12 ноября 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
В пятницу 9 ноября российские фондовые индексы продемонстрировали низкую волатильность на разнонаправленном новостном фоне. Принятие греческим правительством плана сокращения бюджетного дефицита в 2013г. на 13,6 млрд евро поддержало курс евро. Однако, последовавшие комментарии официальных лиц ЕС о низкой вероятности одобрения очередного кредитного транша на предстоящем сегодня заседании еврогруппы. В то же время новостной фон в понедельник складывается вполне благоприятно для рынков. В ходе съезда компартии Китая руководством страны был назначен представитель «либерального крыла», а статистка по уровню доверия потребителей США продолжает обновлять максимальные значения с 2008г.
По итогам дня индекс РТС потерял 0,9%, а индекс ММВБ прибавил менее одного пункта. Торговая активность в пятницу резко снизилась по сравнению с уровнем торговых оборотов накануне. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили 25,4 млрд руб. против 34,5 млрд руб. в четверг. Лучше рынка по итогам дня оказался потребительский сектор. Хуже рынка оказался банковский сектор. Индекс акций «второго эшелона» по итогам дня показал менее выраженное снижение: индекс менее ликвидных акций РТС-2 снизился на 0,72%. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа упал на 0,62% по итогам дня, индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 0,55 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика снизился на 1 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча потерял 0,84 п.п., Индекс РТС – Финансы упал на 1,51%, Индекс РТС-Промышленность потерял 1,1 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации снизился на 1,3 п.п. Индекс волатильности РТС по итогам дня упал на 9,1%, что отразило резкое снижение негативных ожиданий рыночных участников.
В лидерах роста среди ликвидных акций по итогам дня оказались ряд акций компаний электроэнергетики. Так, опережающим ростом отметились бумаги ТГК-14 и ТГК-9, прибавившие соответственно 6,1% и 3,3%. В аутсайдерах рынка оказались бумаги Уралкалия, потерявшие по итогам дня около 3,6% на фоне информации о частном размещении основными владельцами конвертируемых облигаций на 14,5% акций компании в пользу фонда с участием китайских инвесторов. Среди корпоративных отчетов стоит отметить отчетность НЛМК за 3 кв., которая оказалась хуже ожиданий: EBITDA упала на 19% к предыдущему кварталу, а чистая прибыль снизилась почти на 40%
В течение дня индикатор страха на мировых рынках практически не изменился по итогам дня: индекс волатильности опционов VIX прибавил 0,7% и составил на конец дня 18,61. На валютном рынке FOREX курс доллара в паре евро/доллар продолжил укрепляться с 1,2747 долл. до 1,2714 долл. за евро. Российский рубль по итогам дня показал умеренное ослабление в основных валютных парах. Так, курс рубля к евро укрепился с 40,19 до 40,15 руб. за евро, а к доллару США ослаб с 31,54 руб. до 31,58 руб. за доллар. На товарном рынке наблюдалось разнонаправленное движение цен на металлы. Так, цена никеля снизилась на 1,3%, меди показала снижение на 0,8%, платины выросла на 0,8%, палладия снизилась на 1,4%, золота показала нулевой рост, а серебра выросла на 0,8%. Котировки нефти по итогам дня резко выросли в пределах 2,5% и цена смеси марки Brent закрылась на уровне 109,4 долл. за барр.
Макроэкономическая статистика была умеренно позитивной. Большая порция статистики вышла по китайской экономике. Темпы потребительской инфляции в октябре снизились с 1,9% до 1,7% в годовом выражении
Темпы рост промышленного производства в поднебесной с начала года не опустились ниже 10%-го уровня
В то же время темпы роста розничных продаж в Китае в октябре вырос до 14,5% против 14,2% в сентябре. Рост инвестиций в основной капитал стабилизировался на уровне выше 20% в годовом выражении
Совет директоров Банка России на очередном заседании оставил базовые процентные ставки без изменений
Статистика по внешнеторговой активности в России в сентябре показала улучшение: положительное сальдо торгового баланса выросло с 12,6 млрд долл. в августе до 17,1 млрд долл. за счет более агрессивного снижения импорта.
Статистика по продажам автомобилей в России в октябре показала резкое снижение темпов роста с 10% в сентябре до 5% в октябре в годовом сопоставлении
Статистика по экономике США оказалась оптимистичной. Индекс доверия потребителей Мичиганского университета вырос до максимального за пять лет уровня. В то же время рост оптовых запасов в сентябре на 1,1% против прогноза роста на 0,8% отразили стабилизацию уровня потребления после резкого роста во 2 кв. 2012г
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем сценарий роста до конца 2012г. наиболее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индекса ММВБ к максимальным значениям текущего года в районе 1620-1650 пунктов, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 10-15%.
Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть.
Индекс ММВБ движется вблизи линии двухсотдневной скользящей средней на уровне 1450 пунктов. Дальнейшее движение будет зависеть от реакции рынков на новости по переговорному процессу в Еврозоне по ключевым вопросам, а также макростатистике из США
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам дня индекс РТС потерял 0,9%, а индекс ММВБ прибавил менее одного пункта. Торговая активность в пятницу резко снизилась по сравнению с уровнем торговых оборотов накануне. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили 25,4 млрд руб. против 34,5 млрд руб. в четверг. Лучше рынка по итогам дня оказался потребительский сектор. Хуже рынка оказался банковский сектор. Индекс акций «второго эшелона» по итогам дня показал менее выраженное снижение: индекс менее ликвидных акций РТС-2 снизился на 0,72%. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа упал на 0,62% по итогам дня, индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 0,55 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика снизился на 1 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча потерял 0,84 п.п., Индекс РТС – Финансы упал на 1,51%, Индекс РТС-Промышленность потерял 1,1 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации снизился на 1,3 п.п. Индекс волатильности РТС по итогам дня упал на 9,1%, что отразило резкое снижение негативных ожиданий рыночных участников.
В лидерах роста среди ликвидных акций по итогам дня оказались ряд акций компаний электроэнергетики. Так, опережающим ростом отметились бумаги ТГК-14 и ТГК-9, прибавившие соответственно 6,1% и 3,3%. В аутсайдерах рынка оказались бумаги Уралкалия, потерявшие по итогам дня около 3,6% на фоне информации о частном размещении основными владельцами конвертируемых облигаций на 14,5% акций компании в пользу фонда с участием китайских инвесторов. Среди корпоративных отчетов стоит отметить отчетность НЛМК за 3 кв., которая оказалась хуже ожиданий: EBITDA упала на 19% к предыдущему кварталу, а чистая прибыль снизилась почти на 40%
В течение дня индикатор страха на мировых рынках практически не изменился по итогам дня: индекс волатильности опционов VIX прибавил 0,7% и составил на конец дня 18,61. На валютном рынке FOREX курс доллара в паре евро/доллар продолжил укрепляться с 1,2747 долл. до 1,2714 долл. за евро. Российский рубль по итогам дня показал умеренное ослабление в основных валютных парах. Так, курс рубля к евро укрепился с 40,19 до 40,15 руб. за евро, а к доллару США ослаб с 31,54 руб. до 31,58 руб. за доллар. На товарном рынке наблюдалось разнонаправленное движение цен на металлы. Так, цена никеля снизилась на 1,3%, меди показала снижение на 0,8%, платины выросла на 0,8%, палладия снизилась на 1,4%, золота показала нулевой рост, а серебра выросла на 0,8%. Котировки нефти по итогам дня резко выросли в пределах 2,5% и цена смеси марки Brent закрылась на уровне 109,4 долл. за барр.
Макроэкономическая статистика была умеренно позитивной. Большая порция статистики вышла по китайской экономике. Темпы потребительской инфляции в октябре снизились с 1,9% до 1,7% в годовом выражении
Темпы рост промышленного производства в поднебесной с начала года не опустились ниже 10%-го уровня
В то же время темпы роста розничных продаж в Китае в октябре вырос до 14,5% против 14,2% в сентябре. Рост инвестиций в основной капитал стабилизировался на уровне выше 20% в годовом выражении
Совет директоров Банка России на очередном заседании оставил базовые процентные ставки без изменений
Статистика по внешнеторговой активности в России в сентябре показала улучшение: положительное сальдо торгового баланса выросло с 12,6 млрд долл. в августе до 17,1 млрд долл. за счет более агрессивного снижения импорта.
Статистика по продажам автомобилей в России в октябре показала резкое снижение темпов роста с 10% в сентябре до 5% в октябре в годовом сопоставлении
Статистика по экономике США оказалась оптимистичной. Индекс доверия потребителей Мичиганского университета вырос до максимального за пять лет уровня. В то же время рост оптовых запасов в сентябре на 1,1% против прогноза роста на 0,8% отразили стабилизацию уровня потребления после резкого роста во 2 кв. 2012г
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем сценарий роста до конца 2012г. наиболее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индекса ММВБ к максимальным значениям текущего года в районе 1620-1650 пунктов, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 10-15%.
Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть.
Индекс ММВБ движется вблизи линии двухсотдневной скользящей средней на уровне 1450 пунктов. Дальнейшее движение будет зависеть от реакции рынков на новости по переговорному процессу в Еврозоне по ключевым вопросам, а также макростатистике из США
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter