4 октября 2013 Инфина Иванищев Александр
Нестабильность на финансовых рынках набирает силу. Индекс волатильности VIX достиг трехмесячного максимума. Стоимость пятилетних американских cds выросла до полугодового максимума. Индекс доллара снизился к минимальной отметке (79,627 п.) за последние восемь месяцев.
Утрата доверия к американским государственным институтам грозит разрушить «золотое правило» инвесторов, согласно которому доллар при всех обстоятельствах был, есть и будет оставаться гарантированным убежищем инвестора. В предыдущие периоды финансовой турбулентности эта формула срабатывала – инвесторы использовали долларовую гавань для защиты своих активов. Однако сейчас процесс сменил направление – доллар продают – и главная опасность состоит в том, чтобы бегство от доллара не приняло обвальный характер. Уходящий 2013 год запомнится инвесторам как год крушения некогда надежных защитных инструментов. Вслед за обвальным падением цен на золото в апреле последовал летний обвал цен на американские трежери. Теперь девальвация качества может накрыть и американскую валюту.
Ближайшие уровни поддержки по индексу доллара находятся на 79 п. (минимум 2013 г.) и далее на 78 п. (минимум 2012 г.), при пробое которых уже вряд ли что удержит доллар от обвального падения к минимуму 2011 г. (72,7 п.). При таком сценарии победителей не будет, т.к. другой альтернативной резервной валюты у мировой экономики сегодня нет.
Несмотря на богатую историю, нынешний «shutdown» в США по своим условиям и возможным последствиям не имеет аналогов. Очевидно, что за конфликтом вокруг принятия бюджета и повышением госдолга США, с одной стороны, так же, как и за поиском фигуры нового главы ФРС, с другой, скрываются обострившиеся принципиальные разногласия в подходах к реформированию мировой финансовой системы. Инвесторам не стоит ждать здесь легкого компромисса и до исхода этой схватки лучше отойти в сторонку.
Индекс ММВБ использовал шанс на отскок, который, однако ограничился всего лишь возвратным ходом к пробитым уровням ОВР-5 (1462,9 п.), ОВР-20 (1460 п.) и МА20 (1463 п.). Индексу так и не удалось выйти из области отрицательной доходности по недельным и месячным позициям, что делает его нынешнее положение весьма неустойчивым из-за продолжающегося сокращения длинных позиций краткосрочными игроками. Продажи среднесрочных игроков могут усилиться в случае пробоя уровня балансовой цены ОВР-60 (1439 п.). Полагаем, что волатильность в ближайшие дни продолжит повышаться как на нашем, так и на зарубежных фондовых рынках. Уровни поддержки по индексу ММВБ остаются прежними: ближайшие – 1450 п. и 1435 п. и далее область 1415-1425 пп.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Утрата доверия к американским государственным институтам грозит разрушить «золотое правило» инвесторов, согласно которому доллар при всех обстоятельствах был, есть и будет оставаться гарантированным убежищем инвестора. В предыдущие периоды финансовой турбулентности эта формула срабатывала – инвесторы использовали долларовую гавань для защиты своих активов. Однако сейчас процесс сменил направление – доллар продают – и главная опасность состоит в том, чтобы бегство от доллара не приняло обвальный характер. Уходящий 2013 год запомнится инвесторам как год крушения некогда надежных защитных инструментов. Вслед за обвальным падением цен на золото в апреле последовал летний обвал цен на американские трежери. Теперь девальвация качества может накрыть и американскую валюту.
Ближайшие уровни поддержки по индексу доллара находятся на 79 п. (минимум 2013 г.) и далее на 78 п. (минимум 2012 г.), при пробое которых уже вряд ли что удержит доллар от обвального падения к минимуму 2011 г. (72,7 п.). При таком сценарии победителей не будет, т.к. другой альтернативной резервной валюты у мировой экономики сегодня нет.
Несмотря на богатую историю, нынешний «shutdown» в США по своим условиям и возможным последствиям не имеет аналогов. Очевидно, что за конфликтом вокруг принятия бюджета и повышением госдолга США, с одной стороны, так же, как и за поиском фигуры нового главы ФРС, с другой, скрываются обострившиеся принципиальные разногласия в подходах к реформированию мировой финансовой системы. Инвесторам не стоит ждать здесь легкого компромисса и до исхода этой схватки лучше отойти в сторонку.
Индекс ММВБ использовал шанс на отскок, который, однако ограничился всего лишь возвратным ходом к пробитым уровням ОВР-5 (1462,9 п.), ОВР-20 (1460 п.) и МА20 (1463 п.). Индексу так и не удалось выйти из области отрицательной доходности по недельным и месячным позициям, что делает его нынешнее положение весьма неустойчивым из-за продолжающегося сокращения длинных позиций краткосрочными игроками. Продажи среднесрочных игроков могут усилиться в случае пробоя уровня балансовой цены ОВР-60 (1439 п.). Полагаем, что волатильность в ближайшие дни продолжит повышаться как на нашем, так и на зарубежных фондовых рынках. Уровни поддержки по индексу ММВБ остаются прежними: ближайшие – 1450 п. и 1435 п. и далее область 1415-1425 пп.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter