13 августа 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
В пятницу 10 августа российские фондовые индексы продемонстрировали снижение на негативном внешнем фоне. Основным негативным фактором для мировых рынков стала статистики по внешнеэкономической активности Китая, показавшая резкое снижение темпов роста экспорта и импорта. Опасения инвесторов относительно ускорения замедления китайской экономики все более возрастают. На этом фоне российский рынок выглядит неуверенно и фондовые индексы не могут пробить технически и психологически важных уровней вверх.
По итогам дня индекс РТС снизился на 1,4%, а индекс ММВБ потерял около 0,7%. Активность торгов на российском фондовом рынке в пятницу снизилась. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили 24,8 млрд. руб. против 30,6 млрд. руб. накануне. Лучше рынка выглядел банковский сектор. Хуже рынка выглядел сектор электроэнергетики и потребительский сектор. Индекс акций «второго эшелона» показал более глубокое падение: Индекс РТС-2 по итогам дня снизился на 1,7 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа потерял около 1,2 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 2,65%, Индекс РТС – Электроэнергетика снизилась на 2,3 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча снизился на 1,1%, Индекс РТС – Финансы потерял около 1 п.п., Индекс РТС-Промышленность потерял 1,37%, а Индекс РТС-Телекоммуникации показал снижение на 1,7%. Индекс волатильности РТС по итогам дня прибавил 2,41%, что отразило умеренный рост негативных ожиданий рыночных участников.
Среди лидеров роста который день подряд оказываются бумаги ТГК-9, прибавившие в пятницу почти 11% на ожиданиях активизации консолидации генерирующих активов КЭС-Холдинга на базе компании. Низкие объемы торгов на фоне ограниченного предложения акций на рынке оказываются дополнительным фактором поддержки роста цен акций компании. В аутайдерах рынка оказались бумаги ТГК-5 и ТГК-6, которые также будут участвовать в реорганизации КЭС. Бумаги компаний за последнюю неделю выросли на 20% и более, что оказалось весомым аргументом для ряда участников рынка зафиксировать прибыль.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня ускорил падение: индекс волатильности опционов VIX снизился на 3,53 п.п. и составил на конец дня 14,74. На валютном рынке FOREX курс доллара США в паре евро/доллар стабилизировался и по итогам дня ослаб с 1,2382 долл. до 1,2289 долл. за евро. Российская валюта в течение торговой сессии демонстрировала ослабление в основных валютных парах. Так, курс рубля к евро снизился с 38,97 руб. до 39,16 руб., а к доллару США показал снижение с 31,75 руб. до 31,81 руб. На товарных рынках наблюдалось разнонаправленное движение цен на большинство металлов. Так, цена никеля по итогам дня показала снижение на 0,7%, меди снизилась на 0,6 п.п., платины упала на 0,1%, палладия снизилась на 0,12 п.п., золота прибавила 0,1%, а серебра снизилась на 0,4%. Цена нефти показала рост в пределах 1 п.п. и котировки смеси марки Brent закрылись выше отметки 113,5 долл. за барр
Макроэкономическая статистика оказалась разнонаправленной. Статистика по китайской экономике оказалась разочаровывающей. Темпы роста экспорта в июле в годовом выражении упали до 1% против 11,3% в июне, а рост импорта замедлился до 4,7% против 6,3% месяцем ранее
Объем кредитования в китайской экономике в июле упал до 540,1 млрд. юаней против 919,8 млрд. в июне, что стало минимальным значением с 3 кв. 2011г.
Промышленное производство в Японии в июне выросло на 0,4%.
Темпы потребительской инфляции в Германии в июле стабилизировались на минимальном с 2010г. уровне в 1,7%.
Темпы падения производства во Франции в июне снизились до 2,3% в годовом выражении против 3,7% месяцем ранее
Статистика по экономике России была умеренно негативной. Банк России оставил процентные ставки без изменений. Однако, комментарии после заседания оказались менее нейтральными, что усиливает вероятность изменений уже в сентябре
По данным Банка России положительное сальдо торгового баланса в июне опустилось до минимального значения с ноября 2010г. за счет более агрессивного снижения экспорта, который упал с 45,2 млрд. долл. в мае до 40,8 млрд. долл
Темп роста российского ВВП во 2 кв. 2012г. по предварительным данным опустились до 4% в годовом выражении против 4,9% в 1 кв
Статистика по экономике США была нейтральной. Темпы снижение цен импорта в июле снизились до минимального значения с сентября 2009г. и составили -3,2% в годовом выражении
Положительными оказались данные по состоянию дефицита Федерального бюджетного за июль, который опустился до 69,6 млрд. долл. против прогноза на уровне 90 млрд. долл
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижение активности участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее, торговые обороты в летние месяцы 2012г. значительно снизились по сравнению с уровнем прошлого года. В этих условиях значимые движения возможны лишь при усилении факторов или наступлении значимых фундаментальных событий
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 15-20%. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть, Сбербанк
Техническая картина нейтральна: рынок находится в боковом тренде в узком диапазоне. Индексы не смогли преодолеть психологически важные диапазоны в 1300-1450 пунктов по индексу РТС и 1350-1450 пунктов по индексу ММВБ. В ближайшую неделю рынок вряд ли выйдет за указанные диапазоны, если не будет положительных новостей по европейской кредитной проблеме
Среди предстоящих событий сегодня стоит выделить отчетность ГазпромНефти за 2 кв. 2012г. по МСФО и советы директоров НЛМК по вопросу ВОСА и ОГК-3 по рассмотрению инвестиционной программы до 2017г
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам дня индекс РТС снизился на 1,4%, а индекс ММВБ потерял около 0,7%. Активность торгов на российском фондовом рынке в пятницу снизилась. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили 24,8 млрд. руб. против 30,6 млрд. руб. накануне. Лучше рынка выглядел банковский сектор. Хуже рынка выглядел сектор электроэнергетики и потребительский сектор. Индекс акций «второго эшелона» показал более глубокое падение: Индекс РТС-2 по итогам дня снизился на 1,7 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа потерял около 1,2 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 2,65%, Индекс РТС – Электроэнергетика снизилась на 2,3 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча снизился на 1,1%, Индекс РТС – Финансы потерял около 1 п.п., Индекс РТС-Промышленность потерял 1,37%, а Индекс РТС-Телекоммуникации показал снижение на 1,7%. Индекс волатильности РТС по итогам дня прибавил 2,41%, что отразило умеренный рост негативных ожиданий рыночных участников.
Среди лидеров роста который день подряд оказываются бумаги ТГК-9, прибавившие в пятницу почти 11% на ожиданиях активизации консолидации генерирующих активов КЭС-Холдинга на базе компании. Низкие объемы торгов на фоне ограниченного предложения акций на рынке оказываются дополнительным фактором поддержки роста цен акций компании. В аутайдерах рынка оказались бумаги ТГК-5 и ТГК-6, которые также будут участвовать в реорганизации КЭС. Бумаги компаний за последнюю неделю выросли на 20% и более, что оказалось весомым аргументом для ряда участников рынка зафиксировать прибыль.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня ускорил падение: индекс волатильности опционов VIX снизился на 3,53 п.п. и составил на конец дня 14,74. На валютном рынке FOREX курс доллара США в паре евро/доллар стабилизировался и по итогам дня ослаб с 1,2382 долл. до 1,2289 долл. за евро. Российская валюта в течение торговой сессии демонстрировала ослабление в основных валютных парах. Так, курс рубля к евро снизился с 38,97 руб. до 39,16 руб., а к доллару США показал снижение с 31,75 руб. до 31,81 руб. На товарных рынках наблюдалось разнонаправленное движение цен на большинство металлов. Так, цена никеля по итогам дня показала снижение на 0,7%, меди снизилась на 0,6 п.п., платины упала на 0,1%, палладия снизилась на 0,12 п.п., золота прибавила 0,1%, а серебра снизилась на 0,4%. Цена нефти показала рост в пределах 1 п.п. и котировки смеси марки Brent закрылись выше отметки 113,5 долл. за барр
Макроэкономическая статистика оказалась разнонаправленной. Статистика по китайской экономике оказалась разочаровывающей. Темпы роста экспорта в июле в годовом выражении упали до 1% против 11,3% в июне, а рост импорта замедлился до 4,7% против 6,3% месяцем ранее
Объем кредитования в китайской экономике в июле упал до 540,1 млрд. юаней против 919,8 млрд. в июне, что стало минимальным значением с 3 кв. 2011г.
Промышленное производство в Японии в июне выросло на 0,4%.
Темпы потребительской инфляции в Германии в июле стабилизировались на минимальном с 2010г. уровне в 1,7%.
Темпы падения производства во Франции в июне снизились до 2,3% в годовом выражении против 3,7% месяцем ранее
Статистика по экономике России была умеренно негативной. Банк России оставил процентные ставки без изменений. Однако, комментарии после заседания оказались менее нейтральными, что усиливает вероятность изменений уже в сентябре
По данным Банка России положительное сальдо торгового баланса в июне опустилось до минимального значения с ноября 2010г. за счет более агрессивного снижения экспорта, который упал с 45,2 млрд. долл. в мае до 40,8 млрд. долл
Темп роста российского ВВП во 2 кв. 2012г. по предварительным данным опустились до 4% в годовом выражении против 4,9% в 1 кв
Статистика по экономике США была нейтральной. Темпы снижение цен импорта в июле снизились до минимального значения с сентября 2009г. и составили -3,2% в годовом выражении
Положительными оказались данные по состоянию дефицита Федерального бюджетного за июль, который опустился до 69,6 млрд. долл. против прогноза на уровне 90 млрд. долл
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижение активности участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее, торговые обороты в летние месяцы 2012г. значительно снизились по сравнению с уровнем прошлого года. В этих условиях значимые движения возможны лишь при усилении факторов или наступлении значимых фундаментальных событий
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 15-20%. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть, Сбербанк
Техническая картина нейтральна: рынок находится в боковом тренде в узком диапазоне. Индексы не смогли преодолеть психологически важные диапазоны в 1300-1450 пунктов по индексу РТС и 1350-1450 пунктов по индексу ММВБ. В ближайшую неделю рынок вряд ли выйдет за указанные диапазоны, если не будет положительных новостей по европейской кредитной проблеме
Среди предстоящих событий сегодня стоит выделить отчетность ГазпромНефти за 2 кв. 2012г. по МСФО и советы директоров НЛМК по вопросу ВОСА и ОГК-3 по рассмотрению инвестиционной программы до 2017г
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter