8 августа 2013 Международный финансовый центр Копышев Артур
В условиях отсутствия значимых событий, доходность на рынке UST10 колебались в относительно узком коридоре – 2,61-2,64%. Отсутствие устойчивой нисходящей динамики YTM казначейских облигаций приводило к продолжению умеренного давления на облигации развивающихся рынков. Суверенные евробонды РФ немного скорректировались, последние рынки в России-30 и России-42 были на уровнях 117,36 и 103,37% от номинала, таким образом, доходности выросли на 1-2 б.п.
На рынке ОФЗ также не было значимых изменений – последние сделки в индикативной ОФЗ 26207 проходили чуть ниже 105-й фигуры. Аукционы по размещению ОФЗ 26211 и ОФЗ 25082 прошли достаточно успешно. В полном объеме были размещены обе бумаги (причем спрос превысил предложение более чем в полтора раза), при этом средневзвешенные доходности по итогам аукционов сложились в средних сегментах предложенных диапазонов. Такой успех, в целом, объяснялся наличием премий ко вторичному рынку в бумагах, что, в условиях низкой вероятности наличия значимых движений на рынке в течение дня, привело к тому, что премии оказались относительно привлекательными.
Сегодня на рынке можем, скорее всего, увидеть умеренно-позитивную динамику, что объясняется тем, что за время американской торговой сессии облигации показали ценовой рост. Доходность UST10 спустилась ниже 2,60%, что может быть стимулом для локального отскока и на развивающихся рынках, в частности в российских евробондах и ОФЗ. Самым важным событием дня станет публикация данных по первичным обращениям за пособиями по безработице в США, что может оказать сильное влияние на поведение инвесторов в облигации (особенно в условиях достаточно бедного информационного фона этой недели).
Вчера также вышли новые данные по недельной инфляции в РФ. Согласно Росстату, прирост цен за период 30 июля - 5 августа составил 0,1%, что транслируется в показатель год к году на уровне 6,5%, таким образом, инфляция закрепилась на уровнях июля.
Напомним, что на первичном рынке сегодня СУЭК-Финанс закрывает книгу по размещению облигаций серии 05. Объем предложения - 10 млрд. руб., оферта – через 3 года, выпуск соответствует включению в Ломбардный список. Ориентир по купону составляет 8,6-8,8% (YTW – 8,78-8,99%). По всей видимости, эмитент таргетирует новый выпуск к размешенным облигациям ММК (доходность первичного размещения 8,68%), таким образом, СУЭК предлагает премию 10-30 б.п. к рынку. Тем не менее, учитывая меньший объем бизнеса СУЭКа, а также ухудшение ситуации на рынке угля, полагаем, что выпуск будет интересен только по верхней границе диапазона.
На денежном рынке ставки показали некоторое снижение, что в целом объясняется сокращением влияния прошедшего налогового периода. Mosprime o/n по состоянию на вчера – 6,19%.
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На рынке ОФЗ также не было значимых изменений – последние сделки в индикативной ОФЗ 26207 проходили чуть ниже 105-й фигуры. Аукционы по размещению ОФЗ 26211 и ОФЗ 25082 прошли достаточно успешно. В полном объеме были размещены обе бумаги (причем спрос превысил предложение более чем в полтора раза), при этом средневзвешенные доходности по итогам аукционов сложились в средних сегментах предложенных диапазонов. Такой успех, в целом, объяснялся наличием премий ко вторичному рынку в бумагах, что, в условиях низкой вероятности наличия значимых движений на рынке в течение дня, привело к тому, что премии оказались относительно привлекательными.
Сегодня на рынке можем, скорее всего, увидеть умеренно-позитивную динамику, что объясняется тем, что за время американской торговой сессии облигации показали ценовой рост. Доходность UST10 спустилась ниже 2,60%, что может быть стимулом для локального отскока и на развивающихся рынках, в частности в российских евробондах и ОФЗ. Самым важным событием дня станет публикация данных по первичным обращениям за пособиями по безработице в США, что может оказать сильное влияние на поведение инвесторов в облигации (особенно в условиях достаточно бедного информационного фона этой недели).
Вчера также вышли новые данные по недельной инфляции в РФ. Согласно Росстату, прирост цен за период 30 июля - 5 августа составил 0,1%, что транслируется в показатель год к году на уровне 6,5%, таким образом, инфляция закрепилась на уровнях июля.
Напомним, что на первичном рынке сегодня СУЭК-Финанс закрывает книгу по размещению облигаций серии 05. Объем предложения - 10 млрд. руб., оферта – через 3 года, выпуск соответствует включению в Ломбардный список. Ориентир по купону составляет 8,6-8,8% (YTW – 8,78-8,99%). По всей видимости, эмитент таргетирует новый выпуск к размешенным облигациям ММК (доходность первичного размещения 8,68%), таким образом, СУЭК предлагает премию 10-30 б.п. к рынку. Тем не менее, учитывая меньший объем бизнеса СУЭКа, а также ухудшение ситуации на рынке угля, полагаем, что выпуск будет интересен только по верхней границе диапазона.
На денежном рынке ставки показали некоторое снижение, что в целом объясняется сокращением влияния прошедшего налогового периода. Mosprime o/n по состоянию на вчера – 6,19%.
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter