Опасения «бюджетного обрыва» продолжает оказывать негативный эффект на настроения инвесторов. На прошедшей недели они были усилены слабой статистикой из США и началом официальной рецессии в ЕС. Отечественные индексы смотрелись лучше западных коллег благодаря «сильной» нефти, которая росла фоне геополитических рисков.
В пятницу поздно вечером появилась информация о том, что политикам в США удалось прийти к консенсусу относительно fiscal cliff, если договоренности устроят инвесторов, то это может стать хорошим поводом для ралли.
В пятницу индексы в США продемонстрировали рост, несмотря на слабую статистику по промышленному производству. Подъему способствовали сообщения о том, что переговоры президента США Барака Обамы с лидерами Республиканской и Демократической партий носили конструктивный характер и сторонам удалось прийти к консенсусу.
Европейские площадки не успели отыграть позитивные события в Штатах и закрылись на отрицательной территории.
В целом прошедшую неделю ключевые биржевые индикаторы завершают на отрицательной территории. Опасения, связанные с fiscal cliff, были основной причиной негативных настроений. Однако и другие события не способствовали росту. В частности, в США выходила слабая статистика как по розничным продажам, так и промышленному производству. Не оправдали ожиданий рынка и еженедельные данные с рынка труда.
В Европе в первой половине недели опасения инвесторов были связаны с возможными проблемам при рефинансировании греческого долга, однако стране удалось прилечь на рынке необходимые средства. Данные по темпам роста ВВП ЕС во 2 кв. 2012 года оказались отрицательными, что позволило говорить об официальном вхождении экономики региона в рецессию. Хотя, справедливости ради надо отметить, что по Германии, Франции и Италии показатель ВВП превзошел ожидания аналитиков.
Отечественные индикаторы смотрелись несколько лучше своих западных коллег. Рост геополитических рисков нашел отражение в нефтяных ценах, что удерживало инвесторов от сильных продаж российских акций.
Сегодня утром биржи АТР растут. Цены на нефть и фьючерсы на индексы США также находятся в «зеленой» зоне. Новости о том, что американцам удалось договориться относительно fiscal cliff способствует позитивным настроениям. Данный факт будет играть на руку «быкам» и в России.
Несмотря на то, что индексы в России показывали динамику лучше коллег в США и Европе, отток средств фондов из отечественных акций продолжается шестую неделю подряд. В тоже время заметен существенный интерес инвесторов в рынкам Азии, где приток средств идет уже 2.5 месяца и накопленный показатель с начала года стал положительным.
Текущая неделя с точки зрения статистика интересна выходом предварительных данных по индексам деловой активности (PMI) за ноябрь. В тоже время если появится более подробная информация о договоренности американских политиков относительно fiscal cliff и она будет положительной, то текущая неделя вполне может стать стартом для новогоднего ралли.
НОВАТЭК начинает выкуп собственных акций
В пятницу вечером НОВАТЭК объявил о начале выкупа собственных акций с рынка на сумму $ 600 млн. (решение об этом было принято компанией в июне нынешнего года). Исходя из текущих котировок, объем выкупа может составить около 2 % от уставного капитала, при этом в дальнейшем компания может использовать полученные акции для целей финансирования текущей деятельности или стимулирования менеджмента и ключевых сотрудников. Как бы то ни было в условиях сохраняющихся вызовов в газовом секторе проведение buyback’a в указанном выше объеме едва ли способно оказать существенное влияние на бумаги NVTK.
Событие. В пятницу НОВАТЭК сообщил о начале проведения процедуры buyback на сумму в $ 600 млн., в ходе которого будут приобретаться как обыкновенные акции, так и выпущенные GDR.
Комментарий. Планируемый объем обратного выкупа НОВАТЭКа не является значительным (при текущих котировках – около 2 % от УК), и, как следствие, едва ли начавшийся buyback сможет кардинально поменять отношение инвесторов к бумагам NVTK. Слабая операционная динамика НОВАТЭКа (за 3 кв. 2012 г снижение добычи газа составляет около 3 %, в аналогичном периоде 2011 г. рост кв-к-кв превысил 40 %), продолжающийся рост конкуренции на внутреннем рынке (в т.ч. за счет выхода на него Роснефти), а также грядущее повышение НДПИ продолжают вызывать опасения у рынка. Впрочем, мы полагаем, что значительная часть негатива уже была отыграна рынком, и в настоящее время бумаги NVTK входят в наш спекулятивный портфель по акциям (более подробно см. нашу ноябрьскую стратегию от 06.11.2012 г).
ММК останавливает работу горячего комплекса в Турции
ММК в пятницу сообщил об остановке работы горячего комплекса в Турции (электросталеплавилой печи и линии по выпуску г/к рулонов) на срок до 90 дней. Решение продиктовано соображениями экономической эффективности работы комплекса. Мы приветствуем меры компании, направленные на повышение эффективности работы турецкого актива.
Событие. ММК сообщил в пятницу, что работа горячего комплекса MMK-Metalurji на площадке в г. Искендерун в Турции приостановлена сроком на 90 дней.
Комментарий. Горячий комплекс в г. Искендеру, перерабатывая металлический лом производит г/к лист, который затем может реализовываться как отдельный продукт, а может служить сырьем для выпуска товаров с более высокой добавленной стоимостью (х/к лист, оцинковка, сталь с полимерным покрытием). В последние месяцы цены на металлолом в Турции держаться на достаточно высоких уровнях, что сильно снижает привлекательность электросталеплавильного производства. Мы полагаем, что решение отказаться от выпуска собственного г/к листа в Турции положительно скажется на рентабельности работы комплекса (его убытки по EBITDA во 2-м квартале составили $8 млн.), а в зимние месяцы может иметь и дополнительный позитивный эффект, расширяя возможности сбыта г/к листа с основной площадки ММК в Магнитогорске.
Прогноз финансовых показателей Банка Возрождение по МСФО
Завтра Банк Возрождение опубликует отчетность по МСФО за 3-ий квартал 2012 г. Квартальная чистая прибыль может оказаться рекордной в этом году, но только лишь за счет стагнации кредитного портфеля, в результате чего Возрождение может позволить себе снизить размер дополнительных резервов на потери
Событие. Завтра 20 ноября Банк Возрождение опубликует отчетность по МСФО за 3-ий квартал 2012 года.
Комментарий. Мы ожидаем рекордной для 2012 года квартальной чистой прибыли, в то же время являющейся лишь побочным эффектом стагнации кредитного портфеля. Небольшое падение кредитного портфеля в целом вместе с небольшим ростом его просроченной части в 3-ем квартале позволит Возрождению ограничить размер дополнительных резервов на потери, что и увеличит чистую прибыль.
Чистая процентная маржа Возрождения продолжит снижаться, в то время как снижение Cost/Income до резервов, являющееся одной из основных текущих стратегических целей менеджмента вряд ли сможет быть достигнуто ранее 2013 года.
Таким образом, рекордная прибыль 3-го квартала и, как следствие, рост уровня достаточности капитала, дадут лишь временную передышку для Возрождения.
Прогноз финансовых показателей Банка Возрождение по МСФО
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-06/1338533813_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В пятницу поздно вечером появилась информация о том, что политикам в США удалось прийти к консенсусу относительно fiscal cliff, если договоренности устроят инвесторов, то это может стать хорошим поводом для ралли.
В пятницу индексы в США продемонстрировали рост, несмотря на слабую статистику по промышленному производству. Подъему способствовали сообщения о том, что переговоры президента США Барака Обамы с лидерами Республиканской и Демократической партий носили конструктивный характер и сторонам удалось прийти к консенсусу.
Европейские площадки не успели отыграть позитивные события в Штатах и закрылись на отрицательной территории.
В целом прошедшую неделю ключевые биржевые индикаторы завершают на отрицательной территории. Опасения, связанные с fiscal cliff, были основной причиной негативных настроений. Однако и другие события не способствовали росту. В частности, в США выходила слабая статистика как по розничным продажам, так и промышленному производству. Не оправдали ожиданий рынка и еженедельные данные с рынка труда.
В Европе в первой половине недели опасения инвесторов были связаны с возможными проблемам при рефинансировании греческого долга, однако стране удалось прилечь на рынке необходимые средства. Данные по темпам роста ВВП ЕС во 2 кв. 2012 года оказались отрицательными, что позволило говорить об официальном вхождении экономики региона в рецессию. Хотя, справедливости ради надо отметить, что по Германии, Франции и Италии показатель ВВП превзошел ожидания аналитиков.
Отечественные индикаторы смотрелись несколько лучше своих западных коллег. Рост геополитических рисков нашел отражение в нефтяных ценах, что удерживало инвесторов от сильных продаж российских акций.
Сегодня утром биржи АТР растут. Цены на нефть и фьючерсы на индексы США также находятся в «зеленой» зоне. Новости о том, что американцам удалось договориться относительно fiscal cliff способствует позитивным настроениям. Данный факт будет играть на руку «быкам» и в России.
Несмотря на то, что индексы в России показывали динамику лучше коллег в США и Европе, отток средств фондов из отечественных акций продолжается шестую неделю подряд. В тоже время заметен существенный интерес инвесторов в рынкам Азии, где приток средств идет уже 2.5 месяца и накопленный показатель с начала года стал положительным.
Текущая неделя с точки зрения статистика интересна выходом предварительных данных по индексам деловой активности (PMI) за ноябрь. В тоже время если появится более подробная информация о договоренности американских политиков относительно fiscal cliff и она будет положительной, то текущая неделя вполне может стать стартом для новогоднего ралли.
НОВАТЭК начинает выкуп собственных акций
В пятницу вечером НОВАТЭК объявил о начале выкупа собственных акций с рынка на сумму $ 600 млн. (решение об этом было принято компанией в июне нынешнего года). Исходя из текущих котировок, объем выкупа может составить около 2 % от уставного капитала, при этом в дальнейшем компания может использовать полученные акции для целей финансирования текущей деятельности или стимулирования менеджмента и ключевых сотрудников. Как бы то ни было в условиях сохраняющихся вызовов в газовом секторе проведение buyback’a в указанном выше объеме едва ли способно оказать существенное влияние на бумаги NVTK.
Событие. В пятницу НОВАТЭК сообщил о начале проведения процедуры buyback на сумму в $ 600 млн., в ходе которого будут приобретаться как обыкновенные акции, так и выпущенные GDR.
Комментарий. Планируемый объем обратного выкупа НОВАТЭКа не является значительным (при текущих котировках – около 2 % от УК), и, как следствие, едва ли начавшийся buyback сможет кардинально поменять отношение инвесторов к бумагам NVTK. Слабая операционная динамика НОВАТЭКа (за 3 кв. 2012 г снижение добычи газа составляет около 3 %, в аналогичном периоде 2011 г. рост кв-к-кв превысил 40 %), продолжающийся рост конкуренции на внутреннем рынке (в т.ч. за счет выхода на него Роснефти), а также грядущее повышение НДПИ продолжают вызывать опасения у рынка. Впрочем, мы полагаем, что значительная часть негатива уже была отыграна рынком, и в настоящее время бумаги NVTK входят в наш спекулятивный портфель по акциям (более подробно см. нашу ноябрьскую стратегию от 06.11.2012 г).
ММК останавливает работу горячего комплекса в Турции
ММК в пятницу сообщил об остановке работы горячего комплекса в Турции (электросталеплавилой печи и линии по выпуску г/к рулонов) на срок до 90 дней. Решение продиктовано соображениями экономической эффективности работы комплекса. Мы приветствуем меры компании, направленные на повышение эффективности работы турецкого актива.
Событие. ММК сообщил в пятницу, что работа горячего комплекса MMK-Metalurji на площадке в г. Искендерун в Турции приостановлена сроком на 90 дней.
Комментарий. Горячий комплекс в г. Искендеру, перерабатывая металлический лом производит г/к лист, который затем может реализовываться как отдельный продукт, а может служить сырьем для выпуска товаров с более высокой добавленной стоимостью (х/к лист, оцинковка, сталь с полимерным покрытием). В последние месяцы цены на металлолом в Турции держаться на достаточно высоких уровнях, что сильно снижает привлекательность электросталеплавильного производства. Мы полагаем, что решение отказаться от выпуска собственного г/к листа в Турции положительно скажется на рентабельности работы комплекса (его убытки по EBITDA во 2-м квартале составили $8 млн.), а в зимние месяцы может иметь и дополнительный позитивный эффект, расширяя возможности сбыта г/к листа с основной площадки ММК в Магнитогорске.
Прогноз финансовых показателей Банка Возрождение по МСФО
Завтра Банк Возрождение опубликует отчетность по МСФО за 3-ий квартал 2012 г. Квартальная чистая прибыль может оказаться рекордной в этом году, но только лишь за счет стагнации кредитного портфеля, в результате чего Возрождение может позволить себе снизить размер дополнительных резервов на потери
Событие. Завтра 20 ноября Банк Возрождение опубликует отчетность по МСФО за 3-ий квартал 2012 года.
Комментарий. Мы ожидаем рекордной для 2012 года квартальной чистой прибыли, в то же время являющейся лишь побочным эффектом стагнации кредитного портфеля. Небольшое падение кредитного портфеля в целом вместе с небольшим ростом его просроченной части в 3-ем квартале позволит Возрождению ограничить размер дополнительных резервов на потери, что и увеличит чистую прибыль.
Чистая процентная маржа Возрождения продолжит снижаться, в то время как снижение Cost/Income до резервов, являющееся одной из основных текущих стратегических целей менеджмента вряд ли сможет быть достигнуто ранее 2013 года.
Таким образом, рекордная прибыль 3-го квартала и, как следствие, рост уровня достаточности капитала, дадут лишь временную передышку для Возрождения.
Прогноз финансовых показателей Банка Возрождение по МСФО
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-06/1338533813_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter