6 июня 2011 Фридом Финанс
Впереди еще могут наступить нехорошие дни в ближайшие недели, но инвесторы не жмут на аварийную кнопку. По крайней мере еще не жмут.
Со слабым ростом рабочих мест и окончанием программы стимулирования Федеральной Резервной системы нависшими над инвесторами, 5 процентное падение S&P 500 с максимума прошлого месяца находится на полпути к рыночному определению коррекции (10-процентное падение от последнего максимума).
Индекс широкого рынка в пятницу зафиксировал свою худшую неделю с середины августа и свою пятую неделю в минусе подряд.
Но менеджеры фондов продемонстрировали скорее осторожность чем обеспокоенность. Большинство считает, что последние экономические данные подтверждают замедление, после того, как
правительство сообщило, что экономика в мае создала скудное число в 54 000 рабочих мест. Другие говорят, что экономика возможно назревает для рецессии с двойным дном.
Резкое падение доходности по облигациям также указывает на подобное беспокойство, но полномасштабное падение акций еще не в игре, говорят инвесторы. В течение года акции все еще в плюсе, с Dow выше на 5 процентов, в то время как S&P 500 и Nasdaq выше приблизительно на 3 процента каждый.
"Рынки будут очень изменчивыми. Они будут искать подтверждение, что мы проходим только мягкий участок, и это не разворот экономики", сказал Майк Райан (Mike Ryan), глава исследований по управлению активами в UBS Financial Services Inc, которая управляет приблизительно $641 миллиардом.
Некоторые признают, что фондовый рынок может показать дальнейшее снижение из-за проблем выплаты государственных долгов в Европе или перетекание беспорядков из Йемена в Саудовскую Аравию, которая может поднять цены на нефть, нанося вред потребителю.
Недостаток двигающих рынок экономических данных или корпоративных отчетов на этой неделе может также заставить боязливых инвесторов нажимать кнопку "продавать" чаще. Но рыночная мантра "покупай на падении", которая работала с тех пор как ФРС запустила второй раунд своего количественного смягчения в августе, может преобладать.
"Возможно ли еще 5 процентов снижения? Я не вижу проблем, почему бы и нет, учитывая распространение рисков в Европе", сказала Натали Трунова (Natalie Trunow), главный инвестиционный менеджер Calvert Investment Management, которая управляет приблизительно $14,8 миллиардами.
"Рынок постепенно принимает как факт, что это медленное восстановление. У нас были болезненная катастрофа и кризис, и мы мучительно, постепенно выходим из этого. Этот откат, и потенциально дальнейшие откаты отсюда в следующие несколько месяцев - я рассматриваю как привлекательные точки входа для долгосрочных инвесторов".
Данные, которые показали чистые притоки в глобальные фонды акций, могут подтвердить, что инвесторы не готовы "выбросить полотенце" (прекратить бой).
Фонды акций, отслеживаемые EPFR Global, показали приток $1,7 миллиардов, на неделе закончившейся в прошлую среду, распределенные равномерно между развитыми и развивающимися рынками. Эти данные появились после трех недель оттока суммарно на $18 миллиардов. Облигационные фонды привлекли приблизительно $3,5 миллиардов чистого притока. Для них это шестнадцатая неделя притока средств подряд.
С технической точки зрения американский фондовый рынок показал также некоторую упругость, несмотря на мрачные данные о рабочих местах.
S&P 500 в пятницу удалось закрыться чуть выше 1 300, сохраняя апрельский минимум под 1 295 как сильную краткосрочную поддержку.
Безусловно, не все инвесторы видят только мягкий участок в экономических данных. Сообщение о рабочих местах в пятницу подтвердило потерю импульса в экономике, что уже было отмечено в других данных от потребительских расходов до производства.
И окончание QE2 (количественного смягчения) ФРС, которое помогло поднять S&P 500 на 30 процентов за эти восемь месяцев до конца апреля, отнимает у рынка весьма необходимый источник ликвидности.
"Мы увидим распродажу в рискованных инвестициях, на товарном рынке и в глобальных и американских акциях, а деньги в краткосрочный период придут на рынок облигаций", сказал Чарльз Бидермен (Charles Biderman), руководитель TrimTabs Investment Research из Калифорнии.
"Я просто не вижу, откуда придут деньги чтобы увести акции выше, если правительство не собирается их предоставить".
http://ffin.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Со слабым ростом рабочих мест и окончанием программы стимулирования Федеральной Резервной системы нависшими над инвесторами, 5 процентное падение S&P 500 с максимума прошлого месяца находится на полпути к рыночному определению коррекции (10-процентное падение от последнего максимума).
Индекс широкого рынка в пятницу зафиксировал свою худшую неделю с середины августа и свою пятую неделю в минусе подряд.
Но менеджеры фондов продемонстрировали скорее осторожность чем обеспокоенность. Большинство считает, что последние экономические данные подтверждают замедление, после того, как
правительство сообщило, что экономика в мае создала скудное число в 54 000 рабочих мест. Другие говорят, что экономика возможно назревает для рецессии с двойным дном.
Резкое падение доходности по облигациям также указывает на подобное беспокойство, но полномасштабное падение акций еще не в игре, говорят инвесторы. В течение года акции все еще в плюсе, с Dow выше на 5 процентов, в то время как S&P 500 и Nasdaq выше приблизительно на 3 процента каждый.
"Рынки будут очень изменчивыми. Они будут искать подтверждение, что мы проходим только мягкий участок, и это не разворот экономики", сказал Майк Райан (Mike Ryan), глава исследований по управлению активами в UBS Financial Services Inc, которая управляет приблизительно $641 миллиардом.
Некоторые признают, что фондовый рынок может показать дальнейшее снижение из-за проблем выплаты государственных долгов в Европе или перетекание беспорядков из Йемена в Саудовскую Аравию, которая может поднять цены на нефть, нанося вред потребителю.
Недостаток двигающих рынок экономических данных или корпоративных отчетов на этой неделе может также заставить боязливых инвесторов нажимать кнопку "продавать" чаще. Но рыночная мантра "покупай на падении", которая работала с тех пор как ФРС запустила второй раунд своего количественного смягчения в августе, может преобладать.
"Возможно ли еще 5 процентов снижения? Я не вижу проблем, почему бы и нет, учитывая распространение рисков в Европе", сказала Натали Трунова (Natalie Trunow), главный инвестиционный менеджер Calvert Investment Management, которая управляет приблизительно $14,8 миллиардами.
"Рынок постепенно принимает как факт, что это медленное восстановление. У нас были болезненная катастрофа и кризис, и мы мучительно, постепенно выходим из этого. Этот откат, и потенциально дальнейшие откаты отсюда в следующие несколько месяцев - я рассматриваю как привлекательные точки входа для долгосрочных инвесторов".
Данные, которые показали чистые притоки в глобальные фонды акций, могут подтвердить, что инвесторы не готовы "выбросить полотенце" (прекратить бой).
Фонды акций, отслеживаемые EPFR Global, показали приток $1,7 миллиардов, на неделе закончившейся в прошлую среду, распределенные равномерно между развитыми и развивающимися рынками. Эти данные появились после трех недель оттока суммарно на $18 миллиардов. Облигационные фонды привлекли приблизительно $3,5 миллиардов чистого притока. Для них это шестнадцатая неделя притока средств подряд.
С технической точки зрения американский фондовый рынок показал также некоторую упругость, несмотря на мрачные данные о рабочих местах.
S&P 500 в пятницу удалось закрыться чуть выше 1 300, сохраняя апрельский минимум под 1 295 как сильную краткосрочную поддержку.
Безусловно, не все инвесторы видят только мягкий участок в экономических данных. Сообщение о рабочих местах в пятницу подтвердило потерю импульса в экономике, что уже было отмечено в других данных от потребительских расходов до производства.
И окончание QE2 (количественного смягчения) ФРС, которое помогло поднять S&P 500 на 30 процентов за эти восемь месяцев до конца апреля, отнимает у рынка весьма необходимый источник ликвидности.
"Мы увидим распродажу в рискованных инвестициях, на товарном рынке и в глобальных и американских акциях, а деньги в краткосрочный период придут на рынок облигаций", сказал Чарльз Бидермен (Charles Biderman), руководитель TrimTabs Investment Research из Калифорнии.
"Я просто не вижу, откуда придут деньги чтобы увести акции выше, если правительство не собирается их предоставить".
http://ffin.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу