В плену перемен » Элитный трейдер
Элитный трейдер

В плену перемен

Американские инвесторы, несмотря на всплеск патриотических чувств, связанных с уничтожением Осамы бен Ладена в Пакистане в минувшие выходные, всерьёз обеспокоены поиском ответа на вопрос, сколько времени ещё осталось у американских корпораций до того момента, когда они вынуждены будут растущие издержки, связанные с непрекращающимся ралли в ценах на товарное сырьё, переносить на отпускные цены
3 мая 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Прогнозы:

* Июльские контракты на серебро вернутся к уровню $46 за тр. унцию
* Индекс доллара на этой неделе вновь протестирует трёхгодичный минимум на уровне 72.5
* В течение ближайших двух недель один или несколько центральных банков азиатского и/или латиноамериканского регионов поднимут базовую процентную ставку

Американские инвесторы, несмотря на всплеск патриотических чувств, связанных с уничтожением Осамы бен Ладена в Пакистане в минувшие выходные, всерьёз обеспокоены поиском ответа на вопрос, сколько времени ещё осталось у американских корпораций до того момента, когда они вынуждены будут растущие издержки, связанные с непрекращающимся ралли в ценах на товарное сырьё, переносить на отпускные цены. Похоже, именно эти страхи и не позволили вчера фондовым индексам продержаться в позитивном настроении до конца торговой сессии, хотя начало дня вроде бы давало основание говорить о продолжении восходящего тренда. Нельзя сказать, что рынок увидел распродажи по всему спектру: справедливость вышеуказанных оснований можно было проследить в распродажах именно тех бумаг, чьи эмитенты более других пострадали от роста инфляции оптовых цен — в частности, производители горючего и транспортные компании — тогда как крупные мультинациональные корпорации, львиная доля прибылей которых образуется за рубежом, во многих случаях остались в плюсе. Дополнительную пищу для размышлений предоставят сегодняшние статданные о ценах производителей в Еврозоне.

Ежеквартальный отчёт Федрезерва о состоянии банковской сферы показал, в целом, неплохие тенденции в сфере корпоративного и потребительского кредитования, однако они коснулись преимущественно крупных институциональных заёмщиков, тогда как представители малого бизнеса и домохозяйств, как указывается в докладе, по-прежнему крайне осторожны в своих аппетитах к заимствованиям. Среди респондентов около 27% сообщили об увеличении спроса на кредиты со стороны больших компаний, тогда как среди мелких фирм этот показатель за год вырос всего на 10%. При этом, спрос на кредиты со стороны частных заёмщиков оставался неизменным (за исключением небольшого повышения спроса на автомобильные кредиты), в то время как сами банки были отмечены наивысшей готовностью к выдаче потребительских кредитов с 1994 года.

Довольно интересными событиями вчерашний день был отмечен на рынке драгоценных металлов. После достижения золотом в пятницу исторического пика на уровне $1575 за тр. унцию, биржевые регуляторы решили пойти на обострение, — причём, свои копья они развернули в сторону другого драгметалла, известного своими «реактивными двигателями», мощью которых он пользовался весь первый квартал — серебра. Чикагская товарная биржа (CME Group) довольно неожиданно приняла решение о повышении минимального резервирования для участия в торгах этим драгметаллом с $14,513 до $16,200 за контракт. В результате серебро потеряло около 5.5% и откатилось к уровню $44.63 на послебиржевой сессии в понедельник, хотя в ходе утренних торгов в Азии сегодня оно отыграло часть потерь, зафиксировавшись на отметке $45.22. Несмотря на то, что в отношении золота подобных мер не предпринималось, его контракты «за компанию» потеряли около полупроцента, снизившись до отметки $1550 за тр. унцию.

По итогам вчерашних торгов в США, фондовые индексы скорректировались на небольшую величину: Dow потерял едва различимые 0.03% до 12,807, Nasdaq просел на 0.33% до 2,864, а S&P 500 ослабел на 0.18% до 1,361.
Акции

Итоги торгов 29 апреля 2011 года / Ситуация перед открытием рынка 3 мая 2011 года

Прогнозы на текущий день:

* Рынок продолжит консолидацию в границах коридора 2010–2035 п. по индексу РТС на пониженных оборотах торгов
* Лучше рынка будут выглядеть акции ГМК Норильский Никель, Полиметалл. Акции ПолюсЗолото скорее всего приостановят свой рост в границах коридора 1950–2000 руб.

В пятницу российский фондовый рынок продолжил консолидацию на уровнях трех предыдущих дней с минимальными изменениями значений биржевых индексов.

По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ снизился на 0.45%, ММВБ10 упал на 0.66%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии понизился на 0.10%.

К завершению вечерней торговой сессии значение индекса РТС повысилось на 0.31% вслед за ростом биржевых индексов США.

Eсли по индексу ММВБ в последние дни мы видим слабую нисходящую динамику, то по индексу РТС рынок находится в четком боковике с границами 2010–2050 п.

Как всегда, когда рынок не имеет четкого направления движения, отдельные акции торговались и закрылись разнонаправленно.

Безусловным лидером рынка вчера вновь стали акции ПолюсЗолото (+4.83%). Как и в предыдущий день мы видим покупку на повышенных объемах. Повышению способствуют рекордные цены этого месяца на драгоценные металлы, а также отличная финансовая отчетность компании. По итогам значительного роста последних дней цена бумаги приблизилась к серьезным уровням сопротивления в районе 1950–2000 руб. Для дальнейшего роста цена должна уверенно закрепиться выше этих значений. Скорее всего, на это потребуется несколько дней и попыток.

Полиметалл (+2.08%) вслед за акциями ПолюсЗолото отыграл часть четырехдневного снижения. Однако техническая картина в акции пока сложная, говорить о развороте вверх еще рано.

Северсталь-ао (+0.70%) корректируется после падения предыдущих дней.

ГМК Норильский Никель (+0.41%) вырос с повышенными объемами на последних минутах торгов. Цена закрылась выше локального сопротивления на уровне 7650 руб. Ближайшая цель повышения — 7715 руб.

Акции МТС (+0.79%), подросли на повышенных оборотах, компенсировав небольшое снижение предыдущего дня. 27 апреля совет директоров МТС рекомендовал выплатить дивиденды в размере 14.54 руб. на акцию, в то время как ожидались дивиденды в размере 15–16 руб. Негативная новость не оказала большого влияния на цену бумаги.

Хуже рынка в пятницу торговались Роснефть (-1.54%) Сургутнефтегаз-ао (-1.94%), Транснефть-ап (-1.31%). Повышение экспортных пошлин на сырую нефть с $423.7 за тонну до $453.7 за тонну с 1 мая 2011 г. не повышает интереса инвесторов к акциям нефтяных компаний.

Акции сектора электроэнергетики также значительно потеряли в цене: Русгидро (-1.41%), ФСК ЕЭС (-3.03%), ИнтерРао (-2.33%), ОГК-2 (-2.00%).

По итогам последнего дня торгов в апреле рынок закрыл месяц с понижением. Индекс ММВБ потерял 3.96%, опустившись до 1741.84 пункта. В свою очередь индекс РТС по итогам месяца снизился на 0.84% — до 2026.94 пункта.

Семь предыдущих месяцев с сентября по март рынок непрерывно рос. Месячное снижение на первый взгляд не кажется значительным и пока находится в рамках здоровой консолидации. Однако, помня про традиционные майские распродажи, в такой ситуации стоит насторожиться. Рост рынка в мае, скорее всего, будет затруднен.

Во вторник, после одного пропущенного торгового дня на зарубежных рынках, внешний фон умеренно негативный. В понедельник Североамериканский фондовый рынок закрылся с минимальным понижением. Сегодня фьючерсы на биржевые индексы США снижаются до 0.3%. Фьючерс на нефть Light Sweet торгуется с понижением около 1% к уровням закрытия пятничных торгов.

Мы ожидаем открытия рынка с понижением до 1% на уровнях поддержки в районе 2010–2015 п. по индексу РТС. Далее, скорее всего, продолжится боковое движение вблизи уровней открытия. В России продолжается короткая торговая неделя между майскими праздниками. Обороты торгов будут ниже средних, для дальнейшего серьезного движения у рынка потенциала недостаточно.

Сегодня закрываются реестры акционеров компаний «ОГК-2», «ОГК-6», «МРСК Сибири», «МРСК Северного Кавказа», «КОАО «Азот».

Состоится заседание совета директоров компаний «МРСК Центра». Компания также опубликует финансовые результаты по МСФО за 2010 год.

«ФСК ЕЭС» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2010 год.
Облигации

Прогнозы:
Ввиду увеличения ставки рефинансирования снижение цен облигаций может продолжиться. На открытии валютных торгов ММВБ рубль продолжит укрепляться к доллару и евро.

Основным событием в пятницу было повышение ставки рефинансирования ЦБ РФ на 25 б.п. до 8.25%. Также был повышены процентные ставки по ряду других операций (ломбардные аукционы, прямое РЕПО и др.), а нормативы обязательных резервов оставлены на прежнем уровне. Рынок отреагировал на увеличение ставок снижением цен облигаций преимущественно в государственном секторе, т.к. в нем больше длинных выпусков. Увеличение процентных ставок произошло также и на рынке межбанковского кредитования. Рубль продолжил укрепление как к доллару, так и евро, показав рост по итогам торгов. Ввиду увеличения ставки рефинансирования снижение цен облигаций может продолжиться. На открытии валютных торгов ММВБ рубль продолжит укрепляться к доллару и евро. Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP снизился на 2 б.п. до уровня в 95.52, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP уменьшились на 2 б.п. до 99.40, индекс государственных облигаций RGBI снизился на 13 б.п. до уровня 132.07 пункта.

В пятницу по итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT снизилась на 0.1495 RUB до 33.3301. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.1159 RUB до 27.3960, а EURRUB_TOM снизился на 0.1159 RUB до 40.6737. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 27.2763 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4798 кросс-курс EUR-RUB составляет 40.3635. Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 28.04.2011 выросли с 588.5 до 513.5 млрд руб., а на депозитах снизились с 417.8 до 351 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M снизилась на 8 б.п. до уровня в 3.85%, тогда как ставка MOSPRIME 6M выросла на 4 б.п. до 4.17%.

29 апреля 2011 г. на ФБ ММВБ состоялось размещение облигаций 02 серии ОАО «Уральский банк реконструкции и развития». Объем выпуска составляет 2 млрд рублей, срок обращения 3 года (1098 дней), структурой выпуска предусмотрена оферта со сроком исполнения через 1.5 года с начала размещения. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Купонный период по облигациям составляет 183 дня. По результатам закрытия книги 27 апреля ставка первых 3-х купонов была установлена в размере 9.5%. В заявках, поданных инвесторами в ходе букбилдинг, были указаны ставки первого купона в диапазоне от 9% до 9.8%. Спрос на облигации превысил предложение. Всего в ходе размещения инвесторами было подано 25 заявок.

ООО «Кузбассэнерго-Финанс» 28 апреля 2011 г. разместило облигации серии 02 на сумму 5 млрд рублей. Сбербанк России выступил организатором облигационного выпуска. Объем выпуска облигаций составляет 5 млрд рублей, номинальная стоимость одной ценной бумаги 1000 руб. Срок обращения облигаций — 3640 дней со дня размещения на ФБ ММВБ. Условиями эмиссии предусмотрена оферта эмитента на досрочный выкуп облигаций через 5 лет. Условия оферты: период предъявления облигаций к выкупу — в течение последних пяти рабочих дней 10-го купонного периода, дата выкупа — 3-й рабочий день с даты окончания периода предъявления. Ставка первого купона определялась эмитентом по результатам букбилдинга и была установлена на уровне 8.70%, что соответствует доходности к погашению 8.89%. Ставка первого купона оказалась на 15 базисных пунктов меньше нижней границы первоначального индикативного диапазона в 8.85–9.10%, обозначенного при объявлении об открытии книги заявок. Ставки 2–10 купонов до оферты равны ставке 1-го купона, ставки последующих 11–20 купонов определяет эмитент. Купонный доход на одну ценную бумагу для 1–10 купонных периодов составит 43.38 руб. Купонный период облигаций составляет 182 дня.

4 мая 2011 г. состоится аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом дополнительного выпуска № 25077RMFS в объеме 40 млрд руб. (с учетом ранее размещенного дополнительного выпуска). Дата начала размещения облигаций — 4 мая 2011 г., дата окончания размещения облигаций — 21 декабря 2011 г. Объем неконкурентных заявок — не более 25% от общего объема заявок, поданных дилером. Срок обращения — 1722 дня. Длительность периода до выплаты первого купонного дохода — 84 дня; купонная ставка составляет 7.35 %. Дата погашения облигаций — 20 января 2016 г.

В плену перемен

http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter