25 октября 2011 Инфина Иванищев Александр
В понедельник российский рынок акций открылся повышением котировок основных ликвидных бумаг. До середины торговой сессии индексы не могли определиться с динамикой, торгуясь в боковике. Новый стимул к покупкам придали растущие цены на нефть и восходящая динамика европейских фондовых индексов. Торги завершились в зеленой зоне: индекс ММВБ вырос на 2,5% до 1482,8 п., РТС – на 3,6% до 1508,8 п.; индекс акций второго эшелона РТС2 поднялся на 1,2% до 1668,7 п. Активность игроков приблизилась к среднедневным уровням: объем торгов по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 66,8 млрд. рублей. Отраслевые индексы прибавляли в диапазоне от 1,5% до 4%. Лучше рынка выглядели бумаги металлургического (+4,2%) и финансового (+3,1%) секторов. В индексных акциях идей для коротких позиций не было. Абсолютными лидерами роста стали бумаги НЛМК (+10,3%) и Северстали (+7,5%). Более скромно выросли бумаги Магнита (+5,9%), Распадской, ВТБ и ММК, прибавившие по 5,2%.
Валютный рынок € - Инвесторы продолжают позитивно оценивать перспективу разрешения ситуации с выработкой плана финансовой стабилизации в ЕС. Накануне завтрашнего заседания лидеров ЕС единая валюта укрепилась вчера до дневного максимума 1,3957, что находится выше уровня МА60 (1,3935). Утром во вторник пара пытается удержаться около этого уровня (1,393), что позволяет рассчитывать в дальнейшем на рост в направлении к зоне 1,404 (50% коррекция) и МА200 (1,409). $ - Доллар остается под давлением со стороны основных валют. Юань вырос за два дня с пятничного уровня 6,385 до 6,362. Иена также укрепляется к доллару и во вторник торгуется в диапазоне 76,0-76,2. Индекс DXY снизился с 76,395 до 76,143. Поддержка проходит в зоне 76,1-75,8 (МА60-МА200). ? – После публикации позитивного отчета по индексу PMI юань возобновил свой рост не только к доллару, но и к евро, укрепившись с 8,893 до 8,85.
Рынок акций США – Торговая сессия завершилась ростом ключевых индексов на фоне позитивных новостей из еврозоны, касающихся принятия мер по решению долговой проблемы, а также хорошего корпоративного отчета компании Caterpillar (+4,961%), что вместе с данными по прибылям других корпораций прибавило инвесторам уверенности в том, что американская экономика продолжает восстанавливаться. Акции практически всех секторов выросли. Лидеры роста — секторы строительства и строительных материалов (+3,122%), добычи природных ресурсов (+3,229%), банковский сектор (+2,623%). По итогам дня индекс Dow Jones прибавил 0,89%, S&P500 - 1,29%, NASDAQ - 2,35%. Индекс волатильности VIX снизился на 6,58%. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром теряют порядка 0,2%. Европа – Ведущие фондовые площадки закрылись на позитивной территории: FTSE100 вырос на 1,08%, CAC40 - на 1,55%, DAX - на 1,41%. Азия – Азиатские рынки акций демонстрируют смешанную динамику, поскольку консолидируются после ралли предыдущих сессии. По состоянию на 09:25 МСК Nikkei снижается на 0,60%, Kospi – на 0,10%, Hang Seng растет на 0,54%, Shanghai Composite – на 1,13%.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB вырос на 2,4%. Энергоносители подорожали на 1,5%, базовые металлы – на 5,8%, драгоценные металлы – на 1,9%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index сохранился на прежнем уровне. Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet вырос в цене на 4,4% до $91,3 за баррель, контракт на нефть сорта brent – на 1,7% до $111,5. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 0,5%. Драгоценные металлы – Во вторник утром спотовая цена золота поднялась до $1658 за тройскую унцию, цена серебра – до $31,8. Индекс акций золотодобывающих компаний увеличился на 4,3%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день ростом цен. В наибольшей степени подорожали контракты на медь (+6,9%) и никель (+6,4%), в наименьшей – на цинк (+3,9%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0,19% до 1,588%, по доллару выросла на 0,47% до 0,4203%. Доходность 10-летних UST выросла до уровня 2,234%, доходность 2- летних UST - до уровня 0,281%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился и составил 195,3 п.
Перспектива
На рынке идет типичная игра на ожиданиях. Все внимание участников сосредоточено на единственном событии – завтрашнем саммите лидеров ЕС, где, как ожидается, будут окончательно (?) согласованы детали плана спасения Греции и еврозоны в целом. При этом участники упорно не желают принимать во внимание никаких иных обстоятельств по одной простой причине – над рынком все еще висит незакрытый short. Модельные индикаторы нетто-объема недельных позиций (OBV-5) как по индексу ММВБ, так и по главному рыночному индикатору индексу S&P500, находятся в зоне отрицательных значений (рис. 1 и 2). Вчера индикатор OBV-5 по индексу S&P500 вплотную приблизился к нулевому уровню, что вызвало естественную ответную реакцию спекулянтов – фьючерс на индекс остановился и утром во вторник торгуется в красной зоне. Краткосрочные спекулянты, игравшие три последних месяца (с конца июля) исключительно от продаж, сейчас оказались перед нелегким выбором – то ли открываться наверх, то ли начинать снова шортить. Риск фиксации прибыли усиливается также и оттого, что индекс S&P500 подошел к сильной зоне сопротивления в районе 1260-1272 пп
Наш индекс, как и положено ведомому, идет с некоторым отставанием от своего ведущего в плане закрытия коротких позиций, и это обстоятельство еще оставляет возможность дальнейшего роста. Многие участники рассчитывают на закрытие гэпа от 22 сентября с проторговкой зоны разрыва вплоть до уровня 1507 п. (clouse 21.09.). Однако при таких темпах индикатор OBV-5 сможет выйти в ноль уже к середине завтрашней сессии, и нашим краткосрочным спекулянтам придется решать ту же задачу: то ли переворачиваться наверх, то ли снова шортить.
В игре на ожиданиях основной проблемой спекулянтов является выбор момента для того, чтобы сойти с дистанции и успеть зафиксироваться перед тем, как ожидания станут фактом. Снятие неопределенности и неизбежная при этом смена информационных ориентиров очень часто оборачивается разворотом рынка. Можно предположить, что следующей рыночной идеей станет переоценка последствий и издержек завтрашнего решения лидеров ЕС. Есть определенные риски того, что нынешние ожидания могут оказаться завышенными, а детали плана спасения могут разочаровать участников. За спасение Греции и сохранение европейского дома ведь все равно придется заплатить. Расплачиваться будут европейские банки и бюджеты европейских стран своей репутацией и понижением кредитных рейтингов. Заплатят убытками частные инвесторы. Заплатит европейская валюта своим ослаблением, а европейская экономика – замедлением темпов. Об этих потерях и рисках участники на время забыли, но к ним все равно придется вернуться.
В этой связи держателям краткосрочных long`ов имеет смысл озаботиться защитой профита. Мы видим хорошую поддержку на уровнях ОВР-5 (1428 п.), ОВР-60 (1414 п.) и ОВР-20 (1405 п.). Мы также считаем, что среднесрочный нисходящий тренд, сформированный на фондовых рынках в начале апреля, доживает последние недели. Крайний срок разворота – конец первой декады ноября. В дальнейшем напрашивается боковик, в фокусе которого будут находиться долгосрочные индикаторы нулевой доходности на девятимесячном (ОВР-Comp = 1490 п.) и четырехлетнем горизонте (ОВР-LT=1502 п.).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Валютный рынок € - Инвесторы продолжают позитивно оценивать перспективу разрешения ситуации с выработкой плана финансовой стабилизации в ЕС. Накануне завтрашнего заседания лидеров ЕС единая валюта укрепилась вчера до дневного максимума 1,3957, что находится выше уровня МА60 (1,3935). Утром во вторник пара пытается удержаться около этого уровня (1,393), что позволяет рассчитывать в дальнейшем на рост в направлении к зоне 1,404 (50% коррекция) и МА200 (1,409). $ - Доллар остается под давлением со стороны основных валют. Юань вырос за два дня с пятничного уровня 6,385 до 6,362. Иена также укрепляется к доллару и во вторник торгуется в диапазоне 76,0-76,2. Индекс DXY снизился с 76,395 до 76,143. Поддержка проходит в зоне 76,1-75,8 (МА60-МА200). ? – После публикации позитивного отчета по индексу PMI юань возобновил свой рост не только к доллару, но и к евро, укрепившись с 8,893 до 8,85.
Рынок акций США – Торговая сессия завершилась ростом ключевых индексов на фоне позитивных новостей из еврозоны, касающихся принятия мер по решению долговой проблемы, а также хорошего корпоративного отчета компании Caterpillar (+4,961%), что вместе с данными по прибылям других корпораций прибавило инвесторам уверенности в том, что американская экономика продолжает восстанавливаться. Акции практически всех секторов выросли. Лидеры роста — секторы строительства и строительных материалов (+3,122%), добычи природных ресурсов (+3,229%), банковский сектор (+2,623%). По итогам дня индекс Dow Jones прибавил 0,89%, S&P500 - 1,29%, NASDAQ - 2,35%. Индекс волатильности VIX снизился на 6,58%. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром теряют порядка 0,2%. Европа – Ведущие фондовые площадки закрылись на позитивной территории: FTSE100 вырос на 1,08%, CAC40 - на 1,55%, DAX - на 1,41%. Азия – Азиатские рынки акций демонстрируют смешанную динамику, поскольку консолидируются после ралли предыдущих сессии. По состоянию на 09:25 МСК Nikkei снижается на 0,60%, Kospi – на 0,10%, Hang Seng растет на 0,54%, Shanghai Composite – на 1,13%.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB вырос на 2,4%. Энергоносители подорожали на 1,5%, базовые металлы – на 5,8%, драгоценные металлы – на 1,9%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index сохранился на прежнем уровне. Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet вырос в цене на 4,4% до $91,3 за баррель, контракт на нефть сорта brent – на 1,7% до $111,5. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 0,5%. Драгоценные металлы – Во вторник утром спотовая цена золота поднялась до $1658 за тройскую унцию, цена серебра – до $31,8. Индекс акций золотодобывающих компаний увеличился на 4,3%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день ростом цен. В наибольшей степени подорожали контракты на медь (+6,9%) и никель (+6,4%), в наименьшей – на цинк (+3,9%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0,19% до 1,588%, по доллару выросла на 0,47% до 0,4203%. Доходность 10-летних UST выросла до уровня 2,234%, доходность 2- летних UST - до уровня 0,281%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился и составил 195,3 п.
Перспектива
На рынке идет типичная игра на ожиданиях. Все внимание участников сосредоточено на единственном событии – завтрашнем саммите лидеров ЕС, где, как ожидается, будут окончательно (?) согласованы детали плана спасения Греции и еврозоны в целом. При этом участники упорно не желают принимать во внимание никаких иных обстоятельств по одной простой причине – над рынком все еще висит незакрытый short. Модельные индикаторы нетто-объема недельных позиций (OBV-5) как по индексу ММВБ, так и по главному рыночному индикатору индексу S&P500, находятся в зоне отрицательных значений (рис. 1 и 2). Вчера индикатор OBV-5 по индексу S&P500 вплотную приблизился к нулевому уровню, что вызвало естественную ответную реакцию спекулянтов – фьючерс на индекс остановился и утром во вторник торгуется в красной зоне. Краткосрочные спекулянты, игравшие три последних месяца (с конца июля) исключительно от продаж, сейчас оказались перед нелегким выбором – то ли открываться наверх, то ли начинать снова шортить. Риск фиксации прибыли усиливается также и оттого, что индекс S&P500 подошел к сильной зоне сопротивления в районе 1260-1272 пп
Наш индекс, как и положено ведомому, идет с некоторым отставанием от своего ведущего в плане закрытия коротких позиций, и это обстоятельство еще оставляет возможность дальнейшего роста. Многие участники рассчитывают на закрытие гэпа от 22 сентября с проторговкой зоны разрыва вплоть до уровня 1507 п. (clouse 21.09.). Однако при таких темпах индикатор OBV-5 сможет выйти в ноль уже к середине завтрашней сессии, и нашим краткосрочным спекулянтам придется решать ту же задачу: то ли переворачиваться наверх, то ли снова шортить.
В игре на ожиданиях основной проблемой спекулянтов является выбор момента для того, чтобы сойти с дистанции и успеть зафиксироваться перед тем, как ожидания станут фактом. Снятие неопределенности и неизбежная при этом смена информационных ориентиров очень часто оборачивается разворотом рынка. Можно предположить, что следующей рыночной идеей станет переоценка последствий и издержек завтрашнего решения лидеров ЕС. Есть определенные риски того, что нынешние ожидания могут оказаться завышенными, а детали плана спасения могут разочаровать участников. За спасение Греции и сохранение европейского дома ведь все равно придется заплатить. Расплачиваться будут европейские банки и бюджеты европейских стран своей репутацией и понижением кредитных рейтингов. Заплатят убытками частные инвесторы. Заплатит европейская валюта своим ослаблением, а европейская экономика – замедлением темпов. Об этих потерях и рисках участники на время забыли, но к ним все равно придется вернуться.
В этой связи держателям краткосрочных long`ов имеет смысл озаботиться защитой профита. Мы видим хорошую поддержку на уровнях ОВР-5 (1428 п.), ОВР-60 (1414 п.) и ОВР-20 (1405 п.). Мы также считаем, что среднесрочный нисходящий тренд, сформированный на фондовых рынках в начале апреля, доживает последние недели. Крайний срок разворота – конец первой декады ноября. В дальнейшем напрашивается боковик, в фокусе которого будут находиться долгосрочные индикаторы нулевой доходности на девятимесячном (ОВР-Comp = 1490 п.) и четырехлетнем горизонте (ОВР-LT=1502 п.).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter