17 сентября 2012
Обзор экономических блогов: инвесторы уравняли Испанию с Замбией; Европа пошла по японскому пути; через три года цены на сырье ждет обвал
Пол Кругман: Iphone 5 покажет правительству, как спасти американскую экономику
Если Вы любите гаджеты, то, конечно, знаете, что в прошлую среду компания Apple представила IPhone 5. После этого популярным стало мнение, что в ближайшие два квартала продажи телефона станут стимулом для роста экономики США. Это утверждение базируется на нескольких предпосылках - все они используются в исследовании Morgan Stanley. Во-первых, Apple продаст очень много телефонов в ближайшие месяцы. Во-вторых, IPhone, конечно, собирается за границей, но значительная часть его деталей обеспечит добавленную стоимость в США - это касается продаж, сборки и прибыли.
Но у истории про IPhone как экономический стимул есть двойное дно. Если IPhone 5, независимо от своих характеристик и влияния на жизнь американцев, может дать стимул для роста экономики, просто заставив людей больше тратить, то выходит, что проблемы американской экономики не столь глубоки как многим кажется?
История с IPhone показывает, что для улучшения ситуации в экономике не стоит ждать начала нового цикла или появления более квалифицированной рабочей силы. Правительство тоже может начать тратить - инвестировать в образование, инфраструктуру, тем самым создавая рабочие места. Политики почему-то не видят этого решения
Beyondbrics, The FT: Инвесторы оценивают Испанию так же, как Замбию
Испания, конечно, не Уганда, как говорил испанский премьер Мариано Рахой своему министру финансов, отправляя его на встречу с европейскими коллегами. Инвесторы, вкладывающие деньги в облигации, с этим согласны: на Уганду не похоже, но зато очень похоже на Замбию. На прошлой неделе правительство Замбии продало 10-летние облигации, выручив за них $750 млн. Доходность по этим облигациям составила 5,625%. По 10-летним облигациям Испании доходность составляет 5,78%.
Обычно страны Африки были непознанной территорией для инвесторов. Однако сейчас африканские страны все активнее продают свои долги иностранным инвесторам. Им такие вложения интересны, ведь в развитых странах заработать сложно из-за низких ставок на рынках. Конечно, за исключением охваченных кризисом европейских стран. Замбия на их фоне выглядит вполне стабильной: госдолг страны очень низкий, а правительство хорошо заработало на буме цен на медь.
Гордон Браун, бывший премьер-министр Великобритании: Европа пошла по пути Японии
Хорошие новости в том, что Европа уже не идет по пути Греции. Плохие новости в том, что она выбрала путь Японии. После долгих сомнений европейцы, наконец, решили, что единой валютной зоне нужен кредитор последней инстанции. Благодаря решению Драги о неограниченной программе покупки активов, таким кредитором и стал ЕЦБ. Это, конечно, снизит напряжение на рынках, но вот с рецессией таким образом покончить не удастся. В повторной рецессии вот-вот окажется Франция. ЕЦБ фактически лишает политиков стимулов для проведения реформ.
Если европейские лидеры не найдут способа стимулировать рост, то новой нормой станет безработица на уровне 10 и более процентов. Европа будет тормозом для роста мировой экономики и Китая. Конечно, проблему частично может решить создание банковского союза: валютному союзу нужна общая система гарантий по депозитам, а также рекапитализация банков на 200 млрд евро. Однако этого недостаточно, нужны еще три шага в правильном направление: бюджетный союз, финансовое министерство и евробонды. Также нужна программа поддержки роста экономики.
Однако Европа вместо этого занимается сокращением расходов, постепенно превращаясь в периферию мировой экономики. Когда-то на нее приходилось 40% мирового выпуска, а сейчас - всего 18%.
Майкл Петтис, Carnegie Endowment for International Peace: К 2015 году цены на сырье обрушатся
В ближайшие четыре года цены на сырьевые товары заметно снизятся. Этому есть несколько причин. Во-первых, производители в ответ на бурный рост спроса заметно решили увеличить предложение, но реализация этих планов требует времени. Поэтому в ближайшие годы предложение сильно вырастет. Во-вторых, рост спроса был связан с бурным развитием Китая - сейчас экономика страны замедляется. В-третьих, рост китайской экономики не только замедляется, но и становится более сбалансированным - это означает, что Китаю будет нужно все меньше сырья. Тем более, страна накопила значительные запасы многих видов сырья.
Комбинация этих факторов - растущего предложения, снижающего спроса и огромных запасов - заставит цены на сырьевые товары в ближайшие три года обвалится, особенно пострадает медь - цены могут упасть на 50%. После этого в течение многих лет цены останутся низкими. Обзор зарубежной прессы: Китай скупает европейские банки; мусульмане атакуют посольства США по всему миру; американским банкам не нравится новая программа ФРС; сланцевая революция пришла в Европу
Испания протестуют против сокращения расходов
Улицы испанских городов ждет горячая осень - испанцы устали от сокращения расходов и рецессии и намерены протестовать против политики правительства, пишет The Wall Street Journal. В субботу с разных уголков Испании в Мадрид съехались протестующие - в протестах участвовали два крупнейших профсоюза и 200 мелких организаций. Их основное требование - референдум об антикризисных мерах.
Если правительство не согласится на это, профсоюзы обещают устроить всеобщую забастовку. В июле уже было проведено масштабное сокращение расходов: госслужащие лишились рождественских бонусов, были снижены пособия по безработице и подняты налоги с продаж.
Министр финансов страны Луи де Гиндос уже заявил своим европейским коллегам в ходе встречи на Кипре, что Испания пока не будет проводить дополнительные сокращения бюджетных расходов - текущих сокращений достаточно, чтобы дефицит бюджета составил 3%. На встрече обсуждались условия, на которых Испания могла бы получить дополнительную помощь от европейских стран. Италия и Франция согласны, что Испания сделала достаточно и не собираются выдвигать дополнительные условия предоставления помощи. А вот Германия собирается требовать новых сокращений расходов и реформ.
Китай ищет, какие бы европейские банки скупить
Строительный банк Китая, второй по величине в стране, собирается потратить $15 млрд на покупку банков в Европе. На продажу в ЕС выставлены многие банки , заявил The FT председатель банка Вань Хоньцзянь (Wang Hongzhang). Китайский банк готов выкупить европейский банк целиком или хотя бы 30-50% его капитала.
Больше всего Китай привлекают три страны - Франция, Великобритания и Германия. Эта покупка должна помочь увеличить присутствие Китая на международном рынке, а не просто дать ему доступ на внутренний рынок какой-либо страны. Под эти критерии подходят многие банки. Например, рыночная капитализация Royal Bank of Scotland составляет всего 17 млрд фунтов - 82% акций банка владеет правительство Великобритании. Капитализация немецкого Commerzbank всего 9 млрд евро - 25% акций принадлежит государству.
Мусульмане протестуют против США
В мусульманском мире продолжаются протесты против США после публикации ролика, оскорбляющего пророка Мухаммеда, пишет The Washington Post. Дипломатические представительства США до сих пор находятся по угрозой. Страдают и протестующие: в Пакистане, по крайней мере, один из протестующих был убит, а 18 было ранено. В Каире американское посольство впервые со вторника начало функционировать в нормальном режиме, а вот в других странах региона представительства США не работают - восстановить отношения с этими странами будет сложнее. В Тунисе, например, например, пришлось усилить охрану посольства. Страна долгое время считалась образцом демократических реформ после Арабской революции. Лидеры Туниса и других стран осуждают вооруженные нападения на представительства США и пытаются найти компромисс между попытками примириться с американскими властями и собственными гражданами, протестующими на улицах.
Банки против ФРС
Попытки ФРС вдохнуть жизнь в экономику США с помощью скупки ипотечных бумаг столкнулись с попытками банков удержать ставки по ипотеке на более высоком уровне, пишет The Financial Times. На прошлой неделе Бен Бернанке заявил, что ФРС будет покупать ипотечные бумаги в рамках QE3. Одна из целей этой программы - снизить стоимость ипотечных кредитов. Но банкиры уверены, что эффект будет очень ограниченным.
Пока в банках не хотят снижать стоимость ипотечных кредитов. Банки повысили требования к заемщикам, что привело к изменению процесса работы над предоставлением кредитов: менеджерам приходится делать больше бумажной работы и проводить больше проверок - это увеличивает стоимость кредитов. В итоге, банковские служащие перегружены работой.
JPMorgan и Wells Fargo, которые предоставили практически половину новых ипотечных кредитов, увеличивают штат в надежде увеличить объемы кредитования, но пока персонала все равно не хватает. Сейчас фактически нет механизма передачи мягкой монетарной политики ФРС американским потребителям.
После объявления о новом раунде смягчения доходность ипотечных облигаций упала на 30 б.п. Банки уже начали хорошо зарабатывать на выпуске бумаг на основе ипотечных кредитов, а цены на акции банковского сектора пошли вверх, например, акции CitiGroup и Bank of America выросли на 8%, а JP Morgan - на 6%. На реальный сектор экономики QE3, скорее всего, подействует через рост стоимости акций и более слабый доллар.
На Европу надвигается сланцевая революция
Центральная и Восточная Европа могут стать центром новой сланцевой революции, пишет The Wall Street Journal. Потоки инвестиций направляются в нефтегазовый сектор регионам - сейчас их объемы выше, чем после падения Берлинской стены. Французская Total, англо-голландский Royal Dutch Shell и американская ConocoPhillips получили права на добычу в Польшу - резервы страны могут обеспечить ей 35-65 лет потребления.
Инвесторов привлекает и Украина: ТНК-BP собирается вложить $1,8 млрд в проекты в стране. Chevron также рассматривает возможность инвестировать средства в разработку сланцев на Украине. Эта стало еще одной попыткой Европаы избавится от зависимости от российского газа.
Обзор российской прессы: льготы по страховым взносам отменят, бюджет не дождался пенсионной реформы, единый профсоюз защитит полицейских
Сбербанк выставлен на продажу
ЦБ решил воспользоваться благоприятной ситуацией на внешних рынках и объявил о начале продажи 7,58% обыкновенных акций Сбербанка, сообщают "Ведомости" со ссылкой на сообщение регулятора. Размещение будет происходить в России и в Лондоне. Банки - организаторы размещения на LSE: JPMorgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Credit Suisse и "Тройка диалог".
В России предполагается разместить максимум 15% от предлагаемого объема акций (всего размещается 1,713 млрд акций). Остальные размещаются на LSE в виде глобальных депозитарных акций (GDR) - 1 GDR состоит из четырех обыкновенных акций Сбербанка.
Одновременно на Московской бирже появилось сообщение, что ЦБ с 17 по 19 сентября 2012 г. проведет на торгах ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" биржевую продажу пакета обыкновенных акций ОАО "Сбербанк России". Агентом Банка России по продаже акций выступит сам Сбербанк. "Ценовой диапазон для предлагаемой акции определен в размере от 91 руб. до рыночной цены на момент закрытия книги заявок. (…) Ожидается, что предложение на ММВБ составит до 10% от общего размера предложений, но может быть увеличено до 15% по усмотрению Банка России в зависимости от спроса", - говорится в сообщении Сбербанка.
Бизнес оставят без льгот
Ведомства договорились не продлевать действие льгот по страховым взносам, в том числе для IT-компаний, малого и среднего бизнеса, пишут "Ведомости" со ссылкой на чиновников, "знакомых с решением правительства". Льготы будут отменены, когда наступит срок, определенный в законе, решение было принято на совещаниях по сокращению дефицита Пенсионного фонда, упразднение льгот - одна из мер.
Льготы вводились с 2010 г. вместе с повышением ставки вносов с 26 до 34%, чтобы поддержать наиболее чувствительные к росту нагрузки на фонд оплаты труда отрасли. И хотя с этого года общая ставка взносов снижена до 30% (для зарплат свыше 512 000 руб. есть дополнительная ставка 10%), количество льготников только выросло.
Сейчас существует 13 видов получателей временных льгот. Для них определены ставки на каждый год действия льгот. Дольше других ими пользуются судовладельцы - 0% до 2027 г., большинство преференций отменяются с 2014 или 2015 гг. Наиболее крупная категория льготников - производственный малый бизнес, выбравший упрощенную систему налогообложения: 20% в 2012 и 2013 гг. Серьезные скидки предоставлены IT-компаниям: 14% в 2012-2017 гг., 21% в 2018 г. и 28% в 2019 г. Бессрочные льготы получили резиденты "Сколково" - ставка 14%.
Бюджет сверстают без пенсий
Проект бюджета на 2013-2015 годы поступит из Минфина в Белый дом уже сегодня вечером и будет рассмотрен на заседании правительства 20 сентября - без учета концепции пенсионной реформы до 2030 года Минтруда, который, возможно, будет внесен в правительство до этой даты, но уже не окажет влияния на содержание бюджетных проектировок, утверждает "Коммерсантъ".
Нынешняя конструкция бюджета уже не вынуждает Минфин требовать скорейшего решения по пенсионной реформе - денег на трансферт Пенсионному фонду хватит на ближайшие два года. У правительства остается возможность продолжать дискуссии о будущих пенсиях с широкими слоями населения без обязательств и риска спровоцировать его недовольство.
Как рассказали "Ъ" несколько чиновников правительства, попытки состыковать бюджет и концепцию предпринимались на совещаниях у премьера Дмитрия Медведева 10 и 13 сентября. На этих совещаниях попытки социального блока правительства продавить позицию главы Минфина Антона Силуанова потерпели неудачу. Единственная уступка со стороны финансового ведомства - нынешняя конструкция бюджета уже позволяет найти полный объем средств на трансферт Пенсионному фонду и в 2013-м, и в 2014 году. В бюджете на 2012-2013 годы дефицит Пенсионного фонда России (ПФР) определен в размере 1,2 трлн руб. на 2013 год и 1,3 трлн руб. на 2014 год.
Минфин предлагает правительству полюбить иностранные банки
По информации "Известий", Минфин предлагает правительству лишить Центробанк права вводить ограничения на операции для "дочек" иностранных банков, если аналогичные санкции вводятся для отечественных банков за рубежом. Ведомство Антона Силуанова считает нужным снять ограничения в отношении финансовых учреждений стран Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
Как сообщили источники в Минфине, законопроект, изменяющий закон "О банках и банковской деятельности", готов к внесению в Госдуму - ЦБ, МЭР и ФАС согласовали документ. Его суть в том, чтобы поменять нормы о "принципе взаимности". Сейчас ЦБ по согласованию с правительством может наложить ответные санкции на действия банка из страны, которая обидела зарубежные отделения российских банков. Предлагаемые поправки в закон дают исключение из этого правила: "если иное не предусмотрено международными обязательствами РФ по членству в международных организациях". По сути, речь идет о создании списка привилегированных банков, на которые не могут быть наложены ответные санкции ЦБ.
Профсоюзы поддержат полицейских
В РБК daily выяснили, что сразу три ранее разрозненных полицейских профсоюза объединились в единую ассоциацию. В единую ассоциацию вошли Федерация профсоюзов сотрудников органов внутренних дел (Свердловская и Московская области, Сахалин, Дагестан), Всероссийский профсоюз правоохранительных органов и силовых структур (Санкт-Петербург), Профсоюз правоохранительных органов и силовых структур (Москва). На первые полгода возглавил ассоциацию председатель последней организации Алексей Лобарев.
Новая структура намерена не только помогать полицейским решать бытовые вопросы и проблемы с начальством, но и оказывать юридическую поддержку при возникновении у них проблем с законом. Открывается call-центр, куда полицейские смогут обращаться, когда им понадобится срочный выезд адвоката.
Еще профсоюзы намерены добиваться продления работы аттестационных комиссий, поскольку те завершили свою работу в августе прошлого года, и за бортом полиции оказались многие сотрудники, которые из-за нахождения в декрете, командировках или больницах не смогли пройти переаттестацию. Теперь же их даже по решению суда не принимают в полицию, поскольку аттестационные комиссии расформированы.
Новости дня: Медведев реанимирует госкорпорацию для Дальнего Востока, Меркель советует Греции собирать больше налогов, Кипр не хочет брать много денег у МВФ
Люди рассказали, зачем они ходят на митинги
Подавляющее большинство тех, кто 15 сентября пришел на проспект академика Сахарова в Москве (91%), собираются принимать участие в акциях протеста и в дальнейшем. При этом две трети (64%) из них однозначно подтвердили соответствующие намерения. Такие данные сообщили социологи "Левада-Центра", которые провели опрос 800 участников "марша миллионов" и митинга 15 сентября в Москве (погрешность 5%).
Как выяснил социологи, большинство собравшихся на проспекте Сахарова были людьми не бедными, но и не богатыми: 29% респондентов сказали, что им хватает денег на питание и одежду, но покупка более дорогих вещей, таких, как телевизор или холодильник, вызывает проблемы; 45% могут позволить себе покупать некоторые дорогие вещи, такие, как холодильник или телевизор, но не могут купить автомобиль; 16% могут купить автомобиль, но не могут сказать, что не стеснены в средствах. 3% опрошенных заявили, что ни в чем себе не отказывают.
15 сентября на проспекте Сахарова были 27% участников опроса в возрасте от 25-34 лет, 23% - до 24 лет, 21% - 35-44 года, 25% - свыше 45 лет.
Как показал опрос, наибольшей популярностью из общественных деятелей у митингующих пользуются блогер Алексей Навальный и писатель Борис Акунин.
Отвечая на вопрос, что привело их на митинг, 40% респондентов заявили, что стремятся добиться изменения политики власти, "хочу, чтобы власть начала реформы", 34% выразили возмущение действиями властей, "репрессиями против лидеров и участников протеста", 29% пришли "из чувства морального долга, не могу иначе". Есть и те, кто хочет "добиться смены власти, отставки Путина и его команды" (26%), достойно жить (26%), поддержать идею протестного движения (25%) и др. 17% пришли просто с друзьями или из любопытства.
По мнению участников опроса, России сейчас, прежде всего, нужны независимый суд (в этом уверены 44% респондентов), свободные и честные выборы (35%), обеспечение социальной справедливости (33%), равенство всех граждан перед законом, независимо от места в "вертикали власти" (32%), отставка Путина (24%), свобода слова (23%), ясная национальная политика (20%) и др.
Медведев призывает "поднять" Дальний Восток
Премьер Дмитрий Медведев предложил создать фонд для финансирования проектов по развитию Дальнего Востока. "Есть идея компаний или фонда, которые будут инвестировать деньги. Мне кажется, что к этой идее нужно вернуться", - рассказал он сегодня на встрече с членами Совета Федерации, добавив, что в ближайшее время намерен активировать ряд структур, которые создавались для этих целей.
Обещал премьер и дифференцированные налоговые и инвестиционные режимы для регионов Дальнего Востока и Забайкалья - без них "регион нам не поднять". "Поэтому нужно набраться мужества и создать разные налоговые и имущественные режимы, что на самом деле непросто, и влечет довольно значительные споры внутри правительства, между регионами, и на других уровнях", - признался Медведев. Но, по его мнению, "только так есть шанс привлечь какие-то дополнительные деньги".
Меркель хочет оставить Грецию в еврозоне, но не любой ценой
Канцлер Германии Ангела Меркель в понедельник подчеркнула свое желание сохранить Грецию в еврозоне, сообщает Bloomberg. "Все этого хотят", - заверила она.
Однако Греция должна выполнить свои обязательства в рамках программы предоставления международной помощи. При этом Меркель настаивает на том, что реализовать следует те реформы, которые не приведут к резкому ухудшению экономической и социальной ситуации в Греции, например, улучшить собираемость налогов.
Меркель ушла от ответа на вопросы журналистов о том, предоставят ли международные кредиторы Греции дополнительное время для выполнения согласованных условий, включая сокращение госрасходов и структурные реформы.
Кипр не хочет влезать в лишние долги
Власти Кипра полагают, что соглашение о предоставлении финпомощи будет достигнуто в октябре, однако для разрешения проблем , возникших в финансовой системе страны, они намерены занять меньший объем средств чем тот, который считают необходимым ЕС и МВФ, сообщает Bloomberg .
Кипр 25 июня стал пятой страной еврозоны, запросившей о международной финансовой поддержке. Двумя днями позже министры финансов стран валютного блока выразили согласие относительно начала переговоров. До настоящего времени объем возможного транша не определен. Помимо обращения к ЕС, Кипр запросил поддержки у МВФ и России.
"Мы добросовестно работаем, - заявил министр финансов Кипра Вассос Шиарли в понедельник после встречи с коллегами из стран еврозоны. - Я ожидаю, что скоро, возможно, в следующем месяце, мы придем к соглашению". Но Кипру нужно гораздо меньше средств, чем ему предлагают, уверен министр.
Представители "тройки" кредиторов - МВФ, Европейской комиссии и Европейского центрального банка - 27 июля сообщили парламенту Кипра, что ситуация в финансовой системе "хуже", чем ожидалось, в связи с чем стране может потребоваться пакет финпомощи, в размере от 12 до 16 млрд евро.
Пол Кругман: Iphone 5 покажет правительству, как спасти американскую экономику
Если Вы любите гаджеты, то, конечно, знаете, что в прошлую среду компания Apple представила IPhone 5. После этого популярным стало мнение, что в ближайшие два квартала продажи телефона станут стимулом для роста экономики США. Это утверждение базируется на нескольких предпосылках - все они используются в исследовании Morgan Stanley. Во-первых, Apple продаст очень много телефонов в ближайшие месяцы. Во-вторых, IPhone, конечно, собирается за границей, но значительная часть его деталей обеспечит добавленную стоимость в США - это касается продаж, сборки и прибыли.
Но у истории про IPhone как экономический стимул есть двойное дно. Если IPhone 5, независимо от своих характеристик и влияния на жизнь американцев, может дать стимул для роста экономики, просто заставив людей больше тратить, то выходит, что проблемы американской экономики не столь глубоки как многим кажется?
История с IPhone показывает, что для улучшения ситуации в экономике не стоит ждать начала нового цикла или появления более квалифицированной рабочей силы. Правительство тоже может начать тратить - инвестировать в образование, инфраструктуру, тем самым создавая рабочие места. Политики почему-то не видят этого решения
Beyondbrics, The FT: Инвесторы оценивают Испанию так же, как Замбию
Испания, конечно, не Уганда, как говорил испанский премьер Мариано Рахой своему министру финансов, отправляя его на встречу с европейскими коллегами. Инвесторы, вкладывающие деньги в облигации, с этим согласны: на Уганду не похоже, но зато очень похоже на Замбию. На прошлой неделе правительство Замбии продало 10-летние облигации, выручив за них $750 млн. Доходность по этим облигациям составила 5,625%. По 10-летним облигациям Испании доходность составляет 5,78%.
Обычно страны Африки были непознанной территорией для инвесторов. Однако сейчас африканские страны все активнее продают свои долги иностранным инвесторам. Им такие вложения интересны, ведь в развитых странах заработать сложно из-за низких ставок на рынках. Конечно, за исключением охваченных кризисом европейских стран. Замбия на их фоне выглядит вполне стабильной: госдолг страны очень низкий, а правительство хорошо заработало на буме цен на медь.
Гордон Браун, бывший премьер-министр Великобритании: Европа пошла по пути Японии
Хорошие новости в том, что Европа уже не идет по пути Греции. Плохие новости в том, что она выбрала путь Японии. После долгих сомнений европейцы, наконец, решили, что единой валютной зоне нужен кредитор последней инстанции. Благодаря решению Драги о неограниченной программе покупки активов, таким кредитором и стал ЕЦБ. Это, конечно, снизит напряжение на рынках, но вот с рецессией таким образом покончить не удастся. В повторной рецессии вот-вот окажется Франция. ЕЦБ фактически лишает политиков стимулов для проведения реформ.
Если европейские лидеры не найдут способа стимулировать рост, то новой нормой станет безработица на уровне 10 и более процентов. Европа будет тормозом для роста мировой экономики и Китая. Конечно, проблему частично может решить создание банковского союза: валютному союзу нужна общая система гарантий по депозитам, а также рекапитализация банков на 200 млрд евро. Однако этого недостаточно, нужны еще три шага в правильном направление: бюджетный союз, финансовое министерство и евробонды. Также нужна программа поддержки роста экономики.
Однако Европа вместо этого занимается сокращением расходов, постепенно превращаясь в периферию мировой экономики. Когда-то на нее приходилось 40% мирового выпуска, а сейчас - всего 18%.
Майкл Петтис, Carnegie Endowment for International Peace: К 2015 году цены на сырье обрушатся
В ближайшие четыре года цены на сырьевые товары заметно снизятся. Этому есть несколько причин. Во-первых, производители в ответ на бурный рост спроса заметно решили увеличить предложение, но реализация этих планов требует времени. Поэтому в ближайшие годы предложение сильно вырастет. Во-вторых, рост спроса был связан с бурным развитием Китая - сейчас экономика страны замедляется. В-третьих, рост китайской экономики не только замедляется, но и становится более сбалансированным - это означает, что Китаю будет нужно все меньше сырья. Тем более, страна накопила значительные запасы многих видов сырья.
Комбинация этих факторов - растущего предложения, снижающего спроса и огромных запасов - заставит цены на сырьевые товары в ближайшие три года обвалится, особенно пострадает медь - цены могут упасть на 50%. После этого в течение многих лет цены останутся низкими. Обзор зарубежной прессы: Китай скупает европейские банки; мусульмане атакуют посольства США по всему миру; американским банкам не нравится новая программа ФРС; сланцевая революция пришла в Европу
Испания протестуют против сокращения расходов
Улицы испанских городов ждет горячая осень - испанцы устали от сокращения расходов и рецессии и намерены протестовать против политики правительства, пишет The Wall Street Journal. В субботу с разных уголков Испании в Мадрид съехались протестующие - в протестах участвовали два крупнейших профсоюза и 200 мелких организаций. Их основное требование - референдум об антикризисных мерах.
Если правительство не согласится на это, профсоюзы обещают устроить всеобщую забастовку. В июле уже было проведено масштабное сокращение расходов: госслужащие лишились рождественских бонусов, были снижены пособия по безработице и подняты налоги с продаж.
Министр финансов страны Луи де Гиндос уже заявил своим европейским коллегам в ходе встречи на Кипре, что Испания пока не будет проводить дополнительные сокращения бюджетных расходов - текущих сокращений достаточно, чтобы дефицит бюджета составил 3%. На встрече обсуждались условия, на которых Испания могла бы получить дополнительную помощь от европейских стран. Италия и Франция согласны, что Испания сделала достаточно и не собираются выдвигать дополнительные условия предоставления помощи. А вот Германия собирается требовать новых сокращений расходов и реформ.
Китай ищет, какие бы европейские банки скупить
Строительный банк Китая, второй по величине в стране, собирается потратить $15 млрд на покупку банков в Европе. На продажу в ЕС выставлены многие банки , заявил The FT председатель банка Вань Хоньцзянь (Wang Hongzhang). Китайский банк готов выкупить европейский банк целиком или хотя бы 30-50% его капитала.
Больше всего Китай привлекают три страны - Франция, Великобритания и Германия. Эта покупка должна помочь увеличить присутствие Китая на международном рынке, а не просто дать ему доступ на внутренний рынок какой-либо страны. Под эти критерии подходят многие банки. Например, рыночная капитализация Royal Bank of Scotland составляет всего 17 млрд фунтов - 82% акций банка владеет правительство Великобритании. Капитализация немецкого Commerzbank всего 9 млрд евро - 25% акций принадлежит государству.
Мусульмане протестуют против США
В мусульманском мире продолжаются протесты против США после публикации ролика, оскорбляющего пророка Мухаммеда, пишет The Washington Post. Дипломатические представительства США до сих пор находятся по угрозой. Страдают и протестующие: в Пакистане, по крайней мере, один из протестующих был убит, а 18 было ранено. В Каире американское посольство впервые со вторника начало функционировать в нормальном режиме, а вот в других странах региона представительства США не работают - восстановить отношения с этими странами будет сложнее. В Тунисе, например, например, пришлось усилить охрану посольства. Страна долгое время считалась образцом демократических реформ после Арабской революции. Лидеры Туниса и других стран осуждают вооруженные нападения на представительства США и пытаются найти компромисс между попытками примириться с американскими властями и собственными гражданами, протестующими на улицах.
Банки против ФРС
Попытки ФРС вдохнуть жизнь в экономику США с помощью скупки ипотечных бумаг столкнулись с попытками банков удержать ставки по ипотеке на более высоком уровне, пишет The Financial Times. На прошлой неделе Бен Бернанке заявил, что ФРС будет покупать ипотечные бумаги в рамках QE3. Одна из целей этой программы - снизить стоимость ипотечных кредитов. Но банкиры уверены, что эффект будет очень ограниченным.
Пока в банках не хотят снижать стоимость ипотечных кредитов. Банки повысили требования к заемщикам, что привело к изменению процесса работы над предоставлением кредитов: менеджерам приходится делать больше бумажной работы и проводить больше проверок - это увеличивает стоимость кредитов. В итоге, банковские служащие перегружены работой.
JPMorgan и Wells Fargo, которые предоставили практически половину новых ипотечных кредитов, увеличивают штат в надежде увеличить объемы кредитования, но пока персонала все равно не хватает. Сейчас фактически нет механизма передачи мягкой монетарной политики ФРС американским потребителям.
После объявления о новом раунде смягчения доходность ипотечных облигаций упала на 30 б.п. Банки уже начали хорошо зарабатывать на выпуске бумаг на основе ипотечных кредитов, а цены на акции банковского сектора пошли вверх, например, акции CitiGroup и Bank of America выросли на 8%, а JP Morgan - на 6%. На реальный сектор экономики QE3, скорее всего, подействует через рост стоимости акций и более слабый доллар.
На Европу надвигается сланцевая революция
Центральная и Восточная Европа могут стать центром новой сланцевой революции, пишет The Wall Street Journal. Потоки инвестиций направляются в нефтегазовый сектор регионам - сейчас их объемы выше, чем после падения Берлинской стены. Французская Total, англо-голландский Royal Dutch Shell и американская ConocoPhillips получили права на добычу в Польшу - резервы страны могут обеспечить ей 35-65 лет потребления.
Инвесторов привлекает и Украина: ТНК-BP собирается вложить $1,8 млрд в проекты в стране. Chevron также рассматривает возможность инвестировать средства в разработку сланцев на Украине. Эта стало еще одной попыткой Европаы избавится от зависимости от российского газа.
Обзор российской прессы: льготы по страховым взносам отменят, бюджет не дождался пенсионной реформы, единый профсоюз защитит полицейских
Сбербанк выставлен на продажу
ЦБ решил воспользоваться благоприятной ситуацией на внешних рынках и объявил о начале продажи 7,58% обыкновенных акций Сбербанка, сообщают "Ведомости" со ссылкой на сообщение регулятора. Размещение будет происходить в России и в Лондоне. Банки - организаторы размещения на LSE: JPMorgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Credit Suisse и "Тройка диалог".
В России предполагается разместить максимум 15% от предлагаемого объема акций (всего размещается 1,713 млрд акций). Остальные размещаются на LSE в виде глобальных депозитарных акций (GDR) - 1 GDR состоит из четырех обыкновенных акций Сбербанка.
Одновременно на Московской бирже появилось сообщение, что ЦБ с 17 по 19 сентября 2012 г. проведет на торгах ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" биржевую продажу пакета обыкновенных акций ОАО "Сбербанк России". Агентом Банка России по продаже акций выступит сам Сбербанк. "Ценовой диапазон для предлагаемой акции определен в размере от 91 руб. до рыночной цены на момент закрытия книги заявок. (…) Ожидается, что предложение на ММВБ составит до 10% от общего размера предложений, но может быть увеличено до 15% по усмотрению Банка России в зависимости от спроса", - говорится в сообщении Сбербанка.
Бизнес оставят без льгот
Ведомства договорились не продлевать действие льгот по страховым взносам, в том числе для IT-компаний, малого и среднего бизнеса, пишут "Ведомости" со ссылкой на чиновников, "знакомых с решением правительства". Льготы будут отменены, когда наступит срок, определенный в законе, решение было принято на совещаниях по сокращению дефицита Пенсионного фонда, упразднение льгот - одна из мер.
Льготы вводились с 2010 г. вместе с повышением ставки вносов с 26 до 34%, чтобы поддержать наиболее чувствительные к росту нагрузки на фонд оплаты труда отрасли. И хотя с этого года общая ставка взносов снижена до 30% (для зарплат свыше 512 000 руб. есть дополнительная ставка 10%), количество льготников только выросло.
Сейчас существует 13 видов получателей временных льгот. Для них определены ставки на каждый год действия льгот. Дольше других ими пользуются судовладельцы - 0% до 2027 г., большинство преференций отменяются с 2014 или 2015 гг. Наиболее крупная категория льготников - производственный малый бизнес, выбравший упрощенную систему налогообложения: 20% в 2012 и 2013 гг. Серьезные скидки предоставлены IT-компаниям: 14% в 2012-2017 гг., 21% в 2018 г. и 28% в 2019 г. Бессрочные льготы получили резиденты "Сколково" - ставка 14%.
Бюджет сверстают без пенсий
Проект бюджета на 2013-2015 годы поступит из Минфина в Белый дом уже сегодня вечером и будет рассмотрен на заседании правительства 20 сентября - без учета концепции пенсионной реформы до 2030 года Минтруда, который, возможно, будет внесен в правительство до этой даты, но уже не окажет влияния на содержание бюджетных проектировок, утверждает "Коммерсантъ".
Нынешняя конструкция бюджета уже не вынуждает Минфин требовать скорейшего решения по пенсионной реформе - денег на трансферт Пенсионному фонду хватит на ближайшие два года. У правительства остается возможность продолжать дискуссии о будущих пенсиях с широкими слоями населения без обязательств и риска спровоцировать его недовольство.
Как рассказали "Ъ" несколько чиновников правительства, попытки состыковать бюджет и концепцию предпринимались на совещаниях у премьера Дмитрия Медведева 10 и 13 сентября. На этих совещаниях попытки социального блока правительства продавить позицию главы Минфина Антона Силуанова потерпели неудачу. Единственная уступка со стороны финансового ведомства - нынешняя конструкция бюджета уже позволяет найти полный объем средств на трансферт Пенсионному фонду и в 2013-м, и в 2014 году. В бюджете на 2012-2013 годы дефицит Пенсионного фонда России (ПФР) определен в размере 1,2 трлн руб. на 2013 год и 1,3 трлн руб. на 2014 год.
Минфин предлагает правительству полюбить иностранные банки
По информации "Известий", Минфин предлагает правительству лишить Центробанк права вводить ограничения на операции для "дочек" иностранных банков, если аналогичные санкции вводятся для отечественных банков за рубежом. Ведомство Антона Силуанова считает нужным снять ограничения в отношении финансовых учреждений стран Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
Как сообщили источники в Минфине, законопроект, изменяющий закон "О банках и банковской деятельности", готов к внесению в Госдуму - ЦБ, МЭР и ФАС согласовали документ. Его суть в том, чтобы поменять нормы о "принципе взаимности". Сейчас ЦБ по согласованию с правительством может наложить ответные санкции на действия банка из страны, которая обидела зарубежные отделения российских банков. Предлагаемые поправки в закон дают исключение из этого правила: "если иное не предусмотрено международными обязательствами РФ по членству в международных организациях". По сути, речь идет о создании списка привилегированных банков, на которые не могут быть наложены ответные санкции ЦБ.
Профсоюзы поддержат полицейских
В РБК daily выяснили, что сразу три ранее разрозненных полицейских профсоюза объединились в единую ассоциацию. В единую ассоциацию вошли Федерация профсоюзов сотрудников органов внутренних дел (Свердловская и Московская области, Сахалин, Дагестан), Всероссийский профсоюз правоохранительных органов и силовых структур (Санкт-Петербург), Профсоюз правоохранительных органов и силовых структур (Москва). На первые полгода возглавил ассоциацию председатель последней организации Алексей Лобарев.
Новая структура намерена не только помогать полицейским решать бытовые вопросы и проблемы с начальством, но и оказывать юридическую поддержку при возникновении у них проблем с законом. Открывается call-центр, куда полицейские смогут обращаться, когда им понадобится срочный выезд адвоката.
Еще профсоюзы намерены добиваться продления работы аттестационных комиссий, поскольку те завершили свою работу в августе прошлого года, и за бортом полиции оказались многие сотрудники, которые из-за нахождения в декрете, командировках или больницах не смогли пройти переаттестацию. Теперь же их даже по решению суда не принимают в полицию, поскольку аттестационные комиссии расформированы.
Новости дня: Медведев реанимирует госкорпорацию для Дальнего Востока, Меркель советует Греции собирать больше налогов, Кипр не хочет брать много денег у МВФ
Люди рассказали, зачем они ходят на митинги
Подавляющее большинство тех, кто 15 сентября пришел на проспект академика Сахарова в Москве (91%), собираются принимать участие в акциях протеста и в дальнейшем. При этом две трети (64%) из них однозначно подтвердили соответствующие намерения. Такие данные сообщили социологи "Левада-Центра", которые провели опрос 800 участников "марша миллионов" и митинга 15 сентября в Москве (погрешность 5%).
Как выяснил социологи, большинство собравшихся на проспекте Сахарова были людьми не бедными, но и не богатыми: 29% респондентов сказали, что им хватает денег на питание и одежду, но покупка более дорогих вещей, таких, как телевизор или холодильник, вызывает проблемы; 45% могут позволить себе покупать некоторые дорогие вещи, такие, как холодильник или телевизор, но не могут купить автомобиль; 16% могут купить автомобиль, но не могут сказать, что не стеснены в средствах. 3% опрошенных заявили, что ни в чем себе не отказывают.
15 сентября на проспекте Сахарова были 27% участников опроса в возрасте от 25-34 лет, 23% - до 24 лет, 21% - 35-44 года, 25% - свыше 45 лет.
Как показал опрос, наибольшей популярностью из общественных деятелей у митингующих пользуются блогер Алексей Навальный и писатель Борис Акунин.
Отвечая на вопрос, что привело их на митинг, 40% респондентов заявили, что стремятся добиться изменения политики власти, "хочу, чтобы власть начала реформы", 34% выразили возмущение действиями властей, "репрессиями против лидеров и участников протеста", 29% пришли "из чувства морального долга, не могу иначе". Есть и те, кто хочет "добиться смены власти, отставки Путина и его команды" (26%), достойно жить (26%), поддержать идею протестного движения (25%) и др. 17% пришли просто с друзьями или из любопытства.
По мнению участников опроса, России сейчас, прежде всего, нужны независимый суд (в этом уверены 44% респондентов), свободные и честные выборы (35%), обеспечение социальной справедливости (33%), равенство всех граждан перед законом, независимо от места в "вертикали власти" (32%), отставка Путина (24%), свобода слова (23%), ясная национальная политика (20%) и др.
Медведев призывает "поднять" Дальний Восток
Премьер Дмитрий Медведев предложил создать фонд для финансирования проектов по развитию Дальнего Востока. "Есть идея компаний или фонда, которые будут инвестировать деньги. Мне кажется, что к этой идее нужно вернуться", - рассказал он сегодня на встрече с членами Совета Федерации, добавив, что в ближайшее время намерен активировать ряд структур, которые создавались для этих целей.
Обещал премьер и дифференцированные налоговые и инвестиционные режимы для регионов Дальнего Востока и Забайкалья - без них "регион нам не поднять". "Поэтому нужно набраться мужества и создать разные налоговые и имущественные режимы, что на самом деле непросто, и влечет довольно значительные споры внутри правительства, между регионами, и на других уровнях", - признался Медведев. Но, по его мнению, "только так есть шанс привлечь какие-то дополнительные деньги".
Меркель хочет оставить Грецию в еврозоне, но не любой ценой
Канцлер Германии Ангела Меркель в понедельник подчеркнула свое желание сохранить Грецию в еврозоне, сообщает Bloomberg. "Все этого хотят", - заверила она.
Однако Греция должна выполнить свои обязательства в рамках программы предоставления международной помощи. При этом Меркель настаивает на том, что реализовать следует те реформы, которые не приведут к резкому ухудшению экономической и социальной ситуации в Греции, например, улучшить собираемость налогов.
Меркель ушла от ответа на вопросы журналистов о том, предоставят ли международные кредиторы Греции дополнительное время для выполнения согласованных условий, включая сокращение госрасходов и структурные реформы.
Кипр не хочет влезать в лишние долги
Власти Кипра полагают, что соглашение о предоставлении финпомощи будет достигнуто в октябре, однако для разрешения проблем , возникших в финансовой системе страны, они намерены занять меньший объем средств чем тот, который считают необходимым ЕС и МВФ, сообщает Bloomberg .
Кипр 25 июня стал пятой страной еврозоны, запросившей о международной финансовой поддержке. Двумя днями позже министры финансов стран валютного блока выразили согласие относительно начала переговоров. До настоящего времени объем возможного транша не определен. Помимо обращения к ЕС, Кипр запросил поддержки у МВФ и России.
"Мы добросовестно работаем, - заявил министр финансов Кипра Вассос Шиарли в понедельник после встречи с коллегами из стран еврозоны. - Я ожидаю, что скоро, возможно, в следующем месяце, мы придем к соглашению". Но Кипру нужно гораздо меньше средств, чем ему предлагают, уверен министр.
Представители "тройки" кредиторов - МВФ, Европейской комиссии и Европейского центрального банка - 27 июля сообщили парламенту Кипра, что ситуация в финансовой системе "хуже", чем ожидалось, в связи с чем стране может потребоваться пакет финпомощи, в размере от 12 до 16 млрд евро.
/Компиляция. 17 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба