11 июня 2008 Финмаркет
Москва. 11 июня. - Негативное давление на котировки корпоративных облигаций в среду увеличится из-за начавшегося снижения уровня рублевой ликвидности в банковской системе.
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро среды снизился на 61,3 млрд рублей и составил 897,43 млрд рублей. В течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору 55,2 млрд рублей.
По мнению экспертов, снижение ликвидности приведет к небольшому росту ставок МБК, что в совокупности с последними антиинфляционными действиями ЦБ РФ может оказать негативное давление на корпоративный сектор долгового рынка.
Негативное влияние на котировки корпоративных облигаций также будет оказывать значительное падение цен еврооблигаций на мировых рынках. В понедельник индекс EMBI Global потерял 0,46%, индекс EMBI+ снизился на 0,44%, а EMBI+ Russia упал на 0,43%.
На вторичных торгах во вторник существенных изменений не произошло. Активность инвесторов была невысокой. Цены корпоративных инструментов показывали разнонаправленную динамику с небольшим преобладанием продаж, отмечают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".
По итогам торгов во вторник ценовой индекс RUXCbonds-P потерял 0,01%, составив 110,20 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds вырос на 0,01% - до 223,82 пунктов.
Как отмечает аналитик "Ренессанс Капитала" Алексей Моисеев, "российский рынок рублевых облигаций продолжает "переваривать" последние действия Банка России, направленные на ужесточение денежно-кредитной политики, включая повышение ставок и укрепление курса рубля по отношению к бивалютной корзине".
"В отличие от понедельника, когда были повышены ставки Банка России (рублевые ставки NDF продолжали расти на фоне фиксации прибыли после укрепления российской валюты), вчера утром реакция котировок облигаций была практически нейтральной, а к вечеру участники рынка даже проявляли некоторый оптимизм", - отмечает аналитик в своем обзоре.
"По всей видимости, рублевая ликвидность остается избыточной, что в настоящий момент является основным положительным фактором; кроме того, приближение длинных выходных требует открытия рублевых позиций для получения НКД за этот период", - поясняет он.
"Облигации ВБД утром торговались на уровне 100,70-100,85, а к концу дня их котировки выросли до 100,85-101,00, в то время как котировки выпуска "АФК Система-1" повысились с 100,85-100,95 до 100,90-101,00; котировки спроса на рублевые облигации банка "Ренессанс Кредит" также несколько увеличились. Даже в бумагах АИЖК, которые в понедельник пострадали сильнее всего, реакции котировок не отмечалось. Некоторое снижение котировок произошло только на рынке ОФЗ, где иностранные инвесторы стремились зафиксировать прибыль", - добавляет А.Моисеев.
Во вторник на первичных торгах банк "Зенит" (РТС: ZENT) полностью разместил свои облигации 5-й серии на 5 млрд рублей. Ставка первого купона облигаций была определена в размере 10% годовых. При этом ориентир ставки купона перед размещением составлял 10,25-10,50%, что соответствует доходности к оферте через полтора года на уровне 10,51-10,78%.
По мнению экспертов, размещение прошло достаточно успешно. Эмитенту удалось разместить свой выпуск ниже запланированных ориентиров, что свидетельствует о достаточно оптимистичном настроении инвесторов. Согласно отчету ФБ ММВБ, всего при размещении было удовлетворено 83 заявки, что свидетельствует о достаточно широкой базе инвесторов и росте спроса на качественные инструменты.
Лидеры роста/падения по средневзвешенной цене:
Эмитент Изменение цены, % Цена, % от номинала Изменение доходности, процентные пункты Значение доходности, % годовых Объем торгов, млн рублей
СНХЗ Финанс-1 +1.90 98.85 -1.71 13.37 19.777
Газпромбанк-1 +0.84 97.81 -0.37 8.19 226.290
Юнимилк-1 +0.78 96.75 -0.72 13.02 25.647
Русь-банк--1 -1.84 98.65 2.69 12.18 57.790
Сибакадеминвест-1 -2.54 96.00 4.74 20.04 15.202
М-Индустрия -5.12 96.23 2.17 14.20 14.915
Эмитент Изменение Цена, % от Изменение Значение Объем
цены, % номинала доходности, доходности, торгов, млн
процентные % годовых рублей
пункты
СНХЗ Финанс-+1.90 98.85 -1.71 13.37 19.777
1
Газпромбанк-+0.84 97.81 -0.37 8.19 226.290
1
Юнимилк-1 +0.78 96.75 -0.72 13.02 25.647
Русь-банк-- -1.84 98.65 2.69 12.18 57.790
1
Сибакадемин -2.54 96.00 4.74 20.04 15.202
вест-1
М-Индустрия -5.12 96.23 2.17 14.20 14.915
Лидеры по оборотам:
Эмитент Изменение цены, % Цена, % от номинала Изменение доходности, процентных пунктов Значение доходности, % годовых Объем торгов, млн рублей
ГАЗПРОМ А7 - - - - 601.230
Сахатранснефтегаз-1 -0.14 99.96 0.32 12.97 499.858
НутрИнвест-1 - 100.12 - 11.32 452.527
АИЖК-7 +0.06 94.27 -0.01 9.16 404.054
Махеев Финанс-1 -0.34 99.50 0.41 16.27 362.934
Эмитент Изменение Цена, % от Изменение Значение Объем
цены, % номинала доходности, доходности, торгов, млн
процентных % годовых рублей
пунктов
ГАЗПРОМ А7 - - - - 601.230
Сахатрансне -0.14 99.96 0.32 12.97 499.858
фтегаз-1
НутрИнвест- - 100.12 - 11.32 452.527
1
АИЖК-7 +0.06 94.27 -0.01 9.16 404.054
Махеев -0.34 99.50 0.41 16.27 362.934
Финанс-1
Объемы торгов на фондовых площадках:
Площадка Объем торгов за день, млн руб. Объем торгов за предыдущий день, млн руб. Изменение, %
ФБ ММВБ, основные торги (корпоративные облигации) 2 391.522 2 467.346 -3.07
ФБ ММВБ, общий объем с учетом РПС (корпоративные облигации) 7 767.160 6 539.311 18.78
ФБ ММВБ, общий объем с учетом РПС (субфедеральные и муниципальные облигации) 1 697.724 1 347.067 26.03
СПВБ 4.310 6.797 -36.59
Площадка Объем торгов за Объем торгов за Изменение, %
день, млн руб. предыдущий день,
млн руб.
ФБ ММВБ, основные 2 391.522 2 467.346 -3.07
торги
(корпоративные
облигации)
ФБ ММВБ, общий 7 767.160 6 539.311 18.78
объем с учетом РПС
(корпоративные
облигации)
ФБ ММВБ, общий 1 697.724 1 347.067 26.03
объем с учетом РПС
(субфедеральные и
муниципальные
облигации)
СПВБ 4.310 6.797 -36.59
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро среды снизился на 61,3 млрд рублей и составил 897,43 млрд рублей. В течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору 55,2 млрд рублей.
По мнению экспертов, снижение ликвидности приведет к небольшому росту ставок МБК, что в совокупности с последними антиинфляционными действиями ЦБ РФ может оказать негативное давление на корпоративный сектор долгового рынка.
Негативное влияние на котировки корпоративных облигаций также будет оказывать значительное падение цен еврооблигаций на мировых рынках. В понедельник индекс EMBI Global потерял 0,46%, индекс EMBI+ снизился на 0,44%, а EMBI+ Russia упал на 0,43%.
На вторичных торгах во вторник существенных изменений не произошло. Активность инвесторов была невысокой. Цены корпоративных инструментов показывали разнонаправленную динамику с небольшим преобладанием продаж, отмечают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".
По итогам торгов во вторник ценовой индекс RUXCbonds-P потерял 0,01%, составив 110,20 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds вырос на 0,01% - до 223,82 пунктов.
Как отмечает аналитик "Ренессанс Капитала" Алексей Моисеев, "российский рынок рублевых облигаций продолжает "переваривать" последние действия Банка России, направленные на ужесточение денежно-кредитной политики, включая повышение ставок и укрепление курса рубля по отношению к бивалютной корзине".
"В отличие от понедельника, когда были повышены ставки Банка России (рублевые ставки NDF продолжали расти на фоне фиксации прибыли после укрепления российской валюты), вчера утром реакция котировок облигаций была практически нейтральной, а к вечеру участники рынка даже проявляли некоторый оптимизм", - отмечает аналитик в своем обзоре.
"По всей видимости, рублевая ликвидность остается избыточной, что в настоящий момент является основным положительным фактором; кроме того, приближение длинных выходных требует открытия рублевых позиций для получения НКД за этот период", - поясняет он.
"Облигации ВБД утром торговались на уровне 100,70-100,85, а к концу дня их котировки выросли до 100,85-101,00, в то время как котировки выпуска "АФК Система-1" повысились с 100,85-100,95 до 100,90-101,00; котировки спроса на рублевые облигации банка "Ренессанс Кредит" также несколько увеличились. Даже в бумагах АИЖК, которые в понедельник пострадали сильнее всего, реакции котировок не отмечалось. Некоторое снижение котировок произошло только на рынке ОФЗ, где иностранные инвесторы стремились зафиксировать прибыль", - добавляет А.Моисеев.
Во вторник на первичных торгах банк "Зенит" (РТС: ZENT) полностью разместил свои облигации 5-й серии на 5 млрд рублей. Ставка первого купона облигаций была определена в размере 10% годовых. При этом ориентир ставки купона перед размещением составлял 10,25-10,50%, что соответствует доходности к оферте через полтора года на уровне 10,51-10,78%.
По мнению экспертов, размещение прошло достаточно успешно. Эмитенту удалось разместить свой выпуск ниже запланированных ориентиров, что свидетельствует о достаточно оптимистичном настроении инвесторов. Согласно отчету ФБ ММВБ, всего при размещении было удовлетворено 83 заявки, что свидетельствует о достаточно широкой базе инвесторов и росте спроса на качественные инструменты.
Лидеры роста/падения по средневзвешенной цене:
Эмитент Изменение цены, % Цена, % от номинала Изменение доходности, процентные пункты Значение доходности, % годовых Объем торгов, млн рублей
СНХЗ Финанс-1 +1.90 98.85 -1.71 13.37 19.777
Газпромбанк-1 +0.84 97.81 -0.37 8.19 226.290
Юнимилк-1 +0.78 96.75 -0.72 13.02 25.647
Русь-банк--1 -1.84 98.65 2.69 12.18 57.790
Сибакадеминвест-1 -2.54 96.00 4.74 20.04 15.202
М-Индустрия -5.12 96.23 2.17 14.20 14.915
Эмитент Изменение Цена, % от Изменение Значение Объем
цены, % номинала доходности, доходности, торгов, млн
процентные % годовых рублей
пункты
СНХЗ Финанс-+1.90 98.85 -1.71 13.37 19.777
1
Газпромбанк-+0.84 97.81 -0.37 8.19 226.290
1
Юнимилк-1 +0.78 96.75 -0.72 13.02 25.647
Русь-банк-- -1.84 98.65 2.69 12.18 57.790
1
Сибакадемин -2.54 96.00 4.74 20.04 15.202
вест-1
М-Индустрия -5.12 96.23 2.17 14.20 14.915
Лидеры по оборотам:
Эмитент Изменение цены, % Цена, % от номинала Изменение доходности, процентных пунктов Значение доходности, % годовых Объем торгов, млн рублей
ГАЗПРОМ А7 - - - - 601.230
Сахатранснефтегаз-1 -0.14 99.96 0.32 12.97 499.858
НутрИнвест-1 - 100.12 - 11.32 452.527
АИЖК-7 +0.06 94.27 -0.01 9.16 404.054
Махеев Финанс-1 -0.34 99.50 0.41 16.27 362.934
Эмитент Изменение Цена, % от Изменение Значение Объем
цены, % номинала доходности, доходности, торгов, млн
процентных % годовых рублей
пунктов
ГАЗПРОМ А7 - - - - 601.230
Сахатрансне -0.14 99.96 0.32 12.97 499.858
фтегаз-1
НутрИнвест- - 100.12 - 11.32 452.527
1
АИЖК-7 +0.06 94.27 -0.01 9.16 404.054
Махеев -0.34 99.50 0.41 16.27 362.934
Финанс-1
Объемы торгов на фондовых площадках:
Площадка Объем торгов за день, млн руб. Объем торгов за предыдущий день, млн руб. Изменение, %
ФБ ММВБ, основные торги (корпоративные облигации) 2 391.522 2 467.346 -3.07
ФБ ММВБ, общий объем с учетом РПС (корпоративные облигации) 7 767.160 6 539.311 18.78
ФБ ММВБ, общий объем с учетом РПС (субфедеральные и муниципальные облигации) 1 697.724 1 347.067 26.03
СПВБ 4.310 6.797 -36.59
Площадка Объем торгов за Объем торгов за Изменение, %
день, млн руб. предыдущий день,
млн руб.
ФБ ММВБ, основные 2 391.522 2 467.346 -3.07
торги
(корпоративные
облигации)
ФБ ММВБ, общий 7 767.160 6 539.311 18.78
объем с учетом РПС
(корпоративные
облигации)
ФБ ММВБ, общий 1 697.724 1 347.067 26.03
объем с учетом РПС
(субфедеральные и
муниципальные
облигации)
СПВБ 4.310 6.797 -36.59
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу