10 апреля 2012 МФД-ИнфоЦентр
В понедельник, 9 апреля, фондовые индексы США ускорили снижение в заключительной части торгов, закрывшись с потерями по итогам четвёртой сессии подряд после выхода на прошлой неделе разочаровывающего отчёта по рынку труда, усилившего опасения относительно устойчивости американской экономики.
Напомним, 6 апреля - в день публикации отчёта NFP (non-farm payrolls) фондовый рынок США был закрыт в связи с празднованием Страстной пятницы.
По данным Министерства труда, число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США (NFP) в марте выросло на 120 тыс., что оказалось меньше прогнозировавшихся 207 тыс. и стало минимальным увеличением NFP за последние 5 месяцев.
«Учитывая, что 70% из всех созданных за последние полгода рабочих мест были вакансии с низким доходом, новый разочаровывающий отчёт не сулит ничего хорошего американской экономике, - заявил Тодд Шоенбергер, управляющий директор The BlackBay Group. - С этими данными по рынку труда вопросы относительно роста корпоративной прибыли и дальнейшего ускорения темпов роста ВВП остаются открытыми».
Отчёт NFP добавил аргументов в пользу версии о возможном запуске Федрезервом третьего раунда программы количественного смягчения (QE3) с дополнительной покупкой казначейских облигаций. В понедельник доходность 10-летних UST снизилась ещё на 3 б.п. до 2.03% после падения в пятницу на 13 б.п., достигнув минимального за месяц уровня.
«Рынки, должно быть, оценивают в 20% - 30% вероятность запуска QE3, - заявил Аншул Прадхэн, аналитик Barclays Capital. – Шансы на QE3, конечно, выросли, учитывая слабый отчёт по занятости и ухудшение финансового положения в Европе».
Единственный отчёт не является достаточной причиной для смягчения монетарной политики в ходе следующего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, намеченного на 24-25 апреля, полагают в Barclays Capital. Однако «дверь для дальнейшего смягчения остаётся открытой, и решение об этом может быть принято в июне в зависимости от поступающих макроэкономических данных», говорится в обзоре Barclays Capital.
По мнению Марка Фабера, известного инвестора и издателя Gloom, Boom and Doom, фондовый рынок США находится в начале «полноценной» коррекции, которая может перейти в «медвежий рынок». В субботу в интервью CNBC Фабер заявил, что снижение индекса S&P 500 может остановить лишь «дополнительное печатание денег».
«В последние пару недель техническая поддержка рынка была катастрофичной, - сказал Фабер. – Число новых рыночных максимумов сократилось, объёмы торгов были низкими, продажи инсайдеров достигли рекордных значений».
Слабость акций компаний, чувствительных к изменению экономических циклов, включая бумаги горнодобывающего и промышленного секторов, была особенно «беспокоящей», добавил Фабер. По его словам, пятничный отчёт стал очередным признаком «подавленности» экономического восстановления, а график индекса S&P 500 «подаёт тревожные сигналы».
Вместе с тем, Фабер не открывает короткие позиции по индексу S&P 500, поскольку убеждён в том, что Федрезерв начнёт третий раунд количественного смягчения. Фабер сообщил, что вывел основную часть средств в наличные и держит относительно небольшие вложения в акциях.
Эксперты также полагают, что продажи акций американских компаний в понедельник могли быть связаны с негативными прогнозами относительно сезона квартальной отчётности, неофициально открывающегося во вторник с публикации данных по прибыли и доходам производителя алюминия Alcoa.
Согласно консенсус-прогнозу, рассчитанному S&P Capital IQ, совокупная прибыль компаний, входящих в индекс S&P 500, в I квартале вырастет в среднем лишь на 0.95% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это станет минимальным увеличением прибыли с момента завершения финансового кризиса.
При этом в сентябре прошлого года ожидалось, что в I квартале 2012 года совокупная корпоративная прибыль вырастет на 10%, а в январе текущего года прогнозы по росту прибыли за I квартал снизились до 4.5%. Для сравнения: в IV квартале 2011 года совокупная прибыль компаний, входящих в S&P 500, увеличилась на 8.4% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года, а в III квартале – на 18%.
Управляющий партнёр Strategas Research Джейсон Треннерт, которого цитирует The Wall Street Journal, полагает, что подавленный экономический рост в США, рецессия в Европе и охлаждение экономики Китая «не согласуются с устойчивым ростом прибыли».
По мнению Барри Кнэппа, главы отдела рыночных стратегий Barclays PLC, компаниям «сложно увеличить доходы, учитывая выросшие издержки, связанные с повышением цен».
«Единственный элемент, который может поддержать акции, это то, что компании установили относительно низкую планку по прибыли, которую легко превысить... компании были очень осторожны в прогнозах», - заявил Майлс Зиблок, главный стратег Capital Markets.
Кроме того, эксперты отмечают, что слабая квартальная отчётность может оказаться недостаточной причиной для прерывания рыночного ралли, поскольку инвесторы будут ориентироваться на прогнозы топ-менеджмента корпораций. И это может оказаться важнее, чем текущие финансовые результаты.
«Многие аналитики сохраняют надежду на то, что, несмотря на жёсткий I квартал, компании организуют мощное оживление к концу года», - заявил Джон Баттерс, эксперт FactSet Research Systems.
Бенджамин Пейс, директор по инвестициям Deutsche Bank Private Wealth Management, заявил в интервью WSJ, что в последнее время он вывел часть средств из рынка на ожиданиях нисходящей коррекции на 5% - 7%. По его словам, если коррекция произойдёт, то она станет «хорошей возможностью для вложения этих денег в акции».
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 12929.59, потеряв 1%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 1.14% (до 1382.20) и 1.08% (до 3047.08) соответственно.
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в понедельник составил 5.52 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 6.8 млрд акций и за прошлый год - в 7.84 млрд акций.
Ослабление торговой активности было связано с тем, что в понедельник многие фондовые рынки Европы были закрыты, так же как и некоторые рынки азиатско-тихоокеанского региона, включая биржи Гонконга и Австралии.
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.3112 против 1.3097 вечером в пятницу.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 28 закрылись в отрицательной области. Лидером снижения стали акции Bank of America, подешевевшие на 3.25%.
Акции банка JPMorgan снизились на 1%, индекс финансового сектора в S&P 500 потерял 1.6%.
В прошлый четверг Федрезерв опубликовал шестистраничный документ с новыми правилами для банков, которые планируют сдавать в аренду дома, изъятые у проблемных ипотечных заёмщиков, лишённых прав на выкуп закладной. Федрезерв указал, что «в свете чрезвычайных условий рынка, преобладающих в настоящее время», банки могут сдавать в аренду дома «без продолжения демонстрации активной продажи имущества при условии соблюдения соответствующих правил и процедур».
Решение ФРС призвано поддержать банки, которые не в состоянии продать дома в условиях снижения спроса, падающих цен на недвижимость и затоваренности рынка, но могут получить дополнительный заработок, учитывая сформировавшийся спрос на аренду жилья.
Акции медиа-компании Walt Disney (-2.25%) в понедельник оказались под давлением после снижения инвестиционного рейтинга Disney, CBS (-2.4%), Discovery (-1.8%) и News Corp (-2.4%) с «покупать» до «нейтрально» аналитиками Citigroup (-2.4%).
Индекс Morgan Stanley Cyclical, оценивающий динамику акций циклических компаний, снизился на 1.9%, закрывшись в отрицательной области четвёртую торговую сессию подряд. Согласно прогнозам аналитиков, в I квартале темпы роста ВВП США замедлятся до 2% против 3% в IV квартале прошлого года.
Акции производителя строительного оборудования Caterpillar и финансово-промышленного конгломерата General Electric подешевели на 2.2% и 1.5% соответственно.
Индекс транспортного сектора Dow Jones Transportation Average упал на 1.7%.
В преддверии публикации квартальной отчётности акции производителя алюминия Alcoa снизились на 0.3%. Эксперты ожидают, что Alcoa сообщит об убытках в размере 0.04 долл на 1 акцию.
Помимо Alcoa, на этой неделе также отчитаются банки JPMorgan, Wells Fargo (-0.9%) и интернет-компания Google (-0.2%).
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подешевели на 1.1% и 1.2% соответственно на фоне снижения стоимости майского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 0.85 долл (-0.8%) до 102.46 долл за барр.
Цены на нефть восстановились с внутридневного минимума 100.9 долл за барр. после сообщений о том, что в субботу, 14 апреля, в Стамбуле после годового перерыва состоится встреча представителей Ирана и стран «шестёрки» - пяти постоянных членов Совета Безопасности ООН (Россия, Франция, США, Китай, Великобритания) плюс Германия - для проведения переговоров по иранской ядерной программе. Опасения по поводу расширения конфронтации между Западом и Ираном стали одной из главных причин недавнего роста цен на нефть.
Напомним, в начале текущего года Евросоюз вслед за США ввёл нефтяное эмбарго в отношении Ирана. По мнению президента российской компании Транснефть Николая Токарева, компенсировать Евросоюзу объёмы нефти, недополученные из-за введения нефтяных санкций против Тегерана, почти нереально.
«Сегодня Иран поставляет на европейский рынок порядка 30 млн тонн нефти. Заместить такой объем достаточно сложно. Рынок уже сложился, и перенаправить откуда-то соответствующее количество сырья, либо резко нарастить его добычу в таком количестве нереально», – заявил Токарев в интервью журналу «Трубопроводный транспорт нефти».
«Санкции против Ирана – это «харакири» со стороны европейцев. Объяснить столь самоубийственную политику с точки зрения логики и здравого смысла нельзя. Это чистая политика, следование в фарватере более сильного мирового игрока, диктующего свои правила игры», – отметил глава Транснефти.
Акции технологической компании Apple (+0.4%) к закрытию торгов восстановили первоначальные потери, вызванные снижением инвестиционного рейтинга Apple с «покупать» до «нейтрально» аналитиками BTIG, ожидающими, что «ценовое давление вынудит компанию понизить цену на её iPhone».
Акции интернет-компании AOL подорожали на 43.3% после сообщений, что корпорация Microsoft (-1.3%) согласилась приобрести более 800 патентов, принадлежащих AOL, на общую сумму 1.06 млрд долл. AOL заявила, что частью сделки станет продажа акций её дочерней компании, находящейся в трудном положении, с целью сокращения налоговой задолженности. AOL не сообщила названия компании, но источники веб-сайта AllThingsD утверждают, что речь идёт или о Netscape целиком, или о его части.
Во вторник, 10 апреля, в 15:45 мск Международный Совет торговых центров и банк Goldman Sachs опубликуют совместный еженедельный отчёт по продажам в розничных сетях США (индекс ICSC/Goldman Sachs Chain Store Sales).
В 18:00 мск Министерство торговли обнародует данные по объёму товарных запасов на оптовых складах в США и объёму оптовых продаж за февраль. Прогноз: рост запасов на 0.5% после увеличения на 0.4% месяцем ранее.
В 19:30 мск Минфин США объявит результаты аукциона по размещению краткосрочных казначейских облигаций.
В 20:30 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Далласа Ричарда Фишера.
В 20:45 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Атланты Дэнниса Локхарта.
В 21:00 мск Минфин США объявит результаты аукциона по размещению 3-летних казначейских облигаций на сумму 32 млрд долл.
В 22:30 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Миннеаполиса Нараяны Кочерлакоты.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Напомним, 6 апреля - в день публикации отчёта NFP (non-farm payrolls) фондовый рынок США был закрыт в связи с празднованием Страстной пятницы.
По данным Министерства труда, число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США (NFP) в марте выросло на 120 тыс., что оказалось меньше прогнозировавшихся 207 тыс. и стало минимальным увеличением NFP за последние 5 месяцев.
«Учитывая, что 70% из всех созданных за последние полгода рабочих мест были вакансии с низким доходом, новый разочаровывающий отчёт не сулит ничего хорошего американской экономике, - заявил Тодд Шоенбергер, управляющий директор The BlackBay Group. - С этими данными по рынку труда вопросы относительно роста корпоративной прибыли и дальнейшего ускорения темпов роста ВВП остаются открытыми».
Отчёт NFP добавил аргументов в пользу версии о возможном запуске Федрезервом третьего раунда программы количественного смягчения (QE3) с дополнительной покупкой казначейских облигаций. В понедельник доходность 10-летних UST снизилась ещё на 3 б.п. до 2.03% после падения в пятницу на 13 б.п., достигнув минимального за месяц уровня.
«Рынки, должно быть, оценивают в 20% - 30% вероятность запуска QE3, - заявил Аншул Прадхэн, аналитик Barclays Capital. – Шансы на QE3, конечно, выросли, учитывая слабый отчёт по занятости и ухудшение финансового положения в Европе».
Единственный отчёт не является достаточной причиной для смягчения монетарной политики в ходе следующего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, намеченного на 24-25 апреля, полагают в Barclays Capital. Однако «дверь для дальнейшего смягчения остаётся открытой, и решение об этом может быть принято в июне в зависимости от поступающих макроэкономических данных», говорится в обзоре Barclays Capital.
По мнению Марка Фабера, известного инвестора и издателя Gloom, Boom and Doom, фондовый рынок США находится в начале «полноценной» коррекции, которая может перейти в «медвежий рынок». В субботу в интервью CNBC Фабер заявил, что снижение индекса S&P 500 может остановить лишь «дополнительное печатание денег».
«В последние пару недель техническая поддержка рынка была катастрофичной, - сказал Фабер. – Число новых рыночных максимумов сократилось, объёмы торгов были низкими, продажи инсайдеров достигли рекордных значений».
Слабость акций компаний, чувствительных к изменению экономических циклов, включая бумаги горнодобывающего и промышленного секторов, была особенно «беспокоящей», добавил Фабер. По его словам, пятничный отчёт стал очередным признаком «подавленности» экономического восстановления, а график индекса S&P 500 «подаёт тревожные сигналы».
Вместе с тем, Фабер не открывает короткие позиции по индексу S&P 500, поскольку убеждён в том, что Федрезерв начнёт третий раунд количественного смягчения. Фабер сообщил, что вывел основную часть средств в наличные и держит относительно небольшие вложения в акциях.
Эксперты также полагают, что продажи акций американских компаний в понедельник могли быть связаны с негативными прогнозами относительно сезона квартальной отчётности, неофициально открывающегося во вторник с публикации данных по прибыли и доходам производителя алюминия Alcoa.
Согласно консенсус-прогнозу, рассчитанному S&P Capital IQ, совокупная прибыль компаний, входящих в индекс S&P 500, в I квартале вырастет в среднем лишь на 0.95% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это станет минимальным увеличением прибыли с момента завершения финансового кризиса.
При этом в сентябре прошлого года ожидалось, что в I квартале 2012 года совокупная корпоративная прибыль вырастет на 10%, а в январе текущего года прогнозы по росту прибыли за I квартал снизились до 4.5%. Для сравнения: в IV квартале 2011 года совокупная прибыль компаний, входящих в S&P 500, увеличилась на 8.4% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года, а в III квартале – на 18%.
Управляющий партнёр Strategas Research Джейсон Треннерт, которого цитирует The Wall Street Journal, полагает, что подавленный экономический рост в США, рецессия в Европе и охлаждение экономики Китая «не согласуются с устойчивым ростом прибыли».
По мнению Барри Кнэппа, главы отдела рыночных стратегий Barclays PLC, компаниям «сложно увеличить доходы, учитывая выросшие издержки, связанные с повышением цен».
«Единственный элемент, который может поддержать акции, это то, что компании установили относительно низкую планку по прибыли, которую легко превысить... компании были очень осторожны в прогнозах», - заявил Майлс Зиблок, главный стратег Capital Markets.
Кроме того, эксперты отмечают, что слабая квартальная отчётность может оказаться недостаточной причиной для прерывания рыночного ралли, поскольку инвесторы будут ориентироваться на прогнозы топ-менеджмента корпораций. И это может оказаться важнее, чем текущие финансовые результаты.
«Многие аналитики сохраняют надежду на то, что, несмотря на жёсткий I квартал, компании организуют мощное оживление к концу года», - заявил Джон Баттерс, эксперт FactSet Research Systems.
Бенджамин Пейс, директор по инвестициям Deutsche Bank Private Wealth Management, заявил в интервью WSJ, что в последнее время он вывел часть средств из рынка на ожиданиях нисходящей коррекции на 5% - 7%. По его словам, если коррекция произойдёт, то она станет «хорошей возможностью для вложения этих денег в акции».
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 12929.59, потеряв 1%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 1.14% (до 1382.20) и 1.08% (до 3047.08) соответственно.
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в понедельник составил 5.52 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 6.8 млрд акций и за прошлый год - в 7.84 млрд акций.
Ослабление торговой активности было связано с тем, что в понедельник многие фондовые рынки Европы были закрыты, так же как и некоторые рынки азиатско-тихоокеанского региона, включая биржи Гонконга и Австралии.
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.3112 против 1.3097 вечером в пятницу.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 28 закрылись в отрицательной области. Лидером снижения стали акции Bank of America, подешевевшие на 3.25%.
Акции банка JPMorgan снизились на 1%, индекс финансового сектора в S&P 500 потерял 1.6%.
В прошлый четверг Федрезерв опубликовал шестистраничный документ с новыми правилами для банков, которые планируют сдавать в аренду дома, изъятые у проблемных ипотечных заёмщиков, лишённых прав на выкуп закладной. Федрезерв указал, что «в свете чрезвычайных условий рынка, преобладающих в настоящее время», банки могут сдавать в аренду дома «без продолжения демонстрации активной продажи имущества при условии соблюдения соответствующих правил и процедур».
Решение ФРС призвано поддержать банки, которые не в состоянии продать дома в условиях снижения спроса, падающих цен на недвижимость и затоваренности рынка, но могут получить дополнительный заработок, учитывая сформировавшийся спрос на аренду жилья.
Акции медиа-компании Walt Disney (-2.25%) в понедельник оказались под давлением после снижения инвестиционного рейтинга Disney, CBS (-2.4%), Discovery (-1.8%) и News Corp (-2.4%) с «покупать» до «нейтрально» аналитиками Citigroup (-2.4%).
Индекс Morgan Stanley Cyclical, оценивающий динамику акций циклических компаний, снизился на 1.9%, закрывшись в отрицательной области четвёртую торговую сессию подряд. Согласно прогнозам аналитиков, в I квартале темпы роста ВВП США замедлятся до 2% против 3% в IV квартале прошлого года.
Акции производителя строительного оборудования Caterpillar и финансово-промышленного конгломерата General Electric подешевели на 2.2% и 1.5% соответственно.
Индекс транспортного сектора Dow Jones Transportation Average упал на 1.7%.
В преддверии публикации квартальной отчётности акции производителя алюминия Alcoa снизились на 0.3%. Эксперты ожидают, что Alcoa сообщит об убытках в размере 0.04 долл на 1 акцию.
Помимо Alcoa, на этой неделе также отчитаются банки JPMorgan, Wells Fargo (-0.9%) и интернет-компания Google (-0.2%).
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подешевели на 1.1% и 1.2% соответственно на фоне снижения стоимости майского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 0.85 долл (-0.8%) до 102.46 долл за барр.
Цены на нефть восстановились с внутридневного минимума 100.9 долл за барр. после сообщений о том, что в субботу, 14 апреля, в Стамбуле после годового перерыва состоится встреча представителей Ирана и стран «шестёрки» - пяти постоянных членов Совета Безопасности ООН (Россия, Франция, США, Китай, Великобритания) плюс Германия - для проведения переговоров по иранской ядерной программе. Опасения по поводу расширения конфронтации между Западом и Ираном стали одной из главных причин недавнего роста цен на нефть.
Напомним, в начале текущего года Евросоюз вслед за США ввёл нефтяное эмбарго в отношении Ирана. По мнению президента российской компании Транснефть Николая Токарева, компенсировать Евросоюзу объёмы нефти, недополученные из-за введения нефтяных санкций против Тегерана, почти нереально.
«Сегодня Иран поставляет на европейский рынок порядка 30 млн тонн нефти. Заместить такой объем достаточно сложно. Рынок уже сложился, и перенаправить откуда-то соответствующее количество сырья, либо резко нарастить его добычу в таком количестве нереально», – заявил Токарев в интервью журналу «Трубопроводный транспорт нефти».
«Санкции против Ирана – это «харакири» со стороны европейцев. Объяснить столь самоубийственную политику с точки зрения логики и здравого смысла нельзя. Это чистая политика, следование в фарватере более сильного мирового игрока, диктующего свои правила игры», – отметил глава Транснефти.
Акции технологической компании Apple (+0.4%) к закрытию торгов восстановили первоначальные потери, вызванные снижением инвестиционного рейтинга Apple с «покупать» до «нейтрально» аналитиками BTIG, ожидающими, что «ценовое давление вынудит компанию понизить цену на её iPhone».
Акции интернет-компании AOL подорожали на 43.3% после сообщений, что корпорация Microsoft (-1.3%) согласилась приобрести более 800 патентов, принадлежащих AOL, на общую сумму 1.06 млрд долл. AOL заявила, что частью сделки станет продажа акций её дочерней компании, находящейся в трудном положении, с целью сокращения налоговой задолженности. AOL не сообщила названия компании, но источники веб-сайта AllThingsD утверждают, что речь идёт или о Netscape целиком, или о его части.
Во вторник, 10 апреля, в 15:45 мск Международный Совет торговых центров и банк Goldman Sachs опубликуют совместный еженедельный отчёт по продажам в розничных сетях США (индекс ICSC/Goldman Sachs Chain Store Sales).
В 18:00 мск Министерство торговли обнародует данные по объёму товарных запасов на оптовых складах в США и объёму оптовых продаж за февраль. Прогноз: рост запасов на 0.5% после увеличения на 0.4% месяцем ранее.
В 19:30 мск Минфин США объявит результаты аукциона по размещению краткосрочных казначейских облигаций.
В 20:30 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Далласа Ричарда Фишера.
В 20:45 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Атланты Дэнниса Локхарта.
В 21:00 мск Минфин США объявит результаты аукциона по размещению 3-летних казначейских облигаций на сумму 32 млрд долл.
В 22:30 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Миннеаполиса Нараяны Кочерлакоты.
Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC и The Wall Street Journal /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу