Федеральный комитет по открытым рынкам идеально справился с задачей по тестированию настроения на рынке, поскольку новое заявление показало, что в настоящее время Федрезерв США фактически сохраняет "радиомолчание". Единственное, чем заметно отличалось новое заявление от сентябрьского, было отсутствие сентябрьского упоминания и волнений относительно "ужесточения финансовых условий", чему способствовал предыдущий рост доходности по американским облигациям в преддверии сентябрьского заседания.
Монетарный героин
Очевидно, это связано с ростом облигаций, поскольку Федрезерв отступил от обещания сократить объем покупок активов в сентябре. Это также служит напоминанием о том, что Федрезерв боится собственного влияния на рынок, а также того, сможет ли он когда-нибудь избавиться от пристрастия к монетарному героину и избежать губительных последствий для доверия рынка в краткосрочной перспективе. Что касается всего остального, то описание экономики осталось практически неизменным, включая замечание о том, что восстановление жилищного сектора "немного замедлилось в последние месяцы".
На предыдущей сессии Резервный банк Новой Зеландии убрал ногу с педали акселератора, предположив, что сильный новозеландский доллар способствует отсрочке любого возможного политического ужесточения. "Устойчивая сила валютного курса, которая ведет к снижению инфляционного давления, обеспечит банку большую гибкость в отношении времени и масштабов будущего роста официальной процентной ставки", - заявил председатель Грэм Уилер.
Достаточно прямолинейное высказывание, и не такая уж и неожиданность, учитывая ярко выраженную силу новозеландского доллара против австралийского и американского конкурентов в последнее время. Пара AUD/NZD, возможно, готовится прорваться выше ключевой области 1,1650, а в конечном итоге протестировать 200-дневную скользящую среднюю (в настоящий момент она держится на 1,1860 и опускается примерно на пять пунктов в день). Спреды процентных ставок предполагают восходящий импульс на текущих уровнях, однако посмотрим, смогут ли китайские отчеты изменить формулу для Австралии в ходе азиатской сессии. Я полагаю, что новозеландский доллар также будет более уязвимым к антирисковым настроениям, если мы увидим коррекцию любого масштаба в акциях. Показатель делового доверия ANZ за октябрь немного снизился по сравнению с сентябрьским значением, которое достигло 13-летнего максимума.
Банк Японии снова усыпил нас своими привычными комментариями по политике. Все члены проголосовали за продолжение выбранного курса политики, а прогнозы по базовой инфляции на 2013 год незначительно выросли, однако промежуточные прогнозы в 1,3% на 2013 год и 1,9% на 2015 год остались без изменений. Прогнозы по реальному ВВП на 2014 год были повышены до 1,5% по сравнению с предыдущим значением 1,3%, в то время как ожидания на этот год подверглись небольшому снижению с 2,8% до 2,7%.
Пара евро/иена снова выглядит интересной, поскольку ей не удалось найти восходящий импульс на недавних циклических максимумах. Любопытно будет посмотреть, смогут ли кросс-курсы иены укрепиться, если антирисковые настроения вчерашней нью-йоркской сессии сохранятся. С утра не пропустите пресс-конференцию председателя Банка Японии, Харухико Куроды (начало в 07:30 по Гринвичу).
Что нас ждет
Легко было предположить, что заседание FOMC, которое не преподнесло никаких неожиданностей, вызвало реакционный рост доллара и распродажу рисковых активов. Теперь предстоит самое сложное —попытаться распознать, достаточно ли рынок уверен в продолжающейся поддержке от предыдущего рыночного режима, когда он не боялся сокращения, и продолжать бороздить рынки активов, поскольку океан ликвидности простирается за горизонт.
Я полагаю, что доллар получит более прочную поддержку, хотя, возможно, еще слишком рано. Сегодня особенно непростой день, чему способствуют факторы, связанные с окончанием месяца, и нельзя сказать, что у нас есть все необходимое в плане данных до публикации запоздавшего отчета по занятости в США, который выйдет в следующую пятницу. Также в следующий четверг состоится решающее заседание Европейского центрального банка, которое будет важным для общей картины по американскому доллару и ведущей пары евро/доллар. Что касается недавних событий, было любопытно увидеть, что Испания попадает в одну группу явной дефляции с Грецией после выхода вчерашнего отчета по индексу цен потребителей в Испании. Это привлекает определенное внимание, смотрите MISH для более подробной информации. Позднее выйдет отчет по индексу цен потребителей в Еврозоне за октябрь.
График: EUR/USD
Недавний рост пары евро/доллар был в определенной степени "дестабилизирующим", поскольку этот рост осуществлялся в более быстром темпе по сравнению с предыдущим на фоне того, что американские политики отложили споры по бюджету и верхней границе долга. Это сохраняет значение области с 1,3700 (вблизи предыдущего максимума) по 1,3650 (линия тренда и линия поддержки) для пары, и в случае пробития может привести к полноценному
Канада готовится опубликовать отчет по ВВП за август. Слабый показатель может в итоге вернуть пару USD/CAD выше 1,0500, в то время как частично позитивное значение, вероятно, даст быкам возможность найти более выгодные уровни для входа.
Три показателя на сегодня: розничные продажи в Германии, заявки на пособие по безработице и потребительские настроения в США
На четверг запланирован ряд отчетов, включая розничные продажи в Германии и два отчета из США (первичные заявки на пособие по безработице и потребительское доверие), которые прольют свет на то, как экономика справляется с последствиями недавнего закрытии правительства. Кроме того, не пропустите сегодня отчет о потребительских расходах во Франции (07:45 GMT) и данные об инфляции и безработице в Еврозоне (обе публикации состоятся в 10:00 GMT).
Розничные продажи в Германии (07:00 GMT) После вчерашней новости о том, что количество безработных в Германии в этом месяце увеличилось до двухлетнего максимума на уровне 2,97 млн человек, ставки на кону в преддверии сегодняшнего отчета о расходах в секторе розничной торговли повысились. Ведущая европейская экономика, согласно общепринятому мнению, продолжит демонстрировать умеренный рост в краткосрочной перспективе, но повышение безработицы указывает на то, что впереди ее могут поджидать опасности. Есть опасения, что новые данные свидетельствуют об ограниченных возможностях экономики к созданию новых рабочих мест
Отчет о розничных продажах поможет ответить на вопрос о том, является ли скачок безработицы временным отклонением или признаком более глубоких проблем. На данный момент участники рынка ожидают благоприятных новостей. Консенсус-прогноз предусматривает рост розничных продаж в сентябре на 0,4%. Это чуть ниже августовского результата на уровне 0,5%, однако два положительных значения в течение двух месяцев подряд укрепят участников рынка во мнении, что умеренному росту Германии в настоящий момент ничто не угрожает.
Первичные заявки на пособие по безработице в США (12:30 GMT) Как показал опубликованный вчера отчет ADP о состоянии рынка труда, темпы создания рабочих мест в частном секторе в октябре продолжили снижаться. Месячный прирост на 130 000 с учетом сезонных факторов стал минимальным за шесть месяцев. Пока не ясно, следует ли расценивать неустойчивую тенденцию в области занятости и по другим индикаторам как признак того, что экономика США сбавляет обороты или переживает временный спад, вызванный закрытием правительства в первой половине октября. Одно ясно точно — границы безопасной зоны сужаются. «Дальнейшее снижение темпов роста занятости сигнализирует о повышении уровня безработицы», — заявил главный экономист Moody's Analytics Марк Занди, который помогает составлять отчет ADP (pdf).
В поисках новой информации участники рынка будут следить за результатами еженедельного отчета о новых заявках на пособие по безработице, который выходит сегодня. Этот обычно надежный индикатор в последнее время был не очень полезен из-за серии компьютерных сбоев, которые отразились на результатах в некоторых штатах. Временные искажения данных, связанные с закрытием правительства, только усилили неопределенность вокруг этого индикатора. Возможно, сегодняшний отчет принесет с собой больше ясности. В любом случае, рынок вряд ли отреагирует благоприятно на увеличение числа безработных. Однако экономисты не видят здесь какой-либо угрозы. Консенсус-прогноз предусматривает падение количества заявок до 335 000 по сравнению с 350 000 неделей ранее.
Индекс потребительского комфорта в США от Bloomberg (13:45 GMT) Опубликованные на этой неделе экономические отчеты поставили под сомнение перспективы потребительских расходов в США. Неоднозначный отчет о розничных продажах за сентябрь, очередной неутешительный результат изменения занятости в октябре по оценке ADP и падение уровня потребительского доверия в отчете Conference Board указывают на то, что макроэкономическая среда в США остается чувствительной. На фоне этих опасений игроки будут внимательно следить за результатом оценки доверия среди потребителей в отчете за эту неделю, чтобы попытаться понять, каким образом негативная тенденция отразится на состоянии экономики в ноябре.
На данный момент, согласно этому индикатору Bloomberg, прогнозы малоутешительные. В предыдущем отчете индекс упал до минимальной с февраля отметки. Оптимисты говорили, что с открытием правительства показатель начнет восстанавливаться. Однако пока, судя по этому индексу, признаков того, что американский потребитель стал лучше оценивать экономические условия, нет.
«Мы видим, что сомнений у потребителей стало больше в свете неопределенности вокруг бюджетной политики и отсутствия уверенности в будущих перспективах занятости», — сказал экономист Wells Fargo в интервью агентству Bloomberg. — «Совершенно очевидно, что в предстоящем праздничном сезоне потребители будут больше сдерживать себя в плане расходов, чем в прошлом году». Если в сегодняшнем отчете мы увидим очередное падение, то это будет означать, что, возможно, пришло время скорректировать свои ожидания в отношении сезона праздничных покупок.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Монетарный героин
Очевидно, это связано с ростом облигаций, поскольку Федрезерв отступил от обещания сократить объем покупок активов в сентябре. Это также служит напоминанием о том, что Федрезерв боится собственного влияния на рынок, а также того, сможет ли он когда-нибудь избавиться от пристрастия к монетарному героину и избежать губительных последствий для доверия рынка в краткосрочной перспективе. Что касается всего остального, то описание экономики осталось практически неизменным, включая замечание о том, что восстановление жилищного сектора "немного замедлилось в последние месяцы".
На предыдущей сессии Резервный банк Новой Зеландии убрал ногу с педали акселератора, предположив, что сильный новозеландский доллар способствует отсрочке любого возможного политического ужесточения. "Устойчивая сила валютного курса, которая ведет к снижению инфляционного давления, обеспечит банку большую гибкость в отношении времени и масштабов будущего роста официальной процентной ставки", - заявил председатель Грэм Уилер.
Достаточно прямолинейное высказывание, и не такая уж и неожиданность, учитывая ярко выраженную силу новозеландского доллара против австралийского и американского конкурентов в последнее время. Пара AUD/NZD, возможно, готовится прорваться выше ключевой области 1,1650, а в конечном итоге протестировать 200-дневную скользящую среднюю (в настоящий момент она держится на 1,1860 и опускается примерно на пять пунктов в день). Спреды процентных ставок предполагают восходящий импульс на текущих уровнях, однако посмотрим, смогут ли китайские отчеты изменить формулу для Австралии в ходе азиатской сессии. Я полагаю, что новозеландский доллар также будет более уязвимым к антирисковым настроениям, если мы увидим коррекцию любого масштаба в акциях. Показатель делового доверия ANZ за октябрь немного снизился по сравнению с сентябрьским значением, которое достигло 13-летнего максимума.
Банк Японии снова усыпил нас своими привычными комментариями по политике. Все члены проголосовали за продолжение выбранного курса политики, а прогнозы по базовой инфляции на 2013 год незначительно выросли, однако промежуточные прогнозы в 1,3% на 2013 год и 1,9% на 2015 год остались без изменений. Прогнозы по реальному ВВП на 2014 год были повышены до 1,5% по сравнению с предыдущим значением 1,3%, в то время как ожидания на этот год подверглись небольшому снижению с 2,8% до 2,7%.
Пара евро/иена снова выглядит интересной, поскольку ей не удалось найти восходящий импульс на недавних циклических максимумах. Любопытно будет посмотреть, смогут ли кросс-курсы иены укрепиться, если антирисковые настроения вчерашней нью-йоркской сессии сохранятся. С утра не пропустите пресс-конференцию председателя Банка Японии, Харухико Куроды (начало в 07:30 по Гринвичу).
Что нас ждет
Легко было предположить, что заседание FOMC, которое не преподнесло никаких неожиданностей, вызвало реакционный рост доллара и распродажу рисковых активов. Теперь предстоит самое сложное —попытаться распознать, достаточно ли рынок уверен в продолжающейся поддержке от предыдущего рыночного режима, когда он не боялся сокращения, и продолжать бороздить рынки активов, поскольку океан ликвидности простирается за горизонт.
Я полагаю, что доллар получит более прочную поддержку, хотя, возможно, еще слишком рано. Сегодня особенно непростой день, чему способствуют факторы, связанные с окончанием месяца, и нельзя сказать, что у нас есть все необходимое в плане данных до публикации запоздавшего отчета по занятости в США, который выйдет в следующую пятницу. Также в следующий четверг состоится решающее заседание Европейского центрального банка, которое будет важным для общей картины по американскому доллару и ведущей пары евро/доллар. Что касается недавних событий, было любопытно увидеть, что Испания попадает в одну группу явной дефляции с Грецией после выхода вчерашнего отчета по индексу цен потребителей в Испании. Это привлекает определенное внимание, смотрите MISH для более подробной информации. Позднее выйдет отчет по индексу цен потребителей в Еврозоне за октябрь.
График: EUR/USD
Недавний рост пары евро/доллар был в определенной степени "дестабилизирующим", поскольку этот рост осуществлялся в более быстром темпе по сравнению с предыдущим на фоне того, что американские политики отложили споры по бюджету и верхней границе долга. Это сохраняет значение области с 1,3700 (вблизи предыдущего максимума) по 1,3650 (линия тренда и линия поддержки) для пары, и в случае пробития может привести к полноценному
Канада готовится опубликовать отчет по ВВП за август. Слабый показатель может в итоге вернуть пару USD/CAD выше 1,0500, в то время как частично позитивное значение, вероятно, даст быкам возможность найти более выгодные уровни для входа.
Три показателя на сегодня: розничные продажи в Германии, заявки на пособие по безработице и потребительские настроения в США
На четверг запланирован ряд отчетов, включая розничные продажи в Германии и два отчета из США (первичные заявки на пособие по безработице и потребительское доверие), которые прольют свет на то, как экономика справляется с последствиями недавнего закрытии правительства. Кроме того, не пропустите сегодня отчет о потребительских расходах во Франции (07:45 GMT) и данные об инфляции и безработице в Еврозоне (обе публикации состоятся в 10:00 GMT).
Розничные продажи в Германии (07:00 GMT) После вчерашней новости о том, что количество безработных в Германии в этом месяце увеличилось до двухлетнего максимума на уровне 2,97 млн человек, ставки на кону в преддверии сегодняшнего отчета о расходах в секторе розничной торговли повысились. Ведущая европейская экономика, согласно общепринятому мнению, продолжит демонстрировать умеренный рост в краткосрочной перспективе, но повышение безработицы указывает на то, что впереди ее могут поджидать опасности. Есть опасения, что новые данные свидетельствуют об ограниченных возможностях экономики к созданию новых рабочих мест
Отчет о розничных продажах поможет ответить на вопрос о том, является ли скачок безработицы временным отклонением или признаком более глубоких проблем. На данный момент участники рынка ожидают благоприятных новостей. Консенсус-прогноз предусматривает рост розничных продаж в сентябре на 0,4%. Это чуть ниже августовского результата на уровне 0,5%, однако два положительных значения в течение двух месяцев подряд укрепят участников рынка во мнении, что умеренному росту Германии в настоящий момент ничто не угрожает.
Первичные заявки на пособие по безработице в США (12:30 GMT) Как показал опубликованный вчера отчет ADP о состоянии рынка труда, темпы создания рабочих мест в частном секторе в октябре продолжили снижаться. Месячный прирост на 130 000 с учетом сезонных факторов стал минимальным за шесть месяцев. Пока не ясно, следует ли расценивать неустойчивую тенденцию в области занятости и по другим индикаторам как признак того, что экономика США сбавляет обороты или переживает временный спад, вызванный закрытием правительства в первой половине октября. Одно ясно точно — границы безопасной зоны сужаются. «Дальнейшее снижение темпов роста занятости сигнализирует о повышении уровня безработицы», — заявил главный экономист Moody's Analytics Марк Занди, который помогает составлять отчет ADP (pdf).
В поисках новой информации участники рынка будут следить за результатами еженедельного отчета о новых заявках на пособие по безработице, который выходит сегодня. Этот обычно надежный индикатор в последнее время был не очень полезен из-за серии компьютерных сбоев, которые отразились на результатах в некоторых штатах. Временные искажения данных, связанные с закрытием правительства, только усилили неопределенность вокруг этого индикатора. Возможно, сегодняшний отчет принесет с собой больше ясности. В любом случае, рынок вряд ли отреагирует благоприятно на увеличение числа безработных. Однако экономисты не видят здесь какой-либо угрозы. Консенсус-прогноз предусматривает падение количества заявок до 335 000 по сравнению с 350 000 неделей ранее.
Индекс потребительского комфорта в США от Bloomberg (13:45 GMT) Опубликованные на этой неделе экономические отчеты поставили под сомнение перспективы потребительских расходов в США. Неоднозначный отчет о розничных продажах за сентябрь, очередной неутешительный результат изменения занятости в октябре по оценке ADP и падение уровня потребительского доверия в отчете Conference Board указывают на то, что макроэкономическая среда в США остается чувствительной. На фоне этих опасений игроки будут внимательно следить за результатом оценки доверия среди потребителей в отчете за эту неделю, чтобы попытаться понять, каким образом негативная тенденция отразится на состоянии экономики в ноябре.
На данный момент, согласно этому индикатору Bloomberg, прогнозы малоутешительные. В предыдущем отчете индекс упал до минимальной с февраля отметки. Оптимисты говорили, что с открытием правительства показатель начнет восстанавливаться. Однако пока, судя по этому индексу, признаков того, что американский потребитель стал лучше оценивать экономические условия, нет.
«Мы видим, что сомнений у потребителей стало больше в свете неопределенности вокруг бюджетной политики и отсутствия уверенности в будущих перспективах занятости», — сказал экономист Wells Fargo в интервью агентству Bloomberg. — «Совершенно очевидно, что в предстоящем праздничном сезоне потребители будут больше сдерживать себя в плане расходов, чем в прошлом году». Если в сегодняшнем отчете мы увидим очередное падение, то это будет означать, что, возможно, пришло время скорректировать свои ожидания в отношении сезона праздничных покупок.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу