25 сентября 2013 mehanizator
Волатильность ли вызывает падение акций, или это падение акций вызывает волатильность? Что здесь курица, а что яицо - можно долго дискутировать. Для трейдера же главное, чтобы связь вообще была, и чтобы можно было ее использовать для построения какой-нибудь торговой стратегии.
Для начала убедимся сами, что связь действительно есть. Мало ли что могли напутать разные незнакомые нам исследователи. Проверим наличие эффекта плеча на индексах S&P 500 (SPX) и RTS. Для того и другого возьмем дневные данные начиная с 2002 года.
Добавляем в матрицу следующие переменные:
volatility: историческая волатильность за месяц. Поскольку собственно волатильность определена на [0, +бесконечность), в матрицу добавляем логарифм от нее, чтобы сделать переменную более линейной.
past-change: изменение цены за месяц, поделенное на волатильность в целях получения более однородного ряда.
future-change: изменение цены за следующий месяц, поделенное на текущую волатильность. Проверим не только связь между уже случившимся изменением цены и уже случившейся волатильностью, но и связь между волатильностью и будущим изменением цены, ведь именно это нас интересует на самом деле.
Итак, матрица корреляции переменных для S&P 500:
Для RTS:
Что видим? Корреляция между исторической волатильностью и прошлым изменением цены отрицательная и очень сильная, -0.4 это реально много.
Однако, что для нас более важно, есть отрицательная корреляция между волатильностью и будущим изменением цены. То есть текущий уровень волатильности можно использовать в торговой стратегии как приближение (proxy) к будущему изменению цены.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для начала убедимся сами, что связь действительно есть. Мало ли что могли напутать разные незнакомые нам исследователи. Проверим наличие эффекта плеча на индексах S&P 500 (SPX) и RTS. Для того и другого возьмем дневные данные начиная с 2002 года.
Добавляем в матрицу следующие переменные:
volatility: историческая волатильность за месяц. Поскольку собственно волатильность определена на [0, +бесконечность), в матрицу добавляем логарифм от нее, чтобы сделать переменную более линейной.
past-change: изменение цены за месяц, поделенное на волатильность в целях получения более однородного ряда.
future-change: изменение цены за следующий месяц, поделенное на текущую волатильность. Проверим не только связь между уже случившимся изменением цены и уже случившейся волатильностью, но и связь между волатильностью и будущим изменением цены, ведь именно это нас интересует на самом деле.
Итак, матрица корреляции переменных для S&P 500:
Для RTS:
Что видим? Корреляция между исторической волатильностью и прошлым изменением цены отрицательная и очень сильная, -0.4 это реально много.
Однако, что для нас более важно, есть отрицательная корреляция между волатильностью и будущим изменением цены. То есть текущий уровень волатильности можно использовать в торговой стратегии как приближение (proxy) к будущему изменению цены.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter