28 февраля 2012 ИК Русс-инвест Кулешов Дмитрий
Внутренняя волатильность в мировых индексах в течение недели консолидировалась на достигнутых минимумах. Реализованная также находилась на крайне невысоких уровнях на фоне крайне низких объемов торгов (в среднем на 18% ниже многолетних уровней). Индикатор аппетита к хеджированию - крутизна ухмылки волатильности по американскому индексу S&P 500 оставался на максимумах в районе 10.77 п. Индекс пут/колл CBOE для индекса в понедельник составил 1.3, для акций – 0.65.
В понедельник в Европе преобладала напряженность по итогам саммита Группы 20 – решение отложить расширение фонда помощи Еврозоне оказало кратковременного негативное влияние на рынок акций. Индекс VSTOXX европейского рынка днем составил 24.22 п., повысившись на 7.52%. Американский VIX на закрытии был на уровне 18.19 п.
На российском рынке акций в пятницу наблюдался аномальный рост котировок акций – покупатели приходили из-за рубежа. Впрочем, резкое движение несильно изменило структуру ухмылки волатильности. Резкое укрепление рубля к доллару привело к неожиданному всплеску прибыли у продавцов волатильности на индекс РТС из-за особенностей расчета вариационной маржи. Волатильность «на деньгах» бид-аск составила в понедельник для марта 27.3%, для апреля – 28.6%, временная структура таким образом носит слегка инвертированный характер. Бид-аск спред на мартовских опционах крайне низкий, на апрельских - умеренный. Индекс волатильности РТС составил 31.17 п. Премия по мартовскому стреддлу на уровне 5.15%, по апрельскому – 9%. Спред по волатильности РТС-Европа находится в положительной зоне. Внутренняя волатильность в нефти выросла (на 8%-ле) в то время, как крутизна ухмылки приблизилась к нулю. В золоте - волатильность снизилась (на 63%-ле), ухмылка в отрицательной зоне. В целом картина указывает на незначительно возросший аппетит к хеджированию против роста указанных активов. По паре евродоллар ухмылка уменьшила отрицательный характер.
Ухмылка в России также достаточно крутая - 10.55% для марта. Мартовскую стратегию – проданный пут- купленный колл на страйках 160-170, 155-175 имеет смысл частично фиксировать, как и стратегию проданный пут-купленный колл по паре евродоллар.
Удерживать лонг по фьючерсу на ВТБ и шорт по Сбербанку. Другая интересная стратегия – Лукойл против Роснефти в преддверии закрытия реестра должна также принести прибыль
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В понедельник в Европе преобладала напряженность по итогам саммита Группы 20 – решение отложить расширение фонда помощи Еврозоне оказало кратковременного негативное влияние на рынок акций. Индекс VSTOXX европейского рынка днем составил 24.22 п., повысившись на 7.52%. Американский VIX на закрытии был на уровне 18.19 п.
На российском рынке акций в пятницу наблюдался аномальный рост котировок акций – покупатели приходили из-за рубежа. Впрочем, резкое движение несильно изменило структуру ухмылки волатильности. Резкое укрепление рубля к доллару привело к неожиданному всплеску прибыли у продавцов волатильности на индекс РТС из-за особенностей расчета вариационной маржи. Волатильность «на деньгах» бид-аск составила в понедельник для марта 27.3%, для апреля – 28.6%, временная структура таким образом носит слегка инвертированный характер. Бид-аск спред на мартовских опционах крайне низкий, на апрельских - умеренный. Индекс волатильности РТС составил 31.17 п. Премия по мартовскому стреддлу на уровне 5.15%, по апрельскому – 9%. Спред по волатильности РТС-Европа находится в положительной зоне. Внутренняя волатильность в нефти выросла (на 8%-ле) в то время, как крутизна ухмылки приблизилась к нулю. В золоте - волатильность снизилась (на 63%-ле), ухмылка в отрицательной зоне. В целом картина указывает на незначительно возросший аппетит к хеджированию против роста указанных активов. По паре евродоллар ухмылка уменьшила отрицательный характер.
Ухмылка в России также достаточно крутая - 10.55% для марта. Мартовскую стратегию – проданный пут- купленный колл на страйках 160-170, 155-175 имеет смысл частично фиксировать, как и стратегию проданный пут-купленный колл по паре евродоллар.
Удерживать лонг по фьючерсу на ВТБ и шорт по Сбербанку. Другая интересная стратегия – Лукойл против Роснефти в преддверии закрытия реестра должна также принести прибыль
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter