9 марта 2011 Mind Money (ИК Церих) Подлевских Николай
Ушло в историю мартовское заседание ЕЦБ, по итогам которого прозвучали слова о «высокой бдительности" по отношению к угрозе инфляции. Такие слова по сложившейся традиции означают возможность повышения ставки уже на следующем заседании. Главный намек о возможном повышении ставки более или менее очевиден, но вот по поводу сворачивания политики стимулирования много вопросов, тем более, что оценка ЕЦБ текущей ситуации тоже довольно скользкая. В освещенной позиции много неясностей – мудрый Трише как будто примеряет славу изворотливого и туманного Гринспена. Пост у него такой. Кстати, напомним, что мудрым называется не тот, кто много и правильно думает, а тот, кого часто и не по делу цитируют… Будешь тут цитировать, когда евро летает за считанные минуты более, чем на полтора цента.
Прошедшее заседание ЕЦБ добавляет интриги в ожидание заседания Банка Англии (10 марта) и ФРС США (15 марта). Представители ФРС тоже начали выражаться в том духе, что повышение ставки и программа количественного смягчения могут не противоречить друг другу. Повышения ставок проводят сейчас многие банки не самых ведущих, но весьма значимых стран. (Исключением пожалуй может стать банк Новой Зеландии, который 10 марта, возможно, пойдет на понижение ставки с целью подбодрить сильно пострадавшую от землетрясения экономику страны). Рынки будут принюхиваться к запаху приближающегося повышения ставок, да и возможная трансформация программы количественного смягчения тоже будет интересной. «Наверно нельзя исключать варианта, когда ставку начнут повышать при сохраненных экстраординарных стимулирующих мерах количественного смягчения». (Отметим высокую точность попадания - это предложение я написал 5 марта). Во вторник стало известно, что ЕЦБ до 12 июля продлевает проведение основных операций рефинансирования по фиксированной ставке сроком на семь дней. Кроме того, регулятор решил провести три аукциона на предоставление средств банкам на три месяца в рамках операций рефинансирования с более длительными сроками кредитования. Аукционы пройдут 27 апреля, 25 мая и 29 июня.
Ну чем не вариант финансовой политики! Ставку уже начинают повышать. Рынки пугаются и минусуют, но работающие программы количественного смягчения вытаскивают рынок наверх и заставляют поверить в этот рост самые широкие слои инвесторов (включая пенсионеров с их последними накоплениями). А затем, продолжающимся повышением ставок и медленным сворачиванием очередного QE, срезают инфляционные ожидания. По крайней мере, на месте многих регуляторов можно о таком плане помечтать. (А ЕЦБ начал воплощать это в жизнь, а рынок уже оценил это решение естественным сильным падением евро).
Кстати о мечтах. Кремлевские мечтатели делают конкретные шаги в направлении превращения Москвы в мировой финансовый центр. Правительство России намерено создать специальный фонд стоимостью в $ 10 млрд., для совместных инвестициях с ведущими международными фондами прямых инвестиций и в целях привлечения иностранного капитала в страну. По сообщениям правительство уже обратилось за помощью к банку Goldman Sachs, с просбой неофициально руководить этим проектом. Насчет прогресса в экономике сомнения большие, но вот возможности по дальнейшему выдуванию пузырей будут возрастать.
На короткую после праздничную неделю корпоративных событий не особенно много. Ожидается выход отчетных данных ЛУКОЙЛа и НОВАТЕКа, ОГК-4 и ОГК-5, Газпром нефть сообщит Основные финансовые и операционные результаты работы за 2010 год US GAAP, а Магнит - результаты продаж за февраль. Норильский Никель проведет 11 марта внеочередное собрание акционеров. Непринятие Русалом очередной оферты на приобретение акций открывает новую серию в борьбе за власть над компанией.
Еврогруппа и главы государств ЕС на встречах на высшем уровне, которые пройдут 11 и 24-25 марта 2011 года соответственно, обсудят меры по разрешению нынешнего кризиса и укрепят экономическое и финансовое управление в рамках всей еврозоны. Из важных макроэкономических данных в США на текущую неделю можно отметить выход данных по новым обращениям за пособиями по безработице, данные по внешней торговле и объемы розничных продаж.
Нужно быть готовым к динамичным торгам. Во-первых, в среду рынку придется интегрировать в цены новости прошедших дней. Мы уже видим на нашем рынке скачки доллара, ощутимый скачок цен ряда акций. Во-вторых, складывающаяся обстановка не позволяет расслабляться. В частности, можно ждать новых осложнений в арабском мире. Чего стоит только субботнее сообщение, что Великобритания готова в течение 24 ввести туда войска. Однако краткосрочное прогнозирование в Ливийском котле занятие неблагодарное в квадрате. Все время помним, что дальнейшая динамика нашего рынка зависит в первую очередь от динамики цен черного золота.
Обещание повышения ставок со стороны ЕЦБ делает безумно интересными предстоящие (10 марта) заседания Банка Англии. Там инфляция разрастается быстрее, чем в Европе, да и ставки в Англии (0,5%) пониже, чем в Европе (1%). До заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, намеченного на 15 марта тоже остается не много времени. Будет волнительно.
Рисуемые фигуры на индексе РТС пока не внушают особенного беспокойства и скорей настраивают на продолжение роста. У ММВБ все пессимистичнее. Но пока не будем делать отрицательных прогнозов. Индекс ММВБ остается зажатым между принципиальными уровнями в 1730- 1790 пунктов и этот коридор нейтральных возможностей у рынка сужается. Прорыв в ту или иную сторону должен произойти в ближайшие дни. Пока шансы на рост выглядят немного предпочтительнее, но ключом для роста является преодоление принципиальной высоты в 1800 пунктов – давайте подождем
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Прошедшее заседание ЕЦБ добавляет интриги в ожидание заседания Банка Англии (10 марта) и ФРС США (15 марта). Представители ФРС тоже начали выражаться в том духе, что повышение ставки и программа количественного смягчения могут не противоречить друг другу. Повышения ставок проводят сейчас многие банки не самых ведущих, но весьма значимых стран. (Исключением пожалуй может стать банк Новой Зеландии, который 10 марта, возможно, пойдет на понижение ставки с целью подбодрить сильно пострадавшую от землетрясения экономику страны). Рынки будут принюхиваться к запаху приближающегося повышения ставок, да и возможная трансформация программы количественного смягчения тоже будет интересной. «Наверно нельзя исключать варианта, когда ставку начнут повышать при сохраненных экстраординарных стимулирующих мерах количественного смягчения». (Отметим высокую точность попадания - это предложение я написал 5 марта). Во вторник стало известно, что ЕЦБ до 12 июля продлевает проведение основных операций рефинансирования по фиксированной ставке сроком на семь дней. Кроме того, регулятор решил провести три аукциона на предоставление средств банкам на три месяца в рамках операций рефинансирования с более длительными сроками кредитования. Аукционы пройдут 27 апреля, 25 мая и 29 июня.
Ну чем не вариант финансовой политики! Ставку уже начинают повышать. Рынки пугаются и минусуют, но работающие программы количественного смягчения вытаскивают рынок наверх и заставляют поверить в этот рост самые широкие слои инвесторов (включая пенсионеров с их последними накоплениями). А затем, продолжающимся повышением ставок и медленным сворачиванием очередного QE, срезают инфляционные ожидания. По крайней мере, на месте многих регуляторов можно о таком плане помечтать. (А ЕЦБ начал воплощать это в жизнь, а рынок уже оценил это решение естественным сильным падением евро).
Кстати о мечтах. Кремлевские мечтатели делают конкретные шаги в направлении превращения Москвы в мировой финансовый центр. Правительство России намерено создать специальный фонд стоимостью в $ 10 млрд., для совместных инвестициях с ведущими международными фондами прямых инвестиций и в целях привлечения иностранного капитала в страну. По сообщениям правительство уже обратилось за помощью к банку Goldman Sachs, с просбой неофициально руководить этим проектом. Насчет прогресса в экономике сомнения большие, но вот возможности по дальнейшему выдуванию пузырей будут возрастать.
На короткую после праздничную неделю корпоративных событий не особенно много. Ожидается выход отчетных данных ЛУКОЙЛа и НОВАТЕКа, ОГК-4 и ОГК-5, Газпром нефть сообщит Основные финансовые и операционные результаты работы за 2010 год US GAAP, а Магнит - результаты продаж за февраль. Норильский Никель проведет 11 марта внеочередное собрание акционеров. Непринятие Русалом очередной оферты на приобретение акций открывает новую серию в борьбе за власть над компанией.
Еврогруппа и главы государств ЕС на встречах на высшем уровне, которые пройдут 11 и 24-25 марта 2011 года соответственно, обсудят меры по разрешению нынешнего кризиса и укрепят экономическое и финансовое управление в рамках всей еврозоны. Из важных макроэкономических данных в США на текущую неделю можно отметить выход данных по новым обращениям за пособиями по безработице, данные по внешней торговле и объемы розничных продаж.
Нужно быть готовым к динамичным торгам. Во-первых, в среду рынку придется интегрировать в цены новости прошедших дней. Мы уже видим на нашем рынке скачки доллара, ощутимый скачок цен ряда акций. Во-вторых, складывающаяся обстановка не позволяет расслабляться. В частности, можно ждать новых осложнений в арабском мире. Чего стоит только субботнее сообщение, что Великобритания готова в течение 24 ввести туда войска. Однако краткосрочное прогнозирование в Ливийском котле занятие неблагодарное в квадрате. Все время помним, что дальнейшая динамика нашего рынка зависит в первую очередь от динамики цен черного золота.
Обещание повышения ставок со стороны ЕЦБ делает безумно интересными предстоящие (10 марта) заседания Банка Англии. Там инфляция разрастается быстрее, чем в Европе, да и ставки в Англии (0,5%) пониже, чем в Европе (1%). До заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, намеченного на 15 марта тоже остается не много времени. Будет волнительно.
Рисуемые фигуры на индексе РТС пока не внушают особенного беспокойства и скорей настраивают на продолжение роста. У ММВБ все пессимистичнее. Но пока не будем делать отрицательных прогнозов. Индекс ММВБ остается зажатым между принципиальными уровнями в 1730- 1790 пунктов и этот коридор нейтральных возможностей у рынка сужается. Прорыв в ту или иную сторону должен произойти в ближайшие дни. Пока шансы на рост выглядят немного предпочтительнее, но ключом для роста является преодоление принципиальной высоты в 1800 пунктов – давайте подождем
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу