28 февраля 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Коррекция, захватившая сегодня рынок, является вполне логичной – даже с учетом достаточно высоких нефтяных цен надо же когда-то дать возможность «быкам» взять передышку. Сегодня как раз есть такой повод. Этому помогли и торги в Европе, которые закрывались преимущественно на отрицательной территории из-за негативного новостного фона. Фон этот пришел со стороны встречи министров финансов G20, которые решили, что дальнейшее повышение цен на нефть может серьезно подорвать восстановление экономики США, ухудшить экономическую ситуацию в Европе и стимулировать рост уровня инфляции во многих странах с развивающейся экономикой. Ну а самое интересное происходило в США, где индексы отыграли свое снижение и вышли в позитивную область. В итоге индекс S&P500 обновил максимумы с середины 2008-го года.
В качестве негатива стоит отметить заявление канцлера Германии о том, что вторая программа финансовой помощи Греции может и не состояться… Прискорбно это слышать от той страны, которая более всех ратовала за сохранение зоны евро. По всей видимости, немецкий парламент даже после одобрения второго пакета финансовой поддержки Афин в размере 130 млрд. евро понимает, что это целиком проблему не спасет. Все соцопросы свидетельствуют как раз о том, что немцы не хотят оказывать хоть какую-то помощь Греции.
Еще под негативом может выступить новость от агентства Standard & Poor's, которое продолжает делать вообщем-то справедливые вещи – приводить рейтинг Греции с ее реальным положением. Понижение кредитного рейтинга этой страны до выборочного дефолта «SD» связано со схемой реструктуризации долга, к которой недавно пришли греческие кредиторы. Дело в том, что греческое правительство решило использовать так называемую «поправку о коллективных действиях», суть которой состоит в том, что если 2/3 инвесторов согласятся на условия обмена облигаций, то оставшаяся 1/3 будет вынуждена это сделать. Понятно, что по сути добровольная схема превращается в принудительную. Министерство финансов Греции уже, конечно, сообщило о том, что банковская система страны от этого снижения рейтинга никак не пострадает, но это просто «хорошая мина при плохой игре».
Сегодня в свете коррекции вряд ли стоит открывать длинные позиции на длительный срок, поскольку отскок все-таки должен состояться особенно после сильного роста с начала года, а покупать на окончании восходящего тренда – не самое прибыльное занятие. Итоги второго раунда предоставления банкам Европы дешевых кредитов от ЕЦБ может как раз и стать поводом, чтобы начать продавать, а не покупать. Чем больше денег вливается в экономику, тем более опасным становится столь безудержный рост по опыту прошлых лет
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ снизился на 0,12% до уровня в 1 592,66 пунктов, индекс РТС вырос на 0,37% до уровня в 1 728,36 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 512,83 млрд. руб.
Торги в понедельник проходили относительно спокойно после бурного пятничного роста, особенно высокой волатильностью рынок похвастаться так и не смог. Предшествовавший торговый день завершился рядом с уровнем в 1600 пунктов по ММВБ, а вчера внешний фон явно не способствовал к росту – снизились азиатские индексы, снизились фьючерсы на американские индексы. Хорошо, что в большинстве своем покупатели всего этого не заметили и продолжали покупать, пока нефть стоит достаточно дорого (Brent находится в районе $125,5 за баррель). Закрепиться на этих уровнях рынку, конечно же, не удалось, поэтому после достаточно сильного отката вниз российский индекс укрепился в районе 1590 пунктов. В принципе, это поведение "быков" не может не говорить о позитиве, поскольку никто не попал под влияние существенной эйфории и не жаждал играть не опережение, а просто терпеливо пережидал отскок. Продавцы активно ждали после принудительного закрытия коротких позиций. Рынок в этих условиях, наверно, останется на достигнутых уровнях, активно готовя площадку для своего роста, что в очередной раз оставит инвесторов без коррекции.
На нефтяных рынках цены снижались по разным причинам. Даже доклад Международного агентства по атомной энергии (МАГАТЭ), в котором указывалось, что Иран резко увеличил производство обогащенного урана, не сильно помог. Поддержку нефтяным фьючерсам также оказали позитивные макроэкономические данные и ослабление доллара США. Фиксации прибыли и спекулятивных продаж нефтяных фьючерсов, которые по итогам минувшей торговой недели значительно подорожали. За прошлую торговую неделю официальная цена нефти WTI повысилась на 6,3%, а баррель нефти Brent прибавил 4,9%, что обеспечило неплохую премию для закрытия длинных позиций.
В Европе ведущие фондовые индексы также снижались, что оказывает дополнительное давление на нефтяные котировки. Глобальные инвесторы обеспокоены тем, что установившиеся высокие мировые цены на нефть окажут негативное влияние на мировую экономику. Доллар с начала дня существенно подрос по отношению к евро и другим валютам, что также осложнило покупки нефти и других товарных активов, цены на которые установлены в долларах США. В понедельник индекс доллара для шести ведущих мировых валют поднялся выше отметки 78,6 пункта, повысившись с начала дня почти на 0,3%.
Мы ожидаем консолидации цен на Brent рядом с достигнутыми максимумами при условии ослабления опасений, связанных с геополитической ситуацией. Если же эскалация продолжится, то возможен и дальнейший рост котировок.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов снизилась на $1,30 до уровня в $124,17 за баррель. Официальная цена нефти WTI упала на $1,21 до уровня в $108,56 за баррель.
На американском рынке торги завершились незначительным ростом большинства ведущих индексов. Несмотря на преобладавший в преддверии торгов негативный настрой, макроэкономические новости способствовали более оптимистичному течению торгов. Индекс предстоящих продаж домов в США неожиданно вырос в месячном исчислении на 2% добравшись по итогам января до уровня в 97 пунктов. Таким образом, данный показатель достиг своего максимального уровня более чем за полтора года – с апреля 2010-го года. Рынок ожидал роста индекса лишь на 1%.
Хорошо смотрелись бумаги банковского сектора. Акции Wells Fargo и JPMorgan Chase подорожали на 2,8% и 2%, а их конкурентов Citigroup и Morgan Stanley – на 1,8% и 1,4% соответственно. Ценные бумаги крупнейшего в США финансового учреждения Bank of America выросли в цене на 2%.
В то же время сырьевой сектор отметился спадом на фоне снижения цен на нефть и золото. Акции нефтесервисных компаний Halliburton и Schlumberger просели на 2% и 0,9%, а золотодобывающих Newmont Mining и Barrick Gold – на 1,6% и 0,4% соответственно. На этом фоне вниз просели котировки акций медедобывающей Freeport-McMoran и ведущего в США производителя алюминия Alcoa – цены сократилась на 1,4% и 1,1% соответственно.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,01% до уровня в 12 981,51 пунктов, индекс S&P повысился на 0,14% до уровня в 1 367,59 пунктов, а индекс NASDAQ подрос на 0,08% до уровня в 2 966,16 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе сильно просели бумаги Сургутнефтегаза (-1,15%), Татнефти (-1,31%) и Транснефти (-1,89%), чуть меньше просели бумаги ЛУКОЙЛа (-0,33%) и Газпром (-0,39%). Газпром снижался, поскольку ему пока нечем обрадовать участников, поскольку здесь продолжаются шаги в сторону строительства "Южного потока" - вчера российская и словенская стороны определили параметры строительства трубопровода по территории страны. Инвесторы концерна поняли, что концерну придется потратить огромные средства на строительство альтернативной транспортной системы.
2. В металлургическом секторе покупки наблюдались только в бумагах ГМК (+0,44%), которые завершили свой краткосрочный откат вниз. Риски инвесторов были связаны с неясными перспективами роста мировой экономики, поскольку здесь есть риски и со стороны долгового кризиса, и со стороны растущих цен на нефть. Если нефть доберется до уровня в $150 за баррель по марке Brent, то есть все предпосылки относительно реализации экономического роста. В ряде стран ЕС уже начали выходить слабые показатели ВВП, и ряд компаний стал снижать целевые цены акций: постигла подобная участь и НЛМК, и Мечел. НЛМК просел на 1%, Мечел – на 1,58%, ММК – на 1,61%. Теперь ММК придется заняться решением транспортного вопроса выкупленной австралийской Flinders Mines, затраты на что составили $1,17 млрд.
3. В банковском секторе бумаги смотрелись относительно спокойно благодаря хорошему финансовому отчету британского банка HSBC Holdings – чистая прибыль за 2011-й год выросла на 27,6% до $16,79 млрд., что совпало с прогнозами по рынку экспертов. Бумаги Сбербанка немного росли (+0,7%), также как и ВТБ (+1,32%). Котировки обоих банков побывали вчера недалеко от очень важных сопротивлений из-за отсутствия мощного отката вниз.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем коррекционного дня, поскольку после существенного роста в пятницу даже высокая нефть не дает повода не фиксировать прибыль. Продавать же сразу все, наверно, не стоит, поскольку велик риск уже не зайти в бумаги на тех же уровнях. Размещение ЕЦБ очередных «дешевых» денег для банков и выборы президента РФ пока будут держать рынок, поэтому пока резво продавать бумаги все же не стоит.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Акционерная нефтяная компания "Башнефть"
Вчера совет директоров Башнефти на своем заседании утвердил концепцию внешнего вида АЗС и график ребрендинга компании. Общий объем инвестиций в период 2012-2015 годов должен составить примерно 3,7 млрд. рублей. В рамках программы по развитию розничной сети и внедрения нового корпоративного стиля Башнефть будет менять концепцию внешнего оформления своих АЗС.
Напомним, что изначально Башнефть принимала стратегию своего развития до 2016-го года, согласно которой предусматривалось развитие экспортной логистики и расширение собственной розничной сети компании с ныне существующих 440 до 1200 АЗС, что должно существенно увеличить прибыльность продаж и позволит реализовывать в розницу до 80% автомобильных бензинов.
Совет директоров также рассмотрел вопрос о ходе выполнения плана мероприятий по контролю за наиболее значимыми материальными потоками компании. Согласно принятому плану, реализация которого началась в конце 2010-го года, Башнефть будет минимизировать свои потери при производстве, транспортировке и хранении нефтепродуктов, а также повышать точность измерения коммерческих и межзаводских потоков сырья, полуфабрикатов и готовой продукции. В 2011-м году в проекты по совершенствованию систем учета нефти и нефтепродуктов Башнефть инвестировала около 1,3 млрд. рублей.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Башнефти, особенно с учетом довольно масштабного эксптерриториального расширения нефтегазоносных провинций, лицензиями на разработку которых владеет компания. Прибвыльность продаж компании должна существенно подрасти в ближайшие годы после увеличения количества АЗС.
Цена: 1780
Цель: 2115
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Фосагро"
Сегодня акционеры двух дочерних предприятий Фосагро – крупнейшего в Европе производителя фосфоросодержащих удобрений ОАО «Аммофос» и одного из крупнейших в РФ производителей аммиачной селитры ОАО «Череповецкий азот» – на внеочередном собрании одобрили их слияние в ОАО «Фосагро-Череповец», уставный капитал новообразованной компании составит 1,38 млрд. руб. Уже в самое ближайшее время будут выполнены все процедуры по созданию компании «Фосагро-Череповец», после чего новой компании перейдут все права и обязанности реорганизуемых обществ.
Уставный капитал новообразованного общества будет образован путем конвертации акций «Аммофоса» и «Череповецкого азота», а обыкновенные именные акции реорганизуемых компаний и привилегированные именные акции «Череповецкого азота» конвертируются в обыкновенные именные акции "Фосагро-Череповец". Коэффициент конвертации обыкновенных именных акций «Аммофоса» составит 0,01, а «Череповецкого азота» - 0,0262. Коэффициент конвертации привилегированных акций «Череповецкого азота» составит 0,027.
Для того, чтобы провести конвертацию, «Фосагро-Череповец» разместит обыкновенные акции в количестве 1,25 млрд. штук по номинальной стоимости каждой в 1,1 рубль. Уставный капитал новообразованной компании будет формироваться за счет уставных капиталов «Аммофоса» и «Череповецкого азота» и составит 1,38 млрд. рублей.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Фосагро, поскольку в результате слияния «Аммофоса» и «Череповецкого азота» существенно упрощается структура материнской компании, и уменьшаются административные расходы на содержание отдельных юридических лиц. Помимо экономии на административных расходах, Фосагро упростит и процесс движения продукции, поскольку существенная часть продукции «Череповецкого азота» используется внутри самой группы «Фосагро». Существенно сократятся и транзакционные издержки на проведение операций, поскольку после объединения вся продукция будет оставаться на балансе одного юридического лица.
Цена: 7900
Цель: 8215
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В качестве негатива стоит отметить заявление канцлера Германии о том, что вторая программа финансовой помощи Греции может и не состояться… Прискорбно это слышать от той страны, которая более всех ратовала за сохранение зоны евро. По всей видимости, немецкий парламент даже после одобрения второго пакета финансовой поддержки Афин в размере 130 млрд. евро понимает, что это целиком проблему не спасет. Все соцопросы свидетельствуют как раз о том, что немцы не хотят оказывать хоть какую-то помощь Греции.
Еще под негативом может выступить новость от агентства Standard & Poor's, которое продолжает делать вообщем-то справедливые вещи – приводить рейтинг Греции с ее реальным положением. Понижение кредитного рейтинга этой страны до выборочного дефолта «SD» связано со схемой реструктуризации долга, к которой недавно пришли греческие кредиторы. Дело в том, что греческое правительство решило использовать так называемую «поправку о коллективных действиях», суть которой состоит в том, что если 2/3 инвесторов согласятся на условия обмена облигаций, то оставшаяся 1/3 будет вынуждена это сделать. Понятно, что по сути добровольная схема превращается в принудительную. Министерство финансов Греции уже, конечно, сообщило о том, что банковская система страны от этого снижения рейтинга никак не пострадает, но это просто «хорошая мина при плохой игре».
Сегодня в свете коррекции вряд ли стоит открывать длинные позиции на длительный срок, поскольку отскок все-таки должен состояться особенно после сильного роста с начала года, а покупать на окончании восходящего тренда – не самое прибыльное занятие. Итоги второго раунда предоставления банкам Европы дешевых кредитов от ЕЦБ может как раз и стать поводом, чтобы начать продавать, а не покупать. Чем больше денег вливается в экономику, тем более опасным становится столь безудержный рост по опыту прошлых лет
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ снизился на 0,12% до уровня в 1 592,66 пунктов, индекс РТС вырос на 0,37% до уровня в 1 728,36 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 512,83 млрд. руб.
Торги в понедельник проходили относительно спокойно после бурного пятничного роста, особенно высокой волатильностью рынок похвастаться так и не смог. Предшествовавший торговый день завершился рядом с уровнем в 1600 пунктов по ММВБ, а вчера внешний фон явно не способствовал к росту – снизились азиатские индексы, снизились фьючерсы на американские индексы. Хорошо, что в большинстве своем покупатели всего этого не заметили и продолжали покупать, пока нефть стоит достаточно дорого (Brent находится в районе $125,5 за баррель). Закрепиться на этих уровнях рынку, конечно же, не удалось, поэтому после достаточно сильного отката вниз российский индекс укрепился в районе 1590 пунктов. В принципе, это поведение "быков" не может не говорить о позитиве, поскольку никто не попал под влияние существенной эйфории и не жаждал играть не опережение, а просто терпеливо пережидал отскок. Продавцы активно ждали после принудительного закрытия коротких позиций. Рынок в этих условиях, наверно, останется на достигнутых уровнях, активно готовя площадку для своего роста, что в очередной раз оставит инвесторов без коррекции.
На нефтяных рынках цены снижались по разным причинам. Даже доклад Международного агентства по атомной энергии (МАГАТЭ), в котором указывалось, что Иран резко увеличил производство обогащенного урана, не сильно помог. Поддержку нефтяным фьючерсам также оказали позитивные макроэкономические данные и ослабление доллара США. Фиксации прибыли и спекулятивных продаж нефтяных фьючерсов, которые по итогам минувшей торговой недели значительно подорожали. За прошлую торговую неделю официальная цена нефти WTI повысилась на 6,3%, а баррель нефти Brent прибавил 4,9%, что обеспечило неплохую премию для закрытия длинных позиций.
В Европе ведущие фондовые индексы также снижались, что оказывает дополнительное давление на нефтяные котировки. Глобальные инвесторы обеспокоены тем, что установившиеся высокие мировые цены на нефть окажут негативное влияние на мировую экономику. Доллар с начала дня существенно подрос по отношению к евро и другим валютам, что также осложнило покупки нефти и других товарных активов, цены на которые установлены в долларах США. В понедельник индекс доллара для шести ведущих мировых валют поднялся выше отметки 78,6 пункта, повысившись с начала дня почти на 0,3%.
Мы ожидаем консолидации цен на Brent рядом с достигнутыми максимумами при условии ослабления опасений, связанных с геополитической ситуацией. Если же эскалация продолжится, то возможен и дальнейший рост котировок.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов снизилась на $1,30 до уровня в $124,17 за баррель. Официальная цена нефти WTI упала на $1,21 до уровня в $108,56 за баррель.
На американском рынке торги завершились незначительным ростом большинства ведущих индексов. Несмотря на преобладавший в преддверии торгов негативный настрой, макроэкономические новости способствовали более оптимистичному течению торгов. Индекс предстоящих продаж домов в США неожиданно вырос в месячном исчислении на 2% добравшись по итогам января до уровня в 97 пунктов. Таким образом, данный показатель достиг своего максимального уровня более чем за полтора года – с апреля 2010-го года. Рынок ожидал роста индекса лишь на 1%.
Хорошо смотрелись бумаги банковского сектора. Акции Wells Fargo и JPMorgan Chase подорожали на 2,8% и 2%, а их конкурентов Citigroup и Morgan Stanley – на 1,8% и 1,4% соответственно. Ценные бумаги крупнейшего в США финансового учреждения Bank of America выросли в цене на 2%.
В то же время сырьевой сектор отметился спадом на фоне снижения цен на нефть и золото. Акции нефтесервисных компаний Halliburton и Schlumberger просели на 2% и 0,9%, а золотодобывающих Newmont Mining и Barrick Gold – на 1,6% и 0,4% соответственно. На этом фоне вниз просели котировки акций медедобывающей Freeport-McMoran и ведущего в США производителя алюминия Alcoa – цены сократилась на 1,4% и 1,1% соответственно.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,01% до уровня в 12 981,51 пунктов, индекс S&P повысился на 0,14% до уровня в 1 367,59 пунктов, а индекс NASDAQ подрос на 0,08% до уровня в 2 966,16 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе сильно просели бумаги Сургутнефтегаза (-1,15%), Татнефти (-1,31%) и Транснефти (-1,89%), чуть меньше просели бумаги ЛУКОЙЛа (-0,33%) и Газпром (-0,39%). Газпром снижался, поскольку ему пока нечем обрадовать участников, поскольку здесь продолжаются шаги в сторону строительства "Южного потока" - вчера российская и словенская стороны определили параметры строительства трубопровода по территории страны. Инвесторы концерна поняли, что концерну придется потратить огромные средства на строительство альтернативной транспортной системы.
2. В металлургическом секторе покупки наблюдались только в бумагах ГМК (+0,44%), которые завершили свой краткосрочный откат вниз. Риски инвесторов были связаны с неясными перспективами роста мировой экономики, поскольку здесь есть риски и со стороны долгового кризиса, и со стороны растущих цен на нефть. Если нефть доберется до уровня в $150 за баррель по марке Brent, то есть все предпосылки относительно реализации экономического роста. В ряде стран ЕС уже начали выходить слабые показатели ВВП, и ряд компаний стал снижать целевые цены акций: постигла подобная участь и НЛМК, и Мечел. НЛМК просел на 1%, Мечел – на 1,58%, ММК – на 1,61%. Теперь ММК придется заняться решением транспортного вопроса выкупленной австралийской Flinders Mines, затраты на что составили $1,17 млрд.
3. В банковском секторе бумаги смотрелись относительно спокойно благодаря хорошему финансовому отчету британского банка HSBC Holdings – чистая прибыль за 2011-й год выросла на 27,6% до $16,79 млрд., что совпало с прогнозами по рынку экспертов. Бумаги Сбербанка немного росли (+0,7%), также как и ВТБ (+1,32%). Котировки обоих банков побывали вчера недалеко от очень важных сопротивлений из-за отсутствия мощного отката вниз.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем коррекционного дня, поскольку после существенного роста в пятницу даже высокая нефть не дает повода не фиксировать прибыль. Продавать же сразу все, наверно, не стоит, поскольку велик риск уже не зайти в бумаги на тех же уровнях. Размещение ЕЦБ очередных «дешевых» денег для банков и выборы президента РФ пока будут держать рынок, поэтому пока резво продавать бумаги все же не стоит.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Акционерная нефтяная компания "Башнефть"
Вчера совет директоров Башнефти на своем заседании утвердил концепцию внешнего вида АЗС и график ребрендинга компании. Общий объем инвестиций в период 2012-2015 годов должен составить примерно 3,7 млрд. рублей. В рамках программы по развитию розничной сети и внедрения нового корпоративного стиля Башнефть будет менять концепцию внешнего оформления своих АЗС.
Напомним, что изначально Башнефть принимала стратегию своего развития до 2016-го года, согласно которой предусматривалось развитие экспортной логистики и расширение собственной розничной сети компании с ныне существующих 440 до 1200 АЗС, что должно существенно увеличить прибыльность продаж и позволит реализовывать в розницу до 80% автомобильных бензинов.
Совет директоров также рассмотрел вопрос о ходе выполнения плана мероприятий по контролю за наиболее значимыми материальными потоками компании. Согласно принятому плану, реализация которого началась в конце 2010-го года, Башнефть будет минимизировать свои потери при производстве, транспортировке и хранении нефтепродуктов, а также повышать точность измерения коммерческих и межзаводских потоков сырья, полуфабрикатов и готовой продукции. В 2011-м году в проекты по совершенствованию систем учета нефти и нефтепродуктов Башнефть инвестировала около 1,3 млрд. рублей.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Башнефти, особенно с учетом довольно масштабного эксптерриториального расширения нефтегазоносных провинций, лицензиями на разработку которых владеет компания. Прибвыльность продаж компании должна существенно подрасти в ближайшие годы после увеличения количества АЗС.
Цена: 1780
Цель: 2115
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Фосагро"
Сегодня акционеры двух дочерних предприятий Фосагро – крупнейшего в Европе производителя фосфоросодержащих удобрений ОАО «Аммофос» и одного из крупнейших в РФ производителей аммиачной селитры ОАО «Череповецкий азот» – на внеочередном собрании одобрили их слияние в ОАО «Фосагро-Череповец», уставный капитал новообразованной компании составит 1,38 млрд. руб. Уже в самое ближайшее время будут выполнены все процедуры по созданию компании «Фосагро-Череповец», после чего новой компании перейдут все права и обязанности реорганизуемых обществ.
Уставный капитал новообразованного общества будет образован путем конвертации акций «Аммофоса» и «Череповецкого азота», а обыкновенные именные акции реорганизуемых компаний и привилегированные именные акции «Череповецкого азота» конвертируются в обыкновенные именные акции "Фосагро-Череповец". Коэффициент конвертации обыкновенных именных акций «Аммофоса» составит 0,01, а «Череповецкого азота» - 0,0262. Коэффициент конвертации привилегированных акций «Череповецкого азота» составит 0,027.
Для того, чтобы провести конвертацию, «Фосагро-Череповец» разместит обыкновенные акции в количестве 1,25 млрд. штук по номинальной стоимости каждой в 1,1 рубль. Уставный капитал новообразованной компании будет формироваться за счет уставных капиталов «Аммофоса» и «Череповецкого азота» и составит 1,38 млрд. рублей.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Фосагро, поскольку в результате слияния «Аммофоса» и «Череповецкого азота» существенно упрощается структура материнской компании, и уменьшаются административные расходы на содержание отдельных юридических лиц. Помимо экономии на административных расходах, Фосагро упростит и процесс движения продукции, поскольку существенная часть продукции «Череповецкого азота» используется внутри самой группы «Фосагро». Существенно сократятся и транзакционные издержки на проведение операций, поскольку после объединения вся продукция будет оставаться на балансе одного юридического лица.
Цена: 7900
Цель: 8215
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 28 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу