16 июня 2011 Алемар Конузин Василий
Очередная порция слабой макростатистики из Штатов вкупе с ростом кредитных рисков Еврозоны привели к усилению продаж в фондовых активах. Отсутствие консенсуса в решении греческой проблемы создает дополнительные риски для восстановления мировой экономики, грозя Старому Свету не только падением темпов экономического роста, но и дестабилизацией евро, что спровоцировало вчера повальное бегство инвесторов из рисковых активов. Российский рынок, демонстрировавший по ходу вчерашних торгов изрядную стойкость, сегодня, по всей видимости, будет вынужден сдать свои позиции, и отступит к уровням 1660-1665 п. по индексу ММВБ.
Торги на американском фондовом рынке завершились падением основных индексов: Dow потерял 1,48% и снизился до 11897,27 п., S&P - 1,74% и отступил к 1265,42 п. Волна продаж, идущая из Европы, достигнув Штатов, была усилена очередной порцией слабой макростатистики.
Провал переговоров глав финансовых ведомств европейских стран и МВФ по Греции стал причиной роста кредитных рисков Еврозоны. Баталии в греческом правительстве и дестабилизация политической ситуации в стране из-за нежелания греков идти на дополнительные бюджетные ограничения только подлили масла в огонь, способствуя росту спроса на защитные активы (treasuries) и оттоку капитала из рисковых активов.
Вышедшая макростатистика по Штатам способствовала усилению продаж на американском фондовом рынке. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка Empire State неожиданно упал в июне, на фоне продолжающихся перебоев с поставками комплектующих из Японии. Отдельный отчет зафиксировал меньший в сравнении с ожиданиями рост общенационального промпроизводства: в апреле оно выросло только на 0,1%. Свидетельства ослабления экономического роста в США дополнил рост инфляционного давления: если базовый индекс потребительской инфляции, исключающий цены на энергоносители и продукты питания, укладывается в понятия ФРС о ценовой стабильности (+1,5%), то общий показатель инфляции составил 3,6%. Данные с рынка недвижимости отразили негативные изменения в строительном секторе: индекс уверенности в строительном секторе снизился с 16 п. до 13 п., предвещая выход достаточно слабых данных по рынку недвижимости сегодня.
Ухудшение экономических ожиданий главным образом ударило по сырьевому сектору: несмотря на утренний рост на 1%, баррель нефти потерял за вчерашний день в цене $5 и упал до $114, увлекая за собой акции нефтяных компаний. Аналогичная ситуация наблюдается и в стане горнорудных и металлургических компаний. Банковские бумаги на фоне роста кредитных рисков также оказались одними из аутсайдеров торгов (-1,7%).
Сегодня коррекционная волна достигла Азии: индекс MSCI Asia Pacific падает на 1,5% и близок к тому, чтобы показать седьмое к ряду недельное снижение. Помимо глобальных факторов, инвесторов к продажам в Азии подталкивают ожидания скорого повышения ставки Китаем.
Российский рынок на протяжении вчерашних торгов демонстрировал завидную устойчивость, потеряв всего 0,169% по индексу ММВБ, при том, что котировки нефти обвалились за вчерашний день на 4% . Сегодня, по всей видимости, российскому рынку не удастся удержать свои позиции и придется отступить к уровням 1660-1665 п. по индексу ММВБ. Продажи могут усилиться под занавес торгов: в частности на данных по рынку недвижимости в США и недельных заявках за пособием по безработице.
Среди секторов более всего сегодня пострадает нефтянка и металлурги. Впрочем, по аналогии с внешними площадками, рост кредитных рисков будет способствовать продажам в банковском секторе.
На корпоративном новостном фоне сегодня можно выделить сообщения о намерении Системы продать Башкирэнерго. В текущей ситуации наиболее вероятен вариант с обменом акциями с ИнтерРАО, хотя нельзя исключать появления КЭС, для которых компания может стать удачным дополнением к уральским активам.
Из опубликованной отчетности можно выделить Систему и Мосэнерго. В случае с Системой отчетность совпала с рыночными ожиданиями и вряд ли окажет поддержку ее акциям. Мосэнерго, напротив, отчиталось лучше ожиданий: компании удалось выйти на уровень рентабельности выше 20%, что соответствует уровню ОГК. По итогам года, в силу специфики тепловых мощностей, рентабельность Мосэнерго снизится, однако уже видно, что компания сделала заявку на лидерство в сегменте ТГК.
Торги на американском фондовом рынке завершились падением основных индексов: Dow потерял 1,48% и снизился до 11897,27 п., S&P - 1,74% и отступил к 1265,42 п. Волна продаж, идущая из Европы, достигнув Штатов, была усилена очередной порцией слабой макростатистики.
Провал переговоров глав финансовых ведомств европейских стран и МВФ по Греции стал причиной роста кредитных рисков Еврозоны. Баталии в греческом правительстве и дестабилизация политической ситуации в стране из-за нежелания греков идти на дополнительные бюджетные ограничения только подлили масла в огонь, способствуя росту спроса на защитные активы (treasuries) и оттоку капитала из рисковых активов.
Вышедшая макростатистика по Штатам способствовала усилению продаж на американском фондовом рынке. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка Empire State неожиданно упал в июне, на фоне продолжающихся перебоев с поставками комплектующих из Японии. Отдельный отчет зафиксировал меньший в сравнении с ожиданиями рост общенационального промпроизводства: в апреле оно выросло только на 0,1%. Свидетельства ослабления экономического роста в США дополнил рост инфляционного давления: если базовый индекс потребительской инфляции, исключающий цены на энергоносители и продукты питания, укладывается в понятия ФРС о ценовой стабильности (+1,5%), то общий показатель инфляции составил 3,6%. Данные с рынка недвижимости отразили негативные изменения в строительном секторе: индекс уверенности в строительном секторе снизился с 16 п. до 13 п., предвещая выход достаточно слабых данных по рынку недвижимости сегодня.
Ухудшение экономических ожиданий главным образом ударило по сырьевому сектору: несмотря на утренний рост на 1%, баррель нефти потерял за вчерашний день в цене $5 и упал до $114, увлекая за собой акции нефтяных компаний. Аналогичная ситуация наблюдается и в стане горнорудных и металлургических компаний. Банковские бумаги на фоне роста кредитных рисков также оказались одними из аутсайдеров торгов (-1,7%).
Сегодня коррекционная волна достигла Азии: индекс MSCI Asia Pacific падает на 1,5% и близок к тому, чтобы показать седьмое к ряду недельное снижение. Помимо глобальных факторов, инвесторов к продажам в Азии подталкивают ожидания скорого повышения ставки Китаем.
Российский рынок на протяжении вчерашних торгов демонстрировал завидную устойчивость, потеряв всего 0,169% по индексу ММВБ, при том, что котировки нефти обвалились за вчерашний день на 4% . Сегодня, по всей видимости, российскому рынку не удастся удержать свои позиции и придется отступить к уровням 1660-1665 п. по индексу ММВБ. Продажи могут усилиться под занавес торгов: в частности на данных по рынку недвижимости в США и недельных заявках за пособием по безработице.
Среди секторов более всего сегодня пострадает нефтянка и металлурги. Впрочем, по аналогии с внешними площадками, рост кредитных рисков будет способствовать продажам в банковском секторе.
На корпоративном новостном фоне сегодня можно выделить сообщения о намерении Системы продать Башкирэнерго. В текущей ситуации наиболее вероятен вариант с обменом акциями с ИнтерРАО, хотя нельзя исключать появления КЭС, для которых компания может стать удачным дополнением к уральским активам.
Из опубликованной отчетности можно выделить Систему и Мосэнерго. В случае с Системой отчетность совпала с рыночными ожиданиями и вряд ли окажет поддержку ее акциям. Мосэнерго, напротив, отчиталось лучше ожиданий: компании удалось выйти на уровень рентабельности выше 20%, что соответствует уровню ОГК. По итогам года, в силу специфики тепловых мощностей, рентабельность Мосэнерго снизится, однако уже видно, что компания сделала заявку на лидерство в сегменте ТГК.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба