
В США растут продажи дорогих домов
После четырех лет падения показателя, продажи домов, стоимостью более миллиона долларов наконец выросли в прошлом году во всех 20 основных мегаполисах, в соответствии с данными DataQuick Information Systems. В среднем, эти города показали рост продаж люксовой недвижимости в 18,6%.
Сан - Хосе, штат Калифорния, стал крупнейшим рынком для домов-миллиоников с ростом показателя на 27,4% в прошлом году.
Между тем, продажи за пределами этой ценовой категории упали на 2,8%
Совет директоров Genzyme одобрил предложение Sanofi
Совет директоров фармацевтической компании Genzyme Corp. (GENZ) в понедельник анонимным голосованием рекомендовал принять предложение о поглощении по цене $74 за акцию от французского гиганта Sanofi Aventis SA (SNY).
PDL BioPharma ожидает роста выручки
PDL BioPharma Inc. (PDLI) заявила в понедельник, что ожидает повышения выручки в I квартале на фоне увеличения доходов от роялти и урегулирования патентного спора.
Компания ожидает выручку за отчетный период в размере около $83 млн., что будет означать 34-процентный рост по сравнению с $62 млн., полученными за тот же период годом ранее.
Аналитики, опрошенные FactSet, ожидают выручку в $83,7 млн
ФРС может рассмотреть вопрос о третьем раунде покупки облигаций
Федеральная резервная система может рассмотреть возможность проведения третьего раунда покупки гособлигаций, если так называемый «нефтяной шок» станет реальностью.
Деннис Локхарт, президент ФРБ Атланты, заявил, что несмотря на то, что он считает, что нужно быть «очень осторожным» с решением о начале нового раунда покупки облигаций, когда текущая $600-миллиардная программа закончится в июне, необходимо будет рассматривать данное решение в зависимости от цен на нефть.
С учетом новых рисков, связанных с потрясения Ближнем Востоке, я предпочитаю гибкую позицию в отношении вариантов будущей политики, сказал Локхарт.
Accuray Inc. заплатит $277 млн за TomoTherapy
Accuray Inc. (ARAY) заявила о намерении купить TomoTherapy (TOMO) за $277 млн. в сделке, которая объединит компании, которые занимаются созданием систем лучевой терапии.
Accuray сказала, что намерена приобрести TomoTherapy по цене $4,80 за одну акцию в денежной форме и в виде акций, что представляет собой 30,8% премии к последней цене закрытия акций TomoTherapy. Советы директоров обеих компаний одобрили сделку и, предполагая, что акционеры Tom,oTherapy и антимонопольные органы, утвердят ее, продажа будет завершена во II квартале или в начале III квартала текущего года.
Standard & Poor's может понизить кредитный рейтинг Омана
Рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services заявило в понедельник, что оно поставило долгосрочный кредитный рейтинг султаната Оман в лист наблюдения с негативным прогнозом из-за опасений по поводу возросших политических рисков.
«Данный отражает наше мнение, что нынешние социальные волнения в стране и возможные последствия региональных конфликтов могут повысить политические риски в Омане, что в конечном итоге может также негативно повлиять на экономический рост в стране и государственные финансы. Как показали недавние события в регионе, политический риск от народного недовольства может подорвать политическую стабильность», - говорится в заявлении S&P. Оман, расположенный на побережье Аравийского моря рядом с Саудовской Аравией, является политическим союзником США.
Morgan Stanley верит в укрепление евро
Аналитики американского банка Morgan Stanley заявили, что уже не ожидают дальнейшего снижения курса европейской валюты, учитывая грядущее повышение ставки Европейского центрального банка. Согласно их новым прогнозам, к концу 2011 г. пара евро/доллар достигнет отметки в 1,45
American Airlines разместит облигации на $1 млрд.
American Airlines Inc. заявила в понедельник о том, что она приступила к закрытому размещению облигаций на сумму в $1 млрд.
Облигации будут обеспечены различными активами компании. Поступления от размещения облигаций, как ожидается, будут использованы на общие корпоративные цели.
American Airlines управляется материнской компанией AMR Corp. (AMR).
Авиатрафик Southwest Airlines вырос на 13%
Southwest Airlines Co. (LUV) заявила в понедельник, что ее общий пассажирский трафик в феврале вырос на 13% до более чем 5,6 млрд. пассажиро-миль с 5 млрд. пассажиро-миль год назад. Потенциальный пассажирский трафик при этом вырос на 8,6% до 7,3 млрд. пассажиро-миль. Коэффициент загрузки, или процент от доступных мест, заполненный пассажирами, в феврале вырос до 76,9% с 73,9% в феврале прошлого года.
Центральные банки следят за инфляцией, дисбалансами
Главы ведущих центральных банков мира говорят, что они внимательно следят за инфляцией на фоне роста мировой экономики, которая происходит в основном за счет развивающихся рынков в Китае, Бразилии и Индии.
Председатель Европейского центрального банка Жан-Клод Трише заявил в понедельник о том, что общая цель всех Центробанков – не давать расти инфляционным ожиданиям на мировом рынке. Трише говорил от имени центральных банков, чьи представители встречаются в Швейцарии раз в два месяца и представляют четыре пятых всей мировой экономики.
Трише шокировал рынки на прошлой неделе, заявив, что процентная ставка ЕЦБ может быть поднята в апреле, чтобы сдержать инфляцию под контролем.
Он сказал, что центральные банкиры договорились о важности «постепенного сокращения дисбалансов» -устранения чрезмерно высоких торговых профицитов у ряда государств и переход к гибкой валютной политике всеми основными игроками.
Repsol инвестирует $768 млн. в добычу нефти на Аляске
Испанская энергетическая группа Repsol YPF SA (REP) в понедельник заявила, что инвестирует $768 млн. в течение нескольких лет в разведку и добычу нефти на Аляске в совместном предприятии с 70 & 148 LLC и GMT Exploration LLC. Repsol будет иметь 70-процентную долю в совместном предприятии с этих двумя компаниями, давно работающими на богатом нефтью шельфовом блоков в северной части Аляски
Ciena Corp. увеличила убыток в I квартале
Ciena Corp. (CIEN) сообщила о получении в I квартале убытка в размере $79 млн. или 84 цента на акцию по сравнению с $53 млн. или 58 центами на акцию годом ранее. Операционный убыток увеличился до 14 центов на акцию с 12 центов в I квартале прошлого финансового года. Выручка при этом выросла до $433 млн. с $176 млн. Аналитики ожидали убыток в 16 центов при выручке в $423 млн. Во II квартале компания планирует получить выручку в размере $415-435 млн.
Western Digital заплатит $4,3 млрд. за Hitachi Global Storage Technologies
Western Digital (WDC) заявил в понедельник о том, что заплатит около $4,3 млрд. наличными и акциями, чтобы купить Hitachi Global Storage Technologies, подразделение японской Hitachi (HIT). Western Digital заплатит $3,5 млрд. наличными и отдаст 25 млн. акций, чья рыночная стоимость на момент закрытия рынка в пятницу составляла около $750 млн. Hitachi будет владеть 10% акций компании Western Digital после того, как сделка закроется.
Президент ФРБ-Далласа Ричард Фишер может проголосовать за преждевременное окончание программы количественного смягчения
Президент Федерального резервного банка Далласа (ФРБ-Даллас), Ричард Фишер, заявил в понедельник, что он может проголосовать за завершение программы покупок облигаций до намеченной даты в июне, если он решит, что она несет угрозу для экономики США. Фишер в течение длительного времени критикует эту программу. По его словам, она может препятствовать созданию рабочих мест, повышая инфляционные ожидания и создавая впечатление того, что центральный банк намерен финансировать растущий государственный долг. "Я по-прежнему сомневаюсь в ее эффективности, и если в любое время, начиная с настоящего времени и до июня, она окажется явно неэффективной, то я буду голосовать за ее сокращение или даже за ее прекращение", - сказал Фишер. Ранее Фишер говорил, что не будет официально голосовать против программы, даже несмотря на свое скептическое отношение к ней. Такие комментарии Фишер сделал в ходе своего выступления в Вашингтоне. В этом году мнение Фишера имеет больший вес, так как он получил право голоса в Комитете по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC). Тем не менее, большинство членов комитета считают, что программа покупок облигаций помогает экономике, удерживая процентные ставки на низком уровне, и, следовательно, она должна осуществляться до июня. Фишер был главным критиком программы покупок казначейских облигаций США на сумму 600 млрд долларов, которая была начата в ноябре. Он заявлял, что экономику, прежде всего, сдерживает неопределенность позиции Вашингтона. Большие изменения в надзоре за финансовой системой, а также реформа системы здравоохранения – это главные факторы, сдерживающие рост занятости, убеждал Фишер. В понедельник он вновь повторил, что почти наверняка он выступит против продолжения покупок облигаций июня, когда они должны завершиться. По его словам, центральный банк больше почти ничего не может сделать для экономики после того, как он совершил все эти вливания ликвидности. "В настоящее время необходимо, чтобы компании имели стимулы направить эту ликвидность на создание рабочих мест для американцев. Это задача для налогово-бюджетных органов, а не для ФРС", - сказал он. Чтобы помочь экономике, по мнению Фишера, Конгресс должен принять непростые меры для сокращения бюджетного дефицита США. Он приветствовал начатые законодателями дебаты о сокращении государственного долга, которые, как он надеется, приведут к "значимым результатам". Оптимистично прозвучала ссылка Фишера на Уинстона Черчилля, бывшего премьер-министра Великобритании, который совершил визит в Нью-Йорк непосредственно после начала биржевого краха в 1929 году. Он сказал, что этот крах будет "лишь одним из эпизодов в марше храбрых… людей". Фишер сказал, что финансовый кризис 2008-2009 годов оказался таким же эпизодом
Выступление Президента ФРБ-Атланты Денниса Локхарта
Президент Федерального резервного банка Атланты (ФРБ-Атланта) Деннис Локхарт заявил в понедельник, что он "очень осторожно" относится к продлению программы центрального банка по покупке активов с июня. Вместе с тем появляющиеся риски для экономики требуют некоторой степени гибкости. "Как мы видим, условия меняются быстро, поэтому я продолжу оценивать как можно больше поступающей информации свежим взглядом перед каждым заседанием и перед каждым решением", – сказал Локхарт, выступая на конференции Национальной ассоциации экономики бизнеса (NABE). Программа ФРС, в рамках которой осуществляются покупки облигаций на общую сумму 600 млрд долларов, должна завершиться в июне. В то время как экономика США явно набирает обороты, а цены на продукты питания и энергоносители растут, некоторые участники начинают сомневаться в том, что ФРС завершит эту программу. Локхарт сказал, что неопределенность растет, в то время как европейский суверенный долг, налогово-бюджетные трудности США и слабый жилищный рынок остаются проблемами, а нестабильность на Ближнем Востоке и в Северной Африке лишь пополняют их список. Тем временем в ФРС рассматривают способы завершения программы, часто называемой программой количественного смягчения. Впрочем, по мнению Локхарта, неотложной потребности в завершении этой программы сейчас нет. "Неожиданные позитивные моменты в росте ВВП, росте занятости и инфляции, несомненно, будут говорить в пользу реализации стратегии выхода раньше, нежели позже",- заявил Локхарт. В частности, ФРБ-Атланта следит за такими традиционными индикаторами экономики, как базовая инфляция, а также за менее традиционными индикаторами, например такими, как "твердые цены", которые меняются нечасто, заметил Локхарт. "Мы полагаем, что компании, которые лишь периодически изменяются цены, имеют большую мотивацию к тому, чтобы принимать ценовые решения, которые бы учитывали все их предположения о том, как будут меняться цены до того момента, как у них появится возможность вновь скорректировать цены", - отметил Локхарт. Как только ФРС решит завершить программу, она, скорее всего, примет активный подход, который будет включать повышение ключевой процентной ставки и прямые продажи активов, которые сейчас находятся в держании банков ФРС. Локхарт заявил, что не думает, что завершение в конечном итоге программы приведет к росту инфляции. Локхарт в этом году не имеет право голоса на заседании по процентной ставке, но принимает активное участие в обсуждениях по этому вопросу
Пока Банк Англии воздержится от повышения ключевой процентной ставки, считают эксперты
Оглашение решения Банка Англии по процентным ставкам будет важнейшим событием для фунта стерлингов на этой неделе после того, как протоколы февральского заседания указали на рост сторонников повышения ставок. Экономисты ожидают, что пока банк не будет повышать ставки на фоне признаков того, что экономический рост в первом квартале текущего года в лучшем случае был вялым после сокращения в конце 2010 года. Неопределенность вокруг налогово-бюджетной политики правительства также может препятствовать повышению процентных ставок Комитетом по денежно-кредитной политике всего за несколько недель до того, как 23 марта правительство представит годовой бюджет. "После того, как центральный банк взял паузу в феврале, было бы удивительно, если бы комитет повысил ставки на этом заседании", - говорит Дэвид Тинсли, экономист National Australia Bank. – Пройдет еще некоторое количество времени, прежде чем наберется большинство голосов в пользу повышения ставок в комитете". Также будут представлены данные сектора обрабатывающей промышленности, которые укажут на то, какая ситуация сложилась в секторе в начале года. Опросы показывают, что производственные компании находятся в хорошей форме после некоторого спада в декабре, вызванного холодной погодой
Японская иена продолжает игнорировать весь негатив, который связан с перспективами развития японской экономики
Наблюдая за тем, как в последние несколько месяцев ведет себя японская иена, на ум приходит только одно слово – устойчивость. Высокий курс японской валюты не обоснован ни с налогово-бюджетной, ни с денежно-кредитной, ни даже с политической точки зрения. Если взять любой из этих факторов, то иена в действительности должна была торговаться с понижением против других основных валют. Но, в большинстве случаев, этого не наблюдается. Вместо этого, японская валюта удерживает свои позиции или даже растет, так как усиливающееся беспокойство относительно возможности дефолта по суверенному долгу и мировой геополитической напряженности поддерживают устойчивый поток средств в иену. При этом существует вероятность того, что эти международные потоки средств в иену только увеличатся, так как политические волнения продолжают распространяться по Ближнему Востоку, а возможность длительной гражданской войны в Ливии становится все более вероятной. Но существует также возможность крупного притока средств обратно в Японию, так как многие инвесторы начинают свою сезонную репатриацию средств в концу финансового года. Валютный аналитик UBS в Сингапуре, Гаррет Берри, полагает, что репатриация средств в конце текущего финансового года может оказаться особенно ощутимой, так как японские компании, занимающиеся страхованием жизни, осуществляли значительные чистые покупки иностранных облигаций в каждом из десяти месяцев вплоть до января. Это контрастирует с привычной динамикой покупок, которая обычно демонстрирует снижение в середине года. "Эти постоянные покупки привели к увеличению портфеля иностранных активов, повысив риск крупных репатриационных потоков в ближайший месяц", - сказал Берри. Спекулятивные участники рынка forex также ожидают этих потоков. При этом данные Чикагской товарной биржи по валютным фьючерсам показывают, что объем длинных позиций по иене резко вырос до 75% против 31% от общего числа позиций. Вместе с тем, все это происходит на фоне того, что экономические перспективы Японии стали еще более неопределенными, а восстановление ее экономики может еще больше отстать от восстановлений других крупных экономик. В плане денежно-кредитной политики, вероятность повышения процентных ставок в Японии стала еще более отдаленной. При этом Банк Японии все еще готов влить еще больше ликвидности в целях борьбы с дефляцией. Сейчас, когда ожидается, что центральный банк этим летом пересмотрит инфляцию потребительских цен за пять лет в сторону понижения, уровни инфляции в Японии будут отставать еще больше. Ситуация в налогово-бюджетной сфере страны еще больше осложнилась на этой неделе, когда министр иностранных дел Японии был вынужден уйти в отставку из-за финансового скандала, что способствовало дальнейшей изоляции премьер-министра Наото Кана. Учитывая, что недавний опрос общественного мнения показал, что рейтинг доверия к его кабинету упал до 24%, Кан вполне может оказаться перед необходимостью провести всеобщие выборы так раз тогда, когда он пытается создать важный пакет мер консолидации бюджета. Без этого пакта Япония вполне может столкнуться с проблемами касаемо финансирования своего дефицита и обнаружить, что ее рейтинг может быть понижен еще больше международными рейтинговыми агентствами. Тем не менее, пока есть мало признаков того, что эти проблемы оказали серьезное влияние на международную поддержу для иены до настоящего времени. Согласно еженедельным данным Министерства финансов, покупки японских акций иностранными инвесторами за истекший период этого года в общем уже составили около 18,7 млрд долларов. В то время как существует мало признаков того, что эти потоки прекратятся, иена, видимо, по-прежнему будет вести себя как валюта, имеющая иммунитет к плохим фундаментальным показателям
У Китая по-прежнему есть пространство для повышения резервных требований банков
У Китая по-прежнему есть пространство для повышения резервных требований, которые являются одним из главных инструментов, с помощью которых центральный банк контролирует ликвидность и борется с инфляцией. Такого мнения придерживается глава представительства Народного банка Китая в Дзинане Ян Цзыцянь. С начала прошлого года уже произведено восемь повышений. В то время как после последнего повышения в прошлом месяце уровень обязательных резервов для большинства банков составляет 19,5%, резервные требования для некоторых банков уже составляют 20%, что обусловлено недавно введенным в действие новым механизмом дифференцированного расчета резервных требований, пояснил он. Народный банк Китая, вероятно, повысит ключевую процентную ставку, если потребительская инфляция будет оставаться высокой, сказал Ян Цзыцянь. При этом он отметил, что банк может не повысить ставки или повышать их не так часто, если инфляция будет умеренной. Укрепление юаня сыграет лишь небольшую роль в сдерживании внутренней инфляции, сказал он, добавив при этом, что юань, безусловно, подорожает в текущем году, причем подорожание это будет постепенным и контролируемым. Глава филиала в Дзинане также добавил, что у центрального банка нет специальных целевых уровней для только что созданного индикатора "общего национального финансирования" и новых займов в юанях в этом году. В то же время нет расписания для либерализации механизма установки ставок по депозитам в стране
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Время быков по евро на исходе
Понижение суверенного рейтинга Греции агентством Moody`s привело к расширению спрэдов по гос.облиациям периферийных стран Еврозоны. Кроме того, Ирландия заявила о возможной приватизации государственных активов в целях сокращения дефицита бюджета и удовлетворения условиям займа, полученного от ЕС и МВФ. В связи с этим евро/доллару сегодня было сложно удержаться выше отметки 1.40, даже несмотря на то, что рынки учитывают в ценах повышение ставки ЕЦБ на 50-75 базисных пунктов в текущем году, тогда как ФРС, вероятно, начнет цикл ужесточения не раньше 2010 года. Некоторые аналитики рекомендуют продавать евро, даже если в ближайшие сессии он вырастет о 1.42 или 1.43. В конечном счете, проблемы финансового сектора вновь выйдут на передний план и тогда единой валюте не будет пощады
Дефицит федерального бюджета США в феврале достиг рекордного значения
В соответствии с предварительными данными, опубликованными сегодня Бюджетным комитетом Конгресса США, дефицит федерального бюджета в феврале достиг исторического максимума и составил $223 миллиарда, что на два с лишним миллиарда больше предыдущего рекорда, установленного ровно год назад. Таким образом, февраль стал 29-м по счету месяцем, в котором правительству страны не удалось собственными силами покрыть расходную часть бюджета. По нашему мнению, подобная статистика является дополнительным аргументом в пользу того, что QE2 не станет последней из обширного списка уже проведенных программ количественного ослабления и стимулов
PIMCO сомневается в оправданности текущего курса евро
Двухмесячное ралли евро против доллара, похоже, натолкнулось на серьезное препятствие в виде роста португальских и греческих CDS до очередного исторического максимума, а также некоторого повышения оптимизма относительно будущего экономики США. Ожидания повышения ставок в Европе, которое, по мнению инвесторов, должно произойти уже "вот-вот", спровоцировали укрепление пары на 9% с минимумов текущего года. Единая валюта подорожала на 4.5% и против корзины валют девяти развитых стран, входящих в Bloomberg Correlated-Weighted Currency Indexes, таких как фунт, франк и шведская крона. Несмотря на заверения Анжелы Меркель и Николя Саркози о том, что никакая сила не сумеет уничтожить евро, инвесторы обеспокоены тем, что запланированная на этот месяц встреча европейских лидеров, вновь завершится ничем. "Кризис европейского суверенного долга далек от завершения", - говорит Эндрю Боллз, глава региональных портфельных инвестиций PIMCO в Лондоне. - "Не уверен, что повышение ставок ЕЦБ на 25-50 базисных пунктов, которое, кстати, еще не состоялось, оправдывает такое существенное укрепление евро по всему спектру рынка"
Societe Generale видит нефть на $110-$125, $125-$150, и $150-$200
Спустя 2 недели после публикации прогноза Nomura о том, что в случае нарастания напряженности на Ближнем Востоке, нефть может подняться до $220 за баррель, сегодня с аналогичным пророчеством выступил Societe Generale. "Кривая форвардов на нефть марки Brent, являющаяся наилучшим индикатором рыночных ожиданий, находится в состоянии перманентной бэквордации (прим. ProFinance.ru: ближние контракты торгуются выше дальних) на 5 лет вперед, что отражает озабоченность трейдеров относительно возможного дефицита физического актива в ближайшем будущем", - говорит Майкл Уиттнер, глава исследований нефтяного рынка банка. - "Причем, несмотря на то, что нефть марки WTI последнее время находилась под давлением, бэквордация присутствует и здесь. Исходя из последних данных CFTC, в соответствии с которыми объем спекулятивных длинных позиций в WTI достиг исторического максимума, можно с уверенностью сказать, что в настоящий момент именно нефтяной рынок является центром притяжения горячих денег. В соответствии с вышесказанным, мы видим три базовых цели для котировок WTI, зависящих от динамики развития геополитических событий от лучшего к худшему: $110-$125, $125-$150, и $150-$200"
BBH о расхождении темпов роста цен на нефть и укрепления канадского доллара
За период с 15 февраля текущего года цены на нефть выросли почти на 25%, между тем, канадский доллар укрепился лишь на 2%. По мнению аналитиков BBH, такое несоответствие обусловлено влиянием ряда факторов, включая то, что Канада не только экспортирует нефть, но и импортирует ее. Кроме того, прибыль от экспорта нефти представляет собой весьма незначительную часть всего оборота. В настоящее время валютные потоки и движение капитала играет большую роль, нежели торговые потоки, - считают в банке. Текущий курс доллар/канады 0.97045 против уровня открытия 0.9720
Morgan Stanley кардинально пересмотрел прогнозы
Morgan Stanley заявил, что больше не имеет "медвежьих настроений" в отношении евро с учетом перспектив повышения процентной ставки Европейского Центрального Банка в текущем и следующем году. К концу 2011 года европейская валюта к доллару вырастет до 1.45, говорит Габриель Кок, исполнительный директор Morgan Stanley в Нью-Йорке. Ранее цель на этот период предполагала значение курса евро/доллар на уровне 1.24. "Мы больше не являемся медведями по евро в течение 2011 года. Изменение наших прогнозов отражает сигнал главы ЕЦБ Жана-Клода Трише о повышении ставок. Ужесточение денежно-кредитной политики выглядит неизбежным", - пишет Кок в своих вчерашних аналитических комментариях. Также эксперт указал о пересмотре прогноза в паре евро/иена. Теперь банк ожидает на конец декабря текущего года достижение уровня в 122 иена за единицу европейской валюты. Предыдущий прогноз предполагал уровень 115.00. Также Morgan Stanley повысил прогноз в паре евро/франк до уровня 1.35 и в паре евро/фунт до 0.9000. Предыдущие прогнозы для указанных валютных пар предполагали достижение уровней 1.24 и 0.78 соответственно. Morgan Stanley прогнозирует, что в текущем году ЕЦБ 3 раза повысит ставки на 0.25% и столько же и на аналогичную величину в 2012 году
Mizuho рекомендует покупать евро/иену на спадах
Прошлая неделя стала для евро/иены одной из лучших с мая 2010 года, при этом, по словам аналитиков Mizuho Corporate Bank, восходящая динамика сохраняется. Однако на графиках формируются признаки перекупленности, поэтому, не исключено, что в понедельник и даже на протяжении всей недели пара будет держаться ниже пятничных максимумов на 116.00. В рамках торговой стратегии аналитики банка рекомендуют покупать на спадах к 114.85 со стопами ниже 114.00 и целью на 116.00
Доллар не в чести у инвесторов, но и у евро перспективы не лучше
Курс доллара продолжает свое бесславное падение. В паре с евро он опустился к новым минимальным значениям за последние 4 месяца, при этом сочетание растущих цен на нефть и аккомодационной политики ФРС не оставляют ему шансов. В последнее время рынки отдают предпочтение валютам с более высокой доходностью, или, по крайней мере, с перспективами ее роста. В этом плане наиболее привлекательными кажутся евро и фунт. Франк и иена также пользуются спросом благодаря своему статусу валюты-убежища. Раньше доллар всегда выигрывал в условиях геополитической нестабильности, однако, на этот раз все складывается иначе: угроза нефтяного шока, вызванная массовыми беспорядками и вооруженными конфликтами в Ливии, заставляет инвесторов держаться подальше от американской валюты. "Мы сохраняем бычий прогноз по евро в среднесрочной перспективе. Укрепление единой валюты является следствием снижения доллара, но не воздействия собственных позитивных факторов. Мы также не отрицаем приближение периода глубокой коррекции по евро из-за фискальных проблем в Еврозоне, однако, пока нет никаких признаков изменения рыночной тенденции", - отметили аналитики Scotia Capital. Текущий курс евро/доллара 13996 по сравнению с внутридневным максимумом, установленным на европейской сессии в области 1.4033
Credit Suisse советует не спешить с торговыми решениями по евро/доллару
Аналитики Credit Suisse советуют торговать евро/долларом с особой осторожностью. На ближайшие выходные намечен саммит ЕС, который может спутать инвесторам все карты. В банке предвидят ухудшение финансового климата в Еврозоне, что может спровоцировать очередную волну продаж евро против доллара. Также следует обратить внимание на результаты аукциона по гос. облигациям Португалии, который должен пройти в эту среду. Он поможет оценить способность правительства привлекать средства на рынках капитала по приемлемой ставке
Драгметаллы популярны! Серебро на максимуме за 31 год!
Спот рынок золота на торгах в Европе достиг рекордных уровней на фоне сохраняющихся опасений по поводу продолжения удорожания нефти, инфляционных опасений и рисков для экономического роста. Золото является традиционным инструментом спасения инвесторов от инфляции. Эскалация боевых действия в Ливии делает вполне обоснованными опасения того, что двенадцатый по величине экспортер нефти в мире может оказаться вовлечен в длительную гражданскую войну. О долговых проблемах в Европе сегодня в очередной раз напомнило рейтинговое агентство Moodys Investors Service, которое сообщило о понижении рейтинга государственных облигаций Греции с уровня Ba1 до B1, сохраняя прогноз по рейтингу на уровне "негативный".
На сегодняшних торгах золото спот превысило максимум прошлой недели на 1440.45 долларов за тройскую унцию и поднялось до 1444.15 долларов за унцию. Серебро на спот также активно растет в цене. Его укрепление составляет 2.4% до 36,462 доллара за унцию. Ранее был достигнут новый максимум за 31 год на 36.54 доллара за унцию. При этом металлы платиновой группы не показывают столь однозначных позитивных результатов. Спот рынок платины снизился на 0.1% до 1835.50 долларов за унцию. Палладий поднялся на 0.2% до 810.75 доллара за унцию
Фунт растет. Рынок ожидает, что Банк Англии обгонит ФРС
Британский фунт стерлингов вырос по отношению к доллару, а 10-летние государственные облигации упали на фоне ожиданий со стороны инвесторов, что Банк Англии станет раньше повышать ставку, нежели на этот шаг пойдет ФРС США. Форвардные данные по кривой sterling overnight index average (SONIA) от Tullett Prebon Plc отражают ожидания повышения ставки Банком Англии в июне, в то время как ФРС, скорее всего, сохранит свою ставку по федеральным фондам близкой к нулевым значениям до следующего года. "В настоящий момент рынок движим ожиданиями изменения дифференциала ставок", - говорит Ли Хартман, валютный стратег и аналитик из Bank of Tokyo-Mitsubihsi UFJ Ltd. В Лондоне. Сегодня Конфедерация британских промышленников сообщила, что повышение ставки будет проходить медленно и стабильно, начиная со следующего квартала, чтобы предотвратить рост инфляции, которая в данный момент прочно вошла в национальное самосознание.
В 2011 году британский фунт подорожал к доллару США на 4.4%. Ключевой идеей этого роста является именно инфляция, резкий всплеск которой должен привести к повышению ставок. Член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Эндрю Сентенс первым призвал к увеличению ставок, а в прошлом месяце голосовал за увеличение на 50 базисных пунктов. Всплеск цен на продовольствие и энергоносители подтолкнул инфляционное давление в янаре до 4%. Это максимальное значение с ноября 2008 года. Согласно публикации 23 февраля протокола последнего заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии от 10 февраля, из 9 членов Комитета трое голосовали за повышение процентной ставки
Commerzbank определяет следующую цель для евро
В начале недели курс евро продолжил развивать восходящую динамику, однако, аналитики Commerzbank полагают, что в краткосрочной перспективе рост евро будет ограничен уровнем 1.4000. При отсутствии каких-либо фундаментальных факторов, способствующих падению единой валюты, евро/доллар, в конечном счете, продолжит рост до уровня 1.4300 и выше. "Мы не исключаем возможности падения евро от текущих уровней, однако пока на рынке нет никаких признаков того, что ситуация будет развиваться в этом ключе. Если пара преодолеет сопротивление 1.4000/10, следующей целью для медведей станет область 1.4318/1.4535", - отметили в банке.
Репатриация прибыли японскими компаниями оказывает поддержку иене
Репатриация иены со стороны японских страховых компаний в преддверии завершения финансового года в Японии повышает риск давления на доллар, говорится сегодня в обращении UBS к своим клиентам. Спрос на японскую валюту может оказаться сильнее обычного, поскольку японские страховщики были чистыми покупателями иностранных активов в течение 10 месяцев, говорит Гарет Бери, валютный стратег UBS в Сингапуре. "Репатриация японскими компаниями, кажется, совершается постоянно. Это фактор для покупки иены", - утверждает Хидеки Амикура, заместитель управляющего валютной торговлей из Nomura Trust & Banking Co в Токио
Нефть достигла максимумов сентября 2008 года
Сегодня нефть на торгах в Нью-Йорке достигла максимальных уровней с сентября 2008 года. "Ближневосточная проблема еще не перестала быть для рынка нефти движущим фактором. Еще одна большая проблема, это планы китайского правительства по борьбе с инфляцией, которые могут ограничить экономический рост. Это также окажет давление на экономику Южной Кореи, которая сильно зависит от Китая", - говорит Сэм Хонг, валютный дилер Shinhan Bank в Сеуле. Южная Корея является четвертым по величине в Азии импортером топлива. Напомним, что 5 марта на Конгрессе в Пекине премьер Госсовета КНР Вэнь Дзябао сказал, что контроль над инфляцией является приоритетной задачей для страны.
На фоне обострения ситуации в Ливии, а именно после недавних боевых действий между ливийскими повстанцами и войсками, верными Муаммару Каддафи, хедж-фонды увеличили покупки нефтяных фьючерсов до рекордной за 2 недели величины, ожидая сокращения поставок. Нефть с поставок в апреле на электронных торгах в Нью-Йорке выросла на 1.97 доллара до 106.39 доллара за баррель. Последний раз такие цены могли быть замечены 29 сентября 2008 года. Котировки фьючерсов на нефть марки Brent, торгуемые на лондонской ICE, прибавили в цене 1.19 доллара и поднялись до 117.16 доллара за баррель.
Citigroup повысил прогноз на нефть марки Brent на 2011 год до 105 долларов за баррель. Предыдущие прогнозные оценки предполагали значение в 90 долларов за баррель. На 2012 год прогноз был увеличен до 100 долларов за баррель
Wells Fargo: в ближайшее время тренд на ослабление доллара продолжится
Вся прошлая неделя прошла под знаком снижения доллара: так, евро поднялся до 6-месячного максимума, а доллар/франк достиг очередного исторического минимума на фоне продолжающегося ралли в нефтяных фьючерсах. Единой валюте оказали поддержку комментарии главы ЕЦБ о возможном повышении ставок на следующем заседании банка, а доллар попал под давление после слов Бена Бернанке о том, что покупка облигаций Казначейства США, судя по всему, продолжится. "На прошлой неделе мы услышали жесткие заявления из Европы и мягкие из США. Отчет NFP оказался сильным, однако будет ли этого достаточно для изменения настроя инвесторов?", - отмечает Василий Серебряков, валютный стратег Wells Fargo в Нью-Йорке. - "Думаю, что в ближайшее время тренд на ослабление доллара продолжится"
ING: покупайте EUR/JPY
Аналитики ING Commercial Bank отмечают, что на следующей неделе единая валюта может подняться к 1.42, торгуясь против доллара США. В результате специалисты увеличили краткосрочные прогнозы по паре EUR/USD. С их точки зрения, в течение следующих 1-3 месяцев евро поднимется до 1.45. Экономисты по-прежнему полагают, что европейская валюта завершит год на отметке в 1.48.
В банке отмечают, что самый эффективный способ выиграть за счет укрепления евро – это торговля парой EUR/JPY: ЕЦБ готовится к тому, чтобы начать ужесточать монетарную политику, тогда как Банк Японии может сохранять процентные ставки на рекордном минимуме в течение следующих 2 лет. По мнению ING, пара EUR/JPY, скорее всего, пробьет вверх уровень в 115-116 иен и поднимется до 120 иен за евро
Рост инфляционных ожиданий в Британии
Популярный рефрен «голубей» Комитета по монетарной политике Банка Англии заключается в том, что инфляционные ожидания лишь незначительно изменились в ответ на резкое увеличение фактической инфляции за прошедший год. Это утверждение немного не искренне. Во-первых, промышленные компании явно показывают стремление увеличивать и фактически увеличивают цены. По данным опроса, проведенного Engineering Employers Federation в прошлом месяце, 39% компаний ожидают рост цен в ближайшие месяцы, по сравнению с 16% в ноябре.
Во-вторых, в конце января, 90% из тех потребителей, которые были опрошены GfK, ожидали роста инфляции в следующем году, что по своим значениям близко к историческим максимумам. И, наконец, уровень безубыточности британской инфляции (разница между доходностью десятилеток и доходностью пересекающихся ценных бумаг с эквивалентным сроком погашения) расширился до 325 пунктов, что является максимальным уровнем с сентября 2008 года, и минимальным со 100 пунктов в конце 2008 года. Чтобы быть справедливыми, несмотря на то, что ожидаемая инфляция определенно сместилась вверх, было бы преувеличением заявить о том, что мы наблюдаем значительное движение на постоянной основе.
Ставки в Европе растут
После весьма четкого послания ЕЦБ по монетарной политике в последние пару недель, было неудивительно столкнуться в повышением доходности до максимальных значений. Например, германские 2-летние бунды поднялись в доходности до 1,84% в пятницу, максимального уровня с 2008, в то время как греческие двухлетки подпрыгнули еще на 40 пунктов, до ужасающих 15,4%. Доходность португальских бумаг все еще некомфортно высока – 10-летки коснулись в четверг 7,52%, что очень недалеко от рекорда в 7,64%, отмеченного 10 февраля. В начале торгов сегодня ирландские доходность ирландских бумаг поднималась до рекорда 9,48%.
Рынок труда США – все еще болен
Много что могло понравиться в февральском отчете по рынку труда США: 1) рост частной занятости на 222 тысячи за месяц, почти в точности совпавший с опубликованными ADP данными и регулярным приростом в период между 2006 и 2007; 2) уровень безработицы снизился еще немного, до 8,9%, по сравнению с 9,8% в ноябре; 3) диффузионные индексы промышленности показали максимальный набор рабочих с 1988, говоря о том, что набор рабочих идет очень широко.
Однако, хотя рынок труда улучшается, он все еще имеет большие проблемы. Например, уровень активного населения продолжает падать, составляя уже 64,2% с пика в 66,4% в начале 2007. Строго говоря, падение уровня безработицы в последние месяцы с 9,8% до 8,9% объясняется почти целиком тем, что ранее безработные люди покидают рабочую силу, а вовсе не тем, что люди находят работу. С сентября занятость поднялась менее чем на 200 тысяч, в то время как число безработных снизилось более чем на 1,1 миллиона, во многом из-за того, что 1,4 млн. человек вышли из рабочей силы. За последние три года таких уже набралось около 7 млн. Сейчас в Америке 140 млн. Имеют работу из всего населения в 310 млн. Другими словами, лишь 45% населения работают. Неудивительно, что США слабеет.
Объем потребительского кредитования вырос на $5 млрд.
Потребители занимали больше в январе на покупку новых автомобилей, но были вновь осторожны с покупками с использованием кредитных карт, показав смешанные признаки их уверенности в экономике.
Федеральная резервная система заявила сегодня, что общий объем заимствования увеличился в годовом исчислении на $5 млрд. в январе или 2,%, в четвертый раз подряд. Сильные продажи автомобилей стали локомотивом роста. Категория кредитования, которая включает автокредиты, выросла сразу на 6,9%.
Однако задолженность по кредитным картам сократилась за отчетный период на 6,4%, это 28 снижение за последние 29 месяцев. Расходы по кредитным картам выросли в декабре прошлого года впервые с начала финансового кризиса.
Продажи чипов в январе выросли на 44%
Мировые продажи чипов в январе выросли на 14% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года до $25,5 млрд., чему способствовали все более широкое использование чипов во все более широком спектре продукции., в соответствии с данными Semiconductor Industry Association, группы, членами которой являются Intel (INTL), Advanced Micro Devices Inc (AMD), LSI Corp. (LSI)и другие компании.
По сравнению с декабрем, трехмесячная скользящая средняя показателя продаж за январь поднялась на 1,5%.
Продажи чипов промышленному сектору выросли на 50% в 2010 г. по сравнению с предыдущим годом, в то время как продажи автопроизводителям выросли на 44%
Белый дом рассмотрит вопрос о распечатывании нефтяных резервов
Белый дом говорит, что решение о том, задействовать ли стратегический резерв нефти, будет основано на более существенных факторах, чем просто цена на бензин, которая теперь на американском рынке составляет в среднем $3,50 за галлон.
Официальный представитель Белого дома Джей Карни заявил в понедельник, что есть другие факторы, в том числе, существуют ли значительные долгосрочные препятствия в поставках нефти.
Глава администрации президента Обамы сказал в минувшие выходные, что администрация рассматривает возможность извлечения нефти из резервов, чей объем сейчас составляет 727 млн. баррелей, для борьбы со всплеском цен
Janney Capital Markets рекомендует продавать бумаги Green Dot
Акции оператора дебетовых карт Green Dot Corp. (GDOT) упали на 6% в понедельник на фоне растущей озабоченности по поводу влияния нового законодательства, которое предназначено для защиты потребителей от комиссий по овердрафту.
Аналитик Janney Capital Markets Томас МакКрохан в понедельник понизил ожидания прибыли компании в связи с усилением конкуренции и риском снижения тарифов, а также в связи с возможностью применения нового нормативного контроля.
МакКрохан опустил оценку прибыли на акцию до $1,55 с $1,65 в 2011 г. и до $1,90 с $2,00 в 2012 г. Он рекомендует продавать данную бумагу
Показатель отмены авиарейсов в США вырос до 4%
Отмены рейсов авиакомпаниями США в январе выросли почти до 4% от всех внутренних рейсов с 2,5% в том же месяце прошлого года, сообщило сегодня Бюро статистики транспорта. Что касается задержек по времени, бюро заявило, что средний показатель прибывших по расписанию самолетов среди 16 перевозчиков составил 76,3% по сравнению с 78,7% в январе 2010 г. Большая часть территории страны столкнулась в январе с серьезными погодными катаклизмами.
В США растут продажи дорогих домов
После четырех лет падения показателя, продажи домов, стоимостью более миллиона долларов наконец выросли в прошлом году во всех 20 основных мегаполисах, в соответствии с данными DataQuick Information Systems. В среднем, эти города показали рост продаж люксовой недвижимости в 18,6%.
Сан - Хосе, штат Калифорния, стал крупнейшим рынком для домов-миллиоников с ростом показателя на 27,4% в прошлом году.
Между тем, продажи за пределами этой ценовой категории упали на 2,8%
Совет директоров Genzyme одобрил предложение Sanofi
Совет директоров фармацевтической компании Genzyme Corp. (GENZ) в понедельник анонимным голосованием рекомендовал принять предложение о поглощении по цене $74 за акцию от французского гиганта Sanofi Aventis SA (SNY).
PDL BioPharma ожидает роста выручки
PDL BioPharma Inc. (PDLI) заявила в понедельник, что ожидает повышения выручки в I квартале на фоне увеличения доходов от роялти и урегулирования патентного спора.
Компания ожидает выручку за отчетный период в размере около $83 млн., что будет означать 34-процентный рост по сравнению с $62 млн., полученными за тот же период годом ранее.
Аналитики, опрошенные FactSet, ожидают выручку в $83,7 млн
ФРС может рассмотреть вопрос о третьем раунде покупки облигаций
Федеральная резервная система может рассмотреть возможность проведения третьего раунда покупки гособлигаций, если так называемый «нефтяной шок» станет реальностью.
Деннис Локхарт, президент ФРБ Атланты, заявил, что несмотря на то, что он считает, что нужно быть «очень осторожным» с решением о начале нового раунда покупки облигаций, когда текущая $600-миллиардная программа закончится в июне, необходимо будет рассматривать данное решение в зависимости от цен на нефть.
С учетом новых рисков, связанных с потрясения Ближнем Востоке, я предпочитаю гибкую позицию в отношении вариантов будущей политики, сказал Локхарт.
Accuray Inc. заплатит $277 млн за TomoTherapy
Accuray Inc. (ARAY) заявила о намерении купить TomoTherapy (TOMO) за $277 млн. в сделке, которая объединит компании, которые занимаются созданием систем лучевой терапии.
Accuray сказала, что намерена приобрести TomoTherapy по цене $4,80 за одну акцию в денежной форме и в виде акций, что представляет собой 30,8% премии к последней цене закрытия акций TomoTherapy. Советы директоров обеих компаний одобрили сделку и, предполагая, что акционеры Tom,oTherapy и антимонопольные органы, утвердят ее, продажа будет завершена во II квартале или в начале III квартала текущего года.
Standard & Poor's может понизить кредитный рейтинг Омана
Рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services заявило в понедельник, что оно поставило долгосрочный кредитный рейтинг султаната Оман в лист наблюдения с негативным прогнозом из-за опасений по поводу возросших политических рисков.
«Данный отражает наше мнение, что нынешние социальные волнения в стране и возможные последствия региональных конфликтов могут повысить политические риски в Омане, что в конечном итоге может также негативно повлиять на экономический рост в стране и государственные финансы. Как показали недавние события в регионе, политический риск от народного недовольства может подорвать политическую стабильность», - говорится в заявлении S&P. Оман, расположенный на побережье Аравийского моря рядом с Саудовской Аравией, является политическим союзником США.
Morgan Stanley верит в укрепление евро
Аналитики американского банка Morgan Stanley заявили, что уже не ожидают дальнейшего снижения курса европейской валюты, учитывая грядущее повышение ставки Европейского центрального банка. Согласно их новым прогнозам, к концу 2011 г. пара евро/доллар достигнет отметки в 1,45
American Airlines разместит облигации на $1 млрд.
American Airlines Inc. заявила в понедельник о том, что она приступила к закрытому размещению облигаций на сумму в $1 млрд.
Облигации будут обеспечены различными активами компании. Поступления от размещения облигаций, как ожидается, будут использованы на общие корпоративные цели.
American Airlines управляется материнской компанией AMR Corp. (AMR).
Авиатрафик Southwest Airlines вырос на 13%
Southwest Airlines Co. (LUV) заявила в понедельник, что ее общий пассажирский трафик в феврале вырос на 13% до более чем 5,6 млрд. пассажиро-миль с 5 млрд. пассажиро-миль год назад. Потенциальный пассажирский трафик при этом вырос на 8,6% до 7,3 млрд. пассажиро-миль. Коэффициент загрузки, или процент от доступных мест, заполненный пассажирами, в феврале вырос до 76,9% с 73,9% в феврале прошлого года.
Центральные банки следят за инфляцией, дисбалансами
Главы ведущих центральных банков мира говорят, что они внимательно следят за инфляцией на фоне роста мировой экономики, которая происходит в основном за счет развивающихся рынков в Китае, Бразилии и Индии.
Председатель Европейского центрального банка Жан-Клод Трише заявил в понедельник о том, что общая цель всех Центробанков – не давать расти инфляционным ожиданиям на мировом рынке. Трише говорил от имени центральных банков, чьи представители встречаются в Швейцарии раз в два месяца и представляют четыре пятых всей мировой экономики.
Трише шокировал рынки на прошлой неделе, заявив, что процентная ставка ЕЦБ может быть поднята в апреле, чтобы сдержать инфляцию под контролем.
Он сказал, что центральные банкиры договорились о важности «постепенного сокращения дисбалансов» -устранения чрезмерно высоких торговых профицитов у ряда государств и переход к гибкой валютной политике всеми основными игроками.
Repsol инвестирует $768 млн. в добычу нефти на Аляске
Испанская энергетическая группа Repsol YPF SA (REP) в понедельник заявила, что инвестирует $768 млн. в течение нескольких лет в разведку и добычу нефти на Аляске в совместном предприятии с 70 & 148 LLC и GMT Exploration LLC. Repsol будет иметь 70-процентную долю в совместном предприятии с этих двумя компаниями, давно работающими на богатом нефтью шельфовом блоков в северной части Аляски
Ciena Corp. увеличила убыток в I квартале
Ciena Corp. (CIEN) сообщила о получении в I квартале убытка в размере $79 млн. или 84 цента на акцию по сравнению с $53 млн. или 58 центами на акцию годом ранее. Операционный убыток увеличился до 14 центов на акцию с 12 центов в I квартале прошлого финансового года. Выручка при этом выросла до $433 млн. с $176 млн. Аналитики ожидали убыток в 16 центов при выручке в $423 млн. Во II квартале компания планирует получить выручку в размере $415-435 млн.
Western Digital заплатит $4,3 млрд. за Hitachi Global Storage Technologies
Western Digital (WDC) заявил в понедельник о том, что заплатит около $4,3 млрд. наличными и акциями, чтобы купить Hitachi Global Storage Technologies, подразделение японской Hitachi (HIT). Western Digital заплатит $3,5 млрд. наличными и отдаст 25 млн. акций, чья рыночная стоимость на момент закрытия рынка в пятницу составляла около $750 млн. Hitachi будет владеть 10% акций компании Western Digital после того, как сделка закроется.
АМЕРИКА
Президент ФРБ-Далласа Ричард Фишер может проголосовать за преждевременное окончание программы количественного смягчения
Президент Федерального резервного банка Далласа (ФРБ-Даллас), Ричард Фишер, заявил в понедельник, что он может проголосовать за завершение программы покупок облигаций до намеченной даты в июне, если он решит, что она несет угрозу для экономики США. Фишер в течение длительного времени критикует эту программу. По его словам, она может препятствовать созданию рабочих мест, повышая инфляционные ожидания и создавая впечатление того, что центральный банк намерен финансировать растущий государственный долг. "Я по-прежнему сомневаюсь в ее эффективности, и если в любое время, начиная с настоящего времени и до июня, она окажется явно неэффективной, то я буду голосовать за ее сокращение или даже за ее прекращение", - сказал Фишер. Ранее Фишер говорил, что не будет официально голосовать против программы, даже несмотря на свое скептическое отношение к ней. Такие комментарии Фишер сделал в ходе своего выступления в Вашингтоне. В этом году мнение Фишера имеет больший вес, так как он получил право голоса в Комитете по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC). Тем не менее, большинство членов комитета считают, что программа покупок облигаций помогает экономике, удерживая процентные ставки на низком уровне, и, следовательно, она должна осуществляться до июня. Фишер был главным критиком программы покупок казначейских облигаций США на сумму 600 млрд долларов, которая была начата в ноябре. Он заявлял, что экономику, прежде всего, сдерживает неопределенность позиции Вашингтона. Большие изменения в надзоре за финансовой системой, а также реформа системы здравоохранения – это главные факторы, сдерживающие рост занятости, убеждал Фишер. В понедельник он вновь повторил, что почти наверняка он выступит против продолжения покупок облигаций июня, когда они должны завершиться. По его словам, центральный банк больше почти ничего не может сделать для экономики после того, как он совершил все эти вливания ликвидности. "В настоящее время необходимо, чтобы компании имели стимулы направить эту ликвидность на создание рабочих мест для американцев. Это задача для налогово-бюджетных органов, а не для ФРС", - сказал он. Чтобы помочь экономике, по мнению Фишера, Конгресс должен принять непростые меры для сокращения бюджетного дефицита США. Он приветствовал начатые законодателями дебаты о сокращении государственного долга, которые, как он надеется, приведут к "значимым результатам". Оптимистично прозвучала ссылка Фишера на Уинстона Черчилля, бывшего премьер-министра Великобритании, который совершил визит в Нью-Йорк непосредственно после начала биржевого краха в 1929 году. Он сказал, что этот крах будет "лишь одним из эпизодов в марше храбрых… людей". Фишер сказал, что финансовый кризис 2008-2009 годов оказался таким же эпизодом
Выступление Президента ФРБ-Атланты Денниса Локхарта
Президент Федерального резервного банка Атланты (ФРБ-Атланта) Деннис Локхарт заявил в понедельник, что он "очень осторожно" относится к продлению программы центрального банка по покупке активов с июня. Вместе с тем появляющиеся риски для экономики требуют некоторой степени гибкости. "Как мы видим, условия меняются быстро, поэтому я продолжу оценивать как можно больше поступающей информации свежим взглядом перед каждым заседанием и перед каждым решением", – сказал Локхарт, выступая на конференции Национальной ассоциации экономики бизнеса (NABE). Программа ФРС, в рамках которой осуществляются покупки облигаций на общую сумму 600 млрд долларов, должна завершиться в июне. В то время как экономика США явно набирает обороты, а цены на продукты питания и энергоносители растут, некоторые участники начинают сомневаться в том, что ФРС завершит эту программу. Локхарт сказал, что неопределенность растет, в то время как европейский суверенный долг, налогово-бюджетные трудности США и слабый жилищный рынок остаются проблемами, а нестабильность на Ближнем Востоке и в Северной Африке лишь пополняют их список. Тем временем в ФРС рассматривают способы завершения программы, часто называемой программой количественного смягчения. Впрочем, по мнению Локхарта, неотложной потребности в завершении этой программы сейчас нет. "Неожиданные позитивные моменты в росте ВВП, росте занятости и инфляции, несомненно, будут говорить в пользу реализации стратегии выхода раньше, нежели позже",- заявил Локхарт. В частности, ФРБ-Атланта следит за такими традиционными индикаторами экономики, как базовая инфляция, а также за менее традиционными индикаторами, например такими, как "твердые цены", которые меняются нечасто, заметил Локхарт. "Мы полагаем, что компании, которые лишь периодически изменяются цены, имеют большую мотивацию к тому, чтобы принимать ценовые решения, которые бы учитывали все их предположения о том, как будут меняться цены до того момента, как у них появится возможность вновь скорректировать цены", - отметил Локхарт. Как только ФРС решит завершить программу, она, скорее всего, примет активный подход, который будет включать повышение ключевой процентной ставки и прямые продажи активов, которые сейчас находятся в держании банков ФРС. Локхарт заявил, что не думает, что завершение в конечном итоге программы приведет к росту инфляции. Локхарт в этом году не имеет право голоса на заседании по процентной ставке, но принимает активное участие в обсуждениях по этому вопросу
ЕВРОПА
Пока Банк Англии воздержится от повышения ключевой процентной ставки, считают эксперты
Оглашение решения Банка Англии по процентным ставкам будет важнейшим событием для фунта стерлингов на этой неделе после того, как протоколы февральского заседания указали на рост сторонников повышения ставок. Экономисты ожидают, что пока банк не будет повышать ставки на фоне признаков того, что экономический рост в первом квартале текущего года в лучшем случае был вялым после сокращения в конце 2010 года. Неопределенность вокруг налогово-бюджетной политики правительства также может препятствовать повышению процентных ставок Комитетом по денежно-кредитной политике всего за несколько недель до того, как 23 марта правительство представит годовой бюджет. "После того, как центральный банк взял паузу в феврале, было бы удивительно, если бы комитет повысил ставки на этом заседании", - говорит Дэвид Тинсли, экономист National Australia Bank. – Пройдет еще некоторое количество времени, прежде чем наберется большинство голосов в пользу повышения ставок в комитете". Также будут представлены данные сектора обрабатывающей промышленности, которые укажут на то, какая ситуация сложилась в секторе в начале года. Опросы показывают, что производственные компании находятся в хорошей форме после некоторого спада в декабре, вызванного холодной погодой
АЗИЯ
Японская иена продолжает игнорировать весь негатив, который связан с перспективами развития японской экономики
Наблюдая за тем, как в последние несколько месяцев ведет себя японская иена, на ум приходит только одно слово – устойчивость. Высокий курс японской валюты не обоснован ни с налогово-бюджетной, ни с денежно-кредитной, ни даже с политической точки зрения. Если взять любой из этих факторов, то иена в действительности должна была торговаться с понижением против других основных валют. Но, в большинстве случаев, этого не наблюдается. Вместо этого, японская валюта удерживает свои позиции или даже растет, так как усиливающееся беспокойство относительно возможности дефолта по суверенному долгу и мировой геополитической напряженности поддерживают устойчивый поток средств в иену. При этом существует вероятность того, что эти международные потоки средств в иену только увеличатся, так как политические волнения продолжают распространяться по Ближнему Востоку, а возможность длительной гражданской войны в Ливии становится все более вероятной. Но существует также возможность крупного притока средств обратно в Японию, так как многие инвесторы начинают свою сезонную репатриацию средств в концу финансового года. Валютный аналитик UBS в Сингапуре, Гаррет Берри, полагает, что репатриация средств в конце текущего финансового года может оказаться особенно ощутимой, так как японские компании, занимающиеся страхованием жизни, осуществляли значительные чистые покупки иностранных облигаций в каждом из десяти месяцев вплоть до января. Это контрастирует с привычной динамикой покупок, которая обычно демонстрирует снижение в середине года. "Эти постоянные покупки привели к увеличению портфеля иностранных активов, повысив риск крупных репатриационных потоков в ближайший месяц", - сказал Берри. Спекулятивные участники рынка forex также ожидают этих потоков. При этом данные Чикагской товарной биржи по валютным фьючерсам показывают, что объем длинных позиций по иене резко вырос до 75% против 31% от общего числа позиций. Вместе с тем, все это происходит на фоне того, что экономические перспективы Японии стали еще более неопределенными, а восстановление ее экономики может еще больше отстать от восстановлений других крупных экономик. В плане денежно-кредитной политики, вероятность повышения процентных ставок в Японии стала еще более отдаленной. При этом Банк Японии все еще готов влить еще больше ликвидности в целях борьбы с дефляцией. Сейчас, когда ожидается, что центральный банк этим летом пересмотрит инфляцию потребительских цен за пять лет в сторону понижения, уровни инфляции в Японии будут отставать еще больше. Ситуация в налогово-бюджетной сфере страны еще больше осложнилась на этой неделе, когда министр иностранных дел Японии был вынужден уйти в отставку из-за финансового скандала, что способствовало дальнейшей изоляции премьер-министра Наото Кана. Учитывая, что недавний опрос общественного мнения показал, что рейтинг доверия к его кабинету упал до 24%, Кан вполне может оказаться перед необходимостью провести всеобщие выборы так раз тогда, когда он пытается создать важный пакет мер консолидации бюджета. Без этого пакта Япония вполне может столкнуться с проблемами касаемо финансирования своего дефицита и обнаружить, что ее рейтинг может быть понижен еще больше международными рейтинговыми агентствами. Тем не менее, пока есть мало признаков того, что эти проблемы оказали серьезное влияние на международную поддержу для иены до настоящего времени. Согласно еженедельным данным Министерства финансов, покупки японских акций иностранными инвесторами за истекший период этого года в общем уже составили около 18,7 млрд долларов. В то время как существует мало признаков того, что эти потоки прекратятся, иена, видимо, по-прежнему будет вести себя как валюта, имеющая иммунитет к плохим фундаментальным показателям
У Китая по-прежнему есть пространство для повышения резервных требований банков
У Китая по-прежнему есть пространство для повышения резервных требований, которые являются одним из главных инструментов, с помощью которых центральный банк контролирует ликвидность и борется с инфляцией. Такого мнения придерживается глава представительства Народного банка Китая в Дзинане Ян Цзыцянь. С начала прошлого года уже произведено восемь повышений. В то время как после последнего повышения в прошлом месяце уровень обязательных резервов для большинства банков составляет 19,5%, резервные требования для некоторых банков уже составляют 20%, что обусловлено недавно введенным в действие новым механизмом дифференцированного расчета резервных требований, пояснил он. Народный банк Китая, вероятно, повысит ключевую процентную ставку, если потребительская инфляция будет оставаться высокой, сказал Ян Цзыцянь. При этом он отметил, что банк может не повысить ставки или повышать их не так часто, если инфляция будет умеренной. Укрепление юаня сыграет лишь небольшую роль в сдерживании внутренней инфляции, сказал он, добавив при этом, что юань, безусловно, подорожает в текущем году, причем подорожание это будет постепенным и контролируемым. Глава филиала в Дзинане также добавил, что у центрального банка нет специальных целевых уровней для только что созданного индикатора "общего национального финансирования" и новых займов в юанях в этом году. В то же время нет расписания для либерализации механизма установки ставок по депозитам в стране
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу