23 июня 2011 БКС Экспресс Дмитриев Валерий
КОТИРОВКИ НА 18:45 МСК:
Индекс РТС: снизился на 2.58% до 1829.97 пункта
Индекс ММВБ: снизился на 1.96% до 1607.91 пункта
О ГЛАВНОМ: В четверг российский рынок отторгвался на постепенно темнеющем внешнем фоне. Противостоять внешним тенденциям после разочарования от бессилия ФРС и ЕЦБ российским игрокам было не под силу. Кроме того, на отдельных эмитентов давили и внутренние факторы
В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Отдельные внутрикорпоративные новости
Негативные факторы:
1. Глубокое разочарование от бездействия ЕЦБ и ФРС, риски не уменьшились
2. Негативная динамика практически всех мировых площадок
В четверг российский рынок отторговался на постепенно темнеющем внешнем фоне. Противостоять внешним тенденциям после разочарования от бессилия ФРС и ЕЦБ российским игрокам было не под силу. Кроме того, на отдельных эмитентов давили и внутренние факторы. Хотя не обошлось без позитивных новостей, создавших нереализованный отложенный спрос в отдельных бумагах.
После прошедших заседаний Еврокомиссии и ФРС «воз и ныне там». В Европе не разрешен долговой кризис, пока европейские финансовые власти столкнулись с препятствием со стороны рейтинговых агентств и неприятием населения Греции плана по консолидации бюджета. Завершающийся второй этап программы ФРС по стимулированию экономики не принес желаемых результатов, Бернанке решил оставить пациента без дополнительных реанимационных процедур, в надежде на самостоятельную ремиссию.
Торговля в четверг стартовала с напоминания о намерениях киатйского НарБанка притормозить свою экономику – вышедший показатель производственной активности от банка HSBC снизился до 50,1 пункта. Негативная динамика на мировых площадках нарастала в течение дня по мере того, как поступали данные по деловой активности в Еврозоне (снижение до 53,6 пункта) и статистика по рынку труда в США, где за прошлую неделю количество первичных заявок выросло до 429 тыс. В довершение ко всему МЭА сообщило о том, что планирует выделить из запасов 60 млн барр нефти для сдерживания цен на энергоносители, которые и так уже попали под давление технических факторов – BRENT - $108,09 за барр (-5,4%) и WTI - $90,90 (-4,8%) на 18:45 мск. Лишь небольшую дозу успокоительного предоставила статистика по рынку жилья в США – продажи новостроек в мае составили 319 тыс (-2,1%, ожидалось снижение на 4%), что позволило индексу ММВБ вернуться за 2%-ую планку.
В лидерах снижения оказались наиболее ликвидные секторы и электроэнергетика. Флагман российского рынка Газпром потерял 325%. Остались в тени предложения белорусских представителей о продаже 50%-го пакета Белтрансгаза, приобретая который Газпром становиться единоличным владельцем белорусской «трубы».Лукойл (-1,94%) и Роснефть (-1,92%) снова попали под прицел ФАС, причем, представители антимонопольной службы отметили рецидивный характер «сговора», когда мировым соглашением уже не отделаться. Российские банки снизились вместе с курсом рубля – Сбербанк –1,62% и Банк ВТБ –3,03%.
В металлургии в плюсе остались лишь бумаги Распадской (+1,11%), которая отказалась от продажи своего пакета Мечелу (-3,47%) в надежде продаться Евразу, который, кстати, ведет активные действия по снижению своих долгов на балансе.
Остались не отыгранными новости о решении Роснедр передать Новатэку (-2,77%) 4 участка на ямале. Кроме того, Новатэк улучшил прогнозы по добыче газа (вместе с приобретенным) на 30% в 2011 году. Аэрофлот (-2,28%) признан лучшей авиакомпанией в восточной Европе. В лидерах рынка оказались Верхнесалдинское МПО (+5,01%) и Соликамский магниевый завод (+9,38%). Также стоит отметить и устойчивость ГМК Норильский никель (-0,2%), чувствующего себя более-менее комфортно после прошедшего собрания акционеров.
Техническим итогом торгов явилось снижение индекса РТС ниже ключевой поддержки 1850 пунктов. Т.о. Индекс завершил формирование разворотной формации «голова и плечи», целью которой является обновление майских минимумов.
Бессилие ФРС и ЕЦБ - хорошо или плохо? Это - печально
Глубокое разочарование постигло рынки после заседания ФРС США в среду. На пресс-конференции Председатель Федрезерва расписался в «системном» бессилии, заявив, что до сих пор не выяснена природа замедления темпов восстановления американской экономики и улучшения ситуации на рынке труда. В надежде на то, что эти явления носят недолгосрочный характер, FED не предпринимает радикальных шагов в отношении стратегии стимулирования экономики и ключевых ставок. Т.о. второй этап программы «количественного смягчения» завершается самостоятельно по мере приближения сроков окончания. Накануне и финансовые власти Европы в компании с МВФ также расписались в бессилии самостоятельно разрешить кризис долгового рынка Европы, призвав частных инвесторов помочь Греции.
Ну а торговля в четверг стартовала с напоминания о намерении киайского НарБанка притормозить свою экономику – вышедший показатель производственной активности от банка HSBC снизился до 50,1 пункта. Негативная динамика на мировых площадках нарастала в течение дня по мере того, как поступали данные по деловой активности в Еврозоне (снижение до 53,6 пункта) и статистика по рынку труда в США, где за прошлую неделю количество первичных заявок выросло до 429 тыс. Темпы снижения российских индексов к концу торгового дня перевалили за 2%.
ХОД ТОРГОВ на 18:00 мск
Индекс ММВБ – снижение на 2,23% до 1603,6 пункта
Индекс РТС – снижение на 2,88% до 1824,3 пункта
В лидерах снижения оказались наиболее ликвидные секторы и электроэнергетика. Флагман российского рынка к 18 часам мск теряет 3%. Остались в тени предложения белорусских представителей о продаже за $2,5 млрд 50%-го пакета Белтрансгаза, приобретая который Газпром становиться единоличным владельцем белорусской «трубы» пропускающей 15-16 куб.м. в год.Лукойл (-2,2%) и Роснефть (-2,3%) снова попали под прицел ФАС, причем, представители антимонопольной службы отметили рецидивный характер «сговора», когда мировым соглашением уже не отделаться. В довершение ко всему последний удар по нефтяному рынку и нефтегазовому сектору нанесло МЭА, намеренное выделить из запасов 60 млн барр нефти для сдерживание цен на энергоносители, которые уже итак попали под давление технических факторов – BRENT - $107,60 за барр (-5,8%) и WTI - $90,90 (-4,8%).
Российские банки снизились вместе с курсом рубля – Сбербанк –1,75% и Банк ВТБ –3%.
В металлургии в плюсе остались лишь бумаги Распадской (+0,1%), которая отказалась от продажи своего пакета Мечелу (-3,4%) в надежде продаться Евразу, который, кстати, ведет активные действия по снижению своих долгов на балансе.
Техническим итогом торгов явилось снижение индекса РТС ниже ключевой поддержки 1850 пунктов. Т.о. Индекс завершил формирование разворотной формации «голова и плечи», целью которой является обновление майских минимумов
Сильная отчетность Алросы повышает шансы на успех ее IPO
В четверг, 23 июня, АК АЛРОСа представила финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2011 года. Хорошая отчетность компании свидетельствует, что бумаги АЛРОСы будут пользоваться большой популярностью у инвесторов в ходе предстоящего IPO.
Результаты компании (по сравнению с первым кварталом 2010 года):
Выручка: 29, 6 млрд руб.(-5%)
Показатель EBITDA: 14,072 млрд руб. (+78%)
Рентабельность EBITDA: 48% (+23%)
Прибыль от основной деятельности: 12,732 млрд руб. (+25%)
Краткосрочный долг: 12 266 млрд руб. (-86%)
Читсый долг: 86,892 млрд руб. (-13%)
Чистая прибыль: 12,040 млрд руб (+42%)
Комментирует Максим Лобада, эксперт БКС Экспресс:
«Хорошие результаты компании обеспечены за счет роста цен (+34%) на алмазы – это компенсировало падение реализации на 28% до 9,1 млн карат. Последовательное сокращение долговой нагрузки является позитивным фактором для компании перед возможным IPO. Очень высокий уровень рентабельности (41% по чистой прибыли и 48% по EBITDA) в некоторой степени был обеспечен эффектом низкой базы.
В случае если будет принято положительное решение об IPO Алросы, компания, безусловно, будет пользоваться большим интересом со стороны инвесторов. Ранее в интервью газете «Ведомости» президент АК Алроса, Федор Андреев дал понять, что размещение (если оно состоится) может произойти летом 2012 года. Отказ от «форсированного» IPO уже в текущем году объясняется тем, что по итогам 2011 года Алроса существенно улучшит свои операционные и финансовые показатели. Одновременно за этот срок компания сможет предпринять ряд корпоративных шагов, направленных на повышение стоимости: дальнейшее увеличение прозрачности, ребалансировка и сокращение долговой нагрузки, проведение аудита запасов, введение независимых директоров. Следовательно, с точки зрения соотношения целесообразность/эффективность Алросе выгоднее будет проводить IPO по итогам годовой отчетности 2011 года.
В то же время Федор Андреев отметил, что в компании рассматриваются альтернативные сценарии, например привлечение стратегического партнера. В любом случае после получения листинга бумаги компании станут более ликвидными и будут интересны не только институциональным, но и рядовым инвесторам».
Индекс РТС: снизился на 2.58% до 1829.97 пункта
Индекс ММВБ: снизился на 1.96% до 1607.91 пункта
О ГЛАВНОМ: В четверг российский рынок отторгвался на постепенно темнеющем внешнем фоне. Противостоять внешним тенденциям после разочарования от бессилия ФРС и ЕЦБ российским игрокам было не под силу. Кроме того, на отдельных эмитентов давили и внутренние факторы
В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Отдельные внутрикорпоративные новости
Негативные факторы:
1. Глубокое разочарование от бездействия ЕЦБ и ФРС, риски не уменьшились
2. Негативная динамика практически всех мировых площадок
В четверг российский рынок отторговался на постепенно темнеющем внешнем фоне. Противостоять внешним тенденциям после разочарования от бессилия ФРС и ЕЦБ российским игрокам было не под силу. Кроме того, на отдельных эмитентов давили и внутренние факторы. Хотя не обошлось без позитивных новостей, создавших нереализованный отложенный спрос в отдельных бумагах.
После прошедших заседаний Еврокомиссии и ФРС «воз и ныне там». В Европе не разрешен долговой кризис, пока европейские финансовые власти столкнулись с препятствием со стороны рейтинговых агентств и неприятием населения Греции плана по консолидации бюджета. Завершающийся второй этап программы ФРС по стимулированию экономики не принес желаемых результатов, Бернанке решил оставить пациента без дополнительных реанимационных процедур, в надежде на самостоятельную ремиссию.
Торговля в четверг стартовала с напоминания о намерениях киатйского НарБанка притормозить свою экономику – вышедший показатель производственной активности от банка HSBC снизился до 50,1 пункта. Негативная динамика на мировых площадках нарастала в течение дня по мере того, как поступали данные по деловой активности в Еврозоне (снижение до 53,6 пункта) и статистика по рынку труда в США, где за прошлую неделю количество первичных заявок выросло до 429 тыс. В довершение ко всему МЭА сообщило о том, что планирует выделить из запасов 60 млн барр нефти для сдерживания цен на энергоносители, которые и так уже попали под давление технических факторов – BRENT - $108,09 за барр (-5,4%) и WTI - $90,90 (-4,8%) на 18:45 мск. Лишь небольшую дозу успокоительного предоставила статистика по рынку жилья в США – продажи новостроек в мае составили 319 тыс (-2,1%, ожидалось снижение на 4%), что позволило индексу ММВБ вернуться за 2%-ую планку.
В лидерах снижения оказались наиболее ликвидные секторы и электроэнергетика. Флагман российского рынка Газпром потерял 325%. Остались в тени предложения белорусских представителей о продаже 50%-го пакета Белтрансгаза, приобретая который Газпром становиться единоличным владельцем белорусской «трубы».Лукойл (-1,94%) и Роснефть (-1,92%) снова попали под прицел ФАС, причем, представители антимонопольной службы отметили рецидивный характер «сговора», когда мировым соглашением уже не отделаться. Российские банки снизились вместе с курсом рубля – Сбербанк –1,62% и Банк ВТБ –3,03%.
В металлургии в плюсе остались лишь бумаги Распадской (+1,11%), которая отказалась от продажи своего пакета Мечелу (-3,47%) в надежде продаться Евразу, который, кстати, ведет активные действия по снижению своих долгов на балансе.
Остались не отыгранными новости о решении Роснедр передать Новатэку (-2,77%) 4 участка на ямале. Кроме того, Новатэк улучшил прогнозы по добыче газа (вместе с приобретенным) на 30% в 2011 году. Аэрофлот (-2,28%) признан лучшей авиакомпанией в восточной Европе. В лидерах рынка оказались Верхнесалдинское МПО (+5,01%) и Соликамский магниевый завод (+9,38%). Также стоит отметить и устойчивость ГМК Норильский никель (-0,2%), чувствующего себя более-менее комфортно после прошедшего собрания акционеров.
Техническим итогом торгов явилось снижение индекса РТС ниже ключевой поддержки 1850 пунктов. Т.о. Индекс завершил формирование разворотной формации «голова и плечи», целью которой является обновление майских минимумов.
Бессилие ФРС и ЕЦБ - хорошо или плохо? Это - печально
Глубокое разочарование постигло рынки после заседания ФРС США в среду. На пресс-конференции Председатель Федрезерва расписался в «системном» бессилии, заявив, что до сих пор не выяснена природа замедления темпов восстановления американской экономики и улучшения ситуации на рынке труда. В надежде на то, что эти явления носят недолгосрочный характер, FED не предпринимает радикальных шагов в отношении стратегии стимулирования экономики и ключевых ставок. Т.о. второй этап программы «количественного смягчения» завершается самостоятельно по мере приближения сроков окончания. Накануне и финансовые власти Европы в компании с МВФ также расписались в бессилии самостоятельно разрешить кризис долгового рынка Европы, призвав частных инвесторов помочь Греции.
Ну а торговля в четверг стартовала с напоминания о намерении киайского НарБанка притормозить свою экономику – вышедший показатель производственной активности от банка HSBC снизился до 50,1 пункта. Негативная динамика на мировых площадках нарастала в течение дня по мере того, как поступали данные по деловой активности в Еврозоне (снижение до 53,6 пункта) и статистика по рынку труда в США, где за прошлую неделю количество первичных заявок выросло до 429 тыс. Темпы снижения российских индексов к концу торгового дня перевалили за 2%.
ХОД ТОРГОВ на 18:00 мск
Индекс ММВБ – снижение на 2,23% до 1603,6 пункта
Индекс РТС – снижение на 2,88% до 1824,3 пункта
В лидерах снижения оказались наиболее ликвидные секторы и электроэнергетика. Флагман российского рынка к 18 часам мск теряет 3%. Остались в тени предложения белорусских представителей о продаже за $2,5 млрд 50%-го пакета Белтрансгаза, приобретая который Газпром становиться единоличным владельцем белорусской «трубы» пропускающей 15-16 куб.м. в год.Лукойл (-2,2%) и Роснефть (-2,3%) снова попали под прицел ФАС, причем, представители антимонопольной службы отметили рецидивный характер «сговора», когда мировым соглашением уже не отделаться. В довершение ко всему последний удар по нефтяному рынку и нефтегазовому сектору нанесло МЭА, намеренное выделить из запасов 60 млн барр нефти для сдерживание цен на энергоносители, которые уже итак попали под давление технических факторов – BRENT - $107,60 за барр (-5,8%) и WTI - $90,90 (-4,8%).
Российские банки снизились вместе с курсом рубля – Сбербанк –1,75% и Банк ВТБ –3%.
В металлургии в плюсе остались лишь бумаги Распадской (+0,1%), которая отказалась от продажи своего пакета Мечелу (-3,4%) в надежде продаться Евразу, который, кстати, ведет активные действия по снижению своих долгов на балансе.
Техническим итогом торгов явилось снижение индекса РТС ниже ключевой поддержки 1850 пунктов. Т.о. Индекс завершил формирование разворотной формации «голова и плечи», целью которой является обновление майских минимумов
Сильная отчетность Алросы повышает шансы на успех ее IPO
В четверг, 23 июня, АК АЛРОСа представила финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2011 года. Хорошая отчетность компании свидетельствует, что бумаги АЛРОСы будут пользоваться большой популярностью у инвесторов в ходе предстоящего IPO.
Результаты компании (по сравнению с первым кварталом 2010 года):
Выручка: 29, 6 млрд руб.(-5%)
Показатель EBITDA: 14,072 млрд руб. (+78%)
Рентабельность EBITDA: 48% (+23%)
Прибыль от основной деятельности: 12,732 млрд руб. (+25%)
Краткосрочный долг: 12 266 млрд руб. (-86%)
Читсый долг: 86,892 млрд руб. (-13%)
Чистая прибыль: 12,040 млрд руб (+42%)
Комментирует Максим Лобада, эксперт БКС Экспресс:
«Хорошие результаты компании обеспечены за счет роста цен (+34%) на алмазы – это компенсировало падение реализации на 28% до 9,1 млн карат. Последовательное сокращение долговой нагрузки является позитивным фактором для компании перед возможным IPO. Очень высокий уровень рентабельности (41% по чистой прибыли и 48% по EBITDA) в некоторой степени был обеспечен эффектом низкой базы.
В случае если будет принято положительное решение об IPO Алросы, компания, безусловно, будет пользоваться большим интересом со стороны инвесторов. Ранее в интервью газете «Ведомости» президент АК Алроса, Федор Андреев дал понять, что размещение (если оно состоится) может произойти летом 2012 года. Отказ от «форсированного» IPO уже в текущем году объясняется тем, что по итогам 2011 года Алроса существенно улучшит свои операционные и финансовые показатели. Одновременно за этот срок компания сможет предпринять ряд корпоративных шагов, направленных на повышение стоимости: дальнейшее увеличение прозрачности, ребалансировка и сокращение долговой нагрузки, проведение аудита запасов, введение независимых директоров. Следовательно, с точки зрения соотношения целесообразность/эффективность Алросе выгоднее будет проводить IPO по итогам годовой отчетности 2011 года.
В то же время Федор Андреев отметил, что в компании рассматриваются альтернативные сценарии, например привлечение стратегического партнера. В любом случае после получения листинга бумаги компании станут более ликвидными и будут интересны не только институциональным, но и рядовым инвесторам».
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба