2 мая 2012 AMarkets Корженевский Николай
Вторник прошел примерно так же скучно, как и понедельник. Хотя на рынке все же случились некоторые движения. Во-первых, это падение австралийца, о котором мы писали накануне. Во-вторых, продажи в фунте, случившиеся на фоне слабых данных по деловой активности. В-третьих, это укрепление доллара на фоне хорошего индекса ISM. Однако все это были внутридневные нервные движения, и на этом список исчерпан. Вторая половина недели должна пройти интереснее: сегодня начинается публикация действительно важных цифр. В центре внимания - оценка количества новых рабочих мест в частном секторе экономики США, рассчитываемая ADP. Консенсус обещает 177К, однако рынок понимает, что риски смещены в сторону понижения.
Об этом свидетельствует, в частности, отсутствие улучшений по первичным обращениям за пособиями по безработице. Кроме того, опережающие индикаторы по занятости в Америке посылают смешанные сигналы. По нашим оценкам, цифра должна быть ближе к 130К, но это никого не удивит. Какие-то серьезные движения на рынке могут начаться в случае, если ADP выдаст что-то ниже 100К. Тогда доллар попадает под серьезное давление, причем широким фронтом. Безусловно, более сильная статистика поможет американцу, но здесь уже лишь преимущественно против иены. И вероятность положительного сюрприза крайне мала. Мы восстанавливаем избранные длинные позиции в CAD и GBP, однако не забываем о стопах.
Политика ФРС – это EPIC FAIL
Многие крупные инвесторы полагают, что текущая политика Федрезерва США, призванная стимулировать экономику и создавать новые рабочие места, более не может быть эффективной в виду того, что это политика содержит большую инфляционную угрозу – по материалам Moneynews.com.
Глобальное видение инвесторов основывается на общемировой картинке – структурные проблемы с долгом в Европе и Японии, замедление в Китае, высокие цены на нефть и инфляция, привязанная к настойчивому желанию ФРС держать ставки на уровне нуля (ЦБ держит ставку в промежутке 0-0.25 с декабря 2008 года).
По словам босса PIMCO, Билла Гросса, политика Феда по скупке облигаций в скором времени обернется сильной инфляцией. Кроме того, Гросс полагает, что нулевая ставка будет являться фактором, сдерживающим экономический рост во всем мире, до конца текущего года.
Гросс прогнозирует очередное понижение рейтинга кредитоспособности для Америки со стороны рейтинговых агентств. В 2011 году S&P уже понижало американский рейтинг. Как раз тогда, когда США чуть было не испытало технический дефолт. Это тогда, когда американские регуляторы подняли лимит долга в самый последний момент до этого самого технического дефолта.
США: долг взлетел до уровня 101,5% ВВП
По последним данным американский долг составил $15.569 трлн. Итого до «потолка» в $16.394 трлн (лимита по объему долга, после которой экономика признается дефолтной) остается совсем немного – $600 млрд. В первом квартале уровень долга был на уровне $15.462 трлн – по материалам Zerohedge.com.
Соответственно, сегодняшний американский показатель долг/ВВП вырос на 50 б.п.п. до уровня 101.5%.
Прогнозная динамика долга до 2013 года (на основе текущего бюджетного плана Обамы).
Как полагают эксперты, к 2016 году уровень американского долга может дойти до отметки в 127% или даже выше, если темпы роста ВВП снизятся, сектор недвижимости не начнет восстанавливаться, начнется война с Ираном, усилиться кризис студенческих займов и др.
Китай: производственные показатели падают 6 месяцев подряд…
По подсчетам HSBC, китайский индекс деловой активности в промышленной отрасли PMI составил 49.3 пункта против целевой отметки в 50. Это ясно символизирует об уже как 6-месячном сжатии промышленного рынка Китая. Интересно, что ранее (позавчера) опубликованные самими китайскими властями официальные показатели производства были значительно выше – 53.3 против 53.1 в предыдущем периоде. Что, кстати, могло бы означать (если бы было правдой) самые быстрые темпы роста за последние 14 месяцев – по материалам Businessinsider.com
Собственно, похоже, что оценки HSBC близки к истине, ибо низкие производственные показатели находят свое прямое отражение в низких уровнях найма – на данный момент это абсолютный минимум за последние 37 месяцев. Еще один фактор – снижение количества промышленных заказов.
Тем не менее, на фоне мер «смягчения», которые китайские власти уже начали претворять в жизнь и будут усиливать в дальнейшем, эксперты полагают, что главные экономические индикаторы экономики Китая должны улучшиться уже во втором квартале текущего года. В частности, китайский ВВП во втором квартале ожидается на уровне 8.5% против 8.1% роста, имеющего место сегодня.
/Компиляция. 2 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба