15 мая 2008 Архив
В то время как ЕЦБ во главе с Трише продолжают позиционировать себя как последовательных ястребов, принижая значимость нисходящих рисков для экономического роста - экономика региона продолжает развиваться по своей траектории, не зависящей от риторики монетарных властей, и выдвигает перед Трише резоны для пересмотра позиции Центробанка.
Завтра нас ожидают сразу 2 показательных отчета по Еврозоне. ВВП за 1 кв., по прогнозам, замедлит темпы роста с +2.2% г/г до +1.9%. Если это подтвердится, экономика зафиксирует минимальный прирост с 3 кв. 2005 г. Последний релиз по розничным продажам уже показал резкое сокращение на 1.6% г/г. Потребители тем временем преисполнены пессимизма: индекс доверия еврокомиссии уже в течение 4-х месяцев держится на позорном уровне -12. Деловые настроения медленно ухудшаются уже 5-й месяц. Кроме того, снижение как внешнего, так и внутреннего спроса обусловило устойчивое сокращение производственной активности, и индекс PMI отметил рекордный минимум 50.7, почти выйдя из зоны экспансии. Таким образом, практически не вызывает сомнений тот факт, что замедление мировой экономики начинает оказывать влияние и на Еврозону.
Одновременно с ВВП, завтра будет опубликован отчет по CPI. Ожидается, что инфляция откатится с 3.6% до 3.3%, однако это вряд ли вызовет фурор на рынках, которые помнят комментарий Трише от 8 мая: "Мы не делаем никаких выводов из того факта, что инфляция составит не 3.6%, а 3.3%. Мы продолжаем считать, что инфляция будет оставаться высокой в течение длительного периода". Кроме того, добавил Трише, он не делает поспешных заключений из-за месячной волатильности показателя - все равно необходимо сохранять бдительность и благоразумие.
В этой связи, вероятнее, что рынок предпочтет сосредоточиться на отчете по ВВП - за исключением ситуации, если результаты CPI значительно разойдутся с прогнозами. В этом случае, ожидания по ставкам могут быть довольно быстро пересмотрены.
Пара EUR/USD, снижающаяся от рекордных максимумов выше 1.60, совершила отскок от уровня Фибоначчи 38.2% от хода 1.4437 - 1.6018 на 1.5400/15, и несмотря на сопротивление на 1.5555, есть признаки, что цена может продолжить рост.
По последним данным COT, на рынке наблюдается чрезвычайный перекос коротких позиций по евро, что чревато бычьей коррекцией.
Наши технические аналитики указывают, что снижение от 1.6018, начавшееся как импульс, не нашло должного моментума для продолжения хода. Это не обязательно предполагает возобновление ап-тренда в паре EURUSD (хотя оно возможно), но в любом случае обещает значительный отскок.
Если взглянуть на классические графики, то можно увидеть, что пара формирует перевернутую модель "голова-и-плечи", которая будет подтверждена прорывом уровня 1.5570.
Таким образом, оба грядущих отчета по еврозоне могут стать серьезным фактором риска для EUR/USD. Если любой из них окажется значительно ниже прогнозных значений, EUR/USD может устремиться назад к 1.54. С другой стороны, неожиданно высокие показатели ВВП или CPI могут подтолкнуть пару вверх, поскольку они оправдают ястребиный настрой ЕЦБ.
Daily FX
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Завтра нас ожидают сразу 2 показательных отчета по Еврозоне. ВВП за 1 кв., по прогнозам, замедлит темпы роста с +2.2% г/г до +1.9%. Если это подтвердится, экономика зафиксирует минимальный прирост с 3 кв. 2005 г. Последний релиз по розничным продажам уже показал резкое сокращение на 1.6% г/г. Потребители тем временем преисполнены пессимизма: индекс доверия еврокомиссии уже в течение 4-х месяцев держится на позорном уровне -12. Деловые настроения медленно ухудшаются уже 5-й месяц. Кроме того, снижение как внешнего, так и внутреннего спроса обусловило устойчивое сокращение производственной активности, и индекс PMI отметил рекордный минимум 50.7, почти выйдя из зоны экспансии. Таким образом, практически не вызывает сомнений тот факт, что замедление мировой экономики начинает оказывать влияние и на Еврозону.
Одновременно с ВВП, завтра будет опубликован отчет по CPI. Ожидается, что инфляция откатится с 3.6% до 3.3%, однако это вряд ли вызовет фурор на рынках, которые помнят комментарий Трише от 8 мая: "Мы не делаем никаких выводов из того факта, что инфляция составит не 3.6%, а 3.3%. Мы продолжаем считать, что инфляция будет оставаться высокой в течение длительного периода". Кроме того, добавил Трише, он не делает поспешных заключений из-за месячной волатильности показателя - все равно необходимо сохранять бдительность и благоразумие.
В этой связи, вероятнее, что рынок предпочтет сосредоточиться на отчете по ВВП - за исключением ситуации, если результаты CPI значительно разойдутся с прогнозами. В этом случае, ожидания по ставкам могут быть довольно быстро пересмотрены.
Пара EUR/USD, снижающаяся от рекордных максимумов выше 1.60, совершила отскок от уровня Фибоначчи 38.2% от хода 1.4437 - 1.6018 на 1.5400/15, и несмотря на сопротивление на 1.5555, есть признаки, что цена может продолжить рост.
По последним данным COT, на рынке наблюдается чрезвычайный перекос коротких позиций по евро, что чревато бычьей коррекцией.
Наши технические аналитики указывают, что снижение от 1.6018, начавшееся как импульс, не нашло должного моментума для продолжения хода. Это не обязательно предполагает возобновление ап-тренда в паре EURUSD (хотя оно возможно), но в любом случае обещает значительный отскок.
Если взглянуть на классические графики, то можно увидеть, что пара формирует перевернутую модель "голова-и-плечи", которая будет подтверждена прорывом уровня 1.5570.
Таким образом, оба грядущих отчета по еврозоне могут стать серьезным фактором риска для EUR/USD. Если любой из них окажется значительно ниже прогнозных значений, EUR/USD может устремиться назад к 1.54. С другой стороны, неожиданно высокие показатели ВВП или CPI могут подтолкнуть пару вверх, поскольку они оправдают ястребиный настрой ЕЦБ.
Daily FX
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу