9 апреля 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Проблемы российского рынка по-прежнему концентрируются в плоскости недоверия к происходящему на мировых рынках: пока цена на нефть находится на относительно высоком уровне, данные с рынка труда США особенно не радуют. Прирост числа занятых в несельскохозяйственном секторе страны составил всего 120 тыс. мест, тогда как рынок ожидал чуть более 200 тыс.
Данный результат стал наименьшим результатом с конца 2011-го года, что вызвало полную смену настроения инвесторов. Никто даже не обратил внимания на то, что безработица в стране сократилась до 8,2%. Заметим, что пока эти данные выходили, американский рынок продолжал отдыхать, поэтому отыгрывать все это придется сегодня, что отразится на закрытии российского рынка, поскольку как раз к тому времени откроется рынок американский. Европейские площадки будут закрыты, поскольку Пасхальный понедельник там считается праздником.
Ухудшение ситуации на рынке труда одновременно с привнесением продаж на фондовые рынки снова дают почву для разговоров и надежд на новые меры стимулирования и количественного смягчения в США. Скоро начнется и новый сезон корпоративной отчетности в США: Alcoa как всегда, первая, за ней пойдут Google, JP Morgan и Wells Fargo. Они должны задать некий вектор дальнейшему движению рынка. Честно говоря, пока ожидания далеко не самые позитивные относительно деятельности в пером квартале 2012-го года.
В четверг состоится закрытие реестра акционеров в Сбербанке, поэтому имеется смысл иметь в портфеле и «префы», и обыкновенные бумаги. На неделе пройдут переговоры между посредниками по иранской ядерной программе (США, Великобритания, Франция, Россия, Китай и Германия) и представителями Ирана. Результаты этих переговоров должны отразиться на нефтяных котировках и увеличить волатильность на рынке нефти. Все будет зависеть от того, насколько честны заверения Ирана в том, что его ядерная программа носит сугубо мирный характер, реальны.
Уровень в 1500 пунктов пока является поворотным для индекса ММВБ, преодолев который можно уже говорить о смене тренда. Если преодоление этого уровня совпадет по времени с пробитием уровня поддержки в 1400 пунктов по S&P500, можно рассчитывать на долгосрочный рост
По итогам торгов пятницы индекс ММВБ снизился на 1,83% до уровня в 1 497,19 пунктов, индекс РТС просел на 1,8% до уровня в 1 613,05 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 451,9 млрд. руб.
Торги в пятницу на российском фондовом рынке характеризовались достаточно спокойной торговой сессией по причине отсутствия торгов на ключевых западных площадках во время празднования Страстной пятницы. Участников рынка вполне можно понять: предпринимать какие-либо активные действия в преддверии публикации довольно важных макроэкономических данных с рынка труда США никто не хотел, и, как оказалось, они были правы: ближе к закрытию начались распродажи, причем даже несмотря на неожиданное для многих падение уровня безработицы в марте до уровня в 8,2%. Несколько расстроили участников рынка весьма слабые данные о числе созданных в марте рабочих мест в несельскохозяйственном и частном секторах, поскольку оба показателя оказались вдвое ниже прогнозов. На таком фоне и на ожиданиях негативного начала предстоящей недели индекс ММВБ ушел к уровню в 1500 пунктов. Ниже этого уровня индекс еще не закрывался с конца января текущего года.
На нефтяных рынках в пятницу торги не проводились по причине празднования Страстной Пятницы. Сегодня рынок нефти двигается в боковом диапазоне, поскольку участники рынка пытаются оценить возросшую вероятность использования стратегических резервов, что и ограничивает движение вверх. Вниз ценам не дают просесть фундаментальные показатели. Если бы не очевидная слабость предложения со стороны стран, которые не входят в ОПЕК и находятся за пределами американского континента, цены могли бы подрасти существенно выше. Мы надеемся, что на рынке сохранится неожиданно высокий спрос предложения в Японии, особенно с учетом закрытия в стране атомных электростанций и активацию законсервированных ранее топливных электростанций.
На американском рынке торги не проводились по причине празднования Страстной Пятницы, но макроэкономические показатели все-таки выходили: стало известно, что уровень безработицы в США в марте неожиданно снизился до 8,2% с 8,3% в феврале, а число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло всего на 120 тысяч при прогнозе увеличения на 205 тысяч. Данные по числу новых рабочих мест оказались негативными, что дало инвесторам повод думать о возможности сильного замедления роста экономики США.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе инвесторы, даже несмотря на отсутствие торгов на сырьевом рынке, активно продавали: Сургутнефтегаз подешевел на 2,62%, Татнефть – на 2,22%, Роснефть – на 1,61%, ЛУКОЙЛ – на 1,69%, Газпром – на 2,26%. Возможно, что на текущей неделе Минфин РФ все же договорится с концерном о ставке НДПИ на газ, и, скорее всего, НДПИ будет значительно повышен для последующего изъятия дополнительных доходов Газпрома от повышения цен на газ. Лучше рынка смотрелись привилегированные акции Транснефти (+0,26%) после того, как вице-президент компании Михаил Барков заявил, что предложение МЭР об увеличении дивидендов до 25% чистой прибыли по РСБУ повлияет на сокращение инвестиционной программы. Будем надеяться, что расчет на более высокие дивиденды заставит переоценить бумаги нефтепроводного гиганта в сторону повышения. Причин для роста хватает: здесь и вывод на биржу обыкновенных акций компании, и рост дивидендных выплат по привилегированным.
2. В банковском секторе бумаги проседали: ВТБ упали на 1,76%, Сбербанк просел на 1,87%, несмотря на хороший отчет по РСБУ – просрочка по кредитам снизилась до 3,34%, а чистая прибыль выросла на 16% - до уровня в 97,4 млрд. руб. Если макроэкономическая картина радикально не ухудшится, то Сбербанк сможет превысить показатели минувшего года по прибыльности. Второй банковский эшелон смотрелся чуть лучше, поскольку накануне здесь не успел произойти вынос вверх под занавес торгов. В результате в пятницу Росбанк просел лишь на 0,18%, Возрождение просел на 1,69%, Банк Москвы – на 1,11%. Банк Санкт-Петербург (-2,02%) снизился на фоне сообщения о том, что в Карелии разбился глава банка Александр Савельев.
3. В других секторах выросли бумаги АЛРОСЫ (+0,33%) после новостей о том, что правление рекомендовало выплатить по итогам 2011-го года дивиденд в размере 1,01 руб. на акцию. Дивидендная доходность составит чуть более 3%, что способно оказать котировкам поддержку в краткосрочной перспективе.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового дня со снижением под закрытие по причине возможного открытия американского рынка в качестве реакции на вышедшие в пятницу данные. Учитывая этот факт, перспектива продолжения падения в течение четырех недель вполне реальна.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Трансаэро"
Сегодня Трансаэро объявила о заключении твердого контракта с корпорацией Boeing на поставку четырех самолетов Boeing 787-8 Dreamliner каталожной стоимостью $774 млн. Ранее сообщалось, что авиакомпания подписала соглашение о намерении на покупку четырех самолетов Dreamliner с комментариями о том, что Boeing 787 придет на смену воздушным судам Boeing 767.
Трансаэро будет эксплуатировать самолеты Boeing 787 на российских и международных рейсах. Компания приобретает самолеты Boeing 787 в трехклассной компоновке общей вместимостью 262 кресла – 4 кресла первого класса, 14 кресел бизнес-класса и 244 кресла экономического класса.
Компания довольно сильно активизировала свою деятельность: в начале ноября 2011-го года Трансаэро подписала соглашения с компанией Boeing на приобретение четырех пассажирских самолетов Boeing-747-8 Intercontinental каталожной стоимостью $330 млн. каждый, а в конце октября "Трансаэро" подписала меморандум о взаимопонимании с французской Airbus на приобретение четырех A-380, стоимостью по каталожным ценам в размере $1,5 млрд. Начало поставок данных машин ожидается с четвертого квартала 2015-го года.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Трансаэро, поскольку радикальное обновление авиационного парка компании даст возможность существенно снизить затраты на амортизацию и ремонт судов.
Цена: 159,9
Цель: 182,3
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Газпром сегодня сообщил о том, что не собирается переплачивать за греческую компанию DEPA, а предложит реальную цену. Концерн уже подал предварительную заявку и надеется, что пройдет квалификацию.
Речь идет о выставлении греческим правительством 65%-й доли в нефтегазовом холдинге DEPA, который занимается оптовой продажей и поставкой природного газа крупным клиентам. Через дочернюю структуру DESFA холдинг владеет национальной сетью транспортировки газа и регазификационными терминалами. Также DEPA имеет 51% в компаниях по розничной продаже и поставкам природного газа мелкому и среднему бизнесу и частным клиентам. С греческой стороны DEPA участвует в таких проектах, как российско-итальянский газопровод "Южный поток", газопровод Греция-Болгария (IGB) и газопровод Греция-Италия (IGI).
Именно по этой причине владение данным активом было бы для Газпрома весьма прибыльным делом. Представители Газпрома уже заявили о том, что считают греческую компанию достаточно перспективной, особенно с учетом того, что при росте спроса в целом в Европе возможен двукратный рост газового рынка Греции.
Правительство Греции в рамках приватизационного пакета, согласованного с кредиторами из ЕС и МВФ в целях погашения государственного долга, приняло решение продать весь государственный пакет (65%) в газовой компании DEPA и «дочку» DEPA – оператора газотранспортной системы DESFA. В операторе газотранспортной системы государство намерено оставить себе 34%. DEPA и DESFA, согласно условиям тендера, могут быть проданы вместе или по отдельности.
Процесс подачи заявок на приватизацию DEPA уже завершился; в итоге заявки подали 17 компаний из 12 стран.
Мы считаем данную новость нейтральной для котировок Газпрома пока, но в случае победы на тендере капитализация компании подрастет по причине усиления контроля над одной из важных точек при строительстве «Южного Потока».
Цена: 177,1
Цель: 221,2
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Данный результат стал наименьшим результатом с конца 2011-го года, что вызвало полную смену настроения инвесторов. Никто даже не обратил внимания на то, что безработица в стране сократилась до 8,2%. Заметим, что пока эти данные выходили, американский рынок продолжал отдыхать, поэтому отыгрывать все это придется сегодня, что отразится на закрытии российского рынка, поскольку как раз к тому времени откроется рынок американский. Европейские площадки будут закрыты, поскольку Пасхальный понедельник там считается праздником.
Ухудшение ситуации на рынке труда одновременно с привнесением продаж на фондовые рынки снова дают почву для разговоров и надежд на новые меры стимулирования и количественного смягчения в США. Скоро начнется и новый сезон корпоративной отчетности в США: Alcoa как всегда, первая, за ней пойдут Google, JP Morgan и Wells Fargo. Они должны задать некий вектор дальнейшему движению рынка. Честно говоря, пока ожидания далеко не самые позитивные относительно деятельности в пером квартале 2012-го года.
В четверг состоится закрытие реестра акционеров в Сбербанке, поэтому имеется смысл иметь в портфеле и «префы», и обыкновенные бумаги. На неделе пройдут переговоры между посредниками по иранской ядерной программе (США, Великобритания, Франция, Россия, Китай и Германия) и представителями Ирана. Результаты этих переговоров должны отразиться на нефтяных котировках и увеличить волатильность на рынке нефти. Все будет зависеть от того, насколько честны заверения Ирана в том, что его ядерная программа носит сугубо мирный характер, реальны.
Уровень в 1500 пунктов пока является поворотным для индекса ММВБ, преодолев который можно уже говорить о смене тренда. Если преодоление этого уровня совпадет по времени с пробитием уровня поддержки в 1400 пунктов по S&P500, можно рассчитывать на долгосрочный рост
По итогам торгов пятницы индекс ММВБ снизился на 1,83% до уровня в 1 497,19 пунктов, индекс РТС просел на 1,8% до уровня в 1 613,05 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 451,9 млрд. руб.
Торги в пятницу на российском фондовом рынке характеризовались достаточно спокойной торговой сессией по причине отсутствия торгов на ключевых западных площадках во время празднования Страстной пятницы. Участников рынка вполне можно понять: предпринимать какие-либо активные действия в преддверии публикации довольно важных макроэкономических данных с рынка труда США никто не хотел, и, как оказалось, они были правы: ближе к закрытию начались распродажи, причем даже несмотря на неожиданное для многих падение уровня безработицы в марте до уровня в 8,2%. Несколько расстроили участников рынка весьма слабые данные о числе созданных в марте рабочих мест в несельскохозяйственном и частном секторах, поскольку оба показателя оказались вдвое ниже прогнозов. На таком фоне и на ожиданиях негативного начала предстоящей недели индекс ММВБ ушел к уровню в 1500 пунктов. Ниже этого уровня индекс еще не закрывался с конца января текущего года.
На нефтяных рынках в пятницу торги не проводились по причине празднования Страстной Пятницы. Сегодня рынок нефти двигается в боковом диапазоне, поскольку участники рынка пытаются оценить возросшую вероятность использования стратегических резервов, что и ограничивает движение вверх. Вниз ценам не дают просесть фундаментальные показатели. Если бы не очевидная слабость предложения со стороны стран, которые не входят в ОПЕК и находятся за пределами американского континента, цены могли бы подрасти существенно выше. Мы надеемся, что на рынке сохранится неожиданно высокий спрос предложения в Японии, особенно с учетом закрытия в стране атомных электростанций и активацию законсервированных ранее топливных электростанций.
На американском рынке торги не проводились по причине празднования Страстной Пятницы, но макроэкономические показатели все-таки выходили: стало известно, что уровень безработицы в США в марте неожиданно снизился до 8,2% с 8,3% в феврале, а число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло всего на 120 тысяч при прогнозе увеличения на 205 тысяч. Данные по числу новых рабочих мест оказались негативными, что дало инвесторам повод думать о возможности сильного замедления роста экономики США.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе инвесторы, даже несмотря на отсутствие торгов на сырьевом рынке, активно продавали: Сургутнефтегаз подешевел на 2,62%, Татнефть – на 2,22%, Роснефть – на 1,61%, ЛУКОЙЛ – на 1,69%, Газпром – на 2,26%. Возможно, что на текущей неделе Минфин РФ все же договорится с концерном о ставке НДПИ на газ, и, скорее всего, НДПИ будет значительно повышен для последующего изъятия дополнительных доходов Газпрома от повышения цен на газ. Лучше рынка смотрелись привилегированные акции Транснефти (+0,26%) после того, как вице-президент компании Михаил Барков заявил, что предложение МЭР об увеличении дивидендов до 25% чистой прибыли по РСБУ повлияет на сокращение инвестиционной программы. Будем надеяться, что расчет на более высокие дивиденды заставит переоценить бумаги нефтепроводного гиганта в сторону повышения. Причин для роста хватает: здесь и вывод на биржу обыкновенных акций компании, и рост дивидендных выплат по привилегированным.
2. В банковском секторе бумаги проседали: ВТБ упали на 1,76%, Сбербанк просел на 1,87%, несмотря на хороший отчет по РСБУ – просрочка по кредитам снизилась до 3,34%, а чистая прибыль выросла на 16% - до уровня в 97,4 млрд. руб. Если макроэкономическая картина радикально не ухудшится, то Сбербанк сможет превысить показатели минувшего года по прибыльности. Второй банковский эшелон смотрелся чуть лучше, поскольку накануне здесь не успел произойти вынос вверх под занавес торгов. В результате в пятницу Росбанк просел лишь на 0,18%, Возрождение просел на 1,69%, Банк Москвы – на 1,11%. Банк Санкт-Петербург (-2,02%) снизился на фоне сообщения о том, что в Карелии разбился глава банка Александр Савельев.
3. В других секторах выросли бумаги АЛРОСЫ (+0,33%) после новостей о том, что правление рекомендовало выплатить по итогам 2011-го года дивиденд в размере 1,01 руб. на акцию. Дивидендная доходность составит чуть более 3%, что способно оказать котировкам поддержку в краткосрочной перспективе.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового дня со снижением под закрытие по причине возможного открытия американского рынка в качестве реакции на вышедшие в пятницу данные. Учитывая этот факт, перспектива продолжения падения в течение четырех недель вполне реальна.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Трансаэро"
Сегодня Трансаэро объявила о заключении твердого контракта с корпорацией Boeing на поставку четырех самолетов Boeing 787-8 Dreamliner каталожной стоимостью $774 млн. Ранее сообщалось, что авиакомпания подписала соглашение о намерении на покупку четырех самолетов Dreamliner с комментариями о том, что Boeing 787 придет на смену воздушным судам Boeing 767.
Трансаэро будет эксплуатировать самолеты Boeing 787 на российских и международных рейсах. Компания приобретает самолеты Boeing 787 в трехклассной компоновке общей вместимостью 262 кресла – 4 кресла первого класса, 14 кресел бизнес-класса и 244 кресла экономического класса.
Компания довольно сильно активизировала свою деятельность: в начале ноября 2011-го года Трансаэро подписала соглашения с компанией Boeing на приобретение четырех пассажирских самолетов Boeing-747-8 Intercontinental каталожной стоимостью $330 млн. каждый, а в конце октября "Трансаэро" подписала меморандум о взаимопонимании с французской Airbus на приобретение четырех A-380, стоимостью по каталожным ценам в размере $1,5 млрд. Начало поставок данных машин ожидается с четвертого квартала 2015-го года.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Трансаэро, поскольку радикальное обновление авиационного парка компании даст возможность существенно снизить затраты на амортизацию и ремонт судов.
Цена: 159,9
Цель: 182,3
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Газпром сегодня сообщил о том, что не собирается переплачивать за греческую компанию DEPA, а предложит реальную цену. Концерн уже подал предварительную заявку и надеется, что пройдет квалификацию.
Речь идет о выставлении греческим правительством 65%-й доли в нефтегазовом холдинге DEPA, который занимается оптовой продажей и поставкой природного газа крупным клиентам. Через дочернюю структуру DESFA холдинг владеет национальной сетью транспортировки газа и регазификационными терминалами. Также DEPA имеет 51% в компаниях по розничной продаже и поставкам природного газа мелкому и среднему бизнесу и частным клиентам. С греческой стороны DEPA участвует в таких проектах, как российско-итальянский газопровод "Южный поток", газопровод Греция-Болгария (IGB) и газопровод Греция-Италия (IGI).
Именно по этой причине владение данным активом было бы для Газпрома весьма прибыльным делом. Представители Газпрома уже заявили о том, что считают греческую компанию достаточно перспективной, особенно с учетом того, что при росте спроса в целом в Европе возможен двукратный рост газового рынка Греции.
Правительство Греции в рамках приватизационного пакета, согласованного с кредиторами из ЕС и МВФ в целях погашения государственного долга, приняло решение продать весь государственный пакет (65%) в газовой компании DEPA и «дочку» DEPA – оператора газотранспортной системы DESFA. В операторе газотранспортной системы государство намерено оставить себе 34%. DEPA и DESFA, согласно условиям тендера, могут быть проданы вместе или по отдельности.
Процесс подачи заявок на приватизацию DEPA уже завершился; в итоге заявки подали 17 компаний из 12 стран.
Мы считаем данную новость нейтральной для котировок Газпрома пока, но в случае победы на тендере капитализация компании подрастет по причине усиления контроля над одной из важных точек при строительстве «Южного Потока».
Цена: 177,1
Цель: 221,2
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 9 апреля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу