5 апреля 2011 Saxo Bank
После спокойного начала недели во вторник активность на статистическом фронте увеличится.
Сегодня выходит протокол последнего заседания FOMC, индекс ISM в секторе обслуживания США и розничные продажи в еврозоне.
Американский сектор обслуживания продолжает расти
В пятницу был опубликован отчет ISM об активности в секторе обрабатывающей промышленности, который в соответствии с рыночными ожиданиями продемонстрировал небольшое падение с 61,4 до 61,2 после семимесячного роста. Теперь интересно посмотреть, последует ли за ним аналогичный индикатор в секторе обслуживания. Консенсус-прогноз предусматривает небольшое снижение индекса с 59,7 до 59,5, но и это, как и в случае с производственным индексом, по-прежнему очень высокий показатель, который раньше наблюдался еще в благоприятные времена середины 2005 года.
Отчет за предыдущий месяц показал довольно хорошие результаты: индекс новых заказов остался на высокой отметке 64,4 (хотя немного понизился с 64,9), также выросли показатели занятости и деловой активности. Однако, опять-таки аналогично производственному индексу, компонент выплаченных цен держится на высоком уровне 73,3 (по сравнению с 72,1 месяцем ранее и отметкой 53,2 в июле 2010 года). На сегодняшний день лишь несколько компаний в США открыто пожаловались на растущие цены, но посмотрим, что покажет предстоящий сезон отчетности, до которого осталось две недели.
Розничные продажи в еврозоне развиваются слабо
Также сегодня на повестке дня отчет о розничных продажах в еврозоне за февраль. Консенсус-прогноз предусматривает месячный прирост на 0,1% и соответствующий ему годовой прирост на 0,6%. Считается, что в текущем цикле подъема американский потребитель был неактивен по историческим меркам (хотя четвертый квартал показал довольно неплохие результаты), но это ничто по сравнению со средним европейским потребителем, который изнывает под тяжестью высокой безработицы, низкого роста зарплат и, ко всему прочему, мер по сокращению бюджета. Ожидаемый годовой рост на уровне 0,6% просто повергает в уныние, и это не временное отклонение, учитывая, что максимальный рост после рецессии равен 1,7%. Если сравнивать с Америкой, то там в феврале был зафиксирован рост в размере 8,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и за прошедший год он только однажды был ниже 5%. Даже немцы с годовым ростом 1,1% не могут спасти ситуацию (хотя это с учетом инфляции). Если еврозона не стимулирует потребительские расходы, то нас ждет медленное развитие в этом году. Мы прогнозируем рост ВВП всего на 1,5%.
Протокол FOMC сегодня вечером
Не пропустите сегодня публикацию протокола последнего заседания FOMC, который может оказать поддержку долларовым трейдерам. Хотя ФРС сохранила процентные ставки в диапазоне 0-0,25% и подтвердила свою программу количественного смягчения на уровне 600 млрд долларов, среди членов Федрезерва (и, что самое важное, среди членов Комитета) постепенно растет число несогласных, хотя открыто пока еще никто не высказал свое несогласие на заседании, подобно тому, как это сделал Хоениг в прошлом году (в этом году он неголосующий член). Мы остаемся при своем мнении, что программа количественного смягчения будет завершена по графику, несмотря на довольно резкие замечания в последнее время. Кроме того, поддержку Бену Бернанке может оказать предположительно слабый отчет о росте ВВП в 1-м квартале, о чем сейчас свидетельствуют имеющиеся данные.
Фондовый рынок
Во вторник европейские фондовые рынки откроются во флэте после того, как азиатские площадки просели под давлением слухов о том, что в автомобильной промышленности грядет дефицит запчастей, а также в связи с тем, что компания Tokyo Electric Power начала сбрасывать радиоактивную воду.
Фьючерсы на индекс FTSE 100 перед открытием теряют 0,1%. Сегодня инвесторы будут следить за отчетом о розничных продажах в еврозоне (9:00 по GMT) за февраль, который предположительно продемонстрирует годовой рост продаж в размере 0,7%, аналогичный тому, что был зафиксирован в январе. Если фактический показатель не превзойдет прогноз, то сложно представить себе, какие еще факторы могут поспособствовать росту акций. С такими низкими темпами роста розничных продаж и долговым кризисом на государственном и частном уровне трудно сохранять оптимизм в отношении Европы. Мы постепенно вступаем в следующий этап современной истории Европы, когда политики должны найти рациональное решение вместо того, чтобы поддерживать государства и ненадежные банки. Но они будут ждать до последнего.
Вчера председатель ФРС Бен Бернанке сказал, что они внимательно наблюдают за инфляцией, чтобы определить признаки влияния растущих цен на сырьевые товары на цены для потребителей. Он также сказал, что ожидания в отношении инфляции остаются на низком уровне. В целом, тон его выступления содержал меньше оснований для возможного ужесточения политики, нежели комментарии различных глав региональных подразделений ФРС в последнее время. Мы считаем, что инфляция может появиться вдруг ниоткуда, так как большинство компаний по-прежнему работают по контрактам с низкими ценами, основанными на более низкой стоимости сырья. Именно поэтому последствия пока что были незначительными. Однако когда придет время пересматривать эти контракты, то компании обнаружат, что базовые стоимости увеличились, и, поскольку большинство компаний сократили штат сотрудников и временные капитальные инвестиции, единственным выходом будет поднять цены. Кстати, об этом уже сигнализировали многие компании, включая Wal-Mart, Danone, Kraft Foods и Procter & Gamble. Кроме того, речи Бена Бернанке сопутствовал рост цены на нефть сорта Brent выше 120 долларов за баррель.
Среди новостей в области слияний и поглощений компания Texas Instrument предложила купить National Semiconductor за 25 долларов за акцию, или 6,5 млрд долларов наличными, что на 78% выше вчерашней цены закрытия. Это, по сути, ставка на аналоговые ИС и комплекс технических средств в результате увеличения торговых агентов Texas Instrument.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сегодня выходит протокол последнего заседания FOMC, индекс ISM в секторе обслуживания США и розничные продажи в еврозоне.
Американский сектор обслуживания продолжает расти
В пятницу был опубликован отчет ISM об активности в секторе обрабатывающей промышленности, который в соответствии с рыночными ожиданиями продемонстрировал небольшое падение с 61,4 до 61,2 после семимесячного роста. Теперь интересно посмотреть, последует ли за ним аналогичный индикатор в секторе обслуживания. Консенсус-прогноз предусматривает небольшое снижение индекса с 59,7 до 59,5, но и это, как и в случае с производственным индексом, по-прежнему очень высокий показатель, который раньше наблюдался еще в благоприятные времена середины 2005 года.
Отчет за предыдущий месяц показал довольно хорошие результаты: индекс новых заказов остался на высокой отметке 64,4 (хотя немного понизился с 64,9), также выросли показатели занятости и деловой активности. Однако, опять-таки аналогично производственному индексу, компонент выплаченных цен держится на высоком уровне 73,3 (по сравнению с 72,1 месяцем ранее и отметкой 53,2 в июле 2010 года). На сегодняшний день лишь несколько компаний в США открыто пожаловались на растущие цены, но посмотрим, что покажет предстоящий сезон отчетности, до которого осталось две недели.
Розничные продажи в еврозоне развиваются слабо
Также сегодня на повестке дня отчет о розничных продажах в еврозоне за февраль. Консенсус-прогноз предусматривает месячный прирост на 0,1% и соответствующий ему годовой прирост на 0,6%. Считается, что в текущем цикле подъема американский потребитель был неактивен по историческим меркам (хотя четвертый квартал показал довольно неплохие результаты), но это ничто по сравнению со средним европейским потребителем, который изнывает под тяжестью высокой безработицы, низкого роста зарплат и, ко всему прочему, мер по сокращению бюджета. Ожидаемый годовой рост на уровне 0,6% просто повергает в уныние, и это не временное отклонение, учитывая, что максимальный рост после рецессии равен 1,7%. Если сравнивать с Америкой, то там в феврале был зафиксирован рост в размере 8,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и за прошедший год он только однажды был ниже 5%. Даже немцы с годовым ростом 1,1% не могут спасти ситуацию (хотя это с учетом инфляции). Если еврозона не стимулирует потребительские расходы, то нас ждет медленное развитие в этом году. Мы прогнозируем рост ВВП всего на 1,5%.
Протокол FOMC сегодня вечером
Не пропустите сегодня публикацию протокола последнего заседания FOMC, который может оказать поддержку долларовым трейдерам. Хотя ФРС сохранила процентные ставки в диапазоне 0-0,25% и подтвердила свою программу количественного смягчения на уровне 600 млрд долларов, среди членов Федрезерва (и, что самое важное, среди членов Комитета) постепенно растет число несогласных, хотя открыто пока еще никто не высказал свое несогласие на заседании, подобно тому, как это сделал Хоениг в прошлом году (в этом году он неголосующий член). Мы остаемся при своем мнении, что программа количественного смягчения будет завершена по графику, несмотря на довольно резкие замечания в последнее время. Кроме того, поддержку Бену Бернанке может оказать предположительно слабый отчет о росте ВВП в 1-м квартале, о чем сейчас свидетельствуют имеющиеся данные.
Фондовый рынок
Во вторник европейские фондовые рынки откроются во флэте после того, как азиатские площадки просели под давлением слухов о том, что в автомобильной промышленности грядет дефицит запчастей, а также в связи с тем, что компания Tokyo Electric Power начала сбрасывать радиоактивную воду.
Фьючерсы на индекс FTSE 100 перед открытием теряют 0,1%. Сегодня инвесторы будут следить за отчетом о розничных продажах в еврозоне (9:00 по GMT) за февраль, который предположительно продемонстрирует годовой рост продаж в размере 0,7%, аналогичный тому, что был зафиксирован в январе. Если фактический показатель не превзойдет прогноз, то сложно представить себе, какие еще факторы могут поспособствовать росту акций. С такими низкими темпами роста розничных продаж и долговым кризисом на государственном и частном уровне трудно сохранять оптимизм в отношении Европы. Мы постепенно вступаем в следующий этап современной истории Европы, когда политики должны найти рациональное решение вместо того, чтобы поддерживать государства и ненадежные банки. Но они будут ждать до последнего.
Вчера председатель ФРС Бен Бернанке сказал, что они внимательно наблюдают за инфляцией, чтобы определить признаки влияния растущих цен на сырьевые товары на цены для потребителей. Он также сказал, что ожидания в отношении инфляции остаются на низком уровне. В целом, тон его выступления содержал меньше оснований для возможного ужесточения политики, нежели комментарии различных глав региональных подразделений ФРС в последнее время. Мы считаем, что инфляция может появиться вдруг ниоткуда, так как большинство компаний по-прежнему работают по контрактам с низкими ценами, основанными на более низкой стоимости сырья. Именно поэтому последствия пока что были незначительными. Однако когда придет время пересматривать эти контракты, то компании обнаружат, что базовые стоимости увеличились, и, поскольку большинство компаний сократили штат сотрудников и временные капитальные инвестиции, единственным выходом будет поднять цены. Кстати, об этом уже сигнализировали многие компании, включая Wal-Mart, Danone, Kraft Foods и Procter & Gamble. Кроме того, речи Бена Бернанке сопутствовал рост цены на нефть сорта Brent выше 120 долларов за баррель.
Среди новостей в области слияний и поглощений компания Texas Instrument предложила купить National Semiconductor за 25 долларов за акцию, или 6,5 млрд долларов наличными, что на 78% выше вчерашней цены закрытия. Это, по сути, ставка на аналоговые ИС и комплекс технических средств в результате увеличения торговых агентов Texas Instrument.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу