20 июня 2012 Международный финансовый центр Чернолецкая Елена
Российский рынок
▲ Один из основных акционеров ОАО ГМК "Норильский никель" - холдинг "Интеррос" Владимира Потанина - предлагает совету директоров ГМК рассмотреть возможность обратного выкупа 2% акций компании, сообщил "Интерфаксу" источник в "Интерросе".
Кроме этого, "Интеррос" предлагает рассмотреть вопрос об уменьшении уставного капитала ГМК через погашение 10% квазиказначейских акций "Норникеля". Погашение пройдет до конца 2012 года через процедуру ликвидации "дочерней" структуры, владеющей акциями. Buyback 2% акций и погашение 10% рассмотрит совет директоров "Норникеля" на заседании 28 июня. Вопрос сформулирован как "меры по повышению капитализации компании".
Погашение акций "Норникеля" поддерживает и другой крупный акционер "Норникеля", "РусАл".
По словам источника, близкого к акционерам "Норникеля", ни "Интеррос", ни "РусАл" не устраивает тот факт, что менеджмент ГМК голосует почти 17% акций. Погашение ограничит влияние менеджмента ГМК, уточнил источник.
Buyback не отразится на фундаментальных показателях, а нацелен лишь на поддержание котировок. При этом для компании процедура обойдется примерно в $600-650 млн.
Так что для переоценки справедливой стоимости акций нет оснований. По нашим расчетам, она составляет 5717 руб., то есть потенциал роста около 7,5%. Долгосрочным игрокам мы по-прежнему рекомендуем ДЕРЖАТЬ бумагу в портфеле. Спекулятивным игрокам советуем продавать акции на текущих уровнях, так как в силу вступают не только фундаментальные, но и технические факторы. 200-дневная скользящая средняя располагается на уровне 5565 руб., при этом по индикаторам MACD и RSI акции сильно перекуплены относительно рынка.
Инерционность роста за счет низкого free-float акций ГМК позволит, скорее всего, продолжить движение наверх, но мы сомневаемся, что котировки пробьют указанное сопротивление.
Комментарий по рынку
Рынок в целом вчера замедлил движение наверх, вплотную подойдя к отметке 1400 пунктов по индексу ММВБ.
Момент сейчас не самый лучший для пробития сопротивления и котировки застыли в новом узком диапазоне.
Сегодня после закрытия торгов мы должны узнать ключевую новость текущего квартала – результаты заседания ФРС США, после чего мировые инвесторы смогут оценивать возможность новых финансовых вливаний на рынки.
Мы полагаем, что ФРС не только не пойдет на новое смягчение, но и воздержится от каких-либо намеков на такую перспективу, так как стимулировать рынки на уровне 1350 пунктов по индексу S&P было бы слишком рискованно – при ухудшении макроэкономических показателей, сильный рост индексов провоцирует в дальнейшем более резкое падение.
Так что вряд ли сегодня мировые рынки смогут поддержать отечественные котировки. Традиционно перед заседанием ФРС инвесторы воздерживаются от активных операций, и мы рекомендуем игрокам последовать глобальной тенденции и подождать окончательного понимания картины.
Из внутренних интересных событий мы хотели бы выделить годовое собрание акционеров "Роснефти". Интерес представляют заявления в отношении дивидендной политики: на прошлой неделе И.Сечин пообещал рассмотреть вопрос об увеличении доли чистой прибыли, направляемой на выплаты дивидендов.
В том случае, если решение будет позитивным, мы, скорее всего, советовать именно Роснефть для среднесрочных покупок уже в среду. В отличие от других эмитентов, акции Роснефти выглядят привлекательно с технической точки зрения в районе 200-201 руб., в то время, как прочие «голубые фишки» (ЛУКОЙЛ, ГМК, Сбербанк, Газпром) сейчас стоят под мощными сопротивлениями и вряд ли смогут показывать сильный рост без предварительной локальной коррекции.
Новости мировых рынков
▼ Число домов, строительство которых было начато в США в мае 2012 года, сократилось на 4,8% относительно предыдущего месяца и составило 708 тыс. домов в пересчете на годовые темпы, говорится в отчете министерства торговли страны. В апреле, согласно уточненным данным, количество новостроек составляло 744 тыс., а не 717 тыс., как сообщалось ранее. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали рост показателя в прошедшем месяце на 0,7% с объявленного ранее апрельского уровня - до 722 тыс. домов.
▼ Индекс ожиданий инвесторов и аналитиков в отношении экономики Германии на ближайшие шесть месяцев (индекс доверия), рассчитываемый исследовательским институтом ZEW, упал в текущем месяце до минус 16,9 пункта с 10,8 пункта в апреле, свидетельствуют данные организации. Индекс отношения инвесторов и аналитиков к текущей ситуации в германской экономике в июне опустился с 44,1 пункта до 33,2 пункта. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем прогнозировали снижение первого индикатора до 2,3 пункта, второго - до 39 пунктов.
► Европарламент одобрил ограничения деятельности рейтинговых агентств в плане суверенных рейтингов, сообщает агентство Bloomberg. Ограничения предполагают, в частности, что агентства будут назначать две или три даты в год для публикации рейтинговых оценок. Возможность публикации оценок в другое время будет рассматриваться европейским регулятором рынка ценных бумаг.
► Европейские регуляторы настаивают на использовании Кипром полного пакета помощи в размере порядка 10 млрд евро, несмотря на то, что страна пытается ограничить поддержку своей банковской системы, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на источник, знакомый с ситуацией. Кипр пока не обращался за внешней помощью, однако он может стать пятой из 17 стран еврозоны, которым потребовалась поддержка. Страна пытается ограничить помощь банковскому сектору, чтобы избежать надзора, требуемого программами помощи Греции, Ирландии и Португалии, отмечают представители Евросоюза.
▲ Японский экспорт увеличился в мае самыми быстрыми темпами за 17 месяцев - на 10%, лучше прогнозов рынка. Это ослабило опасения относительно последствий замедления роста в мировой экономике для Японии и ее компаний, передает BBC.
Поставки в США подскочили на 38% в прошлом месяце после взлета на 43% в апреле и 24% в марте, продажи товаров в Китай, который является крупнейшим торговым партнером Японии, поднялись 8-й месяц подряд. Вместе с тем майский рост импорта также превысил ожидания, составив около 9%.
► Очередной раунд переговоров представителей "шестерки" и Ирана, прошедший в Москве в понедельник и вторник, завершился без прорывов. Стороны обменялись мнениями о будущем иранского "мирного атома" и подтвердили готовность продолжать переговоры и дальше, однако каких-либо серьезных результатов достигнуто не было.
Как заявил по окончании переговоров секретарь Высшего совета национальной безопасности Ирана Саид Джалили, Тегеран продолжает считать обогащение урана на всех уровнях своим неотъемлемым правом. Джалили также подчеркнул, что он доволен тем, что мнение Ирана о необходимости встреч экспертов "было принято, хотя и с двухмесячным опозданием". Джалили также заявил, что нефтяное эмбарго ЕС против Ирана, начало которого запланировано 1 июля, не будет способствовать переговорному процессу. Представитель Тегерана добавил, что не против возвращения экспертов МАГАТЭ на иранские ядерные объекты, но только в обмен на отмену санкций.
Ожидается сегодня
В России
► Группа "Мечел" опубликует финансовые результаты по US GAAP за первый квартал 2012 года.
► Состоятся годовые собрания акционеров следующих эмитентов:
ОАО "ММВБ-РТС",
ОАО "НК "Роснефть",
ОАО "Мосэнергосбыт",
ОАО "Ленэнерго",
ОАО "Энел ОГК-5".
В мире
► Британское правительство обнародует данные о количестве безработных в стране в мае. (12:30)
► Министерство энергетики США опубликует еженедельный доклад о коммерческих запасах нефти, бензина и дистиллятов в стране. (18:30)
► Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы США завершит двухдневное заседание, по итогам которого объявит о размере базовой процентной ставки на ближайшее время. (20:30)
► Глава Федеральной резервной системы Б.Бернанке проведет пресс-конференцию по итогам заседания. (22:15)
► Федеральная резервная система (ФРС) США по итогам двухдневного заседания 19-20 июня, как ожидается, воздержится от изменения базовой процентной ставки и дополнительного стимулирования экономики, прогнозирует большинство аналитиков, опрошенных различными американскими СМИ.
ФРС удерживает базовую ставку в диапазоне 0-0,25% годовых с декабря 2008 года и с начала 2012 года объявляла о намерении сохранить ее на крайне низком уровне как минимум до конца 2014 года.
В июне руководители американского центробанка также обнародуют обновленные прогнозы основных макроэкономических показателей и процентных ставок на ближайшие годы. Консенсус-прогноз экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, говорит о высокой вероятности снижения прогноза роста ВВП на текущий год с заявленных в апреле 2,4-2,9%.
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
▲ Один из основных акционеров ОАО ГМК "Норильский никель" - холдинг "Интеррос" Владимира Потанина - предлагает совету директоров ГМК рассмотреть возможность обратного выкупа 2% акций компании, сообщил "Интерфаксу" источник в "Интерросе".
Кроме этого, "Интеррос" предлагает рассмотреть вопрос об уменьшении уставного капитала ГМК через погашение 10% квазиказначейских акций "Норникеля". Погашение пройдет до конца 2012 года через процедуру ликвидации "дочерней" структуры, владеющей акциями. Buyback 2% акций и погашение 10% рассмотрит совет директоров "Норникеля" на заседании 28 июня. Вопрос сформулирован как "меры по повышению капитализации компании".
Погашение акций "Норникеля" поддерживает и другой крупный акционер "Норникеля", "РусАл".
По словам источника, близкого к акционерам "Норникеля", ни "Интеррос", ни "РусАл" не устраивает тот факт, что менеджмент ГМК голосует почти 17% акций. Погашение ограничит влияние менеджмента ГМК, уточнил источник.
Buyback не отразится на фундаментальных показателях, а нацелен лишь на поддержание котировок. При этом для компании процедура обойдется примерно в $600-650 млн.
Так что для переоценки справедливой стоимости акций нет оснований. По нашим расчетам, она составляет 5717 руб., то есть потенциал роста около 7,5%. Долгосрочным игрокам мы по-прежнему рекомендуем ДЕРЖАТЬ бумагу в портфеле. Спекулятивным игрокам советуем продавать акции на текущих уровнях, так как в силу вступают не только фундаментальные, но и технические факторы. 200-дневная скользящая средняя располагается на уровне 5565 руб., при этом по индикаторам MACD и RSI акции сильно перекуплены относительно рынка.
Инерционность роста за счет низкого free-float акций ГМК позволит, скорее всего, продолжить движение наверх, но мы сомневаемся, что котировки пробьют указанное сопротивление.
Комментарий по рынку
Рынок в целом вчера замедлил движение наверх, вплотную подойдя к отметке 1400 пунктов по индексу ММВБ.
Момент сейчас не самый лучший для пробития сопротивления и котировки застыли в новом узком диапазоне.
Сегодня после закрытия торгов мы должны узнать ключевую новость текущего квартала – результаты заседания ФРС США, после чего мировые инвесторы смогут оценивать возможность новых финансовых вливаний на рынки.
Мы полагаем, что ФРС не только не пойдет на новое смягчение, но и воздержится от каких-либо намеков на такую перспективу, так как стимулировать рынки на уровне 1350 пунктов по индексу S&P было бы слишком рискованно – при ухудшении макроэкономических показателей, сильный рост индексов провоцирует в дальнейшем более резкое падение.
Так что вряд ли сегодня мировые рынки смогут поддержать отечественные котировки. Традиционно перед заседанием ФРС инвесторы воздерживаются от активных операций, и мы рекомендуем игрокам последовать глобальной тенденции и подождать окончательного понимания картины.
Из внутренних интересных событий мы хотели бы выделить годовое собрание акционеров "Роснефти". Интерес представляют заявления в отношении дивидендной политики: на прошлой неделе И.Сечин пообещал рассмотреть вопрос об увеличении доли чистой прибыли, направляемой на выплаты дивидендов.
В том случае, если решение будет позитивным, мы, скорее всего, советовать именно Роснефть для среднесрочных покупок уже в среду. В отличие от других эмитентов, акции Роснефти выглядят привлекательно с технической точки зрения в районе 200-201 руб., в то время, как прочие «голубые фишки» (ЛУКОЙЛ, ГМК, Сбербанк, Газпром) сейчас стоят под мощными сопротивлениями и вряд ли смогут показывать сильный рост без предварительной локальной коррекции.
Новости мировых рынков
▼ Число домов, строительство которых было начато в США в мае 2012 года, сократилось на 4,8% относительно предыдущего месяца и составило 708 тыс. домов в пересчете на годовые темпы, говорится в отчете министерства торговли страны. В апреле, согласно уточненным данным, количество новостроек составляло 744 тыс., а не 717 тыс., как сообщалось ранее. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали рост показателя в прошедшем месяце на 0,7% с объявленного ранее апрельского уровня - до 722 тыс. домов.
▼ Индекс ожиданий инвесторов и аналитиков в отношении экономики Германии на ближайшие шесть месяцев (индекс доверия), рассчитываемый исследовательским институтом ZEW, упал в текущем месяце до минус 16,9 пункта с 10,8 пункта в апреле, свидетельствуют данные организации. Индекс отношения инвесторов и аналитиков к текущей ситуации в германской экономике в июне опустился с 44,1 пункта до 33,2 пункта. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем прогнозировали снижение первого индикатора до 2,3 пункта, второго - до 39 пунктов.
► Европарламент одобрил ограничения деятельности рейтинговых агентств в плане суверенных рейтингов, сообщает агентство Bloomberg. Ограничения предполагают, в частности, что агентства будут назначать две или три даты в год для публикации рейтинговых оценок. Возможность публикации оценок в другое время будет рассматриваться европейским регулятором рынка ценных бумаг.
► Европейские регуляторы настаивают на использовании Кипром полного пакета помощи в размере порядка 10 млрд евро, несмотря на то, что страна пытается ограничить поддержку своей банковской системы, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на источник, знакомый с ситуацией. Кипр пока не обращался за внешней помощью, однако он может стать пятой из 17 стран еврозоны, которым потребовалась поддержка. Страна пытается ограничить помощь банковскому сектору, чтобы избежать надзора, требуемого программами помощи Греции, Ирландии и Португалии, отмечают представители Евросоюза.
▲ Японский экспорт увеличился в мае самыми быстрыми темпами за 17 месяцев - на 10%, лучше прогнозов рынка. Это ослабило опасения относительно последствий замедления роста в мировой экономике для Японии и ее компаний, передает BBC.
Поставки в США подскочили на 38% в прошлом месяце после взлета на 43% в апреле и 24% в марте, продажи товаров в Китай, который является крупнейшим торговым партнером Японии, поднялись 8-й месяц подряд. Вместе с тем майский рост импорта также превысил ожидания, составив около 9%.
► Очередной раунд переговоров представителей "шестерки" и Ирана, прошедший в Москве в понедельник и вторник, завершился без прорывов. Стороны обменялись мнениями о будущем иранского "мирного атома" и подтвердили готовность продолжать переговоры и дальше, однако каких-либо серьезных результатов достигнуто не было.
Как заявил по окончании переговоров секретарь Высшего совета национальной безопасности Ирана Саид Джалили, Тегеран продолжает считать обогащение урана на всех уровнях своим неотъемлемым правом. Джалили также подчеркнул, что он доволен тем, что мнение Ирана о необходимости встреч экспертов "было принято, хотя и с двухмесячным опозданием". Джалили также заявил, что нефтяное эмбарго ЕС против Ирана, начало которого запланировано 1 июля, не будет способствовать переговорному процессу. Представитель Тегерана добавил, что не против возвращения экспертов МАГАТЭ на иранские ядерные объекты, но только в обмен на отмену санкций.
Ожидается сегодня
В России
► Группа "Мечел" опубликует финансовые результаты по US GAAP за первый квартал 2012 года.
► Состоятся годовые собрания акционеров следующих эмитентов:
ОАО "ММВБ-РТС",
ОАО "НК "Роснефть",
ОАО "Мосэнергосбыт",
ОАО "Ленэнерго",
ОАО "Энел ОГК-5".
В мире
► Британское правительство обнародует данные о количестве безработных в стране в мае. (12:30)
► Министерство энергетики США опубликует еженедельный доклад о коммерческих запасах нефти, бензина и дистиллятов в стране. (18:30)
► Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы США завершит двухдневное заседание, по итогам которого объявит о размере базовой процентной ставки на ближайшее время. (20:30)
► Глава Федеральной резервной системы Б.Бернанке проведет пресс-конференцию по итогам заседания. (22:15)
► Федеральная резервная система (ФРС) США по итогам двухдневного заседания 19-20 июня, как ожидается, воздержится от изменения базовой процентной ставки и дополнительного стимулирования экономики, прогнозирует большинство аналитиков, опрошенных различными американскими СМИ.
ФРС удерживает базовую ставку в диапазоне 0-0,25% годовых с декабря 2008 года и с начала 2012 года объявляла о намерении сохранить ее на крайне низком уровне как минимум до конца 2014 года.
В июне руководители американского центробанка также обнародуют обновленные прогнозы основных макроэкономических показателей и процентных ставок на ближайшие годы. Консенсус-прогноз экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, говорит о высокой вероятности снижения прогноза роста ВВП на текущий год с заявленных в апреле 2,4-2,9%.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter