21 декабря 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Инвесторы в один из последних рабочих дней уходящего года могут, наконец, спокойно вздохнуть и порадоваться вполне законному росту, благо для этого имеются вполне законные и разумные причины. В качестве основной причины роста стоит отметить американскую статистику по рынку жилья, которая вышла практически феноменальной. В условиях общих разговоров о продолжающейся рецессии отчет Министерства торговли США произвел эффект разоравшейся бомбы. Объем строительства новых домов в США в ноябре 2011-го года по сравнению с предыдущим месяцем повысился на 9,3% и составил 685 тыс. Этот показатель достигнул максимальных значений с апреля 2010-го года. Рынок ожидал рост строительства в прошедшем месяце всего на 1,1%.
Даже события на Капитолийском холме не сильно отвлекали внимание инвесторов США и всего мира, поскольку было откровенно не до них, хотя на них стоило бы обратить внимание. Вчера президент Обама призвал республиканцев в палате представителей одуматься и проголосовать за уже одобренный сенатом законопроект о продлении на два месяца срока действия налоговых льгот на фонд заработной платы. Палата представителей конгресса США ответили игнорированием в очередной раз просьб президента и отказалась продлить на два месяца "налоговые каникулы", потребовав созыва согласительной комиссии с участием членов обеих палат для преодоления существующих разногласий и решения вопроса о продлении льгот на весь 2012 год.
Если законопроект будет заблокирован, то сенат не успеет принять поправки, находясь на каникулах. Это означает, что американские семьи уже с 1 января будут в среднем платить больше налогов на $1,5 тыс. в год. Понятно, что сейчас компромисс между двумя партиями просто жизненно необходим, поскольку он является лишь одним способом предотвратить повышение налогов. В противном случае с шансами на второй срок Обаме придется распрощаться.
Порадовали и европейские данные в лице индекса доверия германских предпринимателей к экономике Германии, который вырос в декабре до 107,2 пункта со 106,6 месяцем ранее. Во вторник российский рынок показал существенный рост по итогам дня. После открытия и небольшого провала в первые часы, началось постепенное безоткатное движение наверх. Подобную динамику мы наблюдали и на западных площадках. Большинство европейских индексов прибавили более 2%. Торги в США закончились ростом на 3%. Нефтяные котировки также не отставали, Brent и WTI подросли более чем на 3%.
Корпоративные идеи на российском рынке по Уралкалию, Газпрому, Сургутнефтегазу (+3,61%), Ростелекому дают шанс на позитивное закрытие торгов и на уход индекса ММВБ к 1450 пунктов, благо дальнейшему продвижению наверх практически ничего не мешает.
По итогам торгов вторника индекс ММВБ вырос на 1,95% до уровня в 1 409,84 пунктов, индекс РТС вырос на 1,85% до уровня в 1 395,48 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 46,33 млрд. руб., общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 165,6 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 8,2 млрд. руб.
Торги во вторник на российском фондовом рынке стартовали крайне вяло, поскольку участники рынка несколько усомнились в возможности индексов подрасти перед наступающими праздниками – католическим Рождеством, что было вполне уместно на фоне общей негативной динамики на биржевых площадках США и очередных заявлениях о рисках грядущего года от главы ЕЦБ Марио Драги. Хорошо, что в течение дня инвесторам было на что ориентироваться: в Германии неожиданно вырос индекс деловых настроений за декабрь, Испания неплохо провела аукцион по размещению векселей, а в США до максимального уровня за последний год вырос показатель объема строительства новых домов за ноябрь, что превысило и без того оптимистичные прогнозы экономистов. Пока не очень понятно, стоит ли верить столь сильным данным об экономике США, но глава ФРС Бен Бернанке обещал улучшение во втором полугодии текущего года, а значит, надо обрадовать инвесторов публикуемыми цифрами. В свете прироста фьючерсов на американские индексы и сильного роста цен на нефть индексу ММВБ просто необходимо было пробивать уровень в 1400 пунктов.
На нефтяных рынках во вторник фьючерсы продолжили стартовавший в понедельник рост в свете опасений, связанных с геополитической ситуацией в мире. В частности, беспокойство инвесторов вызвали события в Северной Корее и Казахстане. Дополнительную поддержку нефти оказывала ситуация вокруг Ирана. Между тем давление на нефть в течение дня оказывали известия из Европы.
Позитивная динамика цен сделок во многом обусловлена обстановкой на международном валютном рынке Forex. Доллар с начала дня заметно понизился против евро и других валют. Индекс доллара для шести ведущих мировых валют опустился ниже 80 пунктов, обеспечив привлекательные условия для продолжения спекулятивных покупок нефти и других товарных активов, цены на которые установлены в валюте США.
На нефтяной фактор продолжают оказывать влияние политические события, имевшие ключевое значение для геополитической ситуации в уходящем году, не утратили важности и по сей день. Хотя протестное движение охватило большинство стран региона, в основном оно не вышло за рамки государств Персидского залива и Ирана. Напряженная обстановка сохраняется в Судане, где не ослабевает конфликт между правительствами Судана и Южного Судана – нового государства, образованного в июле прошлого года по итогам всенародного референдума. Для нефтяного же рынка главным событием стало прекращение экспорта нефти из Ливии, который теперь стремительно восстанавливается. Сокращение добычи нефти в других странах, которые наиболее пострадали от событий "арабской весны", оценивается приблизительно в 0,4 млн. в сутки, что является существенной величиной с точки зрения баланса спроса и предложения.
Несмотря на сохраняющиеся опасения усугубления долгового кризиса стран зоны евро, ведущие фондовые индексы Европы во вторник подрастали, что оказывало дополнительную поддержку нефтяным котировкам.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов повысилась на $3,09 и составила $106,73 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов повысилась на $3,34 и составила $97,22 за баррель.
На американском рынке торги завершились значительным повышением ведущих индексов на 2,9-3% в свете позитивных макроэкономических данных, которые свидетельствуют об ускоряющемся развитии рынка труда.
Согласно отчету Министерства торговли США, объем строительства новых домов в США в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем повысился на 9,3% и составил 685 тыс. единиц, достигнув максимального уровня более чем за полтора года. Этот показатель также оказался значительно выше прогноза по рынку, который предполагал, что он составит 635 тыс. домов.
Позитивно смотрелись котировки ведущих представителей банковского сектора. Бумаги Bank of America подорожали на 3,71%, JPMorgan Chase и Citigroup отметились ростом на 4,93% и 4,55% соответственно.
Положительные результаты показали и бумаги сырьевого сектора. Наиболее заметным повышением котировок отметилась крупнейшая в США медедобывающая компания Freeport-McMoRan, акции которой подорожали на 5,1%. Ведущий производитель алюминия Alcoa продемонстрировал рост рыночной капитализации на 4,1%. Бумаги крупнейших в США золотодобывающих компаний Barrick Gold и Newmont Mining повысились в цене на 3,3% и 2,5% соответственно.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 2,87% до уровня в 12 103,86 пунктов, индекс S&P вырос на 2,98% до уровня в 1 241,30 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 3,19% до уровня в 2 603,73 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе хорошо смотрелись бумаги Газпрома (+3,73%) на фоне утверждение бюджета компании на 2012-й год, в котором участников рынка порадовало сообщение о сокращении инвестпрограммы на 2012-й год на 39%, но данный фактор спорен, поскольку Газпром имеет обыкновение пересматривать этот показатель в сторону повышения в середине года. Гораздо более позитивна возможность выплаты по итогам 2011-го года дивидендов в размере 8,39 руб. на акцию, что вдвое превышает уровень минувшего года. Окончательно решение о размере дивидендов будет приниматься на годовом собрании акционеров в следующем году, но инвесторы обрадовались возможностью получить дивидендную доходность на уровне 5% по такому ликвидному инструменту. Обогнали индекс ММВБ привилегированные акции Транснефти (+2,33%) после новостей о росте чистой прибыли по МСФО за девять месяцев 2011-го года на 76,4% до 155,5 млрд. руб., что оказалось выше ожиданий по рынку. При этом показатель за III квартал сократился на 24% из-за за убытков по курсовым разницам. Сургутнефтегаз вырос на 3,61% после сообщения о введении в эксплуатацию Северо-Талаканского месторождения с 2013-го года с годовой добычей 800 тыс. т нефти с обложением этой нефти льготной экспортной ставкой. Подросли бумаги Роснефти (+2,71%).
2. В химическом секторе Уралкалий продолжал радовать инвесторов позитивной динамикой (+3,96%), что стало лучшим результатом среди ликвидных эмитентов на ММВБ благодаря эффекту скупки бумаг с рынка и сообщением о решении повысить с I квартала 2012-го года цены на хлористый калий для производителей сложных удобрений в России на 22,6-33,7% относительно текущего уровня.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем растущего дня по причине неплохих данных из США и позитивного корпоративного фона. Когда даже у Газпрома есть причины роста, то можно надеяться и на дальнейший рост до конца недели
Рекомендации по бумагам
ОАО "Роснефть"
Сегодня совет директоров Роснефти на своем заседании рассмртрит вопрос об актуализированном интегрированном проекте обустройства Ванкорской группы месторождений и уточненной стоимости реализации проекта, следует из материалов компании.
Также будет поднят вопрос об итогах выполнения плана финансово-хозяйственной деятельности компании за девять месяцев текущего года и о предложениях по его корректировке, ожидаемых показателях деятельности в 2011 году, а также о программе модернизации и развития нефтеперерабатывающих предприятий компании.
Наиболее важным нам видится решение вопроса корректировки стоимости строительства первого пускового комплекса Туапсинского НПЗ и увеличения лимита финансирования на 2011-й год ООО "РН-Туапсинский НПЗ".
Компания должна утвердить план финансово-хозяйственной деятельности на 2012-й год и утвердить программу, посвященную совершенствованию закупочной деятельности Роснефти.
Мы ожидаем, что будут серьезно скорректированы значения показателей эффективности менеджеров компании на 2011-й год в сторону уменьшения, что позволит увеличить средства на инвестиционную программу компании и нарастить уровень добычи по итогам 2011-го года на планируемые 1,3% до 121 миллиона тонн.
Цена: 213,4
Цель: 252
Рекомендация: Держать
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня Сбербанк России объявил об открытии министерству финансов Челябинской области трехлетней кредитной линии на 3,5 млрд. рублей для частичного покрытия дефицита бюджета региона.
По информации сайта Министерства финансов Челябинской области, объем доходов областного бюджета на 2011 год составляет 91 миллиард рублей, расходов - 101 миллиард рублей, поэтому дефицит бюджета составляет 10 миллиардов рублей.
Правительство региона уже пыталось разместить облигационный займ для покрытия дефицита бюджета, но должного спроса на бумаги так и не было предъявлено, поэтому было принято решение обратиться к заемным средствам. Сбербанк подал единственную заявку на участие в открытом аукционе на открытие невозобновляемой кредитной линии, поэтому и стал победителем.
Итак, согласно условиям контракта, процентная ставка должна быть не более 8,98% годовых от суммы фактически привлеченного кредита. Начальная цена государственного контракта составит 628,6 миллиона рублей, в случае выборки всей суммы кредита.
Отметим, что ставка за пользование кредитом может быть пересмотрена по решению кредитной организации в сторону уменьшения, даже при снижении ставки рефинансирования Банка России. Срок до 10 декабря 2014 года с периодом выборки кредита в течение 120 календарных дней с даты заключения государственного контракта осуществляется только по решению заемщика при возникновении потребности в привлечении кредитных средств
Мы считаем данную новость нейтральной для котировок Сбербанка.
Цена: 82,6
Цель: 122
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Даже события на Капитолийском холме не сильно отвлекали внимание инвесторов США и всего мира, поскольку было откровенно не до них, хотя на них стоило бы обратить внимание. Вчера президент Обама призвал республиканцев в палате представителей одуматься и проголосовать за уже одобренный сенатом законопроект о продлении на два месяца срока действия налоговых льгот на фонд заработной платы. Палата представителей конгресса США ответили игнорированием в очередной раз просьб президента и отказалась продлить на два месяца "налоговые каникулы", потребовав созыва согласительной комиссии с участием членов обеих палат для преодоления существующих разногласий и решения вопроса о продлении льгот на весь 2012 год.
Если законопроект будет заблокирован, то сенат не успеет принять поправки, находясь на каникулах. Это означает, что американские семьи уже с 1 января будут в среднем платить больше налогов на $1,5 тыс. в год. Понятно, что сейчас компромисс между двумя партиями просто жизненно необходим, поскольку он является лишь одним способом предотвратить повышение налогов. В противном случае с шансами на второй срок Обаме придется распрощаться.
Порадовали и европейские данные в лице индекса доверия германских предпринимателей к экономике Германии, который вырос в декабре до 107,2 пункта со 106,6 месяцем ранее. Во вторник российский рынок показал существенный рост по итогам дня. После открытия и небольшого провала в первые часы, началось постепенное безоткатное движение наверх. Подобную динамику мы наблюдали и на западных площадках. Большинство европейских индексов прибавили более 2%. Торги в США закончились ростом на 3%. Нефтяные котировки также не отставали, Brent и WTI подросли более чем на 3%.
Корпоративные идеи на российском рынке по Уралкалию, Газпрому, Сургутнефтегазу (+3,61%), Ростелекому дают шанс на позитивное закрытие торгов и на уход индекса ММВБ к 1450 пунктов, благо дальнейшему продвижению наверх практически ничего не мешает.
По итогам торгов вторника индекс ММВБ вырос на 1,95% до уровня в 1 409,84 пунктов, индекс РТС вырос на 1,85% до уровня в 1 395,48 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 46,33 млрд. руб., общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 165,6 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 8,2 млрд. руб.
Торги во вторник на российском фондовом рынке стартовали крайне вяло, поскольку участники рынка несколько усомнились в возможности индексов подрасти перед наступающими праздниками – католическим Рождеством, что было вполне уместно на фоне общей негативной динамики на биржевых площадках США и очередных заявлениях о рисках грядущего года от главы ЕЦБ Марио Драги. Хорошо, что в течение дня инвесторам было на что ориентироваться: в Германии неожиданно вырос индекс деловых настроений за декабрь, Испания неплохо провела аукцион по размещению векселей, а в США до максимального уровня за последний год вырос показатель объема строительства новых домов за ноябрь, что превысило и без того оптимистичные прогнозы экономистов. Пока не очень понятно, стоит ли верить столь сильным данным об экономике США, но глава ФРС Бен Бернанке обещал улучшение во втором полугодии текущего года, а значит, надо обрадовать инвесторов публикуемыми цифрами. В свете прироста фьючерсов на американские индексы и сильного роста цен на нефть индексу ММВБ просто необходимо было пробивать уровень в 1400 пунктов.
На нефтяных рынках во вторник фьючерсы продолжили стартовавший в понедельник рост в свете опасений, связанных с геополитической ситуацией в мире. В частности, беспокойство инвесторов вызвали события в Северной Корее и Казахстане. Дополнительную поддержку нефти оказывала ситуация вокруг Ирана. Между тем давление на нефть в течение дня оказывали известия из Европы.
Позитивная динамика цен сделок во многом обусловлена обстановкой на международном валютном рынке Forex. Доллар с начала дня заметно понизился против евро и других валют. Индекс доллара для шести ведущих мировых валют опустился ниже 80 пунктов, обеспечив привлекательные условия для продолжения спекулятивных покупок нефти и других товарных активов, цены на которые установлены в валюте США.
На нефтяной фактор продолжают оказывать влияние политические события, имевшие ключевое значение для геополитической ситуации в уходящем году, не утратили важности и по сей день. Хотя протестное движение охватило большинство стран региона, в основном оно не вышло за рамки государств Персидского залива и Ирана. Напряженная обстановка сохраняется в Судане, где не ослабевает конфликт между правительствами Судана и Южного Судана – нового государства, образованного в июле прошлого года по итогам всенародного референдума. Для нефтяного же рынка главным событием стало прекращение экспорта нефти из Ливии, который теперь стремительно восстанавливается. Сокращение добычи нефти в других странах, которые наиболее пострадали от событий "арабской весны", оценивается приблизительно в 0,4 млн. в сутки, что является существенной величиной с точки зрения баланса спроса и предложения.
Несмотря на сохраняющиеся опасения усугубления долгового кризиса стран зоны евро, ведущие фондовые индексы Европы во вторник подрастали, что оказывало дополнительную поддержку нефтяным котировкам.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов повысилась на $3,09 и составила $106,73 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов повысилась на $3,34 и составила $97,22 за баррель.
На американском рынке торги завершились значительным повышением ведущих индексов на 2,9-3% в свете позитивных макроэкономических данных, которые свидетельствуют об ускоряющемся развитии рынка труда.
Согласно отчету Министерства торговли США, объем строительства новых домов в США в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем повысился на 9,3% и составил 685 тыс. единиц, достигнув максимального уровня более чем за полтора года. Этот показатель также оказался значительно выше прогноза по рынку, который предполагал, что он составит 635 тыс. домов.
Позитивно смотрелись котировки ведущих представителей банковского сектора. Бумаги Bank of America подорожали на 3,71%, JPMorgan Chase и Citigroup отметились ростом на 4,93% и 4,55% соответственно.
Положительные результаты показали и бумаги сырьевого сектора. Наиболее заметным повышением котировок отметилась крупнейшая в США медедобывающая компания Freeport-McMoRan, акции которой подорожали на 5,1%. Ведущий производитель алюминия Alcoa продемонстрировал рост рыночной капитализации на 4,1%. Бумаги крупнейших в США золотодобывающих компаний Barrick Gold и Newmont Mining повысились в цене на 3,3% и 2,5% соответственно.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 2,87% до уровня в 12 103,86 пунктов, индекс S&P вырос на 2,98% до уровня в 1 241,30 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 3,19% до уровня в 2 603,73 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе хорошо смотрелись бумаги Газпрома (+3,73%) на фоне утверждение бюджета компании на 2012-й год, в котором участников рынка порадовало сообщение о сокращении инвестпрограммы на 2012-й год на 39%, но данный фактор спорен, поскольку Газпром имеет обыкновение пересматривать этот показатель в сторону повышения в середине года. Гораздо более позитивна возможность выплаты по итогам 2011-го года дивидендов в размере 8,39 руб. на акцию, что вдвое превышает уровень минувшего года. Окончательно решение о размере дивидендов будет приниматься на годовом собрании акционеров в следующем году, но инвесторы обрадовались возможностью получить дивидендную доходность на уровне 5% по такому ликвидному инструменту. Обогнали индекс ММВБ привилегированные акции Транснефти (+2,33%) после новостей о росте чистой прибыли по МСФО за девять месяцев 2011-го года на 76,4% до 155,5 млрд. руб., что оказалось выше ожиданий по рынку. При этом показатель за III квартал сократился на 24% из-за за убытков по курсовым разницам. Сургутнефтегаз вырос на 3,61% после сообщения о введении в эксплуатацию Северо-Талаканского месторождения с 2013-го года с годовой добычей 800 тыс. т нефти с обложением этой нефти льготной экспортной ставкой. Подросли бумаги Роснефти (+2,71%).
2. В химическом секторе Уралкалий продолжал радовать инвесторов позитивной динамикой (+3,96%), что стало лучшим результатом среди ликвидных эмитентов на ММВБ благодаря эффекту скупки бумаг с рынка и сообщением о решении повысить с I квартала 2012-го года цены на хлористый калий для производителей сложных удобрений в России на 22,6-33,7% относительно текущего уровня.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем растущего дня по причине неплохих данных из США и позитивного корпоративного фона. Когда даже у Газпрома есть причины роста, то можно надеяться и на дальнейший рост до конца недели
Рекомендации по бумагам
ОАО "Роснефть"
Сегодня совет директоров Роснефти на своем заседании рассмртрит вопрос об актуализированном интегрированном проекте обустройства Ванкорской группы месторождений и уточненной стоимости реализации проекта, следует из материалов компании.
Также будет поднят вопрос об итогах выполнения плана финансово-хозяйственной деятельности компании за девять месяцев текущего года и о предложениях по его корректировке, ожидаемых показателях деятельности в 2011 году, а также о программе модернизации и развития нефтеперерабатывающих предприятий компании.
Наиболее важным нам видится решение вопроса корректировки стоимости строительства первого пускового комплекса Туапсинского НПЗ и увеличения лимита финансирования на 2011-й год ООО "РН-Туапсинский НПЗ".
Компания должна утвердить план финансово-хозяйственной деятельности на 2012-й год и утвердить программу, посвященную совершенствованию закупочной деятельности Роснефти.
Мы ожидаем, что будут серьезно скорректированы значения показателей эффективности менеджеров компании на 2011-й год в сторону уменьшения, что позволит увеличить средства на инвестиционную программу компании и нарастить уровень добычи по итогам 2011-го года на планируемые 1,3% до 121 миллиона тонн.
Цена: 213,4
Цель: 252
Рекомендация: Держать
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня Сбербанк России объявил об открытии министерству финансов Челябинской области трехлетней кредитной линии на 3,5 млрд. рублей для частичного покрытия дефицита бюджета региона.
По информации сайта Министерства финансов Челябинской области, объем доходов областного бюджета на 2011 год составляет 91 миллиард рублей, расходов - 101 миллиард рублей, поэтому дефицит бюджета составляет 10 миллиардов рублей.
Правительство региона уже пыталось разместить облигационный займ для покрытия дефицита бюджета, но должного спроса на бумаги так и не было предъявлено, поэтому было принято решение обратиться к заемным средствам. Сбербанк подал единственную заявку на участие в открытом аукционе на открытие невозобновляемой кредитной линии, поэтому и стал победителем.
Итак, согласно условиям контракта, процентная ставка должна быть не более 8,98% годовых от суммы фактически привлеченного кредита. Начальная цена государственного контракта составит 628,6 миллиона рублей, в случае выборки всей суммы кредита.
Отметим, что ставка за пользование кредитом может быть пересмотрена по решению кредитной организации в сторону уменьшения, даже при снижении ставки рефинансирования Банка России. Срок до 10 декабря 2014 года с периодом выборки кредита в течение 120 календарных дней с даты заключения государственного контракта осуществляется только по решению заемщика при возникновении потребности в привлечении кредитных средств
Мы считаем данную новость нейтральной для котировок Сбербанка.
Цена: 82,6
Цель: 122
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 21 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу