25 октября 2013 Норд-Вест Капитал
На текущей неделе котировки оправдали потенциал роста добраться и преодолеть 1,38.
Теперь – цель 1,3857. За уровнем открываются просторы, аж к 1,4930, во что почти не вериться. Это означает, что США не начнет ужесточать политику, а ЕЦБ будет к этому близок.
И ADX и MACD указывают на имеющийся потенциал роста. Да, RSI в зоне перекупленности, но этот факт не решающий. Только, снижение к 1,3610 будет сигналом к тому, чтобы коррекция смогла быть переквалифицирована в тренд на понижение.
Остается вероятность снижения, не менее двух недель, со следующей недели. Первый уровень поддержки теперь уже 1,3795, второй 1,3727.
В пользу предположения о приостановке роста, вероятно, то обстоятельство, что котировки сильно оторвались от трендовой линии (начало 5 сентября 2013 г.).
Возможно, игроки поостерегутся расти/падать из-за приближения заседания FOMC. Есть надежда, что его все же начнут ждать, несмотря на всеобщее понимание – текущие параметры кредитно-денежной политики пересмотрены не будут.
Думаю (сомнений все больше, т.к. технически новые пики возможны, даже если будет консолидация до 1,3727), что рынок действительно близок к коррекции (семь свечей с новыми максимумами). Конечно, вернуться к 1,3610 уже очень непросто.
Судя по движении валютного рынка операции кэрри-трейд в большой моде. Это случилось сразу после решения ФРС не начинать сворачивания стимулирующих программ в сентябре. Среди наиболее популярных валютах финансирования на данный момент являются доллар США, японская иена и тайваньский доллар ,
ФРС предложила ужесточить временные рамки для приведения крупнейшими американскими банками показателей ликвидности в соответствие с «Базелем III». ФРС предлагает, чтобы банки с активами в размере $250 млрд. и выше, а также фининституты с крупными международными операциями, имели коэффициент покрытия ликвидности (liquidity coverage ratio) 80 % к 1 января 2015 г. и довели его до 100 % к 2017 г.
Положения «Базеля III» предполагают, что к 2015 г. коэффициент покрытия ликвидности крупных международных банков должен составлять 60 %, а величина в 100 % должна быть обеспечена только к 2019 г.
ФРС также предлагает сократить список активов, подпадающих под определение «высококачественных». К таким активам, например, относятся US Treasuries и другие госбумаги, корпоративные облигации, избыточные резервы банков в ФРС.
ФРС полагает, что предложения позволят избежать усугубления ситуации в момент кризисов, т.к. финансовые кризисы обычно начинаются с дефицита ликвидности.
Отметим, что более раннее выполнение параметров Базеля III, может серьезно сказаться на объёме ликвидности, на рынках активов, на кредитовании. Повышение безопасности системы будет стоить увеличением сроков достижения восстановления.
Экономист Стивен Роуч (университет Джексона Института по глобальным вопросам и старший преподаватель Йельской школы менеджмента, ранее он был председателем Morgan Stanley Asia и главным экономистом Morgan Stanley, в инвестиционном банке Нью-Йорка) заявил, что инвесторы не учитывают очень реального риска сокращения Китаем объёма своих активов государственных долгов США. Все как-то уверены в сохранении низких ставок. Однако, Китай имеет пакет в около 11 % рынка Казначейских бумаг сейчас. Три месяца подряд Китай чистый продавец госбумаг США (еще до правительственного кризиса в США). Если это тенденция, то это приведет к росту ставок.
По данным Министерства финансов США, Китай сократил свою долю в казначейских облигациях США до $1,268 трлн. в августе (-$11,2 млрд.).
Китай покупает казначейские облигации США в рамках своей стратегии управления валютой. Направляя свои валютные резервы в казначейские бумаги Китай предотвращает укрепление национальной валюты, которое угрожать конкурентоспособности китайского экспорта.
Роуч отмечает, что американские инвесторы стали слишком самоуверенными, думая, что Китай будет сохранять такую политику, по причине того, что другого приложения ликвидности не существует.
Недавний кризис показал, что каким бы иллюзорным не был бы риск дефолта США, котировки бумаг снижались. Китай вполне способен скорректировать политику размещения или использования резервов.
Напомню, что в 2011 г. Китай принял 12-летний план переориентации своей экономики с экспортного уклона на приоритеты роста внутреннего частного спроса. В ноябре состоится третий пленум ЦК 18 съезда КПК. Вполне вероятно, что Китай усилит движение в сторону более сбалансированной модели экономики, что потребует средств, которые ранее пошли бы на приобретение Казначейских бумаг. Никто не говорит о сбросе бумаг, тем более массовом. Произойдет сокращение темпов роста резервов. Избыточное потребление ресурсов, деградация окружающей среды, рост социального неравенства в доходах ставят старую модель развития под вопрос. США, возможно, придется платить большую цену для обеспечения внешнего долга. Во всяком случае, сокращение покупок бумаг ФРС не предвидится, или возобновится, если будет свернуто.
В Еврозоне вышли не нужные никому данные. Ненужные, потому как в слабость евро никто не играет. Играют слабость доллара.
Индекс делового климата Германии (индексы института IFO) в октябре после пяти месяцев роста подряд снизился до 107,4 с 107,7 сентября. Аналитики прогнозировали рост до 108. Объем заказов промышленных предприятий Германии неожиданно сократился в августе, хотя рост промышленного производства превысил ожидания рынка, а безработица близка к минимуму за два десятилетия. Бундесбанк заявил на этой неделе о возможном замедлении роста ВВП в третьем квартале.
Индекс ожиданий руководителей предприятий на ближайшее время опустился в октябре до 103,6 с сентябрьских 104,2. (прогноз 104,5). Индекс оценки текущих экономических условий уменьшилось до 111,3 с 111,4 месяцем ранее. Изменений не ожидалось.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3779 (1,3649);
- сопротивление – 1,3780 (1,3825).
Теперь – цель 1,3857. За уровнем открываются просторы, аж к 1,4930, во что почти не вериться. Это означает, что США не начнет ужесточать политику, а ЕЦБ будет к этому близок.
И ADX и MACD указывают на имеющийся потенциал роста. Да, RSI в зоне перекупленности, но этот факт не решающий. Только, снижение к 1,3610 будет сигналом к тому, чтобы коррекция смогла быть переквалифицирована в тренд на понижение.
Остается вероятность снижения, не менее двух недель, со следующей недели. Первый уровень поддержки теперь уже 1,3795, второй 1,3727.
В пользу предположения о приостановке роста, вероятно, то обстоятельство, что котировки сильно оторвались от трендовой линии (начало 5 сентября 2013 г.).
Возможно, игроки поостерегутся расти/падать из-за приближения заседания FOMC. Есть надежда, что его все же начнут ждать, несмотря на всеобщее понимание – текущие параметры кредитно-денежной политики пересмотрены не будут.
Думаю (сомнений все больше, т.к. технически новые пики возможны, даже если будет консолидация до 1,3727), что рынок действительно близок к коррекции (семь свечей с новыми максимумами). Конечно, вернуться к 1,3610 уже очень непросто.
Судя по движении валютного рынка операции кэрри-трейд в большой моде. Это случилось сразу после решения ФРС не начинать сворачивания стимулирующих программ в сентябре. Среди наиболее популярных валютах финансирования на данный момент являются доллар США, японская иена и тайваньский доллар ,
ФРС предложила ужесточить временные рамки для приведения крупнейшими американскими банками показателей ликвидности в соответствие с «Базелем III». ФРС предлагает, чтобы банки с активами в размере $250 млрд. и выше, а также фининституты с крупными международными операциями, имели коэффициент покрытия ликвидности (liquidity coverage ratio) 80 % к 1 января 2015 г. и довели его до 100 % к 2017 г.
Положения «Базеля III» предполагают, что к 2015 г. коэффициент покрытия ликвидности крупных международных банков должен составлять 60 %, а величина в 100 % должна быть обеспечена только к 2019 г.
ФРС также предлагает сократить список активов, подпадающих под определение «высококачественных». К таким активам, например, относятся US Treasuries и другие госбумаги, корпоративные облигации, избыточные резервы банков в ФРС.
ФРС полагает, что предложения позволят избежать усугубления ситуации в момент кризисов, т.к. финансовые кризисы обычно начинаются с дефицита ликвидности.
Отметим, что более раннее выполнение параметров Базеля III, может серьезно сказаться на объёме ликвидности, на рынках активов, на кредитовании. Повышение безопасности системы будет стоить увеличением сроков достижения восстановления.
Экономист Стивен Роуч (университет Джексона Института по глобальным вопросам и старший преподаватель Йельской школы менеджмента, ранее он был председателем Morgan Stanley Asia и главным экономистом Morgan Stanley, в инвестиционном банке Нью-Йорка) заявил, что инвесторы не учитывают очень реального риска сокращения Китаем объёма своих активов государственных долгов США. Все как-то уверены в сохранении низких ставок. Однако, Китай имеет пакет в около 11 % рынка Казначейских бумаг сейчас. Три месяца подряд Китай чистый продавец госбумаг США (еще до правительственного кризиса в США). Если это тенденция, то это приведет к росту ставок.
По данным Министерства финансов США, Китай сократил свою долю в казначейских облигациях США до $1,268 трлн. в августе (-$11,2 млрд.).
Китай покупает казначейские облигации США в рамках своей стратегии управления валютой. Направляя свои валютные резервы в казначейские бумаги Китай предотвращает укрепление национальной валюты, которое угрожать конкурентоспособности китайского экспорта.
Роуч отмечает, что американские инвесторы стали слишком самоуверенными, думая, что Китай будет сохранять такую политику, по причине того, что другого приложения ликвидности не существует.
Недавний кризис показал, что каким бы иллюзорным не был бы риск дефолта США, котировки бумаг снижались. Китай вполне способен скорректировать политику размещения или использования резервов.
Напомню, что в 2011 г. Китай принял 12-летний план переориентации своей экономики с экспортного уклона на приоритеты роста внутреннего частного спроса. В ноябре состоится третий пленум ЦК 18 съезда КПК. Вполне вероятно, что Китай усилит движение в сторону более сбалансированной модели экономики, что потребует средств, которые ранее пошли бы на приобретение Казначейских бумаг. Никто не говорит о сбросе бумаг, тем более массовом. Произойдет сокращение темпов роста резервов. Избыточное потребление ресурсов, деградация окружающей среды, рост социального неравенства в доходах ставят старую модель развития под вопрос. США, возможно, придется платить большую цену для обеспечения внешнего долга. Во всяком случае, сокращение покупок бумаг ФРС не предвидится, или возобновится, если будет свернуто.
В Еврозоне вышли не нужные никому данные. Ненужные, потому как в слабость евро никто не играет. Играют слабость доллара.
Индекс делового климата Германии (индексы института IFO) в октябре после пяти месяцев роста подряд снизился до 107,4 с 107,7 сентября. Аналитики прогнозировали рост до 108. Объем заказов промышленных предприятий Германии неожиданно сократился в августе, хотя рост промышленного производства превысил ожидания рынка, а безработица близка к минимуму за два десятилетия. Бундесбанк заявил на этой неделе о возможном замедлении роста ВВП в третьем квартале.
Индекс ожиданий руководителей предприятий на ближайшее время опустился в октябре до 103,6 с сентябрьских 104,2. (прогноз 104,5). Индекс оценки текущих экономических условий уменьшилось до 111,3 с 111,4 месяцем ранее. Изменений не ожидалось.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3779 (1,3649);
- сопротивление – 1,3780 (1,3825).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба