29 ноября 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.79% и закрылся на уровне 1409.93 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.81% до 2991.78, индекс DJIA увеличился на 0.83% до 12985.11. Американские индексы выросли после заявлений политиков относительно переговоров на тему решения вопроса «фискального обрыва». Президент Обама выразил надежду на то, что вопрос решится до Рождества. Инвесторы продолжают следить за развитием переговоров по Греции и решением фискальных проблем США. Несмотря на заявления властей, проблема «фискального обрыва» остается актуальной для инвесторов. Если до конца года решение не будет найдено, произойдет автоматическое снижение расходов и увеличение налогов. Неспособность снизить бюджетный дефицит может вновь поставить вопрос о снижении кредитного рейтинга США. Другие негативные факторы также остаются в силе. Испанский и греческий вопрос продолжает давить на динамику рынка. Индекс VIX упал до уровня 15.51. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 2 б.п. до 2.80%, а 10-летних – не изменилась на уровне 1.64%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.99%, китайский Shanghai Composite упал на 0.22%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.86%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.23%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 80.33 (-0.01%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют выше отметки 80. Евро (EUR/USD 1.295; -0.05%), в свою очередь, закрепился ниже уровня $1.30, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Это происходит на фоне оптимистичных заявлений политиков США относительно возможности решить вопрос «фискального обрыва» до Рождества. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратится за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, также давит на европейскую валюту. Скорее всего, помощь Испании будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.58%, испанских – 5.31%. Иена (USD/JPY 82.15; +0.09%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.930; +0.08%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $109.83 (+0.29%), а WTI торгуется у отметки $86.76 (+0.31%). Нефть растет после того, как запасы на этой неделе по данным министерства энергетики неожиданно снизились на 347 тыс баррелей при ожиданиях роста на 350 тыс, а политики в США выразили оптимизм относительно решения вопроса «фискального обрыва». Однако, нефть отступила от своих локальных максимумов. Как Brent, так и WTI по-прежнему ниже своих ключевых сопротивлений ($110.3-$111.6 для Brent и $88.8-$94 для WTI (200-, 50-дневная средняя)), а спред Brent-WTI вырос до $23.2. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 1.04% до 1395.4. После значительного падения первой половины ноября при негативном внешнем фоне российский рынок восстанавливается, вновь достигнув коридора средних и важного психологического уровня 1400. Тем не менее, индекс ММВБ остается ниже ключевого уровня сопротивления на 1439/43 (100-, 200-дневная средняя). Поддержка на 1350 (минимум июля).
Сегодня в 14:00 выйдет индикатор потребительской уверенности в ЕС, в 17:30 - прирост ВВП по уточненным данным в США и число первичных обращений за пособием по безработице, а в 19:00 - изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В среду российский долговой рынок продолжил слабопонижательный дрейф на фоне уплаты налога на прибыль. Обновление ставок на денежном рынке, ухудшение конъюнктуры на рынках капитала, резкое ослабление национальной валюты и активизация первичного рынка – все вместе оказало ограниченное влияние на устойчивость котировок бондов.
По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P понизился на 0.01% до 104.60 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds прибавил 0.02%, составив до 334.19 пунктов. По сравнению с предыдущим днем торговая активность немного увеличилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже немного остался выше среднедневных значений, составив 32.0 млрд. руб., из которых 5.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
После временного разрешения греческих проблем, что позволило агентству Fitch рапортовать о снижении угрозы дефолта и появлении шансов на стабилизацию греческого госдолга внимание участников рынка переключилось на «фискальный обрыв». Слова лидера большинства демократов в Сенате Гарри Рида о том, что пока наблюдается незначительный прогресс в ведущихся переговорах, а также недовольство его оппонента от республиканцев Митча Макконелла, призвавшего президента отвлечься от кампании поиска поддержки его идей в обществе, вернули инвесторам неуверенность в том, что выход из бюджетного тупика будет найден к концу года.
Пессимизм усилили слабые данные по продажам новостроек в США с пересмотром показателя за прошлый месяц в сторону ухудшения, а также данные по кредитованию в еврозоне (-0.4% г/г), которые усилили опасения укрепления рецессии в регионе. Все больше рыночных наблюдателей, теперь полагает, что ЕЦБ не останется другого пути, кроме понижения процентной ставки на заседании в декабре. К слову представитель монетарного регулятора Паникос Деметриадес не стал исключать такого сценария.
Вечером минувшего дня рынки все же смогли вздохнуть с облегчением после заверений главы республиканцев в нижней палате Конгресса Джо Бонера, что соглашение по недопущению «фискального обрыва» будет обязательно найдено. Тем не менее, г-н Бонер отверг предложения идею своего однопартийца Тома Коула рассмотреть предложения демократов о частичном повышении налогов и продлении налоговых льгот эпохи Буша-мл. для среднего класса, что может затруднить достижение консенсуса. Но подобные рассуждения не имели решающего значения, поскольку сам президент США Барак Обама также проявил оптимизм по поводу разрешения фискально-бюджетных проблем и выразил надежду, что взаимоприемлемое решение будет найдено до рождества.
В четверг утром на рынках царят умеренно-оптимистичные настроения, поддержку которым оказывают ожидания публикации обнадеживающих данных по ВВП США за III квартал. Цены на нефть, тем не менее, в ограниченной степени поддаются всеобщему оптимизму, что обуславливает незначительное укрепление позиций российской валюты: USDRUB_TOM 31.06 (-0.11), EURRUB_TOM 40.22 (+0.03).
После уплаты налога на прибыль и действий ЦБ ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 34.5 млрд. руб. до 845.3 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность увеличился до 453.6 млрд. руб. (днем ранее 436.1 млрд. руб.) при расширенном лимите в 570 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.55% и 5.51%. Ставки на денежном рынке продолжили рост. Ставка Mosprime O/N увеличилась на 8 б. п. до 6.59% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями подросла на 2 б. п. до 6.38% годовых.
Сегодня Банк России уменьшил лимит на аукционе прямого РЕПО на один день до 530 млрд. руб., также сегодня состоится депозитный аукцион казначейства, где будет предложено 40 млрд. руб. на 21 день. На денежном рынке после окончания налогового периода можно ожидать небольшого отката ставок от достигнутых максимумов. На рынке рублевого корпоративного долга, скорее всего, будут наблюдаться разнонаправленные колебания
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.99%, китайский Shanghai Composite упал на 0.22%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.86%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.23%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 80.33 (-0.01%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют выше отметки 80. Евро (EUR/USD 1.295; -0.05%), в свою очередь, закрепился ниже уровня $1.30, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Это происходит на фоне оптимистичных заявлений политиков США относительно возможности решить вопрос «фискального обрыва» до Рождества. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратится за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, также давит на европейскую валюту. Скорее всего, помощь Испании будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.58%, испанских – 5.31%. Иена (USD/JPY 82.15; +0.09%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.930; +0.08%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $109.83 (+0.29%), а WTI торгуется у отметки $86.76 (+0.31%). Нефть растет после того, как запасы на этой неделе по данным министерства энергетики неожиданно снизились на 347 тыс баррелей при ожиданиях роста на 350 тыс, а политики в США выразили оптимизм относительно решения вопроса «фискального обрыва». Однако, нефть отступила от своих локальных максимумов. Как Brent, так и WTI по-прежнему ниже своих ключевых сопротивлений ($110.3-$111.6 для Brent и $88.8-$94 для WTI (200-, 50-дневная средняя)), а спред Brent-WTI вырос до $23.2. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 1.04% до 1395.4. После значительного падения первой половины ноября при негативном внешнем фоне российский рынок восстанавливается, вновь достигнув коридора средних и важного психологического уровня 1400. Тем не менее, индекс ММВБ остается ниже ключевого уровня сопротивления на 1439/43 (100-, 200-дневная средняя). Поддержка на 1350 (минимум июля).
Сегодня в 14:00 выйдет индикатор потребительской уверенности в ЕС, в 17:30 - прирост ВВП по уточненным данным в США и число первичных обращений за пособием по безработице, а в 19:00 - изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В среду российский долговой рынок продолжил слабопонижательный дрейф на фоне уплаты налога на прибыль. Обновление ставок на денежном рынке, ухудшение конъюнктуры на рынках капитала, резкое ослабление национальной валюты и активизация первичного рынка – все вместе оказало ограниченное влияние на устойчивость котировок бондов.
По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P понизился на 0.01% до 104.60 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds прибавил 0.02%, составив до 334.19 пунктов. По сравнению с предыдущим днем торговая активность немного увеличилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже немного остался выше среднедневных значений, составив 32.0 млрд. руб., из которых 5.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
После временного разрешения греческих проблем, что позволило агентству Fitch рапортовать о снижении угрозы дефолта и появлении шансов на стабилизацию греческого госдолга внимание участников рынка переключилось на «фискальный обрыв». Слова лидера большинства демократов в Сенате Гарри Рида о том, что пока наблюдается незначительный прогресс в ведущихся переговорах, а также недовольство его оппонента от республиканцев Митча Макконелла, призвавшего президента отвлечься от кампании поиска поддержки его идей в обществе, вернули инвесторам неуверенность в том, что выход из бюджетного тупика будет найден к концу года.
Пессимизм усилили слабые данные по продажам новостроек в США с пересмотром показателя за прошлый месяц в сторону ухудшения, а также данные по кредитованию в еврозоне (-0.4% г/г), которые усилили опасения укрепления рецессии в регионе. Все больше рыночных наблюдателей, теперь полагает, что ЕЦБ не останется другого пути, кроме понижения процентной ставки на заседании в декабре. К слову представитель монетарного регулятора Паникос Деметриадес не стал исключать такого сценария.
Вечером минувшего дня рынки все же смогли вздохнуть с облегчением после заверений главы республиканцев в нижней палате Конгресса Джо Бонера, что соглашение по недопущению «фискального обрыва» будет обязательно найдено. Тем не менее, г-н Бонер отверг предложения идею своего однопартийца Тома Коула рассмотреть предложения демократов о частичном повышении налогов и продлении налоговых льгот эпохи Буша-мл. для среднего класса, что может затруднить достижение консенсуса. Но подобные рассуждения не имели решающего значения, поскольку сам президент США Барак Обама также проявил оптимизм по поводу разрешения фискально-бюджетных проблем и выразил надежду, что взаимоприемлемое решение будет найдено до рождества.
В четверг утром на рынках царят умеренно-оптимистичные настроения, поддержку которым оказывают ожидания публикации обнадеживающих данных по ВВП США за III квартал. Цены на нефть, тем не менее, в ограниченной степени поддаются всеобщему оптимизму, что обуславливает незначительное укрепление позиций российской валюты: USDRUB_TOM 31.06 (-0.11), EURRUB_TOM 40.22 (+0.03).
После уплаты налога на прибыль и действий ЦБ ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 34.5 млрд. руб. до 845.3 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность увеличился до 453.6 млрд. руб. (днем ранее 436.1 млрд. руб.) при расширенном лимите в 570 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.55% и 5.51%. Ставки на денежном рынке продолжили рост. Ставка Mosprime O/N увеличилась на 8 б. п. до 6.59% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями подросла на 2 б. п. до 6.38% годовых.
Сегодня Банк России уменьшил лимит на аукционе прямого РЕПО на один день до 530 млрд. руб., также сегодня состоится депозитный аукцион казначейства, где будет предложено 40 млрд. руб. на 21 день. На денежном рынке после окончания налогового периода можно ожидать небольшого отката ставок от достигнутых максимумов. На рынке рублевого корпоративного долга, скорее всего, будут наблюдаться разнонаправленные колебания
/Компиляция. 29 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter