27 июня 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Данные по потребительским доходам и расходам в США окажутся хуже ожиданий.
Золото в понедельник отыграет часть потерь пятницы, укрепившись до интервала $1,512 - $1,516 за тр. унцию.
Нефть будет продолжать находиться под давлением из-за решения МЭА, торгуясь вблизи $92 за тр. унцию по сорту WTI.
Греческий долговой кризис посеял семя нестабильности на глобальных рынках. Неопределённость окутала сознание инвесторов, и со страниц обзоров инвесткомпаний и деловых СМИ начали исходить диаметрально противоположные суждения и мнения: одни с пеной у рта доказывают необходимость и неизбежность повышения базовых процентных ставок центральными банками в ответ на растущие инфляционные ожидания и чересчур либеральное отношение к заёмным средствам, другие — наоборот — приводят десятки аргументов, почему на данном этапе экономической нестабильности категорически нельзя ужесточать монетарную политику. Как бы то ни было, но просадка котировок нефти, связанная с решением МЭА высвободить на рынок 60 млн баррелей стратегических резервов привела к коррекции широкого диапазона биржевого сырья, апофеозом чего стало то событие, которого подсознательно ждали многие — снижение цен на золото. Благородный металл упал в пятницу на 2.1%. На торгах в Нью-Йорке золото с поставкой в августе снизилось на $0.60 и некоторое время держалось в области $1,520 за тройскую унцию, после чего обвалилось до $1,503. Очевидно, что в силу значительной дестабилизации евро, вызванной всем известными событиями, доллар де-факто получил некоторый карт-бланш (по крайней мере, на период до окончания программы QE2 30 июня), который мог реализоваться только в случае выхода как минимум нейтральной макроэкономической статистики по Штатам, что в пятницу мы и увидели.
Как и прогнозировали инвесторы, ВВП США за первый квартал 2011 года был пересмотрен в сторону повышения до 1.9% с 1.8%, тогда как мае заказы на товары длительного пользования выросли сильнее ожиданий до 1.9% до $195.57 млрд, по сравнению с ожидавшимися 1.6%.
Учитывая, что в сегодняшней макростатистике из Штатов заложен высоковероятный элемент негативного сюрприза — в частности, исходящего от данных по частным доходам и расходам, а также — деловой активности в производственной сфере Среднего Запада, резкое укрепление доллара и сопутствующие ему распродажи биржевого сырья, которыми ознаменовалась пятница, могут так же внезапно завершиться, как они начались. Тем не менее, говорить о том, что для евро всё самое худшее — уже позади, было бы большим преувеличением. На текущей неделе греческий парламент должен проголосовать за крайне непопулярный пакет по сокращению бюджетного дефицита на $40 млрд, и, несмотря на кажущийся позитив от соответствующих решений Евросовета и намерений нового правительства балканского государства — время фейерверков и фанфар ещё явно не пришло. Если ситуация будет развиваться именно по такому сценарию, то падающее золото скоро будет всеми вспоминаться как мимолётный курьёз, хотя на индексе волатильности драгметалла останется «неизгладимый шрам», которым, впрочем, активные управляющие по всему миру не применут воспользоваться для улучшения показателей доходности своих портфелей.
В пятницу по итогам дня фондовые индексы США ушли в красную зону на фоне укреплявшегося доллара: Dow потерял 0.96% до 11,935, Nasdaq обвалился на 1.26% до 2,653, а S&P 500 упал на 1.17% до 1,268.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Рынок откроется с понижением около 0.5%, в районе 1,625 п. по индексу ММВБ. В первой половинедня возможны попытки тестирования локальных поддержек на уровне 1,615, 1,610 п. Локальным сопротивлением является 1,642 п. по индексу ММВБ.
На новостях с годовых собраний акционеров возможны движения в акциях компаний «Северсталь», «Ростелеком», «МТС», «ТГК-1», «Банк Москвы», «Дикси», «Мосэнергосбыт», «Росбанк».
Возможно продолжение роста акций ВСМПО на позитивных новостях оподписании крупного контракта.
В пятницу рынок закрылся со значительным повышением. На фоне роста фьючерсов на нефть и биржевые индексы США, Российские индексы ММВБ и РТС открылись с гэпом вверх и продолжили рост, полностью отыграв падение предыдущего дня. Рынок вновь вернулся в сформированный с начала недели коридор в границах 1,620-1,640 п. по индексу ММВБ.
По итогам дня индекс ММВБ вырос на 1.62%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии прибавил 1.48%.
К завершению вечерних торгов, вслед за падением биржевых индексов США, сентябрьский фьючерс на индекс РТС (RIU1) понизился на 0.83%. Индекс РТС вечером упал 0.34%, закрывшись со значением 1,850.79 п.
Таким образом, по результатам минувшей недели значение индекса ММВБ (-0.7%) изменилось незначительно. Рынок вновь не может определиться с дальнейшим направлением движения. Консолидация на текущих уровнях затянулась уже на месяц.
Бэквордация индекса РТС по отношению к сентябрьскому фьючерсу (RIU1) увеличилась до 43 пунктов, или 2.3%, против 31 пункта, или 1.7% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии.
Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса негативно.
На фоне значительного роста индексов, цены большинства Российских акций закрылись с повышением более 1%.
Среди голубых фишек заметно сильнее рынка выглядели акции Сбербанк-ао (SBER03 RM, +3.14%), Сбербанк-ап (SBERP03 RM, +2.88%). Спрос появился на сообщении о скором начале обращения ADR Сбербанка, торги которыми запускаются сегодня, 27 июня в США. Также объявлено, что Суверенный фонд Китая (China Investment Corp, CIC) рассматривает предложение о приобретении 5%-ной доли Сбербанка РФ в рамках планируемой приватизации 7,6% акций, принадлежащих ЦБ РФ.
Акции Татнефть-ао (TATN3006 RM, +3.96%), Татнефть-ап (TATN3014 RM, +2.45%) пользовались спросом по результатам состоявшегося годового собрания акционеров. Акционерами принято решение выплатить дивиденды в размере 5.02 рубля на все виды акций, что составит 30% от чистой прибыли компании за год.
Продолжилось трехдневное повышение в акциях ВСМПО (VSMO RM, +2.61%) на новости о подписании с Liebherr-Aerospace Lindenberg GmbH (Германия) долгосрочного контракта на поставку титановых штамповок для шасси самолетов.
Сильнее рынка также закрылись бумаги Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +2.00%), НЛМК (NLMK RM, +3.96%), ОГК-4 (OGK4 RM, +2.91%), Газпромнефть (SIBN RM, +3.30%), МОЭСК (MSRS RM, +4.14%), СМЗ (MGNZ RM, +11.13%), Дикси (DIXY RM, +2.89%).
Несмотря на выход позитивной финансовой отчетности по МСФО, подешевели акции ММК (MAGN RM, -0.59%). Прибыль ММК в 1 кв. 2011 г. составила 134 млн долларов США, что превышает показатель 4 кв. 2010 г. более чем в 3 раза.
Акции «Магнита» (MGNТ RM, -0.05%) подешевели после состоявшегося годового собрания акционеров. Утверждены дивиденды в размере 6.57 рублей на акцию, что на 35% ниже дивидендов, выплаченных по итогам 2009 года.
Слабее рынка закрылись Транснефть-ап (TRNFP RM, -0.01%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -0.30%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -0.96%), ПолюсЗолото (PLZL RM, -0.78%), ИнтерРао (IUES RM, -0.27%), ОГК-2 (OGK2 RM, -0.47%), Распадская (RASP RM, -0.20%).
В понедельник, после негативного закрытия в последний день предыдущей недели, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с умеренным понижением до 0.3%. Фьючерс на нефть Light Sweet теряет около одного процента. Японский индекс Nikkei225 и Гонконгский Нang Seng равномерно падают на 0.8%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно негативный.
Мы ожидаем открытие рынка с понижением около 0.5%, в районе 1,625 п. по индексу ММВБ. В первой половине дня возможны попытки тестирования локальных поддержек на уровне 1,615, 1,610 п. Локальным сопротивлением является 1,642 п. по индексу ММВБ.
Во второй половине дня котировки отдельных акций будут двигать новости с годовых собраний Российских эмитентов. Сегодня проходят ГОСА в компаниях «Северсталь», «Ростелеком», «МТС», «ТГК-1», «Банк Москвы», «Дикси», «Мосэнергосбыт», «Росбанк».
Среди статистических показателей, способных оказать влияние на ход торгов, стоит обратить внимание на большой блок данных из США (16.30 Мск), включающий индексы потребительских расходов и цен личного потребления.
Облигации
Прогнозы на текущий день:
Сегодня мы ожидаем снижение цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар вырастет, а евро снизится по отношению к рублю.
Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP снизился на 1 б.п. до уровня в 95.41, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP выросли на 4 б.п. до уровня 99.27, индекс государственных облигаций RGBI увеличился на 2 б.п. до уровня 131.57 пункта. В пятницу по итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT выросла на 0.0245 RUB до 33.5509. При этом USDRUB_TOM показала рост на 0.0799 RUB до 28.1870, а EURRUB_TOM увеличился на 0.0877 RUB до 40.1348. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.2470 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4129 кросс-курс EURRUB составляет 39.9102. Сегодня мы ожидаем снижение цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар вырастет, а евро снизится по отношению к рублю.
Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 24.06.2011 г. снизились с 785.2 до 716.9 млрд руб., а на депозитах выросли с 507.5 до 582.3 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M выросла на 1 б.п. до уровня в 4.25, тогда как ставка MOSPRIME 6M осталась без изменений на уровне в 4.38.
Министерство финансов РФ планирует 27 и 28 июня провести аукционы по размещению на банковские депозиты временно свободные средства федерального бюджета. Максимальный объем размещаемых средств 27 июня составит 70 млрд руб. Дата внесения депозитов — 28.06.2011 г., дата возврата — 28.09.2011 г. Минимальная процентная ставка размещения установлена на уровне 4%. Минимальный объем одной заявки кредитной организации — 200 млн руб. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации — 5 шт. Максимальный объем размещаемых средств 28 июня составит 50 млрд руб. Дата внесения депозитов — 29.06.2011 г., дата возврата — 16.11.2011 г. Минимальная процентная ставка размещения установлена на уровне 4.05%. Минимальный объем одной заявки кредитной организации — 200 млн руб. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации – 5 шт.
Банк России проведет 30 июня на Московской межбанковской валютной бирже аукцион по размещению бескупонных краткосрочных облигаций серии N 4-19-21BR1-1 в объеме 10 млрд руб. Дата погашения выпуска 12 августа 2011 г.
Министерство финансов РФ 21 июня провело размещение выпуска государственных сберегательных облигаций с постоянной процентной ставкой купонного дохода (ГСО-ППС). Государственный регистрационный номер выпуска — 35010RMFS; номинальная стоимость одной облигации — 1,000 руб. Объем выпуска составляет 80 млрд руб. Дата погашения — 19 июня 2015 г. Ставка купона составляет 7% на весь период обращения.
Запсибкомбанк провел размещение на ММВБ выпуска биржевых облигаций серии БО-01 на сумму 2 млрд руб. По данным торговой системы, с облигациями банка зафиксировано 35 сделок. Ставка первого купона была установлена на уровне 9.75%, что составляет 48.62 рубля в расчете на одну облигацию. Ставки 2-3 купонов равны ставке первого купона. Ориентир составлял 9.5–10%. По выпуску предусмотрена оферта через 1.5 года.
Ставка первого купона 3-летних облигаций ЗАО КБ «Кедр» серии БО-01 на 1.5 млрд руб. установлена в размере 9.25%. Банк закрыл книгу заявок на покупку облигаций 24 июня в 15:00. Купонный доход по облигациям составит 46.38 руб. в расчете на одну облигацию. Ориентир составлял 9.25–9.5%, что соответствует диапазону доходности к 1.5-летней оферте — 9.46-9.73%. Размещение запланировано на 28 июня.
Ставка первого купона по облигациям ООО «Кузбассэнерго-Финанс» серии 01 на 10 млрд руб. составила 8.05%. Книга заявок на покупку бумаг была закрыта в 17.00 23 июня. Размещение запланировано на 27 июня. Ориентир ставки купона был снижен с 8.2-8.5% до 8-8.1%.
http://www.ncapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба