9 октября 2013 Архив Кащеев Николай
С огромным интересом прочитал статью "Bad Banks Turn Toxic China Debt to Treasure for Investors".
Много говорили о том, что высокая ликвидность Китая позволит ему выйти из почти любой ситуации плохих долгов. В статье довольно подробно рассказывается, как именно это уже делалось.
"...China’s four state-owned asset-management companies, known as AMCs, set up during the banking crisis of the late 1990s to oversee 1.4 trillion yuan ($229 billion) of nonperforming loans, have been delivering profits. They did it by selling some loans and converting others into equity stakes. Now they’ve expanded into licensed financial firms doing everything from investment banking to trusts and real estate."
Короче говоря, в конце 1990-х у китайских банков было 229 млрд.долл. официально забукированных плохих долгов. Это были, естественно, в абсолютном большинстве те самые пресловутые госбанки, которые раздавали кредиты по указанию властей. Понятно? Понятно! Уж нам ли не понимать...
Интересно, как разрулили. Создали "плохие банки". А те крутились, как кажется, в основном совершенно по-рыночному! Продавали плохие долги, в т.ч. западникам, и превращали их в акции. Крупнейшие реструктуризаторы до сих пор держат такие стейки в госкомпаниях числом более 130-и, только теперь они якобы приносят доход. Потому что госкомпании, прочистившись, уже вовсю улучшаются, и многие из них пошли на IPO.
Конечно, там наверянка есть обычные "китайские хитрости", приукрашивающие ситуацию, но, похоже, и тут Китай прогрессирует. Ничтоже сумняшиеся перенимает атлантический опыт, не морочась никакими третьими путями, однако делает это довольно ловко и сноровисто. На "скрепы" не отвлекается.
Недавно прочитал (не помню, у кого), что Китай после Мао был подготовлен к восстанволению экономики, т.е. капитализму, лучше восточной - наибольшей - части бышего СССР, потому что в Китае оставалось огромное количество мелкотоварных семейных хозяйств. Социалистическая вивисекция в Китае продолжалась всего около 40-а лет против 70-и на большей части СССР. Т.е., примерно одно поколение против двух в СССР, что, как кажется, вообще является критическим фактором в такой ситуации. Точнее, одним из критических факторов. Об особенностях психологии и мировоззрения китайцев, способствующих развитию рынка, мы уже говорили не раз.
PS. Все вышесказанное не отменяет того факта, что текущая экономическая парадигма должна быть, как минимум, изрядно модифицирована. У КНР была, конечно, фора догоняющего. Но она не может быть вечной, тем более с китайскими excesses. А выводы пока сделал мало кто. По подсчетам GS, потери китайской финансовой системы от новой волны NPL могут достичь уже 3 трлн. долларов (!) Интересно, абсорбируют ли на этот раз.
Много говорили о том, что высокая ликвидность Китая позволит ему выйти из почти любой ситуации плохих долгов. В статье довольно подробно рассказывается, как именно это уже делалось.
"...China’s four state-owned asset-management companies, known as AMCs, set up during the banking crisis of the late 1990s to oversee 1.4 trillion yuan ($229 billion) of nonperforming loans, have been delivering profits. They did it by selling some loans and converting others into equity stakes. Now they’ve expanded into licensed financial firms doing everything from investment banking to trusts and real estate."
Короче говоря, в конце 1990-х у китайских банков было 229 млрд.долл. официально забукированных плохих долгов. Это были, естественно, в абсолютном большинстве те самые пресловутые госбанки, которые раздавали кредиты по указанию властей. Понятно? Понятно! Уж нам ли не понимать...
Интересно, как разрулили. Создали "плохие банки". А те крутились, как кажется, в основном совершенно по-рыночному! Продавали плохие долги, в т.ч. западникам, и превращали их в акции. Крупнейшие реструктуризаторы до сих пор держат такие стейки в госкомпаниях числом более 130-и, только теперь они якобы приносят доход. Потому что госкомпании, прочистившись, уже вовсю улучшаются, и многие из них пошли на IPO.
Конечно, там наверянка есть обычные "китайские хитрости", приукрашивающие ситуацию, но, похоже, и тут Китай прогрессирует. Ничтоже сумняшиеся перенимает атлантический опыт, не морочась никакими третьими путями, однако делает это довольно ловко и сноровисто. На "скрепы" не отвлекается.
Недавно прочитал (не помню, у кого), что Китай после Мао был подготовлен к восстанволению экономики, т.е. капитализму, лучше восточной - наибольшей - части бышего СССР, потому что в Китае оставалось огромное количество мелкотоварных семейных хозяйств. Социалистическая вивисекция в Китае продолжалась всего около 40-а лет против 70-и на большей части СССР. Т.е., примерно одно поколение против двух в СССР, что, как кажется, вообще является критическим фактором в такой ситуации. Точнее, одним из критических факторов. Об особенностях психологии и мировоззрения китайцев, способствующих развитию рынка, мы уже говорили не раз.
PS. Все вышесказанное не отменяет того факта, что текущая экономическая парадигма должна быть, как минимум, изрядно модифицирована. У КНР была, конечно, фора догоняющего. Но она не может быть вечной, тем более с китайскими excesses. А выводы пока сделал мало кто. По подсчетам GS, потери китайской финансовой системы от новой волны NPL могут достичь уже 3 трлн. долларов (!) Интересно, абсорбируют ли на этот раз.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба