22 июля 2013 UFS IC | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | Роснефть | Северсталь Козлов Алексей, Балакирев Илья, Милостнова Анна
Народный Банк Китая отменил ограничение минимального уровня ставки кредитования коммерческими банками. До настоящего времени лимит ставки кредитования составлял 70% от ставки рефинансирования, которая в настоящее время составляет 6% годовых. Предел ставок по вкладам остался в действии, однако китайский Центробанк в скором времени намерен снять и это ограничение. Снятие ограничений позволит банкам Поднебесной страны предложить реальному сектору кредиты на более мягких условиях, что будет способствовать более быстрому росту второй экономики мира.
В конце прошлой недели в Москве состоялась встреча Министров финансов и глав Центробанков стран G20. В итоговом документе встречи было указано, что приоритетом в борьбе с кризисом в текущее время является борьба с безработицей, создание новых рабочих мест. На встрече также обсуждался вопрос реформы МВФ, которая направлена на повышение роли развивающихся стран, таких как: Китай, Россия, ЮАР и т.д.
Соотношение единой европейской валюты и доллара остается стабильным, валютная пара евро/доллар в настоящий момент торгуется на уровне 1,3157. Котировки валютной пары последние 1,5 недели движутся в пределах умеренно восходящего коридора, границы которого сегодня находятся на уровне 1,3110–1,3270.
На фоне резкого сокращения коммерческих запасов нефти в США цена легкой нефти марки Light Sweet продолжила свой рост. В ходе пятничных торгов стоимость Light Sweet превышала значение $109 за баррель, достигнув отметки $109,32. В текущий момент легкая нефть торгуется на уровне $108,45 за баррель. Североморская смесь Brent немного снизилась и в настоящее время торгуется на уровне $108,39 за баррель. Отметим, что в пятницу во второй половине дня произошло знаковое событие: спред между марками нефти Brent и Light Sweet достиг нулевой отметки. Полагаем, что в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $106,80–109,00 за баррель.
Дорогая нефть оказывает поддержку российской валюте. Дополнительным фактором, поддерживающим спрос на рубль, является продолжающийся период выплаты налогов. Однако спрос на иностранную валюту остается на высоком уровне, инвесторы по-прежнему высоко оценивают уровень рисков российского рынка. По нашему мнению, пара доллар/рубль сегодня будет находиться в диапазоне 32,20– 32,55 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 42,40–42,90 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам пятничных торгов подрос на 0,16%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на 0,07%. Азиатские индексы не показывают единой динамики: NIKKEI проседает на 0,02%, гонконгский Hang Seng уменьшается на 0,29%; Shanghai Composite снижается на 0,56%; KOSPI прибавляет 0,49%; австралийский S&P/ASX 200 растет на 0,58%, индийский SENSEX сокращается на 0,26%. Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии в пятницу не претерпел значительных изменений, завершив торги на уровне 1421,67 пункта. Полагаем, что сегодня Индекс ММВБ может снизиться к уровню 1400 пунктов
Мечел: слухи о выкупе активов Варшавского подтверждаются (позитивно)
Мечел сообщает о продаже частной компании Helium Miracle 127 LLP за 1,1 млн фунтов стерлингов 100% акций металлургического завода Invicta Merchant Bar (Великобритания) и кредиторской задолженности перед Группой Мечел.
Invicta Merchant Bar — металлургический завод по производству сортового проката в кругах, квадратах и полосе из сталей различного назначения на юго-восточном побережье Великобритании. С 2011 года входил в состав группы Мечел. Количество сотрудников на момент остановки производства в январе 2013 года составляло 78 человек.
В 2011 году Мечел присоединил IMB за 81,6 фунтов (эквивалент 100 евро) в рамках вхождения в группу активов г-на Варшавского в обмен на предоставленное финансирование. Ранее на этой неделе сообщалось, что Варшавский готовится выкупить три своих украинских завода, принадлежащих Мечелу. Выкуп английского предприятия также вписывается в эту стратегию.
Мечел не раскрывает, сколько долга было на балансе IMB в момент присоединения актива, и какой объем кредиторской задолженности продается вместе с предприятием. Однако учитывая то, что завод был приобретен за символическую цену, скорее всего, Мечел продет предприятие ощутимо дороже, чем оно приобреталось, и, возможно, компания сможет списать задолженность на ощутимо большую сумму.
Реализация данного актива выглядит вполне разумной, поскольку спрос на сортовой прокат на британском рынке достаточно низок, и предприятие не может генерировать существенные денежные потоки. Ранее многие российские металлурги избавлялись от нерентабельных европейских активов, поэтому данная практика не должна стать неожиданностью для рынка. Скорее, рынок должен удивиться тому, что Мечел получает за нерентабельный актив вполне приличную сумму, хотя и несущественную в масштабах долга холдинга.
Тем не менее, мы рассматриваем данное событие как подтверждение намерений Варшавского выкупить свои активы у Мечела. В результате этого компания Зюзина может получить до $1 млрд, что позволит сократить долг более чем на 10%. Это, в свою очередь, должно стать мощным драйвером для котировок акций компании, которые находятся под давлением из-за высокой долговой нагрузки.
Соллерс добивается налоговых льгот (умеренно позитивно)
Автопроизводитель Соллерс предложил создать в Приморском крае промышленно-производственную ОЭЗ, сообщила в пятницу пресс-служба администрации края. Проект создания ОЭЗ Соллерс уже одобрил совет по привлечению инвестиций в регион. Заявка на создание зоны пока находится в стадии подготовки, но в Соллерсе рассчитывают, что она будет завершена "в течение месяца". Затем регион должен внести ее на рассмотрение Минэкономики. Резидентами зоны станут "Соллерс — Дальний Восток" (выпускает автомобили SsangYong), СП с Mazda "Мазда Соллерс Мануфэкчуринг Рус", СП с Mitsui "Соллерс-Буссан" (выпускает Toyota Land Cruiser Prado) и "Пасифик Лоджистик".
Мы оцениваем шансы Соллерса на получения новых льгот как существенные. Предприятие автопроизводителя во Владивостоке получило активную поддержку со стороны государства, и власти вновь могут пойти навстречу компании. Если Соллерс действительно получит «добро» на ОЭЗ под дальневосточные заводы, это не только позволит производителю существенно сэкономить на налогах и повысить эффективность действующих в рамках СП производств SsangYong, Mazda и Mitsui (Toyota), но и даст возможность привлечь в регион японских производителей автокомпонентов. Это также должно повысить конкурентные преимущества местных производств. Государство может поддержать эту идею, так как она позволит противостоять «серому импорту». Оцениваем инициативу умеренно позитивно для котировок Соллерс.
Индекс ММВБ – преодолел верхнюю границу нисходящего тренда. MACD продолжает отрабатывать сигнал вверх. ADX указывает на наличие восходящего тренда, DMI+ поднялся выше DMI-, ADX в средней части шкалы и направлен вверх. Индикатор, основанный на динамике ADX, 18 июля сформировал сигнал вниз
Индекс ММВБ – преодолел верхнюю границу нисходящего тренда, возможно тестирование верхней границы нисходящего канала (красная пунктирная линия) в качестве уровня поддержки. MACD сформировал сигнал вверх. DMI+ находится чуть выше DMI-, ADX находиться в средней части шкалы и направлен вверх, что говорит о наличии слабого восходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, в настоящее время выглядит нейтрально. Рекомендация: Покупать от уровня 1385-1400 пунктов.
Сбербанк – достиг верхней границы восходящего канала, где встретил сопротивление. Назревает коррекционное снижение. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие слабого восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 12 июня дал сигнал к снижению. Поддержка: 97,50. Сопротивление: 101,50. Рекомендация: Держать
Газпром – преодолел верхнюю границу нисходящего канала и формирует восходящий тренд, после коррекционного снижения высока вероятность продолжения роста. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на замедление восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 12 июля сформировал сигнал вниз. Поддержка: 126,00. Сопротивление: 133.00. Рекомендация: Покупать от уровня 123 руб
Северсталь – преодолела верхнюю границу нисходящего канала, движется вверх в более пологом нисходящем канале. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 2 июля дал сигнал к снижению. Поддержка: 234,0. Сопротивление: 253,0. Рекомендация: Вне рынка.
Роснефть – находится в пределах восходящего ценового коридора. Наметилось коррекционное снижение. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на прекращение восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 11 июля сформировал сигнал вниз. Поддержка – 239,00. Сопротивление – 247,70. Рекомендация: Держать.
В конце прошлой недели в Москве состоялась встреча Министров финансов и глав Центробанков стран G20. В итоговом документе встречи было указано, что приоритетом в борьбе с кризисом в текущее время является борьба с безработицей, создание новых рабочих мест. На встрече также обсуждался вопрос реформы МВФ, которая направлена на повышение роли развивающихся стран, таких как: Китай, Россия, ЮАР и т.д.
Соотношение единой европейской валюты и доллара остается стабильным, валютная пара евро/доллар в настоящий момент торгуется на уровне 1,3157. Котировки валютной пары последние 1,5 недели движутся в пределах умеренно восходящего коридора, границы которого сегодня находятся на уровне 1,3110–1,3270.
На фоне резкого сокращения коммерческих запасов нефти в США цена легкой нефти марки Light Sweet продолжила свой рост. В ходе пятничных торгов стоимость Light Sweet превышала значение $109 за баррель, достигнув отметки $109,32. В текущий момент легкая нефть торгуется на уровне $108,45 за баррель. Североморская смесь Brent немного снизилась и в настоящее время торгуется на уровне $108,39 за баррель. Отметим, что в пятницу во второй половине дня произошло знаковое событие: спред между марками нефти Brent и Light Sweet достиг нулевой отметки. Полагаем, что в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $106,80–109,00 за баррель.
Дорогая нефть оказывает поддержку российской валюте. Дополнительным фактором, поддерживающим спрос на рубль, является продолжающийся период выплаты налогов. Однако спрос на иностранную валюту остается на высоком уровне, инвесторы по-прежнему высоко оценивают уровень рисков российского рынка. По нашему мнению, пара доллар/рубль сегодня будет находиться в диапазоне 32,20– 32,55 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 42,40–42,90 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам пятничных торгов подрос на 0,16%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на 0,07%. Азиатские индексы не показывают единой динамики: NIKKEI проседает на 0,02%, гонконгский Hang Seng уменьшается на 0,29%; Shanghai Composite снижается на 0,56%; KOSPI прибавляет 0,49%; австралийский S&P/ASX 200 растет на 0,58%, индийский SENSEX сокращается на 0,26%. Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии в пятницу не претерпел значительных изменений, завершив торги на уровне 1421,67 пункта. Полагаем, что сегодня Индекс ММВБ может снизиться к уровню 1400 пунктов
Мечел: слухи о выкупе активов Варшавского подтверждаются (позитивно)
Мечел сообщает о продаже частной компании Helium Miracle 127 LLP за 1,1 млн фунтов стерлингов 100% акций металлургического завода Invicta Merchant Bar (Великобритания) и кредиторской задолженности перед Группой Мечел.
Invicta Merchant Bar — металлургический завод по производству сортового проката в кругах, квадратах и полосе из сталей различного назначения на юго-восточном побережье Великобритании. С 2011 года входил в состав группы Мечел. Количество сотрудников на момент остановки производства в январе 2013 года составляло 78 человек.
В 2011 году Мечел присоединил IMB за 81,6 фунтов (эквивалент 100 евро) в рамках вхождения в группу активов г-на Варшавского в обмен на предоставленное финансирование. Ранее на этой неделе сообщалось, что Варшавский готовится выкупить три своих украинских завода, принадлежащих Мечелу. Выкуп английского предприятия также вписывается в эту стратегию.
Мечел не раскрывает, сколько долга было на балансе IMB в момент присоединения актива, и какой объем кредиторской задолженности продается вместе с предприятием. Однако учитывая то, что завод был приобретен за символическую цену, скорее всего, Мечел продет предприятие ощутимо дороже, чем оно приобреталось, и, возможно, компания сможет списать задолженность на ощутимо большую сумму.
Реализация данного актива выглядит вполне разумной, поскольку спрос на сортовой прокат на британском рынке достаточно низок, и предприятие не может генерировать существенные денежные потоки. Ранее многие российские металлурги избавлялись от нерентабельных европейских активов, поэтому данная практика не должна стать неожиданностью для рынка. Скорее, рынок должен удивиться тому, что Мечел получает за нерентабельный актив вполне приличную сумму, хотя и несущественную в масштабах долга холдинга.
Тем не менее, мы рассматриваем данное событие как подтверждение намерений Варшавского выкупить свои активы у Мечела. В результате этого компания Зюзина может получить до $1 млрд, что позволит сократить долг более чем на 10%. Это, в свою очередь, должно стать мощным драйвером для котировок акций компании, которые находятся под давлением из-за высокой долговой нагрузки.
Соллерс добивается налоговых льгот (умеренно позитивно)
Автопроизводитель Соллерс предложил создать в Приморском крае промышленно-производственную ОЭЗ, сообщила в пятницу пресс-служба администрации края. Проект создания ОЭЗ Соллерс уже одобрил совет по привлечению инвестиций в регион. Заявка на создание зоны пока находится в стадии подготовки, но в Соллерсе рассчитывают, что она будет завершена "в течение месяца". Затем регион должен внести ее на рассмотрение Минэкономики. Резидентами зоны станут "Соллерс — Дальний Восток" (выпускает автомобили SsangYong), СП с Mazda "Мазда Соллерс Мануфэкчуринг Рус", СП с Mitsui "Соллерс-Буссан" (выпускает Toyota Land Cruiser Prado) и "Пасифик Лоджистик".
Мы оцениваем шансы Соллерса на получения новых льгот как существенные. Предприятие автопроизводителя во Владивостоке получило активную поддержку со стороны государства, и власти вновь могут пойти навстречу компании. Если Соллерс действительно получит «добро» на ОЭЗ под дальневосточные заводы, это не только позволит производителю существенно сэкономить на налогах и повысить эффективность действующих в рамках СП производств SsangYong, Mazda и Mitsui (Toyota), но и даст возможность привлечь в регион японских производителей автокомпонентов. Это также должно повысить конкурентные преимущества местных производств. Государство может поддержать эту идею, так как она позволит противостоять «серому импорту». Оцениваем инициативу умеренно позитивно для котировок Соллерс.
Индекс ММВБ – преодолел верхнюю границу нисходящего тренда. MACD продолжает отрабатывать сигнал вверх. ADX указывает на наличие восходящего тренда, DMI+ поднялся выше DMI-, ADX в средней части шкалы и направлен вверх. Индикатор, основанный на динамике ADX, 18 июля сформировал сигнал вниз
Индекс ММВБ – преодолел верхнюю границу нисходящего тренда, возможно тестирование верхней границы нисходящего канала (красная пунктирная линия) в качестве уровня поддержки. MACD сформировал сигнал вверх. DMI+ находится чуть выше DMI-, ADX находиться в средней части шкалы и направлен вверх, что говорит о наличии слабого восходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, в настоящее время выглядит нейтрально. Рекомендация: Покупать от уровня 1385-1400 пунктов.
Сбербанк – достиг верхней границы восходящего канала, где встретил сопротивление. Назревает коррекционное снижение. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие слабого восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 12 июня дал сигнал к снижению. Поддержка: 97,50. Сопротивление: 101,50. Рекомендация: Держать
Газпром – преодолел верхнюю границу нисходящего канала и формирует восходящий тренд, после коррекционного снижения высока вероятность продолжения роста. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на замедление восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 12 июля сформировал сигнал вниз. Поддержка: 126,00. Сопротивление: 133.00. Рекомендация: Покупать от уровня 123 руб
Северсталь – преодолела верхнюю границу нисходящего канала, движется вверх в более пологом нисходящем канале. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 2 июля дал сигнал к снижению. Поддержка: 234,0. Сопротивление: 253,0. Рекомендация: Вне рынка.
Роснефть – находится в пределах восходящего ценового коридора. Наметилось коррекционное снижение. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на прекращение восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 11 июля сформировал сигнал вниз. Поддержка – 239,00. Сопротивление – 247,70. Рекомендация: Держать.
http://ru.ufs-federation.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба