Достаточно спокойный торговый день выдался в четверг. Оно и понятно, после таких бурных движений среды рынкам было просто необходимо какое-то время чтобы прийти в себя и немного перевести дух. Единая европейская валюта по итогам дня даже сумела немного приподняться, но это именно «немного», так как на общем фоне это выглядит лишь как небольшая коррекция.
Вполне логично, что основные рыночные темы сейчас – это события в Италии и Греции, где продолжается как политическая неопределенность, так и экономическая, это если говорить очень дипломатично. Возьмем Италию для начала и посмотрим, что же происходило.
С самого утра можно было наблюдать позитив на долговых площадках страны, кто бы это мог быть, скупающий соответствующие бонды? Ответ очевиден - ЕЦБ решил не ждать какого-то развития ситуации, а решил взять с места в карьер, как говорится, тем самым доходности несколько припали, но опять же, это лишь временное явление, медвежий рынок крайне силен и вряд ли ЕЦБ сможет долго удерживать доходности даже на текущих отметках. Также несколько позитива добавило сообщение о том, что Италия успешно разместила 12-месячные казначейские облигации, доходность по которым составила 6.087%, что, впрочем, существенно ниже отметки 7%, но является рекордом доходности с момента введения евро. Короткие деньги итальянцам обходятся все дороже и дороже, но то ли еще будет, если посмотреть на то, как все начиналось у греков.
Тем временем в Италии были опубликованы данные по промышленному производству, которое в сентябре рухнуло на 4.8%, но с учетом последнего роста августа на существенные 3.9% картина вырисовывается не совсем уж печальная. По году производство упало на 2.7%, но если говорить в общем, уже более года промышленность Италии не показывает сколь-нибудь существенной динамики, скорее стагнация и не более того. В итоге, по Италии можно сказать, что в четверг мы наблюдали умеренный позитив, который позволил рисковым активам немного подрасти, но я бы не стал обольщаться, это скорее были эмоции, фундаментально в Италии все печально.
Единственным событием в Греции, на которое следует обратить внимание – это наконец-то свершившийся факт выбора нового главы правительства, которым стал Лукас Пападимос, бывший заместитель председателя Европейского центрального банка. Выбор сам по себе достаточно приятный для ЕС, так как данный человек придерживается идеи, что необходимо оставаться в ЕС, необходимо все делать правильно (читай как говорят в ЕС), скорее всего при нем и будут заданы правильные вопросы людям, например: либо остаемся в ЕС, либо одобряем те решения, которые приняты на саммите, но для этого нужно потуже затянуть пояса. В общем, на мой взгляд, выбор нового главы правительства вполне удачный, без экстремизма, но и ждать многого не стоит, все-таки грядут выборы и многие решения не будут до них все равно приниматься. В остальном же греческий вопрос сейчас меньше волнует рынки, чем итальянский, размер возможных проблем просто катастрофически разный.
Из статистических данных четверга следует выделить вышедшие цифры по внешней торговли Китая. Торговое сальдо выросло до 17.1 млрд.$, но я бы не сказал, что это так уж хорошо, если сравнить цифры с прошлыми «октябрями», то все не так и радостно. За год экспорт подрос на 15.9%, а вот импорт аж на 28.7%, что означает, что постепенно внешняя торговля китайцев начинает ослабевать. Негативная тенденция, однако. Во Франции и Германии вышедшие данные по инфляции оказались в рамках прогноза и не оказали на рынки никакого влияния, а вот статистика из США по торговому балансу удивила. В сентябре дефицит снизился до 43.11 млрд. $, что является рекордом с начала этого года. Экспорт подрос на 1.4%, импорт всего на 0.3%, по году цифры соответственно таковы: 18.2% и 13.2%. Отчет в целом очень неплох и дает основания полагать, что экономика США начинает хоть медленно, но все-таки верно себя чувствовать лучше. Говорю про это очень осторожно, так как и негативных тенденций хватает, но все же, как говорится.
В остальном же статистические данные четверга не вызвали сколь-нибудь существенных движений на рынке, все выходило где-то примерно в рамках ожиданий, а значит, было заложено рынком в ценах. Подводя итог дня можно сказать, что он был несколько «отходным» после событий среды, трейдеры не спешили рисковать, покупать риск опасно, а продавать уже как бы поздновато, поэтому самое разумное сейчас - это побыть вне рынка и посмотреть на развитие ситуации.
В пятницу нас ожидает очень спокойный торговый день, в США и Канаде будет выходной, банки работать не будут, а значит, ликвидность и волатильность рынков, скорее всего, будет на минимальных отметках. Всем трейдерам я бы рекомендовал побыть вне рынка и немного отдохнуть, грядущая неделя может стать во многом определяющей.
Осторожные прогнозы экспертов о том, что Еврозону ожидают куда более трудные времена, пока продолжают гневно опровергаться властями ЕС...
Четверг ознаменовался повышательным отскоком в большинстве основных валют. Существенных поводов фундаментального свойства для кардинальной смены тренда не было, а потому данный рост сохранял признаки коррекционного движения на основе технических сигналов.
Итак, напомним, что четверг начался с того, что под занавес азиатской сессии курс евро/доллар обновил минимум среды, дотянувшись до отметки 1.3481, минимальной с 10 октября. А затем, собрав спекулятивные "стопа", ожидаемо устремился наверх.
Заметим, что дополнительное давление на пару, в ходе торгов в Азии, оказывали не только снижающиеся котировки японских и китайских фондовых площадок, но и отрицательная динамика курсов более рисковых валют. Так, пара евро/иена упала до уровня 104.72, а курс евро/фунт снизился к отметке 0.8481, самой низкой с 3 марта.
Особенно показательным было снижение курса австралийского доллара, который в силу большей инертности, обычно весьма неуступчив в потере высоты. Однако, "оззи" также "попал под медвежью раздачу", потеряв за время чуть более суток 350 пунктов, и достигнув при этом отметки 1.0051, минимальной с 12 октября.
Напомним, что в начале торгов в четверг доходность итальянских государственных облигаций продолжала рост выше ключевой отметки 7.00%, то есть уровня, при котором властям Италии будет весьма накладно обслуживать государственный долг.
Однако позже, очевидно, при интенсивной поддержке ЕЦБ, который продолжает активно покупать итальянские долговые бумаги, эту тенденцию удалось преломить. В результате под занавес дня доходности вернулись под уровень 7.00%.
В целом же, уже сейчас у нас крепнет уверенность, что столь "жирная добыча", как Италия, теперь никак не уйдет из "цепких медвежьих лап" - спекулятивные атаки будут продолжаться, и реализация сценария "а-ля Греция", но в многократно увеличенном масштабе, уже не за горами. Напомним, что долг Италии по объему превышает совокупный долг Испании, Греции, Португалии и Ирландии.
В этом отношении весьма удачно, на наш взгляд, прокомментировал сложившуюся ситуацию "буревестник финансовых катаклизмов" профессор Нуриэль Рубини, заявивший вчера о том, что "Италия слишком большая для того, чтобы позволить ей обанкротиться, но и слишком велика для того, чтобы ее спасать..."
Заметим, что сползание третьей экономики Еврозоны в долговую пропасть, наверняка, приведет в движение огромные механизмы, которые пока, как «подводные части айсберга», с трудом поддаются оценкам.
В итоге, "воронка" от тонущего "итальянского лайнера", скорее всего, утянет ко дну не только Испанию, Португалию и Ирландию, но также и увлечет за собой Францию, Великобританию. А, возможно, и некоторые из, казалось бы, устойчивых северно-европейских экономик.
На наш взгляд, европейские банки уже в ближайшее время будут подвергнуты "жесткой селекции на выживание" - в среде мелких и средних банков потери будут неизбежны.
Эти события, в итоге, обусловят мощное снижение курса единой европейской валюты, и цели, обозначенные в наших предыдущих обзорах (1.3145; 1.2000; 1,0000), на наш взгляд, могут быть достигнуты значительно раньше, чем сейчас может показаться.
Заметим, однако, что падение курса евро не будет напоминать "снижение спущенного домкрата". Скорее всего, оно будут сопровождаться высокими откатами, поскольку периодическому коррекционному росту курса будет способствовать возврат европейскими банками средств из-за границы для покрытия возникающих убытков, и вынужденная покупка европейской валюты.
Безусловно, что "селл-шортеры" уже почувствовали "запах крови", и, очевидно, отнюдь не чураются "сомнительных методов" воздействия на рынок.
Так, вчера, на фоне того, как участники рынка с тревогой отслеживали новости, связанные с развитием дальнейшей политической ситуации в Италии, а также ожидали свежей информации о формирование правительства в Греции, с чьей то "легкой руки" на рынках появился "подлый слух" о том, что власти Германии и Франции уже рассматривают возможность разделения зоны евро.
Позже представители Берлина и Парижа поспешили опровергнуть эти "злобные домыслы", а глава Еврокомиссии Баррозо даже ответственно заявил о том, что, видя в этом огромную опасность, исключает любую мысль о подобном сценарии. Однако, как говорится, "осадок остался..."
Заметим, что вчерашние показатели американских отчетов, оставаясь умеренно позитивными, также потенциально укрепляют позиции доллара. Для возобновления масштабного снижения рынкам не хватает лишь очередной "зачистки" - наличие большого количества спекулятивных "шортов" сдерживает реализацию новой "медвежьей" волны. А потому, мы все еще продолжаем рассчитывать на более высокий откат пары евро/доллар, например, до области значений между уровнями 1.3720-80.
Вновь напомним о том, что следующая цель снижения находится на подступах к минимумам начала октября (1.3145), откуда, после умеренного отката, и будет, в итоге, воплощаться сценарий, предполагающий поэтапное достижение уровня 1.2000, а затем и 1.0000
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вполне логично, что основные рыночные темы сейчас – это события в Италии и Греции, где продолжается как политическая неопределенность, так и экономическая, это если говорить очень дипломатично. Возьмем Италию для начала и посмотрим, что же происходило.
С самого утра можно было наблюдать позитив на долговых площадках страны, кто бы это мог быть, скупающий соответствующие бонды? Ответ очевиден - ЕЦБ решил не ждать какого-то развития ситуации, а решил взять с места в карьер, как говорится, тем самым доходности несколько припали, но опять же, это лишь временное явление, медвежий рынок крайне силен и вряд ли ЕЦБ сможет долго удерживать доходности даже на текущих отметках. Также несколько позитива добавило сообщение о том, что Италия успешно разместила 12-месячные казначейские облигации, доходность по которым составила 6.087%, что, впрочем, существенно ниже отметки 7%, но является рекордом доходности с момента введения евро. Короткие деньги итальянцам обходятся все дороже и дороже, но то ли еще будет, если посмотреть на то, как все начиналось у греков.
Тем временем в Италии были опубликованы данные по промышленному производству, которое в сентябре рухнуло на 4.8%, но с учетом последнего роста августа на существенные 3.9% картина вырисовывается не совсем уж печальная. По году производство упало на 2.7%, но если говорить в общем, уже более года промышленность Италии не показывает сколь-нибудь существенной динамики, скорее стагнация и не более того. В итоге, по Италии можно сказать, что в четверг мы наблюдали умеренный позитив, который позволил рисковым активам немного подрасти, но я бы не стал обольщаться, это скорее были эмоции, фундаментально в Италии все печально.
Единственным событием в Греции, на которое следует обратить внимание – это наконец-то свершившийся факт выбора нового главы правительства, которым стал Лукас Пападимос, бывший заместитель председателя Европейского центрального банка. Выбор сам по себе достаточно приятный для ЕС, так как данный человек придерживается идеи, что необходимо оставаться в ЕС, необходимо все делать правильно (читай как говорят в ЕС), скорее всего при нем и будут заданы правильные вопросы людям, например: либо остаемся в ЕС, либо одобряем те решения, которые приняты на саммите, но для этого нужно потуже затянуть пояса. В общем, на мой взгляд, выбор нового главы правительства вполне удачный, без экстремизма, но и ждать многого не стоит, все-таки грядут выборы и многие решения не будут до них все равно приниматься. В остальном же греческий вопрос сейчас меньше волнует рынки, чем итальянский, размер возможных проблем просто катастрофически разный.
Из статистических данных четверга следует выделить вышедшие цифры по внешней торговли Китая. Торговое сальдо выросло до 17.1 млрд.$, но я бы не сказал, что это так уж хорошо, если сравнить цифры с прошлыми «октябрями», то все не так и радостно. За год экспорт подрос на 15.9%, а вот импорт аж на 28.7%, что означает, что постепенно внешняя торговля китайцев начинает ослабевать. Негативная тенденция, однако. Во Франции и Германии вышедшие данные по инфляции оказались в рамках прогноза и не оказали на рынки никакого влияния, а вот статистика из США по торговому балансу удивила. В сентябре дефицит снизился до 43.11 млрд. $, что является рекордом с начала этого года. Экспорт подрос на 1.4%, импорт всего на 0.3%, по году цифры соответственно таковы: 18.2% и 13.2%. Отчет в целом очень неплох и дает основания полагать, что экономика США начинает хоть медленно, но все-таки верно себя чувствовать лучше. Говорю про это очень осторожно, так как и негативных тенденций хватает, но все же, как говорится.
В остальном же статистические данные четверга не вызвали сколь-нибудь существенных движений на рынке, все выходило где-то примерно в рамках ожиданий, а значит, было заложено рынком в ценах. Подводя итог дня можно сказать, что он был несколько «отходным» после событий среды, трейдеры не спешили рисковать, покупать риск опасно, а продавать уже как бы поздновато, поэтому самое разумное сейчас - это побыть вне рынка и посмотреть на развитие ситуации.
В пятницу нас ожидает очень спокойный торговый день, в США и Канаде будет выходной, банки работать не будут, а значит, ликвидность и волатильность рынков, скорее всего, будет на минимальных отметках. Всем трейдерам я бы рекомендовал побыть вне рынка и немного отдохнуть, грядущая неделя может стать во многом определяющей.
Осторожные прогнозы экспертов о том, что Еврозону ожидают куда более трудные времена, пока продолжают гневно опровергаться властями ЕС...
Четверг ознаменовался повышательным отскоком в большинстве основных валют. Существенных поводов фундаментального свойства для кардинальной смены тренда не было, а потому данный рост сохранял признаки коррекционного движения на основе технических сигналов.
Итак, напомним, что четверг начался с того, что под занавес азиатской сессии курс евро/доллар обновил минимум среды, дотянувшись до отметки 1.3481, минимальной с 10 октября. А затем, собрав спекулятивные "стопа", ожидаемо устремился наверх.
Заметим, что дополнительное давление на пару, в ходе торгов в Азии, оказывали не только снижающиеся котировки японских и китайских фондовых площадок, но и отрицательная динамика курсов более рисковых валют. Так, пара евро/иена упала до уровня 104.72, а курс евро/фунт снизился к отметке 0.8481, самой низкой с 3 марта.
Особенно показательным было снижение курса австралийского доллара, который в силу большей инертности, обычно весьма неуступчив в потере высоты. Однако, "оззи" также "попал под медвежью раздачу", потеряв за время чуть более суток 350 пунктов, и достигнув при этом отметки 1.0051, минимальной с 12 октября.
Напомним, что в начале торгов в четверг доходность итальянских государственных облигаций продолжала рост выше ключевой отметки 7.00%, то есть уровня, при котором властям Италии будет весьма накладно обслуживать государственный долг.
Однако позже, очевидно, при интенсивной поддержке ЕЦБ, который продолжает активно покупать итальянские долговые бумаги, эту тенденцию удалось преломить. В результате под занавес дня доходности вернулись под уровень 7.00%.
В целом же, уже сейчас у нас крепнет уверенность, что столь "жирная добыча", как Италия, теперь никак не уйдет из "цепких медвежьих лап" - спекулятивные атаки будут продолжаться, и реализация сценария "а-ля Греция", но в многократно увеличенном масштабе, уже не за горами. Напомним, что долг Италии по объему превышает совокупный долг Испании, Греции, Португалии и Ирландии.
В этом отношении весьма удачно, на наш взгляд, прокомментировал сложившуюся ситуацию "буревестник финансовых катаклизмов" профессор Нуриэль Рубини, заявивший вчера о том, что "Италия слишком большая для того, чтобы позволить ей обанкротиться, но и слишком велика для того, чтобы ее спасать..."
Заметим, что сползание третьей экономики Еврозоны в долговую пропасть, наверняка, приведет в движение огромные механизмы, которые пока, как «подводные части айсберга», с трудом поддаются оценкам.
В итоге, "воронка" от тонущего "итальянского лайнера", скорее всего, утянет ко дну не только Испанию, Португалию и Ирландию, но также и увлечет за собой Францию, Великобританию. А, возможно, и некоторые из, казалось бы, устойчивых северно-европейских экономик.
На наш взгляд, европейские банки уже в ближайшее время будут подвергнуты "жесткой селекции на выживание" - в среде мелких и средних банков потери будут неизбежны.
Эти события, в итоге, обусловят мощное снижение курса единой европейской валюты, и цели, обозначенные в наших предыдущих обзорах (1.3145; 1.2000; 1,0000), на наш взгляд, могут быть достигнуты значительно раньше, чем сейчас может показаться.
Заметим, однако, что падение курса евро не будет напоминать "снижение спущенного домкрата". Скорее всего, оно будут сопровождаться высокими откатами, поскольку периодическому коррекционному росту курса будет способствовать возврат европейскими банками средств из-за границы для покрытия возникающих убытков, и вынужденная покупка европейской валюты.
Безусловно, что "селл-шортеры" уже почувствовали "запах крови", и, очевидно, отнюдь не чураются "сомнительных методов" воздействия на рынок.
Так, вчера, на фоне того, как участники рынка с тревогой отслеживали новости, связанные с развитием дальнейшей политической ситуации в Италии, а также ожидали свежей информации о формирование правительства в Греции, с чьей то "легкой руки" на рынках появился "подлый слух" о том, что власти Германии и Франции уже рассматривают возможность разделения зоны евро.
Позже представители Берлина и Парижа поспешили опровергнуть эти "злобные домыслы", а глава Еврокомиссии Баррозо даже ответственно заявил о том, что, видя в этом огромную опасность, исключает любую мысль о подобном сценарии. Однако, как говорится, "осадок остался..."
Заметим, что вчерашние показатели американских отчетов, оставаясь умеренно позитивными, также потенциально укрепляют позиции доллара. Для возобновления масштабного снижения рынкам не хватает лишь очередной "зачистки" - наличие большого количества спекулятивных "шортов" сдерживает реализацию новой "медвежьей" волны. А потому, мы все еще продолжаем рассчитывать на более высокий откат пары евро/доллар, например, до области значений между уровнями 1.3720-80.
Вновь напомним о том, что следующая цель снижения находится на подступах к минимумам начала октября (1.3145), откуда, после умеренного отката, и будет, в итоге, воплощаться сценарий, предполагающий поэтапное достижение уровня 1.2000, а затем и 1.0000
/Компиляция. 11 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter